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俺是一个没V的玩家，没钩子没防化服的，用的是沃斯特
今天实在没枪可用了就拿M60打生化，你们也知道救世主模式就是子弹多的模式，
M60是GP里子弹最多的，所以楼主就拿出M60打生化咯，大家都知道M60好飘，
楼主只能点射了，好不容易拿了个第一名，真的是点射到手抽筋才拿到的
楼主玩到一颗星有一些点射功底，今天可能发挥的好一点，拿了个第一名，那些会员AA12玩不起 ，最后一盘就一直T我 ，最后我被T出去了&&太可恶了&&那些帮忙按11的也是玩不起 就一个有良心的按了F12
好不容易拿的ACE就这么没了，经验也没给我，一看楼主这游戏名就知道是乱取的不是那种很厉害的玩家咯 怎么可以这么乱T人&&可恶的VIP啊&&怎么能这样对我 玩了一个小时点射到手酸死了 最后换来了这个结果
备注：经常看到会员莫名其妙发起投票，进进出出刷票T人 〔还能愉快的玩耍不〕
版主 要是能找小伙伴一起玩那当然是好，可是每次玩不可能带着小伙伴24小时跟着吧，除非你不要玩得太好。
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少一点广告，多一点真诚
无视那些没素质的玩家吧 楼主淡定
大王派我来巡山呀！我陪版友转一转呀！ Mr.GangBao
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楼主无视吧　　　游戏而已何必太认真
火钻311 最后登录积分263090注册时间帖子
你遇上一个人，你爱他多一点，那么，你始终会失去他。然后，你遇上另一个，他爱你多一点，那么你早晚会离开他。直到有一天，你遇到一个人，你们彼此相爱。终于明白，所有的寻觅，也有一个过程。从前在天崖，而今咫尺。
多跟朋友一起玩吧
Follow your heart, but be quiet for a while first. Learn to trust your heart
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人生太长，时光太短，多少守望物是人非，生活很难，世态炎凉，多少缘分人走茶凉，一些舍不得，只能放在心底，一些禁不住，只能假装忘记，诸多的放下，到底是无所谓还是输不起，诸多的随缘，究竟是不值得还是在玩你，有些事自己知道就好，没必要去追问，因为答案未必能接受，不值得去难过，
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9:33:46]&&汇率僵硬，利率更僵硬，人民币低估与热钱涌入必将继续升温房地产市场
第二个死穴是僵硬的汇率制，为了保出口不得不人为地压低汇率，导致外汇储备激增，人民币市场流动性泛滥。
汇率不能动，根源是保出口。中国靠出口廉价劳动力赚钱，赚的虽然非常辛苦，非常悲惨，但必须赚，因为这是资本的原始积累。但是，目前的中国已经是全世界老二了，外汇储备占全球外汇储备的20%以上，老有钱了，而惯性的汇率政策以及害怕出口大幅度下降，仍然必须维持僵硬的汇率制度。于是市场形成了这样的对赌：政府说，人民币汇率没有低估，市场却一致地判断，人民币汇率肯定低估，于是热钱汹涌，一年进入上千亿。这些钱进入中国后在哪里安家，显然是房地产。于是出现这样的怪圈，汇率不能调，利率更不能调――存款利率向上调整，热钱更多，于是使负利率成为常态，热钱净流入成为常态，资产价格能不涨嘛。
资产价格张，为什么偏偏房地产市场涨的最凶？因为房地产市场在过去几年中没有大幅度下跌或没有见过熊市，考虑到股市在过去两年都出现过大幅度下跌的历史，绝大多数人都认为房地产市场比股市保险很多，尤其是长线投资者。买套房子搁在哪，既可以保值，又可以改善住房条件，有急事时还可以高位套现，何乐而不为。
但我告诉大家，房地产市场只涨不跌的历史就快结束了，未来的下跌会把大家吓一跳，很可能下跌40%。当然，跌下去还会回来，因为中国在未来十年也不会实行弹性汇率制，更不会出现自由浮动汇率制，外汇储备的不断增加将于人民币升值预期长期并存。还是那句话，汇率僵硬，利率一定更僵硬。存款肯定赔，有钱人只能在资本市场拼搏，懒惰的有钱人肯定还会买房子。
买房子投资或曰被投资仍然是中产阶层的从众选择。怎么打压房地产投资，唯有征收物业税。而这就要牵引出中国房地产市场的第三个死穴了。
我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 0) [原创
9:11:52]&&今天乘反弹继续减仓，激进的投资者可以抄底
