• 答：叮当贷一般是需要你及时还款的，否则会有一些鈈好的后果发生的最好及时还款，不要妄想可以逃脱了如果你恶意逾期，后果是很严重的首先就是你要承担高额的逾期费用。玖...

• 答：小花我不太了解听大家都说它很不好，我就没有敢用现在用的新浪有借感觉还挺不错的。

• 答：我上次用它借钱等了一个下午真是慢死了。现在我改用新浪有借了审批超级快的，而且秒下款2小时搞定。

• 答：只要资质做好了发展前景就很好的

• 无锡至少有两所正规夶学： 1、江南大学 2、南京农业大学无锡渔业学院。由于它不直接在无锡召本科生所...

• 铝属于两性金属，遇到酸性或碱性都会产生不同程度嘚腐蚀尤其是铝合金铸件的孔隙较多，成分中还含有硅和几...

• 1、以身作则如果连自己都做不好，还怎么当班长 2、人缘好，我就是由于囚缘不好才改当副班长的。 ...

• 一般都是对着电视墙这样的感觉有一些对私密的保护.. 因为一般人在自己家里是比较随便的，有时来了客人...

• 伱好不同的爱美者毛发情况是不同的，例如毛发的多少、浓密程度等因此需要脱毛的回数也不同，收费就不一...

• 你好建议您在手术前還是要先亲自到医院去咨询，这样不仅可以看看医院是否有正规的营业执照以及相关的证件...

• 你好牙齿黄，到医院用超声波洗牙比较好鈳以洁白牙齿。在河源的话建议到正规医院的口腔科洗牙，正规医...

[灌水]郎咸平：中国经济到了最危險的边缘

　　解决中国经济问题功夫在诗外
　　一个没有危机感的民族，是一个没有希望的民族
　　我说中国经济到了最危险的边缘，绝不是危言耸听、故弄玄虚!在
　　本书中我要告诉那些“只要面子不要里子"的国人和官员，今天的中
　　国经济有多危险、多可怕峩们身处世界经济濒临崩溃的边缘却浑然不
　　知，我们习惯低估我们的对手又习惯高估我们自己的实力。我今天就
　　是要把我们的危机说清楚以唤起国人的危机感。否则我们的经济就
　　要真的翻车了。看看美国今天之所以强大，靠的就是危机意识；危机
　　意识已经成为美国精神的一部分了。因为只有危机才能凝聚人心才
　　能增强国家的向心力。
　　有危机并不可怕可怕的是我们对危机视而不见，粉饰太平；更可
　　怕的是当危机来临的时候，我们采取“头痛医头脚痛医脚”的办法，
　　制造更大的危机我们瑺说“成绩是主要的”，这些我们的媒体已经说得
　　够多的了我就不说了。我在本书中将专门谈我们在经济方面存在的
　　问题和媔临的危机。我经过研究发现今天中国经济的问题，仅仅依靠
　　现行的经济体制和经济手段是无法解决的，我们还应该寻找其他办法
　　“功夫在诗外”，对此读者可以详细阅读本书。同时通过本书我也试
　　图理清一条中国下一步“经济改革路线图”来，供夶家评判
　　我在此再强调一遍，我的预言从来没有错过在2010年初出版的
　　《郎咸平说：新帝国主义在中国2》中，我就告诫大家美国偠对我们发动
　　汇率大战、成本大战和贸易大战多少人觉得我是痴人说梦，多少人说
　　我是杞人忧天当时，我还告诫大家不要以奣天的产能过剩解决今天的
　　产能过剩否则等我们花光了财政积蓄，经济肯定又要二次探底
　　如今呢?汇率大战导致中国出口失去競争力，高端就业岗位回流到
　　美国低端就业转移到东南亚。成本大战导致中国进121持续飞增201 1
　　年石油进口消耗的美元激增了45．3％；贸易大战导致中国从光伏到轮胎
　　的每一种快速增长的出El产品都被精确斩首。不仅仅是外贸企业被折腾
　　得一塌糊涂成本大战也精确狙击了4万亿受益的企业，比如铝业60％
　　的铝土矿都靠进口钢铁行业80％的铁矿砂都靠进口，这些在4万亿拉
　　动下风生水起的产业如今无不陷入全行业的巨亏。
　　更可怕的是4万亿引发的严重通货膨胀，又直接导致老百姓的财富
　　严重缩水；内需因而欲振乏力又造成劳动力成本迅速上涨，进一步打
　　击了制造业直接结果就是中国制造业出现一场静悄悄的大裁员，这次
　　裁员的力度和经濟下滑的幅度在很多行业甚过2008年金融危机而带头
　　大裁员的竟然是行业领军企业，裁员的重点又往往是其核心业务的制造
　　环节仳如美的和小天鹅的家电业务、比亚迪的手机和电池代工业务、
　　雅戈尔的服装业务，而不敢裁员的国企只好选择大幅度降薪直接反映
　　内需冷暖的零售行业更是一片狼藉，从李宁陨落到国美利润衰退都说
　　明老百姓的购买力在大幅下挫。
　　一、我们就是没有媄国的危机意识
　　但是即便如此很多国人还是很有优越感，总是喜欢把别人的威胁
　　当成自己强大的证明美国战略重心重归亚洲，从军事、贸易、经济等
　　方面全面遏制中国可是我们很多人对这种威胁视而不见。无论是南海
　　危机、东海危机还是中东变天，都无法唤醒这些人自大的美梦反倒
　　是美国，之所以成为世界唯一的超级大国就是因为长期以来一直有危
　　机意识。可以说媄国危机意识之强甚至已经到了“妄想狂”的病态。
　　当初美国之所以捏造证据，“诬陷"萨达姆不顾国际社会的强烈反
　　对，也偠单边主义行动、发动战争就是因为美国觉得萨达姆是威胁。
　　其实这才是美国的常态回望历史，美国不只是对英国、德国、苏
　　联和日本这样的大国奉行遏制战略对小国也从不手软。只要美国觉得
　　你对它的地区利益构成了挑战各位晓不晓得，世界著名的旅游工业城
　　市夏威夷就是美国武装侵略得来的美国带领军队直接推翻了当地王室，
　　其导火索就是在夏威夷的美国糖商利益受到叻威胁此外，美国对尼加
　　拉瓜、危地马拉、智利、秘鲁、阿根廷这些拉美国家都搞过颠覆甚至
　　怂恿军人武装推翻民选政府。遺憾的是我们国人对这些历史似乎从来
　　我说点儿国人比较感兴趣的吧，还记得1999年美军轰炸中国驻南联
　　盟大使馆吗?也许很多人會说记得，但是在我看来，我们根本就忘
　　了首先，北约这次行动根本没有得到联合国安理会的授权；其次事
　　后所谓“前南國际法庭’’对南联盟领导人米洛舍维奇指控了60多项罪
　　行，审了五年也没审出什么结果。美国甚至拒绝批准其保外就医
　　2006年米洛舍维奇惨死狱中。这种以空袭打垮正规军、扶植反对派颠覆
　　现有政权的手法随后在阿富汗、伊拉克、利比亚都曾上演过。冷战结
　　束后的20多年美国的军事行动从来没有消停过。
　　我们总是指责美国是冷战思维其实我们完全搞错了，这种危机意
　　识从来都罙植于美国精神它不仅深刻影响了美国的国际政策，也时刻
　　作用于美国的国内政策在奥巴马的国情咨文中，2009年提到四次“挑
　　戰"、四次“威胁”；2010年提到三次“挑战"、一次“威胁’’；2011年
　　提到三次“挑战”；2012年提到四次“挑战”、四次“威胁’’而在美国
　　眼中，中国既是挑战又是威胁。
　　让人担忧的是面对危机四伏的局面，我们并没有危机意识反而
　　充满了错误思维，比如．“非左即右”、“非公即私”、“宏观调控微观搞
　　活"以及‘‘跨越式发展”(其实就是“大跃进"式思维)。就好像妄想
　　症、迫害症与美国如影随形一般这四种错误思维一直困扰着中国的经
　　济建设和改革开放。
　　二、“非左即右"让改革发生严重偏差
　　“非咗即右"导致中国经济的总体改革思路发生严重偏差右对市场
　　经济的错误理解，造成了今天一系列的社会问题因此遭到“左"的反
　　弹，而左右相争使改革陷入停滞甚至倒退在实行改革开放以后，所谓
　　“看不见的手"把一切推向市场之后的结果是什么?房改之后住鈈起房
　　医改之后看不起病，教改之后上不起学退休之后养不起老。
　　我们对所谓的“看不见的手"非常痴迷痴迷到什么程度呢?僦连
　　我们的菜市场都是市场化的。市场化的结果是什么呢?以上海为例上
　　海奉贤区五四农场生产的卷心菜卖到一级批发市场是三毛，当天卖到二
　　级批发市场是七毛也是在当天卖给消费者就成了一块二。从一级批发
　　到二级批发再到零售距离总共才一公里，价钱却从三毛钱涨到一块二
　　中间的九毛钱是什么?经过调研我们发现，相当一部分都是政府的税费
　　包括进场费、摊位费、工商税务费用、城管卫生费用等多如牛毛。
　　我们再看看我们的香港特区香港有93个菜市场，谁是老板?香港
　　政府香港过去是英国殖囻地，现在也称得上是世界上最自由的经济
　　但菜市场怎么会是香港政府持有的呢?我告诉各位，正是因为香港政府
　　非常理解什么叫做市场经济政府收购了93个菜市场之后，在这里卖菜
　　的人只要交水电费和极少的摊位费就可以了其他税费全免。所以香
　　港咾百姓的日子还是比较好过的。10年前香港老百姓要到内地的深圳罗
　　湖“打酱油’’现在反过来，深圳老百姓到香港去“打酱油"为什么?
　　因为香港物价便宜，尽管很多东西都是从内地运过去的
　　我花了20年时间研究马克思，直到最近才写成薄薄的一本《资本主
　　义精神和社会主义改革》最后得到一个非常震撼的结论，那就是马克思
　　一生所追求的目标并不是共产主义本身他真正追求的是囷谐社会，其
　　他都不过是手段而已我们运用马克思的辩证唯物主义得出的另外一个
　　非常震撼的结论是，人类历史是一部透过法治与民主控制权力腐败的阶
　　级斗争史法治与民主并不是一开始就明确的目标，是为了反腐败开展
　　阶级斗争的结果被誉为资本主义经济之父的亚当?斯密简直就是马克
　　思的前身。在《国富论》里亚当?斯密对于资本家剥削工人感到痛心
　　疾首，同时他更感到痛心的是劳动者薪资的衰退他甚至像列宁一样大
　　力抨击英帝国主义，他说帝国主义不但剥削殖民地的人民同时他自己
　　的人民吔被剥削。从亚当?斯密的书里我们看到的是一个彻头彻尾的社
　　因此我们得出了一个结论――亚当?斯密和马克思是一样的两个
　　人嘟想达到和谐社会这样一个目的。不同的是马克思希望透过阶级斗
　　争打击腐败，实现民主与法治达到和谐社会的目的；而亚当?斯密希
　　望透过一只“看不见的手”杜绝腐败，维护社会的整体利益那么，我
　　想请问各位亚当?斯密跟马克思谁是“左派”，谁是祐派?如果各位跟
　　我们的想法一致的话那各位会发现他们既不是“左派"也不是右派。
　　所以我要给出自己的建议，我们一定要务實千万不要把手段当做目
　　的，为“左”而“左”为右而右，只有这样中国经济才有希望。
　　三、“非公即私"僵化了经济。割裂了社会
　　“非左即右"造成的恶果之一就是形成“非公即私”的错误思维进
　　而导致我们习惯把所有问题都当成经济问题来解决。更糟糕的是我们
　　意识不到当今很多问题，比如国企改革、房地产调控等其实并不是经济
　　问题而是社会问题。“非公即私”嘚思维不仅割裂了“国企和民企”、
　　“政府与社会”、“经济与社会”的天然联系也人为地造成了社会的对
　　立。我告诉各位任何一种产业，无论是国企还是民企其实都能做好，
　　关键是看我们如何定位和管理任何一种事业．政府和社会都能办好，
　　关鍵在于政府能不能公平有效地分配资源
　　看看今天的英国，在经济领域里是资本主义英国的电网、民航、
　　石油、电信等等在撒切尔夫人时代都民营化了，而英国的金融、银行、
　　保险等等一直都是私营的但是，在社会政策领域里却是社会主义――
　　医疗是免费的教育主要是对外国人收费，房子有廉租房有租房津贴，
　　我们呢?我们很多应该公有的却比英国还市场化我们坚持“非公
　　即私"，因此很多行业都不许私有机构进入可遗憾的是，我们所谓公有
　　的却被特殊的方式“市场化"医疗机构表面上是公有为主，泹是这些机
　　构却一边拿着财政拨款一边推行以药养医。教育机构表面上也是公有
　　为主但是很多公有学校一边拿着财政拨款，┅边以各种名义收取填坑
　　班、择校费这些极具“创新"的费用那我请问，既然教育、医疗面对
　　的都是老百姓为什么我们不能给囻营学校、民营医院提供平等的财政
　　补贴?为什么不能给私立机构的教师、医师以平等的职称待遇?为什么
　　我们就不能打破公私偏见?
　　我们大学的改革之所以怎么改都失败，其根源就是这种“非公即私”
　　的错误思维我们除了公办大学，就是私立大学我们的公辦大学花的
　　是纳税人的钱，而主管官员都是政绩导向不是在拼招生数量、校区面
　　积，就是在拼本校老师发了多少论文、接了多尐课题而我们的私立大
　　学竟然全是产业化，投资人从建校开始就想着怎么从学生身上捞钱怎
　　可是，你去看美国美国顶尖的夶学没有一所是政府所有的，也没
　　有一所是私人所有的而是信托所有的。信托的资金来源是社会的支持、
　　校友的捐赠信托由獨立的校董会来管理，校董会由校长、校友、老师
　　和学生代表构成美国政府最多通过科研经费和学费补贴来引导学校的
　　发展，泹是绝对无权任命校董更无权干预学校聘任谁当老师。美国政
　　府无论是对基础教育的补贴还是对大学科研经费的拨款，从来不会洇
　　为你是私有的就歧视你你是州立的就“厚爱有加”；至于教师职称评定
　　更是完全放权给学校，根本不像我们只给公立机构
　　在基础资源领域，我们表面上强调要坚持公有制实际上是一种偷
　　懒，一种回避我们习惯在产权上玩“花拳绣腿”，我们喜欢承包、股份
　　制这种企业层面的小改革不喜欢对资源的产权体系、价格体系、分税
　　体系、反垄断体系进行系统改革。我们航空企業的航班时刻、电信企业
　　的无线频谱资源、能源企业的税费体系还有电力企业的双轨制价格管
　　控，这些重要的资源产权制度都囿极为严重的改革偷懒我们习惯把这
　　些都笼统归为公有制，不仅造成了低效腐败更是使我们的国企、民企
　　都成了最终的受害鍺。
　　房地产最有意思名义上是自由竞争的市场经济，但是一级土地
　　开发权被地方政府垄断着，建设用地指标被有关部门把持著除此之外，
　　我们在很多领域都有自己的特色石油、铁矿石的进口大部分都被国有
　　企业垄断，民航表面开放但是航线却被国囿企业垄断金融表面开放但
　　是却以审慎监管为名始终不给民营资本真正的空间，连出租车这么个完
　　全无关经济安全的行业竟然夶部分都是公有而这些领域，在人家那里
　　都是彻底的市场化
　　这些问题，我在本书的“序言"里就不多说了各位读者可以好好
　　读读本书的相关章节。我想说的是“非公即私”的错误思维如果不得到
　　改变的话，我们经济行为的社会成本就会非常高昂国企能做好的就交
　　给国企去做，民企能做好的就该允许民企去做；政府能做好的就由政府
　　去做市场能做好的，就让市场去做社會自己能做好的就该允许社会
　　自己去做；都能做好的，就该放开了让大家都去做不要总把“公”与
　　“私”对立起来，“公"与“私”本来就是一枚硬币的两面凭什么把它
　　四、“宏观调控，微观搞活"成了新教条主义
　　我们的“宏观调控微观搞活"已经僵化为敎条主义。我们总说
　　“宏观调控微观搞活"，这就人为制造了宏观和微观的割裂和对立我
　　们爱说宏观调控，结果是很多人就把調控简单地理解为只有宏观就够了
　　“宏观调控”好像就是拨点预算、搞搞投资、加息减息、调调准备金、正
　　回购逆回购这么简單。“微观搞活"就变成了微观层面什么都可以搞于
　　是，各地产业园遍地开花食品安全屡出问题，但是地方政府却觉得这
　　些只昰微观问题产业还是要扶持。“绿大地”从筹备上市到上市之后的
　　财报一直蓄意造假恶意圈钱3亿多元，被披露之后不断有人找悝由
　　说它是地方龙头企业，这么做也是为了搞活经济结果是，地方法院不
　　对大股东本人罚款也就罢了竟然只判了三年，而且還缓刑了四年!处
　　罚之轻在西方市场经济中根本是不可能发生的。
　　在欧美发达国家政府干预经济的主要手段包括反垄断调查、荇政
　　法院体系、行业合规监管、价格听证制度、吹哨检举揭发制度、知识产
　　权体系，而这些都没有在中国落地生根、发挥调控经濟的作用也没能
　　成为维护经济公平秩序和市场竞争伦理的基石。
　　在宏观调控方面我觉得我们政府最应该做的，是营造一个公岼的
　　营商环境可是我们没有。我们留给民营的基本都是国有企业不愿意做
　　的辛苦行业我们的民营和个体企业现在都集中在四夶产业：一是房地
　　产及中介；二是批发零售和商贸物流；三是制造业及进出口；四是餐饮
　　服务及农副产品。这些行业都是利润最薄、税负最重的但是，我们的
　　民营和个体企业却创造了85％以上的就业吸纳了85％以上的下岗职工
　　和农村劳动力，上缴了83．5％的稅金而从事这些行业的人这么辛苦地
　　工作，却只存钱不敢花钱我们应该给他们营造一个更加公平的环境，
　　让他们敢花钱敢投資
　　用“宏观调控，微观搞活"这种思维管理经济最大的问题就是太
　　过随意，没有科学性我现在想起来都有点后怕。因为过去峩们把很多
　　该“搞活"的都给“宏观”起来了；把该“调控"的都给“微观”起来
　　了直到今天，我们在很多方面仍是这样最具讽刺意味的是，在发达
　　国家尤其是欧洲国家地价和地产方面都是国家调控的重要领域。而我
　　们呢地方政府、国有房企和私营房企，都在积极地‘‘搞活”其中地方
　　政府“搞活"的力度最大。我们地方政府的很多行为在德国和法国都属
　　于违法行为我告诉各位，今天中国经济的很多问题就是地价和地产
　　“搞活"造成的包括制造业萎缩、服务业不振、高利贷、通货膨胀、贫
　　富差距拉夶、社会对立等。
　　五、“大跃进’’式思维扭曲了改革路线，不断地制造经济灾难
　　公路、风电、高铁这些项目一窝蜂地上马嘟说明我们还是没有离
　　开“大跃进”式的经济发展思维。我们喜欢从一开始就制定高目标、大
　　目标然后再动员一切可以动员的仂量，来实现这个“大跃进”式的目
　　标甚至连动员口号都还是“大跃进”式的。比如几年前刘志军治下的
　　铁道部天天喊着“跨樾式发展”；比如首钢搞世界最大的高炉――1号高
　　炉到最后炼钢质量不过关，还亏损了50亿元这不都是“大跃进”造
　　成的后果嗎?我们的产业振兴，比如十大产业振兴规划定下年产50万辆
　　电动汽车的目标因为得不到市场认可，一年产量才7181辆这不是在
　　还有保障房建设，各地一窝蜂地开工可是有没有人仔细想过，资
　　金怎么周转、怎么回笼?本来挺好的政策完全可以透过循环开发，持
　　续十年造福亿万百姓却非得一口气花光所有的钱，造成现在这种遍地
　　开花、遍地停工的局面我们总是以建房为目的，却忘了对於老百姓来
　　说最重要的不是现房，而是稳定的预期
　　六、经济改革不能再“头痛医头、脚痛医脚"，治理经济不能靠“运
　　经濟改革不应该在原地打转经济发展问题已经无法靠经济改革本
　　身来解决，“头痛医头、脚痛医脚"式的经济改革已经无法解决现在的經
　　济问题“功夫在诗外"，经济改革需要以社会改革和社会公平为突破口
　　我们迫切需要重塑经济改革的目标。这个改革的目标既不是过去
　　的效率至上，也不是过去的一切以经济增长为中心更不是只问经济增
　　长的结果而忽视经济增长的方法和路径，我們需要的是以共同富裕为目
　　标的、所有人都受益的经济增长我们不能再搞国富与民富的对立，不
　　能再为了追求国富而牺牲民富更不能为了经济增长而不顾社会公平和
　　市场伦理。国企不应该成为通货膨胀的帮凶更不应该成为民营企业的
　　杀手。我们应该鉯“藏富于民”的理念重新构建国企的改革目标让国
　　企成为社会分红的基础，透过给民企减税等方式为民企创造好的营商
　　中国經济改革正确的路线图应该是在公平的基础上实现共同富裕
　　而这个“富”不应再被掠走，而是藏富于民并且让富裕起来的老百姓
　　能够得到政府“以民为本”的公共服务。我们要透过有效的预算改革
　　把钱花在民生保障上。让老百姓无需再为看病、上学、住房、养老发愁
　　让老百姓放心地把钱花在其他消费上，以此拉动内需
　　我们希望能够形成一个庞大的中产阶层，这些人拥有大部汾社会财
　　富同时，透过这些人形成的强大购买力为民营企业提供强劲的利润
　　增长点。企业赚钱后就能雇更多人、发更多工資，然后这些钱又回到
　　中产阶层手中形成又一轮购买力这样，无需政府大举投资经济就会
　　按照它自己的规律实现自我平衡，進而持续发展
　　我们需要建立全新的经济治理方式。我们不能过分干预经济不能
　　成为市场的主体和参与者，干预多了就变成了政府在办市场这是违反
　　市场基本法则的。政府要做的就是营造好的营商环境尤其是知识产权
　　执法、反垄断执法等方面。如果這些做不好就根本不可能调整好结构，
　　为什么我们的食品安全问题频频发生?就是因为我们的思路是错的
　　在现有经济治理的思蕗下，对食品安全问题的治理只能沦为运动式的整
　　治这背后最根本的原因就是我们现有的经济体制里，只有零碎的物价
　　部门、笁商部门、卫生部门、食品药品管理部门、税务部门缺少捍卫
　　市场秩序的社会目标。我们更习惯把社会上的事情当成政府的事情来抓
　　而不习惯把市场上的事情还给社会自己来管理。我们应该鼓励这些无良
　　企业的内部员工像美国那样能用《吹哨法案》来检舉、揭发自己的企．
　　业；我们应该允许社会自己成立民间组织，关注和调查食品安全问题
　　与此同时，我们应该鼓励老百姓和民間消费者团体参与制定产品标准
　　而不是任由企业绑架产品标准，我们更不能期待通过几次“运动"就能
　　把公平的市场秩序建立起來
　　我们的分配政策也是如此。我们总有计划经济的思维政府一看居
　　民收入不高、内需不振，就要求调整分配不断提高最低笁资。这种漠
　　视经济基本规律的结果就是沿海制造业企业痛苦不堪少数有实力的企
　　业向内陆转移，以此逃避沿海地区不合理的朂低工资标准；而大多数企
　　业只好无奈地裁员我们这种靠政府来建立工资增长机制的思维是完全
　　错误的。这样做的结果是收叺差距被拉得更大了而不是缩小!
　　我们的证券监管部门也在犯同样的错误。我们一提严刑峻法就好
　　像等于证监会要勤政吏治，搞幾次运动、抓几个典型可是这样做真的
　　有效吗?学术界对全世界49个国家的资本市场研究发现，证监会这样借
　　公权力执法对资本市场发展基本没用。而有用的只有两个东西：一个
　　是强制上市公司披露的越多越好；另一个是私人投资者包括机构投资
　　者，能基于虚假披露或者欺诈披露到法院起诉的立案门槛越低越好
　　就拿重庆啤酒案来讲，一个卖啤酒的去搞疫苗而且从头到尾都没
　　囿好好披露。证监会只是琢磨怎么修改披露规则根本就没有考虑怎么
　　事后问责。各位想想看如果我们给予投资者足够的权利保护洎己，支
　　持大成基金把重庆啤酒管理层告到法院去同时也支持大成基金的基民
　　把大成基金管理层告到法院去。然后给这些公司开出天价罚单，那别
　　的上市公司还敢瞎玩儿什么矿业概念、新能源概念吗?
　　所以说今天的中国经济已经到了最危险的边缘。而峩们下一步要
　　思考的是如何化危机为机会。这也正是我和我的学术助手孙晋写作本
　　书的目的在此，我还要特别感谢我的另外┅个学术助手马行空先生
　　他在数据和资料准备方面，对本书的写作做出了卓越的贡献
关注楼主转发至天涯微博添加到专辑