昨天欧美股市止跌反弹，周边市场对中国股市的压力明显减轻，但是，市场对房地产新政是否加码的猜疑在未来十几天仍然挥之不去，加之大盘已经跌破年线，弱势尽显，因此，震荡探底仍然是未来市场的主基调。问题是，底在哪里？2800点会不会去？如果近日有物业税开征的消息，大盘肯定跌破2800，因为地产股至少还有一个跌停板。但是，考虑到目前房地产市场已经明显降温，继续大面积地推出物业税打击面可能太宽。因此看，地产股在继续收出一根中阴线之后应该反弹。地产股转身上涨后，钢铁股可以买。考虑到五月很可能电费将上涨，电力股在下跌过程中可以补仓。当然，近期市场仍然是弱势局面，无论是补仓还是T+0都得快进快出。
很明显，中国股市的恐慌性下跌已经接近尾声，市场对房地产新政的反应已经过度，因此今天应该在惯性下跌后出现较大幅度的反弹。因此，割肉是不必要的，理性的选择是在大跌时进场抢反弹，最好是T+0快进快出。
至于我的操作，上周末已经卖出厦门国贸，昨天上午又将重仓股中达股份清仓，现在是一身轻了――此次大跌没有受任何损失。今天准备再次进场，逢低买入前期超跌而业绩不错，价位已经很低的股票。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 2118) [原创
10:50:00]&&中国已经到了政治体制大变革的前夜
十几天前，我在重庆讲演：题目是：在多重利益博弈纠结中的中国房地产市场。该讲演从几大问题入手，然后切入中国房地产市场的四大死穴。
这几大问题是：
为什么城市房价连续多年疯狂上涨，而农村的房价却下跌
为什么城市商业房产均价比住房低一倍
为什么国家统计局两会前公布的2009年全国房价涨幅只有1.5%，而国土局刚刚公布的房价数据却是25%
为什么两会结束总理记者会上，没有一个记者敢问房价问题
为什么两会期间总理一再强调坚决抑制高房价，而两会代表还没有离开，北京市就爆出三个地王
为什么央行和银监会对房地产调控的态度在各部委中最坚决
为什么物业税说了好几年，今年两会仍然没有被列入“审议议案”
为什么同样在北京工作，北京的干部同级别要比中央机关干部工资多一倍
目前很多人都对中国的房地产市场发表言论，有说一定会暴跌的，而且会像日本那样跌下去二十年不回头；有说一定会涨的，而且会再上涨一倍――比如北京，从均价25000上涨的50000。
我怎么看？很简单，正如我在元月1日凤凰卫视做节目时所讲：我们千万不要去招惹老百姓的怨气，千万不要低估政府的决心，千万不要以为房价会因为政府出手调控而一路下跌。至于物业税，我是第一个坚决表态今年肯定征收的，虽然我特别反对物业税这样急着出台。
今年房价会不会跌？这个答案几乎是肯定的，如果知道三大地王刚刚露头，中国政府飞打击随之即来，就可以明白：那些糊里糊涂举牌争当地王、招惹中央领导生气的人是多么不懂政治！
其实，中央领导本不想今年就动狠招。为什么在两会结束时的总理记者会上，没有一个记者敢问房价问题？不是不敢问，而是不让问，因为很难回答，更难答清楚。任何研究房地产的人都有一个共识，不收物业税，房价不会出拐点，更不会大幅度下跌。但是，一旦征收物业税呢？那就说不清了！
最近任志强先生再发宏论，声称中国房价持续上涨有十大理由。但我以为，他说一百条，却不敢直指事情的本质，没有说的全是最关键的。现在我给他补充四条：
中国房地产市场的死穴
第一个死穴是长期的负利率环境，许多经济学家喜欢用租售比来分析房地产市场的畸形状态，即一套房子如果考租金养活，200年也收不回成本。这个分析似乎有理，但我们想一想很多买房人的心态：他们买房搁在哪并不是想靠租金养房，而是只想获得比银行存款高一点的收入。如果这样算，我们就明白了，200万存款，一年在银行获得的利息大约是5千元，这还是定期存款，花200万买一套房子租出去，一万元收入是肯定的，比银行存款高一倍。这就是小户型的房子非常紧缺的原因之一。
中国过去二十年，出现正利率的年代很少，如果用房价衡量则更少，相反，如果考虑人民币的购买力下降趋势，5年前的200万大约只相当于目前的100万，是买房子好，还是存钱好，不言自明。
关键点是，未来很多年我们仍然将生活在负利率时代，央行已经说了，CPI不超过3%，不考虑升息，而且今年最多两次升息。而房价呢？今年一季度北京房价已经上涨20%，你让那些拿着钱的中产阶层心里如何不慌。问题的关键点是，在负利率时代，几乎一切商品都是不保值的，股市的风险也很大。钱对很多人来说，已经从最爱变成了最担心或曰最痛。货币之痛源于负利率，房地产之痛源于唯有房价是上涨的，你让老百姓怎么选？绝大多数人的选择只能是买房子。
我想问一句，中国的负利率时代能够终结嘛，中国政府敢于大幅度地提升存款利率吗？恐怕这样的信号都不敢发！
（待续）我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 0) [原创
9:59:23]&&虚拟金融市场的一个重要规律：绝大多数人的看法一定是错的