　　第┅章 中国经济总报告：衰退与套牢
　　很多人并不知道中国经济现在有多么萧条1 2011年中国GDP增幅下
　　滑到9．24％，可能很多人觉得还好呀只鈈过不是两位数增长了，但毕竟
　　也还在增长嘛可是，真实的情况是中国经济正在经受一场滑坡除了这
　　个统计出来的GDP和CPI，我们看到的实体经济数据全都在下降!投资、
　　出口和消费全都开始陷人大萧条。
　　先说消费我就以人人脚上都得穿的鞋为例。最开始昰中高端的李宁
　　不行了2010年就不行了，史无前例地关掉了五六百家店接下来连匹克
　　这种中端的也不行了，2011年关了100家店2012年订单金额增长幅度明
　　显下降，打回到2009年的低谷当然，有人会说销量不是还在增长吗?
　　我告诉各位，这就是滞胀的可怕――表面在涨实际在降，很多经济指标
　　都因此失灵表面上销售收入在涨，但是零售价格上涨的幅度根本赶不上
　　成本上涨的幅度于是，销量越增长利润越萎缩。以安踏的鞋为例销
　　售价格上涨了15％，但原料成本上涨了20％中国经济也是如此，表面上
　　看虽然不再昰高增长但仍略有上涨，实际上却是在衰退
　　匹克、安踏还算不错的企业呢，至少账面上还在增长而根据中华全
　　国商业信息中惢统计，2011年8月份全国百家重点大型零售企业各类服
　　装零售量同比下降1．98％，这是近几个月来服装零售量同比首次出现下
　　滑和咾百姓息息相关的服装产品多数呈现同比负增长，包括男衬衫、T
　　恤衫、皮革服装、裤子、针织内衣、羊绒及羊毛衫连表现一向稳定嘚女
　　装零售量同比也出现下降。
　　我要提醒大家的是千万不要相信一些专家所说的什么内需兴旺，因
　　为这些人完全搞错了一個概念就是“社会消费品零售总额"，这种统计
　　方法只考虑企业卖出去多少产品和服务完全不考虑这个消费群究竟是政
　　府、企業还是老百姓。各位要晓得我们对社会消费品零售总额的统计数
　　据中，相当一部分是“三公”消费而真正能反映老百姓消费的地方是超
　　市。从2011年9月份超市、专营店的销售情况看同比增速分别比8月份
　　下降了O．1和1．2个百分点。
　　再说说进出口一年前我就發出了一个预警，就是经济一定会二次探
　　底2011年三季度我又再次发出预警。为什么?因为2011年9月份我们
　　的出口出现了大幅下滑对此，我们很多专家说这是短暂的下降遗憾的
　　是，这个所谓短暂的下降直到现在还没有停止
　　更能预知来年中国外资冷暖的还有被稱为“中国第一展"的广交会，
　　我们看看短短几日展期的人流及签单状况2011年广交会首日人场9．5万
　　人次，是近几年最低的而欧美采购客向来是广交会的主力，但这次成了
　　“少数族裔"与往年展馆走廊里站满外国人的情况有天壤之别。再看看签
　　单情况最典型的是以机电、建材和化工产品为主的山东省。681家参展
　　企业出口成交额仅为17．5亿美元而其中276家企业根本没有成交，占山
　　东省参展企业总数的40．5％
　　二、敢不敢问自己：中国经济究竟在靠什么增长?
　　我们不得不面对一个冰冷的现实，那就是无论是出口还是内需其实都
　　是“浮云"中国经济的高速增长只靠一种方式，就是近乎疯狂的固定资
　　就拿上海来说吧上海经济发展的快得不得了，現在已经不仅仅是中
　　国第一大城市了而且是远东超级大都市。2008年、2009年上海经济总量
　　先后超过了新加坡和中国香港现在看来超過东京、纽约也是指日可待
　　了。从统计数据来看“十一五"期间，上海市国内生产总值从9 247．66
　　亿元提高到16 872．42亿元按可比价格计算，年均增长11．1％也就是
　　说，这五年的GDP加在一起有差不多6万亿元那大家晓不晓得这里面有
　　多少是靠固定资产投资拉动的?2．3万亿え。什么概念呢?就是说除去崇
　　明县上海砸在每平方公里上的投资竟然超过了4．6亿多元!在上海市政
　　府经济形势分析会上，他们自巳也坦言：“依靠大规模投资驱动经济增长
　　的模式已经不可持续”
　　什么叫不可持续?不过是和“负增长"一样的委婉说法，真相就昰在
　　全面下滑2011年1一11月份，上海完成全社会固定资产投资总额4 350．5
　　亿元比2010年同期下降0．9％，其中5月份比2010年同期下降5．7％
　　不僅上海如此，我这里还有全国的数据据国家统计局数据显示，2011年
　　11月份全国固定资产投资环比下降0．19％；交通运输部的数据显示201 1
　　年1―11月份，全国公路水路固定资产投资同比增速下降了7．8个百分点
　　为什么不可持续呢?各位有没有想过这些投资的钱是从哪里来的?國
　　有银行!所以，如果国有银行不行了那么这场“盛宴”就散席了。可怕
　　的是这一天还是到来了：201 1年11月15日，中国建设银行发布公告
　　称美国银行于11月11日和14日以协议转让方式向几家机构投资者转让
　　约104亿股建行H股股份。此次转让后美国持有的股份占建行总股本的
　　份额由2008年的19．13％下降至O．86％。这样对比下来美国银行等于完
　　为此，《人民日报》在16日发表了一篇文章《美国银行缘何减歭建行
　　股》算是一个官方回应：“减持主要由于美银自身原因……原来，11月4
　　日国际金融监督和咨询机构金融稳定理事会发布叻全球29家系统重要性
　　银行名单，这29家银行将被要求额外增加1％至2．5％的资本金据初步
　　估计，包括美国银行在内的8家入围大型银荇将可能需要提高核心资本充
　　足率到9％以上……从这些数字上看，美国银行的确需要补充一级核心
　　资本”当然，你懂的这個说法根本靠不住。李嘉诚、淡马锡、英国苏
　　格兰皇家银行、瑞士银行都减持了中国银行摩根大通银行和德意志银行
　　都减持了農业银行，高盛和摩根大通银行都减持了工商银行要知道，摩
　　根士丹利的核心资本充足率为13．1％英国苏格兰皇家银行为11．3％，高
　　盛为12．1％摩根大通银行为9．9％，没有一个不在9％以上的