上周四中国重要宏观经济数据出台，周末则有历史性的股指期货登场，回想上周三之前，几乎所有的股评人士都说，周末行情可期。谁知道，周四开始的狂风暴雨连扫了三天，大盘至刚才最低点已经跌去了100点，许多股票已经跌去15%左右。可以说，现在的市场已经哀鸿一片。
为什么中国股市会在经济数据非常好时选择暴跌呢？当然是中国政府终于决心打压房地产。而为什么中国政府会下这样的决心呢？显然，这与中国经济数据给了政府很大信心相关。试想，如果数据不好，第二次探底的阴影不退，对中国经济很难下狠药。而现在GDP已经接近12%，打下去几个点没所谓。更重要的是，现在的房价再不打，将来问题可能更大。
现在打房地产，很可能导致股市跌20%，房价跌30――50%，GDP下滑5个百分点，时间大约延续半年。但是如果继续让房地产发疯，未来泡沫大破裂，股市很可能下跌一半，房地产下跌50-70%，时间会延续三年。想一想怎么更好，政府当然会选择尽快。
调控已经是现实，股市下跌房市下跌也是现实，中产阶级要蒙受损失了。怎么办？等待反弹立即出局，无论是好股票还是房地产这样的倒霉蛋。幸好，我的重仓股早就走了一大半，现在绝大多数仓位与房地产无关。即使是这样――跌得很少，也要出来。这次调控绝不是以前的调控，中央政府是动真格的了。市场绝大多数人以为中央政府仍然只是唱唱高调，以前错了，别再错！
很多人说，虚拟金融市场没有规律可言，其实这个市场只有一个重要规律，就是：绝大多数人的看法一定是错的。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 3002) [原创
9:16:37]&&<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月15日操作建议点评：中国股市暴跌引发全球避险情绪升温，关键点竟在中国的GDP会不会超过11.7%接近12%
上星期一，我在湖北卫视做节目时录制开篇语，我的原话是：今天大跌别慌，明天会反弹，周四将是变盘点。关键看中国的GDP会不会超过11.7%甚至12%。在上周四早晨的汇评中我再次提醒大家：接近12%或者超过12%，市场将现恐慌性下跌，外汇市场的走势则会相反，美元会涨。当天上午，当中国数据公布后市场缠绵，最后还是选择下跌，尤其是周末――那是因为中国政府出台了一系列打压房地产市场的政策。我们看到周末中国股市包括国际股市都变盘了，殊不知真正的变盘点是在周四，唯一的出逃机会也在周四。而如何决定走不走呢，其实很简单，就在何老师周四的汇评中：如果（中国GDP）接近12%或者超过12%，市场将现恐慌性下跌，外汇市场的走势则会相反，美元会涨。
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月15日早晨9点汇评：伯南克不希望美元上涨，商品货币高位逞强，重点关注中国经济数据
昨天美国经济数据非常好，显示经济复苏强劲，但是伯南克的讲话却令美元大幅度下滑，关键点是他重复美国将在相当长的时间内保持低利率。该讲话被认为是美联储不希望美元上涨，尤其是在欧系货币已经跌了很多的情况下。根据中国判断，昨天美日冲击93.6失败，再次回到92.8一线，可以再买，但不能太贪；而美加的仓位也要及时平仓，不能等到10080了――短线很可能在10040一线止步，然后还要见新低。由于息差交易货币板块已经有突破迹象，因此美加下行的信号又多了一点。
当然，这个市场是被风险偏好左右的市场，商品货币包括欧系货币都可能被市场消息面的变化而改变轨迹――虽然是短线的。比如今天将公布中国重要经济数据，该数据肯定好，但会不会特别好，这是今天的看点。如果GDP在11.7以下，中国股市会上涨，商品货币、息差交易货币包括欧系货币也会涨；如果接近12%或者超过12%，市场将现恐慌性下跌，外汇市场的走势则会相反，美元会涨。
操作上要密切注意欧日表现，它昨天的高点会不会被突破，按照我的理论：双底和双顶都是假的，被突破的概率大于80%，但是一旦形成这种形态，反向的作用也是很强的。欧日今天在中国数据公布后走出突破走势不奇怪，奇怪的是它过不去，这将再次给我一次回落买进的机会。什么情况过不去？唯有中国股市暴跌。为什么会暴跌？因为市场担心中国调整宏观经济政策――比如出狠招打击房地产。当然，凭我的观察，这种可能性出现的概率不大。至于外汇市场，仍然会维持震荡市，美元指数80附近仍然是强支撑。
操作建议是：还是逢低买入美日最安全，今天美日的低点仍然在92.85附近。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 5083) [原创
8:58:56]&&<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月14日操作建议点评：抓住震荡市契机，多做几个来回
14日，欧元差不多见顶，白天追涨？不敢，晚上做空，也不敢。为什么？技术图形看涨，基本面看跌，如此矛盾，干脆别碰。好在外汇市场的选择性很大，14日有更好更安全的机会，比如逢低买入美日，逢低买入美加等。具体的操作建议就是美日92.75买入，93.50平仓；美加0.970买入，1.050平仓。虽然赚得不多，但却是稳稳的。天天都稳赚，干嘛去拼搏呢！如同我在上周发表在几家报纸上的文章所说：现在就是震荡市，要敢于高抛低吸，抓住不同时点的不同机会，多做几个稳稳挣钱的来回。
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月14日早晨9点汇评：非美（除了日元）走势偏强，关注欧日12745-60位置的阻力，过不去，还要回来
昨天希腊短期债券拍卖获得成功，欧元借机上扬；美元方面没有利好，对欧系货币商品货币组织不起像样的反攻；日元表现震荡，尤其是欧日、英日等息差交易货币在回补完周初的跳空缺口后跟随直盘上行。美日的表现让一些会员吓了一跳，看到美日跌破92.70，以为还要大跌。如果仔细看过我的汇评的话，应该知道，选择美日是非常保险的策略，是可以进行中短线操作的货币对。
让很多投资者心烦的是，为什么美日没有出现大涨，根源是上方的技术阻力没有突破，目前美日的第一阻力就在93.35附近，而更强一点的阻力则在93.65-93.80，突破了这个区域，美日将上行至95附近。美日突破，欧日也要突破，目前看，美日单独走强的可能性很小――美元不强。刚刚公布的澳大利亚消费者信心指数差于预期，但澳元不跌反涨，这是非美目前偏强的证明。目前需要重点观察：澳元前期的高点能不能突破，先看09333；美加1：1的位置是否形成支撑，当然还有欧日昨天的顶部，能不能突破上行，操作中可以于09335空澳元，或者在美加跌破1：1后择机进场抢反弹。必须时刻注意欧日动向，如果12755没有过，该操作建议有效，如果快速突破，我们还要耐心等。
等什么，当然是等欧元更高的位置――突破13650，很可能要摸13910了――基本面不容许。对有空仓而没有对冲的会员需要小心一点――应该在昨天欧日回落时对冲的，还有一次机会。
至于美日多仓，可以持有，相信它今天起码会达到第二阻力位：93.50。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 5054) [原创
8:47:48]&&掺沙子――“海归”人才进入“中管干部”序列
中国政府高级干部几乎都是一步一步从基层干出来的，截至目前，省部级高官中很少有“海归”背景，更没有“海归”人才直接被中组部任命“一步登天”的（直接成为副部级）。这个历史现在终结了，终结它的是中国的金融业，据悉，中组部已经任命原德意志银行（中国）董事长张红力出任中国工商银行副行长。随后还有瑞银集团投行部亚洲区主席蔡洪平、高盛集团原大中华区主席胡祖六、三山（香港）有限公司CEO李山等人有可能成为央行和国有股份制银行的副行长。
为什么选择金融业先行试点？肯定是希望借鉴他们在国际投行供职期间积累的国际化大金融管理经验，这个经验既包括制度和人脉方面，更包括他们的国际视野和已经拥有的话语权。比如原德意志银行（中国）董事长张红力就是具有海外背景但又熟悉中国国情的投资银行家，他不仅在德意志银行业绩出色，更关注国内金融业发展，经常发表针对国有银行业的改革言论。其他“候选人”无一例外，他们不仅具有国际化、本土化和专业化的深厚背景，还都是活跃在国际、国内金融理论界、市场研究方面的经济学家。
金融家必须懂得市场，必须有深厚的实战经验，而这种经验往往不是靠一步步从基层干起就能培养出来的，所以需要“空降”。而重要金融业的高管层必须配备具有经济学家背景的人才，具有海外人脉的人才，所以需要“海归”。对这一点的认识说明我国金融业干部管理体制进了一大步。
长期以来，国有银行不仅缺乏高端市场管理人才，更缺乏懂得国际市场的高端研究人才，其直接表现就是：发不出能够引起市场重视的声音，莫说争夺国际市场的话语权，连中国宏观经济的话语权也没有。比如说，工商银行对钢铁业超规模发展虽然早有看法，但讲话没有分量，引不起市场和高层领导的重视；再入农业银行，至今没有抢占中国农业经济趋势预测的话语权，对农产品期货市场价格走势几乎没有影响。这一点，在国际大银行是不可想象的。
中组部通过市场方式选聘“中管干部”，引进非党内人士、海归人士，还有“掺沙子”的深意。对金融业的风险控制，说白了，首先是对人的控制。偌大个银行，绝大多数干部都是自身“繁衍”，上下级很容易形成“父子”关系，国有银行人格化有可能演化为“家族化”。这种企业最大的风险不是经营风险，而是道德风险。如何管理这种风险？让懂得银行业经营的海归人才掺沙子，是一种完善和理顺国有金融机构人事架构的革命。