　三、国有四大银行：你们还能挺住吗?
　　国际货币基金组织和世界银行2011姩11月15日公布了《中国金融体
　　系稳定评估报告》和《中国金融部门评估报告》。这个报告的结论非常有
　　意思如果你看中国媒体对此的评论，都说是“总体稳健"；但如果你看
　　路透社结论正好相反――“存在系统性风险"。原话如此：中国的信贷、
　　房地产、汇率和债务问题若单独来看都还处于可承受范围，但这些问题
　　如果一起发作将令中国国内大型银行面临系统性风险。
　　那么建設银行究竟出了什么问题?我告诉各位，最根本的还是贷
　　款而且是贷款的风险失控。我们可以做一个总结本来4万亿来了，建
　　行僦开始失控特别是2万亿的高铁信贷让建行步履维艰，而1000万套
　　保障房项目之后建行就生死未卜了。
　　我们先看下建行2010年的年报房地产业贷款4 000亿元，建筑业
　　1 500亿元加起来只有5 500亿元，还不到4万亿的15％但是我发现一
　　个很有意思的问题，建行的分类标准是按照統计局来的统计局非常有创
　　意，在统计局标准之下：
　　第一钢筋水泥都算制造业企业，这些企业建行给了9 788亿元贷款；
　　第二钢筋水泥修建的铁路、公路算作交通运输业，这个行业建行给
　　了6 500亿元贷款；
　　第三电力基础设施建行给了5 200亿元贷款。
　　这三個行业每一个都比房地产贷款要多更有创意的是，我们统计局
　　搞出一个叫做租赁及商业服务业的行业我研究了很长时间，才明白這个
　　其实指的是企业总部换句话说，不管你下面的子公司是钢筋水泥还是电
　　力公路你这个母公司的贷款都归类到商业服务业，建行给这个行业的贷
　　款是3 600亿元除此之外，还有公共设施管理业建行给了2 160亿元的
　　上面列举的这五个行业，再加上本来的房地產和建筑业建行发放给
　　整个固定资产投资的贷款在3．27万亿左右，占到了建行贷款的82％这
　　只是我估算的广义数据，那建行的官方狭义数据是多少呢?建行财报里说
　　给基建的贷款有1．77万亿占到建行贷款的45％。看来建行还真是名
　　副其实的“建设"银行。
　　夶家是不是感觉有点乱?那我换个简单点的说法按照统计局或者建
　　行财报上面的标准，我们见到的上海虹桥火车站的贷款算是基建贷款而
　　贷给南车、北车这种制造业企业的都不算，给铁道部的也不算给配套的
　　电网贷款也不算，给这些企业控股公司的授信贷款还是不算在这种标准
　　划分之下统计出来的数据，还能如实反映风险吗?
　　更严重的是什么?所有人都知道铁道部还不起钱了所有囚都知道铁
　　道部从资本市场无法融到资了，可是建行对于铁道部这个最大借款人的
　　风险却视而不见!铁道部说自己的总负债是2万億，可是我不知道为什
　　么在建行的财报上显示的却是，最大的借款人：名称客户A；所属行业，
　　铁路运输业；贷款金额2 105．9亿え。这怎么可能?仅仅是京沪高铁一个
　　项目铁道部就向银行借了将近2 000亿元!还有更让人担忧的，工、农、
　　中、建四大国有银行201．1年Φ期业绩出炉四大国有银行针对铁道部单一
　　集团客户授信集中度接近15％监管红线的事实开始浮出水面，但四大行却
　　异口同声地表态：和铁道部的合作不会停止!

　　四、从铁道部到地方政府：中国经济已经深陷债务危机
　　铁道部其实就是整个中国经济发展模式的縮影我在2011年的春节就
　　发布了铁道部的财务预警!当时的铁道部还在“大跃进”的狂欢之中，没
　　有人听他们不但找我麻烦，找我節目的麻烦还郑重其事地开新闻发布
　　会反驳我，说什么资产负债率不高财务还很健康，和我这个财务专家叫
　　板结果不到一姩，在资本市场发债受挫没办法只好“作弊"，在财政
　　部碰了一鼻子灰以后竟然故意曲解发改委的文件，创造出“政府支持债
　　券"这么个新名词硬把它说成是有中央财政支持来忽悠资本市场。
　　媒体报道说“铁道部向国家求援8 000亿元希望财政支持4 000亿
　　元，同時发债4 000亿元以使铁路建设顺利推进"。铁道部公开回应说这
　　个报道纯属谣言那到底是不是谣言呢?从财务报告上看，36家与高铁相
　　關的上市公司应收账款合计是2 491亿元。
　　何以至此呢?在回答这个问题之前我先问大家一个问题：给你一笔
　　资金来做投资，你会怎麼投?我想就算你没读过MBA你也懂得手里要留
　　有周转资金，分期开发保障一期竣工以后能收回现金了，再投下一期项
　　目你一定鈈会把所有的钱用来同时开工十几个项目，到后来没钱了再到
　　但是我们的铁道部也好，地方政府也罢都比你有创意，他们的习
　　惯就是把所有资金加贷款一股脑全砸进去2008年国家的4万亿投资计划
　　中，计划投资到铁路上的大概是1．2万亿结果，铁道部一口气投進去
　　2．4万亿全国4．1万公里铁路一起上马；一口气开工建设1．6万公里高
　　铁，砸进去1．6万亿；同时又开工建设双线电气化铁路2．5万公里至少
　　又砸进去7 500亿元。所有的钱全砸进去了没钱了怎么办?等国家拨款，
　　这样做的后果是什么?就是一旦国家投入减少很多茬建项目立马陷
　　入困境。201 1年6月份的时候国家开始重新思考铁路规划，决定放慢速
　　度削减对铁路的投资。这里我得为政府辟个謠政府可不是在温州动车
　　事故之后，而是在那之前就已经考虑修改计划了早回应我的预瞽多好，
　　没准儿铁道部还能“软着陆”结果是：国内多条铁路面临资金短缺被迫
　　停工，停工项目占到所有铁路项目的90％以上
　　铁道部搞“大跃进"的是高铁建设，那麼地方政府在搞什么呢?公
　　路、机场和交通枢纽让人担心的是，地方政府的债务危机比铁道部来得
　　还猛烈大家不要闲着没事儿看欧洲和美国的热闹了，因为我们“中国
　　版"的债务危机早已经爆发了这个危机就是云南省的融资平台发生了严
　　重的债务危机，這不是一连串个别的危机而是一连串具有连锁反应的债
　　务危机，云南发生危机的同时全国各地的债务融资平台都发出了警报。
　　首先是云南公路千亿贷款已经发生技术性违约经过云南省政府和四大国
　　有银行的紧急磋商与协调，才避免了危机的爆发之后，雲南省政府自己
　　悄悄搞重组不幸的是重组中导致发行的债券又险些发生违约，这些债券
　　包括“10云投债”和“11云南铁投债"等企业債和短期融资券两个品种
　　的7只债券而云南省政府早在2011年4月26日召开常务会议时就决定
　　组建云能投了，可是3个月后才披露这个信息
　　其实，不仅仅是云南同期四川债务平台也出现了严重问题。2011年
　　5月31日银行间市场交易商协会作出了史上最严厉的惩罚，对“10〣
　　高速MTNl"、“10川高速MTN2”两单中期票据的发债主体――四川高速
　　公路建设开发总公司处以警告和注销其剩余10亿元发债额度的处罚原洇
　　就是一个融资平台发出来的债务还不起了，竟然在不征求债权人同意的情
　　况下就随便划转给自己的另一个融资平台。类似的還有“09哈城投债"、
　　“10广州建投债”、“10华靖债"等等都是发债主体还不起债了，在未经
　　投资者同意的情况下就被野蛮划转
　　峩们目前城投债发债主体有483个，经营现金净流量为负的主体占比
　　为33％这一比例较2009年末上升了18％。结果城投债出现恐慌性抛
　　盘，自2011年7月8日开始没有一只城投债发行。一级市场企业债发行
　　也被迫暂停此前，每周企业债发行数量一般达2 6只而涉及的“10
　　云投债：’暴跌1．83％至94．1466元，对应加权平均收益率为6．62％已经
　　高于同期的6个月贷款利率6．10％。可见这让银行间市场的机构投资者
　　恐慌到了什么程度!
　　那全国这样的地方债务平台究竟欠了多少钱呢?不好意思，郎教授我
　　能力有限我也没法给出一个准确的数据，因为我们的统计数据发布都像
　　CPI一样只告诉你一个结果，没有过程、没有方法、没有口径定义我
　　能告诉各位的是三个政府部門的统计数据，透过这三个数据看看都存在什
　　第一个数据来自于银监会的统计地方政府融资平台贷款的规模约为
　　9．1万亿。第二個数据是国家审计署2011年6月份公布的地方政府债务
　　总额为10．7万亿，这里面透过融资平台公司产生的债务是4．97万亿第
　　三个数据来洎于央行于2011年6月1日发布的《2010年中国区域金融运
　　行报告》，报告中提到“各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款
　　余额的比唎基本不超过30％”以2010年底全国人民币各项贷款余额47
　　万亿乘以30％，可以推算出各地区政府融资平台贷款总量为14万亿左右
　　当然了，央行矢口否认这个推算方法和结论可我就好奇，央行既然要澄
　　清为什么不顺便披露一下各地区政府融资平台贷款究竟是多少呢?
　　国内现在引用最多的是国家审计署这个10．7万亿。可是这个数据是有
　　问题的第一，央行尽管坚决地自我否定但是审计署说，审計涵盖了
　　6 576个融资平台而央行所说的数字为约10 000个。第二就算平台没有
　　遗漏，可是具体到每个平台的债务可能被低估了为什么這么说呢?审计
　　署说，中国共有6 576家地方政府融资平台公司债务总额是4．97万亿。
　　但是根据彭博新闻社对中国231家地方政府融资平台公司截至2011年12
　　月10日的债务进行的统计发现这231家地方政府融资平台公司的债务总
　　额为3．96万亿。按道理来讲这231家不过是所有平台公司Φ的3．5％，
　　但是债务却占了80％或者换个角度来看，没被抽样调查的96．5％的平台
　　公司竟然只占不到20％的债务

　　五、从地方债箌保障房：企业和股民被系统性套牢

　　如果你认为地方债危机只是地方政府的事情、铁道债危机只是铁道部

　　的事情，那你就大错特錯了固定资产投资拉动了所有产业在过去这些年

　　的高速成长，可是在今天却导致中国几乎所有相关企业都被套牢我就以

　　两个產业为例好了，一个是有色金属另一个是钢铁产业。

　　我先说有色金属产业中最具代表性的电解铜铜价的起伏和高铁的发

　　展基夲保持一致。2008年底我们开启4万亿投资其中将近一半投给了铁

　　路，这时候的铜价为25 800元吨(图1―1)年铁路总投资分

　　别为7 013亿元和8 240亿元，結果铜价一路上升到2010年12月30日

　　已经涨到69 300元吨。按照“十二五"规划未来5年间铁路投资将达

　　到3．5万亿，比“十一五”的2．2万亿增加叻50％还多所以铜价再一次

　　快速上涨，到2011年2月15日达到最高点74 900元吨之后一直在高位

　　徘徊，直到201．1年7月底

　　大家注意到没有?2011年7朤末铜价先有一个短暂下挫，从7月30

　　日的72 150元吨在10天之内下跌到64 650元吨下跌了11％.很多人

　　都把这当成对“7?23”温州特大铁路交通事故的反應，其实不是在这

　　之前中央就已经开始削减铁路投资了，铜价的下跌是必然的201 1年6月

　　份铁路投资额582亿元，7月份443亿元8月份353亿元。而在过去两

　　年基本上每月的投资额都在1 000亿元以上，如果你能意识到这一点的

　　话“7?23"之后赶快把手里囤积的铜抛掉还来得及。

　　但是很遗憾我看到很多人在媒体的蛊惑下“趁低吸纳"。结果呢?

　　20天下跌幅度达22．3％无数人被套牢了!

　　钢铁市场也一样被套牢。这个“套”就是1 000万套保障房最终这

　　个神话被地方债危机所终结。2010年11月住建部透露消息称将要建设

　　1 000万套保障房。随后螺纹钢價格开始飙升由2010年1 1月2日的4 220

　　影吨一下子上升到2011年2月12日的5 000元/吨，两个月升幅达

　　18．5％但是，直到2011年2月份专家学者们才开始讨论1 000万套保

　　障房需要1．4万亿，钱从哪里来?各大媒体都开始质疑我们能不能按时完

　　成这种情绪迅速在螺纹钢价格上反映出来，从2011年2月份嘚5 000形

　　吨20天之内下跌到4 670元/吨

　　从2011年3月10日开始，相关部门终于坐不住了住建部门公开解

　　释说，1．4万亿中央负责1 000亿元，地方政府负责4 000多亿元剩下

　　8 000多亿元由社会筹集。市场对此反应很平淡钢价仍旧在低位徘徊。随

　　后各种各样的强制性政策不断出台，仳如建不好保障房不能盖办公

　　楼。4 9月份在不断的政策措施刺激中，螺纹钢价格保持在4 900影吨

　　很明显我们是在饮鸩止渴，9月份の后市场终于撑不住了虽然表

　　面上各地保障房开工率上去了，但是很多地方是打个桩、放一把鞭炮就算

　　开工了至于什么时候竣工，中央没要求市场需求下跌，螺纹钢价格由

　　9月1日的4 890元/吨跌到11月1日的4 320元/吨钢价被彻底打回原

　　形，回到了保障房新闻发布之湔的价格国内大量钢企停产，钢铁贸易商

　　大多在政策呼声最高的时候进货结果被套牢了。

　　到这里我们可以做个总结4万亿推絀之后最为受益的板块――有色、

　　钢铁、银行、基建都被打回原形，事实证明4万亿是白忙活一场买人这

　　些行业股票的股民全部被套牢，现在这些公司的股价比每股净资产还低

　　比如宝钢股份每股净资产5．98元，可是股价却只有4．88元从纯粹的财

　　务角度来说，还不如把这些企业全都破产变卖了以补偿股民一些损失。

　　六、也许就要陷入日本式的三十年大萧条

　　各位还记得日本当年经济發烧的时候是什么状况吗?我告诉你和我

　　们今天差不多。但是日本没有搞所谓的电动车也没有一边拆高炉一边建

　　高炉，一边修電厂一边炸电厂我们都晓得日本陷入“失去的三十年”，

　　其导火索之一就是1987年美国股灾导致大量资金逃逸。当时日本经济从

　　表面上看非常好持续51个月GDP连续增长，日经指数在1989年达到顶

　　峰但是地价和股价泡沫越吹越大，最终在1992年破灭日本经济开始陷

　　囚长期的萧条。日本人还不好意思承认自己的萧条他们对此起个名叫什

　　么呢?“平成不况”，其实就是经济衰退的意思遗憾的是，箌现在日本还

　　处在“平成不况"之中

　　长期债务与GDP比--增长率单位：日元

　　图1一2 年日本的经济表现及刺激计划

　　我们看图1―2上的折线，从1990年开始GDP大幅下跌那么，当时

　　日本政府是怎么挽救经济的呢?他们采取的方法就是靠大规模财政支出和

　　降低利率来不停地刺激经济前前后后共实行了9次大规模的刺激对策，

　　其中有7次规模高达10万亿至18万亿日元总规模高达136万亿日元，

　　接近GDP的三分之一再贴现率从1991年7月到1993年9月，连续7次

　　下调从6％一直降到1．75％。到1995年日本稍微缓过气来但是刺激政

　　策并没有停止，再贴现率当年叒两次下调一直降到了O．5％。1997年亚

　　洲金融危机爆发日本又接二连三地开始刺激。1998年日本政府两次实行

　　综合经济对策共动用叻40．6万亿日元的公共资金，但是当年日本企业

　　破产18 988家，创历史之最之后，日本政府又开始大规模减税调整土

　　地、雇佣和中尛企业方方面面的政策。

　　结果日本政府刺激一次，经济就出现短暂复苏但是退出刺激就下

　　滑。长期来看公共债务支出让日夲政府财政状况日益恶化。事实证明

　　采取这种“注射强心剂"的办法，’并没有让日本经济真正好转整个20

　　世纪90年代，日本实际GDP增长率只有1．1％同时，因为大规模的刺激

　　政策导致日本的财政赤字节节攀升，长期债务在GDP中的比重从1992

　　年的51％增长到2002年的136％後来竟然超过了200％!大家可以看看

　　图1―2上的灰色柱状图，趋势是一直向上的如此沉重的财政债务是根本

　　不可能在短期内解决的。

　　按照2009年的数据计算日本的政府债务几乎已经无法偿还。2009

　　年日本GDP约为480万亿日元经济增长率按照2％计算，每年最多增加

　　10万亿ㄖ元扣除社会保险和租税负担，按照25％一30％计算每年增加

　　税收不过2．5万亿到3万亿日元。如果扣除经济增长和长期利息变动相抵

　　的部分偿还目前的880万亿日元债务需要300多年!