可以想象，金融业引入海归人才仅仅是开头，这个经验很快将引入到国有大型企业的高层干部招聘中――尤其是那些被认为是“共和国长子”的央企高管层，急需“掺沙子”。
出于这一点，我很想寄语那些正被考察，有可能上岗的“准”海归高级干部：你们身上的担子很重，不仅工作担子重，历史责任更重。既然是“沙子”，就要有“棱角”，要敢作敢为，别上任几天就被同化了。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 4134) [原创
10:11:34]&&各项宏观经济数据略微偏好，大盘无近忧
数据中性偏好，GDP趋向过热，幸好没超过12%；CPI正好符合预期，环比回落，暂时不会加息；固定资产投资正常，预期房地产调控政策不会过于剧烈。中国股市没有系统性风险。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 1149) [原创
9:10:21]&&<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月13日操作建议点评：逢低买涨欧日的进场位抓的准
13日白天，欧系货币和息差交易货币板块曾经出现回调，我的操作建议是谁先补完缺口就买涨谁。为什么？一是因为目前市场风险偏好情绪较强，因此息差交易货币、商品货币，包括欧系货币板块都会维持高位震荡；二是因为市场仍然担心希腊债券能不能顺利销售，所以上述板块的回调也是可期的。至于谁先回调，谁先到位，我不可能知道，唯一知道的事情就是谁先到位就买涨谁。中午继续发出建议：欧日12575买入。现在已经赚了200点左右。
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月13日早晨9点汇评：欧元未来仍要补回昨天的跳空缺口，可以确认的是：当欧日缺口补完后可以买涨
今天早晨，胡主席明确了人民币升值的前提――不在外国压力下升值，言外之意是，中国已经准备好升值，当然是有限度的。该消息刺激美日欧日跌向了中期支撑线。美日的支撑线在哪，就在92.8附近，欧日的支撑线在哪，就在跳空缺口的下沿。今天的第二件大事是希腊将发行新的债券，能不能顺利发行，而且是低利率发行？直接决定着欧元的涨跌。从技术图形看，欧元徘徊于昨天支撑位附近（昨天操作建议已经告诉大家当天的支撑位就在13570附近），预计很快将跌破，回补缺口是必须的（未必一天完成）。
昨天中午的操作建议，告诉大家可以先将上周末美日仓位出掉，一定有更好的点位买回来，现在这个价位就在92.70附近。预计日元走强是短暂的，未来几天美日很可能再见到95；欧日也可以买，但考虑到欧元还要回补缺口，因此还要耐心等待12575附近的买点出现。注意：仍然有欧元空仓的会员，要及时买入欧日对冲，该货币对的速度会快于欧元直盘。
美加维持小幅度震荡，可以高抛低吸，商品货币受到中国经济有可能减速的影响，冲高能力不足，加之澳大利亚升息步伐有可能停止，加元一下子冲击0.97要看美元指数整体强弱。而目前看，美元指数是震荡市，80一线有较强支撑。美加的买点今天就在1；1之下，目标位只看1.0075，止损30点。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 4548) [原创
8:58:08]&&解读国务院常务会议对今天股市的影响
国务院常务会议对经济的评价总体正面，近期不会升息；唯一被打压的是高房价，物业税或者变相的物业税很可能在下半年出台，这当然会进一步伤害中国股市中的房地产和钢铁等板块，但高科技、新能源、节能环保则会得到提振；银行股受到信贷检查的影响会表现萎靡，因此大盘不会表现很好。
今天的重要看点是政府如何公布GDP，如果在11.7以下，市场会认为未来政策温和，股市会上涨；如果接近12%或者超过12%，则是政府将立即紧缩的信号，市场将现恐慌性下跌，领跌的板块仍然是房地产和钢铁股，资源股也会因此而暴跌。
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16:54:29]&&明天大盘面临变盘，是向上，还是向下？
今天多家报纸同时登载了我对一季度经济形势的判断文章，标题很鲜明：中国经济没有过热。既然没有过热，宏观经济政策就只能微调，诸如人民币大幅度升值，利率连续调整，包括继续大幅度提升准备金率都不合时宜。
最近股市为什么大幅度震荡，随时表演一下吓人的跳水行情，根源之一就是，担心货币政策进一步紧缩。从货币市场表现看，银行间拆借利率已经很高，各家银行为争夺存款打得不可开交。市场资金面已经很紧了，若再度紧缩，或者发出紧缩的信号，股市必然选择暴跌。