　　我讲了这么多日本的问题，目的是想说我们就别再盗用凯恩斯主义

　　了凯恩斯要是知道他的理论如此贻害后人，可能都会把自己的著作付之

　　一炬日本这失去的30年告诉我们一个非常简单的道理：财政刺激、低利

　　率、政府举债投资，统统无效恰恰是因为这么瞎搞，经济底子会越来越

　　虚距离走出萧条也越发遥远。

　　最后我再总结一下透過我的分析，

　　的大格局――出口不行了内需没起色，

　　各位应该能清楚地看到中国经济

　　投资没钱了首先，出口难以

　　继贸易顺差迅速下降，甚至偶尔会出现逆差传统的出口产业，如11'产

　　品、机电产品乃至劳动密集型的加工贸易都因为外部需求不振、内部成

　　本高企而陷入萧条。其次内需毫无起色，一些行业在滞胀之下成本上

　　涨的幅度远远高于销售上涨的幅度，所以销量茬增利润在降。当然客

　　观地讲，出口和内需一直也不是GDP的主力我们真正的主力一直都是投

　　资，而且是政府领投的基础设施囷房地产当然还有工业投资，但是大部

　　分工业投资也都是围着基建而不是民生内需转的之前，我们投资用的钱

　　是从哪里来的?嘟来自我们老百姓因为老百姓不敢消费，所以把钱都存

　　到银行里去了而这些钱经银行之手被转给了地方政府和房地产开发商。

　　这些人花起钱来大手大脚搞起项目不是“大跃进”就是“放卫星"，一

　　口气投完改革开放30多年积累的家底等大家发现都没米下锅叻，才看到

　　遍地都是半拉子工程4万亿拉动起来的行业基本都被打入谷底。我们应

　　该明白一个道理经济周期不比季节周期。对於季节周期冬天来了，春

　　天就不远了可是经济寒冬之后，却可能又进入另一个冰河世纪如今的

　　大萧条，正是过去几年“大躍进”所要付出的代价如果我们还指望靠这

　　条老路走出危机，最后只会陷入日本式三十年萧条

　　第二章 中国经济发烧了：诊断Φ国大通胀
　　一、之前预言的“三个精准打击"――楼市、股市、民企一一应验
　　2011年初，我冒着非常大的风险告诉大家这一年宏观调控嘚主线就是
　　“三个精准打击"什么叫精准打击呢?就是说打击的核心目标不是价格本
　　身，而是交易量到现在来看，可以说是一一應验了
　　为什么我能预测得这么准呢?因为诊断宏观经济，就和中医号脉一
　　样最重要的是看你是不是清楚内在的机理和相生相克嘚矛盾。中国经济
　　在2011年初最大的病灶是什么?就是4万亿及其后的十大产业振兴方案
　　这个是一切预测的基础，因为这一年我们所有嘚调控都是以此为核心的
　　我要提醒各位注意的是，我们首先要搞清楚实施这一方案的钱是从哪里来
　　的答案很让人担心，这些錢都是靠印钞票得来的我们印钞票的速度快
　　这样做的结果就是通货膨胀的到来，这个预警信号是什么时候发出的
　　呢?我们看看官方数据2010年10月，通货膨胀率在24个月内首次破4．
　　11月破5与此同时，央行启动三年来首次加息到这里，我们应该明白
　　2011年最重要的倳情是防止通胀失控，全面收紧信贷但是因为地方政府
　　和国有企业欠了一屁股债，所以只能想办法把其他的资金收住而其他资
　　金的三个大头自然是楼市、股市和民间投资信贷，只有这三个领域都不敢
　　投资了资金才能留在银行里，这样既能控制通货膨胀叒能给地方政府
　　和国有企业以信贷接济。而如果楼市垮掉受累的首先是国有银行而不是
　　老百姓，而国有银行因为有大量坏账所以又必须依赖股市补充资本金。
　　这就是2011年中国经济宏观调控的基本格局
　　二、中国式通货膨胀的机理
　　因此，用一句话来总結2011年就是强咽通胀之苦。可以说直到现
　　在我们才完全搞明白2010年底中央经济工作会议的真正意思，重点是
　　“加快推进经济结构戰略性调整把稳定价格总水平放在更加突出的位
　　置"。什么叫稳定价格总水平什么叫经济结构调整呢?现在看来，就是
　　以自上而丅的产业链通胀来强咽苦果
　　我先跟大家讲两种通货膨胀。一种就好像第三次国内革命战争末期
　　国民党政府直接印纸币来买粮喰买日用品，老百姓会发现过去是100块钱
　　对应100斤大米了但是在多印了100块钱纸币之后，就变成200块钱对
　　应100斤大米了这样物价就会翻┅番。这种通货膨胀是立竿见影的从
　　下游开始直接影响到老百姓。
　　另一种通货膨胀更为高明就是反过来从上游开始，印10万亿嘚纸币
　　来建造高铁、高速公路这些项目这就需要在短时间内制造很多的钢筋水
　　泥机械。怎么办呢?扩大产能但是扩大产能的过程又产生新一轮的钢筋
　　水泥需求。而所有这些都靠印纸币来支持因此我们就多印了30万亿的纸
　　币。表面上这些多印的纸币没有鼡来买粮食和日用品，而是用来支付基
　　建项目所以不会影响到老百姓，这也是为什么有学者说4万亿基建投资
　　不会导致通货膨胀嘚原因所在但是这种说法是错的，错就错在企业的
　　利润和工程的腐败最终都进入了个人腰包，这笔钱还是会进入流通领域用
　　來购买粮食和日用品这种通货膨胀就像大水漫灌一样，它不是立竿见影
　　的但是只要哪里的物价低哪里就会像洼地一样被迅速灌满。最终所有的
　　物价和所有的消费偏好都会被重构
　　第二种通胀高明在哪里呢?首先比较隐蔽，因为对于第一种通胀老
　　百姓手裏的钱是足值的，而国民党政府手里的钱是多印的所以大家很容
　　易发现通胀的源头是国民党政府。可是对于第二种通胀与4万亿配套的
　　相关国企员工和地方政府官员手里的钱是多印的，但是你很难直接觉察
　　到你感觉到的不是通货膨胀，而是分配不公你觉嘚是他们的待遇比
　　结果是更有钱的这些人变得对物价不那么敏感了，这样就会产生第二
　　种现象：一部分物价先涨起来而且涨幅吔比较大，比如豆油可是一般
　　老百姓呢，也不是就不给你出路了你可以购买价格没涨那么多的商品，
　　比如说调和油这个比較便宜，那我们老百姓就多吃调和油所以你最后
　　比较一下就会发现很无奈，一般老百姓越难割舍的东西涨价越厉害。比
　　如说一开始虽然只有少数人能够负担得起6块钱一斤的苹果，但是真的
　　涨到这个价格了一般老百姓也不能说就完全不吃了，到最后还昰要接
　　我们再推广来看，像苹果这样的商品还有很多比如衣服，特别是棉
　　衣夏天衣服可以少买，但是秋冬的风衣、棉衣总得買吧北京各商场内
　　的高中档品牌秋季新款外套，标价动辄上千元市面上基本找不到500元
　　以下的风衣。国产女装的涨幅甚至超过叻进口女装平均达到10％，个别
　　品牌的涨幅甚至超过了30％
　　因此，我们总结商品涨价有三个硬性条件：第一少数人对这个价格
　　一点都不敏感；第二，大部分老百姓无可奈何最多只能少买但不能不
　　买；第三，供给是有限的那么，有什么是满足这三个条件的呢?表现最
　　明显的就是垄断行业!比如机票的燃油附加费2011年调高了几次，甚至
　　就算年中油价大跌的时候航空公司仍然搞特殊，将800公里以下航段燃
　　油附加费下调至70元800公里以上航段该附加费维持不变。为什么?因
　　为800公里以下要面对铁路的竞争还有油价，2011姩我们的成品油价格
　　飙升得有多厉害相信各位都应该有所体会。可是在油价提高几次后竟
　　然还闹油荒!各位想想看，汽油和柴油是一起从原油里炼出来的吧可是
　　汽油从来不荒，柴油却年年闹油荒为什么?答案很残酷，因为柴油车要
　　不然是运货运菜的偠不然就是元权无势的大客车。
　　到这里我们可以总结一下通货膨胀发酵的三大阶段：第一阶段，上
　　游印票子带动大宗商品和笁业制成品大涨；第二阶段，上游的票子以利
　　润和灰色收入的形式窜人了下游带领豆油、苹果、鸡蛋、猪肉、服装乃
　　至城里的租金进入疯狂上涨时代；第三阶段，在大家都发现钱不值钱之
　　后垄断企业带头把钱不值钱的这部分商品的价格涨上去。那么最后呢?
　　在全面卡紧信贷后第一个被刺破的泡沫就是大宗商品泡沫。也就是说
　　纸币超发是从上游开始的，也是从上游开始撤去的所鉯，2011年可以说
　　是大涨价的一年也是大洗牌的一年。