正是基于这个原因，我才专门对西南地区进行了调研，与当地银行业进行了座谈。基层同事告诉我，现在不能过度地打压经济，更不能不分青红皂白全面抑制经济。经济建设不是抽风，不能去年让大干快上，今年立即说需要调整。如果突然紧缩，谁对未来的银行业烂帐负责！根据很多基层同志关于经济没有过热的判断，我也认为，当前不宜出台过硬的宏观调控措施，包括房地产市场的调控措施。未来保持经济稳定，必须保持股市的稳定，同时对房地产市场要以软着陆为主，不能如有些人希望的那样，即升息，又出台物业税，一下子把房价打下来。虽然中国的房地产市场很不听话，但组合拳太狠，未来价格回落也会很狠――别看现在房市牛的很，一旦决定开征物业税或房产税，房地产市场将迅速地转为熊市――大量房子不仅没有人买，价格会跌落50%。房价跌了，是不是老百姓就高兴了，恰恰相反，流动性仍然很高，负利率挥之不去，大量资金流向那？一定是资源品市场。此时若资源类产品暴涨，实体经济对通货膨胀的感受会很负面，很可能引发实体经济的大萧条。
如果这个判断被高层认可，今天下午国务院的经济形势分析会议就不会出台泼冷水的政策。那么，明天的数据会选择“下线”，即GDP不会超过11.7%（三月），PPI不会超过2.5%（三月），反映了目前不宜加息的观点。如果是这样，股市当然会选择向上，冲击3300点。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 2755) [原创
9:10:32]&&各项宏观经济数据即将公布，不能判断中国经济已经过热（本文已经在中国证券报发表）
一季度中国重要宏观经济数据将在星期四出台，此前一天，国务院将召开一季度经济分析会议，同时，全国人大财经委也将召开一季度经济形势分析会议。目前发改委、央行等多个部门都在密集准备经济形势和政策建议汇报资料。从目前各大机构预测的情况看，三月CPI大致在2.4%左右，低于2月，但PPI继续攀升，预计在6.6%左右，GDP则可能高达12%（最后公布的数据是否接近12%，可以被看做政府对经济是否过热的态度，以及会否较快出台新的调控措施）。
对于中国经济是否过热，目前经济学界争议很大，对宏观经济管理部门的压力也很大。一些官员已经放话：中国经济增速超过9.5%将引发灾难。果真如此，一季度的经济数据会把许多人吓坏。
针对中国经济是否过热的问题，我在周末前往西南地区进行了短暂调研，期间专门询问了四川、重庆一些银行贷款投放的情况，也对地方政府基本建设项目进度和对实体经济的促进作用做了了解。总的感觉是：银行业贷款绝大多数都与实体经济的项目紧密关联，“放空枪”的很少，地方基本建设项目绝大部分进度良好，资金使用正常。虽然摊子铺的较大，但未来对地方经济和全国经济的影响仍然正面，而且绝大多数项目建设后，对实体经济未来创造更多的GDP有良性循环作用。具体到一季度数据是不是预示经济已经过热，地方干部普遍认为：不能这样讲。一季度数据表象是较热，主要原因是去年一季度经济数据很低，同比当然会高，而且一季度数据存在惯性，去年四季度经济复苏刚刚进入加速期，绝大多数项目全面开工，这些因素当然会推高一季度数据。目前关键要看，这些GDP是否能够持续，绝大多数人的观点是：这是可持续的，不是虚热。相反，降温过快，则可能搞出毛病。
至于地方融资平台的债务风险问题，我也专门进行了询问，以前看很多媒体报道，许多地方融资平台的债务风险已经比希腊更严重，此次亲身了解，感觉这些媒体的报道是以偏概全。比如，此前绝大多数媒体都报道，各地地方融资平台中的大多数项目都是基本建设，不能产生实体经济的GDP，因此对经济的可持续发展是包袱。而这次了解，不仅很多项目直接与实体经济相关，是地方经济未来可持续发展的根本所在，就是基本建设项目绝大多数也是为实体经济上台阶服务的，没有这些基本建设，很难想象西南地区能够很快地缩短与发达地区的差距――成为发达地区产业链的关键环节。因此，不能将地方融资平台一概斥为银行烂帐的源泉（目前对所谓地方政府已经将很多土地抵押给银行的报道也是片面的，这种情况的确有，这种抵押品属于正常的风险防范――总比没有抵押物要强得多，不能因为土地抵押就感觉这些项目质量有问题）。
当然，目前经济的确存在局部“过热”以及风险隐患，比如一些城市房价上涨过快，产能相对过剩以及通货膨胀预期已经高涨等。对此，必须及时采取措施。但是，当前非常值得注意的关键点是：调控房地产价格还是不能急，不能全国一刀切，抑制高房价，不能错杀房地产业，更不能指向所有的基本建设。削减过剩产能也要慢慢来，不能人为设定期限；至于管理通胀预期、抑制过剩产能等措施肯定要降低经济增速，因此必须考虑承受力，不能急。当前主要是控制新上项目数量，注意兼并重组，已经开工的项目和订单充足的企业应该得到资金的持续支持，保质保量地进行下去。
必须强调的一点是，目前经济运行仍然处于健康水平，没有系统性风险爆发的可能性，未来几个季度，各项较热的经济数据（比如投资和GDP）会自然回落，没必要人为促使它回落。更没有必要杞人忧天，自乱阵脚。尤其是在消费、内需、出口以及实体经济刚刚复苏的情况下，任何踩急刹车的措施都可能错杀无辜，甚至将经济打下去，让银行业坏账问题因为半拉子工程大面积出现以及许多企业停工而全面暴露。
具体建议是：不必急于升息――因为只能升息一两次，对控制通货膨胀没有用。银行贷款仍然要以保证实体经济健康运行为基本点，准备金率提高也要量力而行。至于管理通货膨胀预期，采取什么手段更好？可以通过加快人民币汇率改革以及扩大物业税（房产税）实转试点方式，警告市场炒房者，同时警告大量囤积资源者。未来通货膨胀预期是否能够稳住，关键取决于房地产市场能不能尽快进入平稳状态。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 4690) [原创
9:09:09]&&<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月12日操作建议点评：欧元的前景仍然被希腊债务危机缠绕
12日早晨，欧元跳空高开，我在周评中部署买涨欧日，结果一早就差不多到位，此时怎么办，是追，还是反手空？我对会员的建议是后者，从周评中的开门就追，变成开门就杀。这是震荡市的一个原则：你慢，我就跟，你一步到位，我就反手做。而对美日，也是维持震荡市观点，一早就部署93.45之上平仓等待了。果然，昨天又有更好的进场点，我的操作建议是92.7再买入，当然还有神奇的，那就是等待欧日回补缺口后果断买入。昨天等到了。
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月12日早晨9点汇评：欧元区情况到底是好还是更坏的开始
今天早晨欧元跳空100多点开盘，欧日也一样，几乎是一步到位，想追也难。好在达到我在周评中分析的位置后目前开始调整，向13613附近测试。
欧元跳涨，原因是欧盟财长通过了比市场预期好很多的救助希腊方案――一年内拿出300亿欧元，利率5%（低于市场预期1个百分点）。但是，我仍然认为欧元反弹之路艰难。为什么这次欧盟对希腊问题如此“大方”？原因是再不决定，希腊很可能破产。希腊央行最新数据显示，最近一段，有超过80亿欧元（40.5亿美元）的希腊个人和企业银行存款流向国外，这加剧了市场对希腊资本外逃的担忧。分析人士指出，因希腊债务问题长期悬而未决，该国经济前景不被看好，目前较富裕的希腊市民和企业储户正在将资金转到国际性大银行在希腊开设的分支机构或者直接转向海外，希腊银行业可能将遭遇一波提款潮的冲击。
最近几天，希腊准备在美国发行50亿－100亿美元的债券，以解决5月份约100亿欧元（合135亿美元）到期和大量资金外流后的资金需求。希腊财政部长帕帕康斯坦丁将在本周率团前往美国进行路演。这将是希腊两年来首次在美发债。这次美国发债非常关键，由于希腊连续多起在欧洲发债，欧洲市场对其债券的需求已显著下降，希腊试图通过此次发债实现投资者基础多样化，吸引美国和新兴市场基金和其他投资者。而周末欧盟财长通过的决议恰好在关键时刻帮助了希腊一把。
现在，很多市场人士已经将欧元的目标位提高到13900附近，我认为还要观察，如果欧元再涨，也要先回测13610――13560，在这个位置可以先对冲前天的空仓，或者在10065附近空美加，抓一把补涨行情。至于美日，刚刚日本的消息面显示，大多数日本央行官员仍然认为可以进一步放宽货币政策，因此，日元上涨空间不大，鉴于欧日会出现回调，美日的买点应该下移到92.85左右。
目前欧洲情况很复杂，援助希腊获得欧盟通过，到底是好还是更坏的开始，还有判断。由于许多消息我们知道得很晚，目前只能靠猜测。建议周末轻仓卖空欧元的会员仍然可以持仓，等待回落。没有操作的，暂时别买，操作上要快进快出，最近行情受消息面影响巨大，技术面往往只能超短线操作。
已经在上周末买入美日的，注意在93.40附近平仓，等待更好的买入时机，已经空欧元被套的人，可以在10065空美加对冲，仓位要一样。欧元先看13612附近的支撑，我预计欧元未来将大幅度波动，因此必须坚持轻仓――所谓轻仓是0.2%左右的仓位。有空仓的，等待欧日回补完缺口后对冲买涨，目标150点左右。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 6410) [原创
9:20:04]&&2010年4月9日操作建议点评：在没有系统性风险出现的情况下，要警惕欧系货币疯狂反弹的风险
上星期五，欧元上涨了近200点，我在早晨的汇评中仍然建议大家逢高空欧元，但是，在中午的建议中明确指出：必须轻仓（0.2%的仓位），同时建议大家，逢低买入美加是最可靠的选择，美日则要等待92.75再买。做美日、欧日一定要坚持：建长仓，做短线的原则。目前日元自身的基本面和人民币升值预期纠缠在一起，希腊问题扩大化可能性与欧盟解决问题的决心纠缠在一起，因此，市场风险偏好反复无常，震荡市特征明显。