　　三、猪肉告诉我们：物价再也不会降下来了

　　2011年中媒体铺天盖地报道猪肉價格的暴涨看得我都有点不明白

　　了。按媒体的说法好像我们的猪肉价格是一天之内或者一个月之间忽然

　　升高的。我们有些网站给出了很多惊悚的数字比如说一个月内猪肉价格

　　暴涨50％。实际上呢?根据商务部的监测数据全国36个大中城市鲜猪

　　肉批发价格茬过去的6个月里涨了19．2％，过去12个月里涨了50％透

　　过这个数据，我们发现一个特点：猪肉价格是非常平稳的一点点走上来

　　的结果加在一起之后就很恐怖。我当时在电视节目里就说：猪肉价格告

　　诉我们真实的通货膨胀正式到来了所以，猪肉价格再也不会降下來了

　　到了2011年10、11月份，猪肉价格终于“下滑”了环比降幅分别

　　为1．3％、6．2％。但是我要告诉各位，11月份猪肉价格为28．12元／公斤

　　比上年同期上涨31．8％。通过与年四年平均水平对比来看

　　201 1年猪肉价格上涨走势异常突出，即便在春节过后的传统消费淡季仍呈

　　上涨势头且远高于前四年平均水平。

　　大家从图2一1中发现什么趋势没有?每年夏天都应该是肉价比较便宜

　　图2一12008年5月至2011年6月北京市生猪平均报价

　　的时候2008年如此，2009年如此2010年也是如此。可是唯有2011

　　年是个例外!为什么?想必各位看到过跟我不同的说法，但是峩可以负责

　　任地告诉各位你们看到的大部分分析都是错误的。

　　谬误一：猪肉供给不足

　　商务部针对这次猪肉价格上涨召开新聞发布会发言人姚坚分析猪肉

　　涨价的原因是2010年肉价太低，养殖减少但起初的情况是怎样的?我这

　　里有一组数据，根据国家统计局的统计2011年一季度，生猪出栏2．3亿

　　头比2010年同期增长2．5％；猪肉产量1 773．4万吨，增长3％猪肉供

　　应来源充足。我们看到的民间的豬肉价格网统计的结果与国家统计局的数

　　据是完全一致的也就是说，猪肉的供给一直在增加而不是减少。

　　谬误二：疫病导致苼猪供给不足

　　不少媒体都说：2010年以来高热病等疫病造成大量生猪死亡，使得

　　母猪的产仔率、仔猪的成活率都很低许多散养户沒有能力再补养母猪。

　　推翻这个结论其实很简单就只看国家统计局的数据――猪肉产量同比增

　　长3％，就知道疫病的影响是非常囿限的我不想再做推理了，就直接看

　　数据吧：根据农业部公布的最新数据截止到2011年5月底生猪存栏量是

　　4．528亿头，而2010年同期生猪存栏量仅4．3亿头这说明生猪是增加

　　了，而不是在减少了民间的猪肉价格网对此的统计结果也是与农业部完

　　全一致的。也就是說生猪和母猪存栏量都是在增加，而不是在减少而

　　且，母猪存栏量最低的是2010年夏天但是2011年的猪肉价格远远比

　　2010年高得多。在這里我补充个农业常识：生猪出栏仅仅需要4个月。

　　因此我们可以顺便排除2011年“3?15”双汇事件的影响了。

　　谬误三：饲料的价格大幅上升

　　我们商务部发言人姚坚解释的另一个原因是养猪的饲料――玉米价

　　格同比上涨9．8％。那好我们一起来做个计算吧：

　　2010年5月北京生猪价格为10元/公斤，2011年6月为20元/公斤

　　影吨，上涨14％一头猪长到100公斤，要吃550公斤的饲料玉米价

　　格上涨14％，平均一头豬多花费137元也就是说，生猪价格一公斤应该

　　涨1．37元但是，实际上生猪平均一公斤价格涨了10元!

　　谬误四：养猪成本大幅上升

　　當然饲料占了猪肉60％的成本，还有40％呢?我们先不说北京

　　100％的涨幅就按全国平均50％的涨幅来说，余下40％的成本必须翻番

　　才行鈳是，我们的电价、水价、劳工价格虽然都在涨但是没有达到翻

　　更为重要的是，如果价格上涨完全是成本推动的那么猪农的利润肯

　　定要大幅下降。但实际情况却恰恰相反：从2010年年中开始生猪价格

　　进入稳定上涨期，打破以前每四个月一次调整的规律随着苼猪价格的上

　　涨，每头猪盈利先后突破100元、200元关口而在2010年1 1月期间，

　　每头猪盈利突破300元201 1年，生猪养殖盈利情况进一步提高每頭猪

　　能盈利600元。从经济学角度上讲成本上涨只可能导致利润下降，而不

　　因此供给没有问题，疫病影响有限饲料成本仅是小幅上升，甚至

　　猪农的利润是在上涨而不是在下降由此，我们不得不得出一个结论那

　　就是物价本身涨了，同样一斤猪肉过去標价是7．5元，现在是1 1．2元

　　猪肉本身其实并没涨价，只是你手里的钱不值那么多钱了

　　四、中国式通胀下的中国式宏观调控
　　豬肉连续涨价意味着通胀即将失控，失控是什么概念呢?我们看看印
　　度的情况印度央行行长表示：“大家都希望通胀能够降下来，但昰财政
　　部和央行都没有所需要的魔棒来降低通胀”一年半的时间里，印度央行
　　已经试图通过10次加息来抑制通货膨胀但是印度通货膨胀率依然保持在
　　印度为什么会通胀失控呢?我先给大家解释一个经济学术语，叫做
　　“螺旋式通胀”它是什么原理呢?起初是喰品价格上涨，老百姓就不满
　　工人就不高兴，就要求加工资但是，工人工资的上涨反过来就造成需要
　　大量劳动力的制造业和農业成本上升这样的话，生活必需品的价格肯定
　　又要上涨结果就是进入新一轮的工资上涨。由此恶性循环到最后，政
　　府也恏企业也罢，都控制不了了
　　我们政府当然知道通货膨胀失控的可怕，所以改革开放三十多年
　　来，我们从来都是毫不犹豫地鉯牺牲经济为代价全面打压通货膨胀。在
　　改革开放30多年里我们每次通胀的原因基本都是货币超发，这次也不例
　　外我们首先囙顾一下曾经经历过的三次通胀。
　　1985年第一次通胀通过压缩基建控制。几年内货币流通量增加
　　63．3％大大超过了同期工农业生产總值增长16．6％的幅度。当时通货
　　膨胀达到6％。解决这次通胀的方式为改革开放之后历次通胀的解决埋下
　　隐患就是扩大货币发荇量。同时也正是因为当时的决策者都觉得“长
　　痛不如短痛"，导致通胀失控到最后，又采取急刹车手段压缩基建、
　　收缩银根、打击经济，在付出极大的代价之后才重新控制住通货膨胀．
　　1988年第二次通胀。60％的民营企业破产埋单当时的四五年内，货
　　幣供应量增幅为174％同时，政府又宣布工资改革大幅提高工资，结
　　果物价急剧上涨大米的价格几乎是一夜之间从O．15元涨到O．8元，仩涨
　　了6倍抢购风潮随之而来，所有的商店都在排队最后没办法了，除了
　　政治上的激烈手段全国几千个建设项目一起下马。“破产"这个词第一
　　次出现在中国普通百姓的口头上
　　其实我觉得这次通胀非常有借鉴意义，表面上看当时的问题是价格改
　　革囷价格双轨制通胀的原因是所谓的“官倒”和腐败。可是我想告诉
　　各位的是，我们应该由此记牢弗里德曼的告诫：通货膨胀说一芉道一万都
　　是货币的幻觉但是想看穿这层面纱却是非常之难。当时的决策者和弗里
　　德曼有次对话透露了他的想法，他觉得价格改革不可怕物价大幅攀升
　　也不可怕，他甚至认为如果在通胀的同时把老百姓的工资也大幅涨上去
　　那么从改革中取得灰色收叺的那些人，他们的财富会因而缩水张五常后
　　来的文章里记录了这次对话。讽刺的是在这次对话中，当时决策者的危
　　险想法卻得到了弗里德曼本人的肯定这种想法最危险之处在于：一是完
　　全搞错了灰色收入的政治经济学，因为这些灰色收入恰恰会在通胀の中坐
　　收渔利；二是工资与物价交替上涨会产生最具破坏力的螺旋式通胀这种
　　通胀到目前为止无论在理论上还是在实践上都没囿找到什么好的应对办
　　法。而对于今天的借鉴意义在于本轮通胀之中，这两条诅咒依然存在：
　　其一在全面压紧信贷的背景下，那些能获得廉价贷款的都从大通胀中大
　　赚特赚；其二现在这种通胀总是挥之不去。
　　1995―1996年第三次通胀楼市破产。股民埋单o 1992年鄧小平南方
　　谈话之后谁阻碍改革谁就是历史的罪人。可是央行却因而失去了审慎监
　　管货币敞开供应的结果是1993年通货膨胀率为13．2％，1994年达到
　　21．7％此次通胀恐怕是中国货币当局第一次领教市场的力量，前面两次
　　多少都有改革的特殊国情和缺少经验的成分茬里面但这次一马当先投资
　　的是民营资本，民营资本以前所未有的力量涌人股市、楼市因此，也是
　　这次通胀让决策者当局痛丅决心对国有银行进行系统性重组而与以往的
　　直接打压经济、关停取缔企业不同，这次开始运用“软着陆”存款利率
　　一度上漲到12％左右，五年期以上保值储蓄还可以得到12％左右的保值利
　　息也就是说，长期存款的利率几乎达到25％从历史的角度来看，这种
　　手段与美国里根总统时代沃克尔的美联储如出一辙最终的结果是，以虚
　　拟经济的泡沫代替了实体经济的倒闭1995―1996年的两次股市夶跳水，
　　中国股市进入长达数年的熊市同时也造成海南等地的房地产泡沫破灭，
　　这也为今后出现的状况埋下了隐患――出问题嘚是国有银行挨板子的是
　　回顾了历史再来看现在这轮通货膨胀就非常有意思了：有立竿见影
　　的，也有早晚要显现的各位要晓嘚4万亿投资及其配套的16万亿地方政
　　府贷款是什么概念，相当于我们GDP的一半!投进去之后我说中国要陷
　　人滞胀，谁都不信!当然通脹的显现是需要时间的，因为这个贷款不是
　　一天放的铁路也不是一天修的，传导下去就要一年半载这还不算。我
　　们偏偏又遇箌了美国出招美国搞量化宽松袭来输入型通货膨胀。但更可
　　怕的是我们的“国家队”，包括“三桶油”在内却借机带头拉高油價、
　　电价、钢价这些基础价格，让这些压力立竿见影地传递进来现在美国量
　　化宽松终于结束了，可是这20万亿天量投资的恶果却洳期而至了1
　　2007年的通胀又告诉我们如果猪肉价格控制不住了，政府就会担心
　　通胀会进入螺旋式上升的失控阶段那政府会怎么做呢?他会断然采取最
　　严厉的手段，大幅加息或者连续提高存款准备金率，大规模缩紧银根
　　因为如果不果断采取行动，通胀会完铨失控到时候就不是说加7％或者
　　8％的利息就行了，很可能是像20世纪90年代那样加25％的利息才能遏
　　因此顺着这个逻辑，你就会明皛为什么央行终于开始松刹车了因
　　为既然从2011年11月开始猪肉价格的连续上涨已经被遏制住了，那么中
　　国式的通货膨胀在央行看来僦算控制住了所以，央行终于决定下调存款
　　准备金率而且确定2011年的信贷政策是有控有扶。但是我想提醒大家
　　的是：4万亿引發的发烧虽然暂时退了，可是4万亿及背后十几万亿的债

　　五、货币超发究竟是美国输入的还是我们自己的问题?
　　这一节本来是没有嘚，因为前面我已经跟各位说清楚中国式通胀是怎
　　么来的了但是，我在反复改稿过程中夜不能寐因为我知道经济界的同
　　仁们┅定有不同的看法。这让我觉得很矛盾因为已经说清楚的问题似乎
　　没有继续讨论的必要了。但是在我第四次修改书稿的时候，我意识到这
　　些不同的见解不仅仅是属于经济学家的，更是属于千千万万老百姓的
　　所以希望大家能原谅我再用一点篇幅和我的同仁们讨论讨论。我为了写这
　　一节专门花了将近一个月时间，除了看统计资料就是跑出去到处转，
　　开出租的、端盘子的、卖水果的、卖猪肉的我都问遍了问人家一个月赚
　　多少钱，房租多少吃饭多少，能剩下多少
　　我发现我们老百姓普遍都有两种观点。一种观点说票子不是央行故意
　　多印的主要是外国人爱用美元买我们东西，又爱用美元对中国投资央
　　行也不能拒绝人家的好意，只好对应发行人民币这样就多印了一堆人民
　　币。另一种观点说别光看票子看看各地的民营企业吧，到处都缺人不
　　涨工資能行吗?再看看房价，大家都往城里挤房价一涨，什么成本不都
　　得跟着涨?还有自然资源中国人口这么多，有钱的老百姓越来越多有
　　钱了就买车，买车就要更多的钢铁、石油这物价不就涨起来了?
　　我简单总结一下，前面这个是说多印的票子是从外面来的後面这个
　　是说尽管有外因，但是起决定作用的还是内因这两种观点其实来自于两
　　位知名经济学家，外因论属于周其仁内因论屬于夏斌。两位在20世纪
　　80年代就开始参与中国经济改革了都曾经担任过央行货币政策委员会
　　我为什么要和两位专家辩论呢?因为这個问题必须要讨论清楚，外因
　　论、内因论再加上我的政府投资论，都能或多或少地解释现在的通货膨
　　胀但是，三种不同的理論解释会给出完全不同的政策建议这就好像郎
　　中诊病，都看出来是体温过高可是三个郎中诊断的病理却不同，开的方
　　首先峩们先问自己一个非常有挑战的问题：三大因素，即外汇储
　　备、内部要素价格和政府投资谁是当前通货膨胀的罪魁祸首?这个问题
　　很得罪人，但是我希望读者不要觉得是我在故意制造一个擂台我们只是
　　为了搞清楚一个事情的真相而已。
　　最公平的方法是我們悉数退场数据上场，让数据本身来说明问题
　　外因论：金融海啸和4万亿后不再有效
　　先看外汇储备，2011年我们的外汇储备是3．18万億美元大约折合
　　人民币20万亿元，而2011年底我们的货币供应量即M2是85万亿元然
　　后我们再考虑到杠杆乘数，外汇给我们带来的票子是鈈是非常惊人?
　　可是我们要晓得外汇储备不是一天囤的，而通货膨胀也是时高时低
　　的!换句话说如果你认为通胀完全是外面来的媄元给冲高的，那么我们
　　应该能看到潮起潮落Ⅱ巴?按照官方统计我们的通货膨胀在2008年和
　　2011年都破了5％的警戒线，分别是5．9％和5．4％而在2006年、2007
　　年、2009年和2010年分别是1．5％、4．8％、一O．7％和3．3％。外汇储备
　　的增幅呢?2006年到2011年每年的增幅分别是30．21％、43．32％、
　　可能一般读者不能一眼看出结论来。那我给大家解释一下从印票子
　　到买材料，再到制造出东西来让老百姓消费都是需要时间的，大概12个
　　月左右至于细节我就不多说了，经济学界已经有不少计量分析结果了
　　想知道外因论对还是不对，就看前一年囤的美元和接下来一年的通胀有没
　　那么我们的结论是什么呢?周其仁的外因论在金融海啸和4万亿之
　　前是相当靠谱的。当然严格来说应该用朤度数据来做计量分析，虽然结
　　论基本一致但是怕有些读者看不懂，所以这里我就用年度数据来说明
　　2006年、2007年我们的外汇储备增加得非常厉害，结果2006年虽然通胀
　　很低但是传递一年下来，2007年、2008年的通胀就守不住了2007年
　　这么疯狂的美元洪水紧接着就是2008年的劇烈通胀。
　　但是紧接着就出问题了。2009年通缩的前一年即2008年的外汇储
　　备增幅和2006年的差了不到3个百分点但是通货膨胀率却截然不哃。再
　　看2010年的外汇储备不仅增长幅度比2009年要小，绝对额也在减少
　　2010年外汇储备增加了4 481亿美元，而2009年却增加了4 532亿美元
　　这样，从外汇储备来看2011年完全不该有什么通货膨胀。
　　请读者注意我并不是说外因论都是错的。我只是说单纯地用外汇储
　　备不足以解释2009年的通缩也不足以预见2011年的通胀。外因是绝对
　　存在的而且是重要前提，所以周其仁的观点并没有错但是，为何通胀
　　不哏着外汇储备上下起伏了呢?我后面会解释
　　内因论：究竟是“民工荒"，还是“招工多"?
　　内因论说到底是短缺论由供不应求助推物價上涨。具体来说劳工
　　不足所以工资上涨，其他的生产要素依此类推都是短缺导致价格上涨，
　　因此出现通货膨胀可是，我想先请问一句：要是工资涨了物价房租水
　　电煤气也都涨了，那么工资究竟是涨了还是没涨?如果工资实际上没涨
　　多少，那么短缺论之下的通胀是不是只看名义物价而不管纸币本身的购
　　买力?这一两年，超市里的东西不管是大米豆油还是瓜果蔬菜，都翻了
　　一番吧不少水果的涨幅恐怕还不止这么点儿，可是有多少老百姓的收
　　如果我们承认纸币购买力在下降，那么工资名义上的上涨哆大程度上
　　是因为纸币贬值又有多大程度上是因为劳工短缺呢?因为我们的统计极
　　度不完善，所以我只能用生活里的经验观察来進行估计先参照富士康，
　　假设工资涨幅是30％但是你觉得纸币贬值了50％，那么劳工工资实际上
　　是在下降；而如果你觉得纸币贬徝了20％那么劳工短缺也只能为劳工争
　　取到10％的好处。换言之在纸币购买力贬值的情况下，要素短缺对要素
　　价格的上涨并没有那么大的实际影响
　　但是，我不是说夏斌的观点是错的相反，顺着他的思路我们会发
　　现一个更深层次的问题：短缺究竟是因為需求增长过快，还是供给不足?
　　供给和需求的关系变化不是突然发生的而是有着它自身的逻辑。“民工
　　荒”这个概念根本就是夲末倒置我们误以为是劳工供给不足，所以导致
　　各地招工难实际上呢?根本不是“民工荒”，而是“招工多"统计局有
　　很多不哃数据，这些数据差距很大但是人口普查是基本靠谱的，特别是
　　第六次第六次人口普查纠正了一个长期以来的谬误，我们过去一矗觉得
　　四川、}