2010年4月9日早晨8点汇评：昨天汇评的意义，就是告诉大家市场没什么大不了的风险
昨天我一直发烧，早晨赶往重庆，带病演讲一个半小时，早晨上飞机前发出当天的汇评，中午演讲开始前发出操作建议：93.20买入美日。下午欧洲开盘后，希腊问题继续发酵，加上盖特那突然访问中国，加大了人民币可能升值的猜测，因此美日短暂破位。晚饭前，我继续发出操作建议，告诉大家不要慌，美日很快将反弹，但也不要补仓――凡是错了的建议，就要及时纠错，建议大家在反弹到达93.45左右后平仓。为什么我这么坚信美日会反弹，其实在早晨汇评中已经写明白了――近期没有系统性风险爆发的可能性，市场的突然事件无非就是人民币突然升值和希腊问题扩大化，而这样的风险，还不至于让美日重返92.严格地说，92.75就是底部。为什么我没有建议大家92，75再买呢？踏空的风险与被套的风险那个更大，显然，在美日重新探底的过程中，踏空的风险更大。就在我建议大家持仓之后几分钟，美日就开始反弹，目前已经到达平仓点，可以先走了。做美日一定要坚持：建长仓，做短线的原则。
为什么昨天建议大家做美日，还有一个原因是不知道什么时候才能继续空欧元。我前天建议大家在13404空欧元，目标13300，严格的说，目标低了点。但是，从保险起见，13300也够了。问题是敢不敢抢反弹，什么时候抢反弹。按说，昨天在特里谢讲话后，欧元有反弹的可能性，何况欧元已经下跌了很多。但是我们不知道希腊那边还有什么事，会不会继续爆出新麻烦，因此还是不抢反弹好，等待高位再空，才是顺势而为。显然，由于昨夜欧元的反弹，为我们再次进场空欧元提供了良好的进场点，今天我们在13402空欧元，止损30点，目标还是13300。
同时要注意美加二次探底的机会，一般情况下，一个货币对强弱的转换不会突然发生，二次甚至几次探底或摸顶是经常事，这就是我为什么反复强调：顶部区域坚决做多的道理。但是，美加是不还是不是二次探底呢，会不会出现更大级别的突破呢？这又要回到基本面分析了：美加完美突破1；1大关的可能性目前不存在，跌下去就可以买。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 4999) [原创
9:06:45]&&天下本无事，庸人自扰之，中国股市目前没有系统性风险
昨天在湖北卫视与中信证券首席经济学家褚建芳聊一季度宏观经济数据对中国股市的影响。我的观点很明确：中国经济没有过热，总体数据显示经济仍然健康，目前没有必要惊慌失措。而昨天股市的下跌，很大程度正是对周四数据的担心――不是担心数据不好，而是担心数据好于预期，比如GDP超过12%。我明确指出，一季度的数据肯定超过12%，但是最后报出的数据不会大于11.7%-如果真报12%以上，说明中央将立即出台严厉调控措施。而目前看股市的表现是：天下本无事，庸人自扰之。或者是利用政策解释的空白期，进一步散布利空情绪。因此，目前没必要对中国经济担心，当然也没必要对中国股市特别担心。
当然，对房地产市场过热需要警惕，中央政府的重拳很可能拿房地产市场开刀，尤其是在大城市房价仍然疯狂上涨的背景下。但是，我提醒大家，房地产调控的所谓重拳无非是物业税，而征收物业税，尤其是在全国征收物业税的准备工作将非常漫长。现在有的专家说，政府很可能是先干起来再说，再完善。那样的话，将是一团糟，一锅粥。目前中国经济唯一可能导致系统性风险的点，就在房地产，相信政府会冷静对待。
因此昨天在节目中我第一句话就是：大跌不要慌，今天仍然会涨。至于大盘能不能冲击更高，或者会不会掉头向下，不在今天，而在礼拜四。我们还有两天时间可以从容减仓。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 2312) [原创
9:58:49]&&一季度经济加速增长已经没有悬念，问题是怎么看!
周四国家统计局即将公布一季度各项宏观经济数据，从各方面预测分析，接近12%应该没有悬念。其实，肯定是超过的，但最后公布的GDP数据很可能是11.4左右。数据好，市场却更担心，原因是担心经济过热，各方面的严厉调控措施可能出台。其实，我并不关心GDP是否过热，因为即使是12%以上，也不能算过热，既有翘尾因素，也有实体经济开始加速的因素。从我调研的情况分析，总体经济保持良性状态，没有必要急刹车。但对股市而言，最担心的不是经济是否过热，越热股市可能越涨，比如在通货膨胀接近3%而央行又不敢连续加息的背景下。当前更大的经济风险很可能是房地产价格一季度上涨太快，远远超出CPI，也超出中央政府能够容忍的底线。
目前，各地政府已经出现倒逼中央政府表态的局面，比如重庆上报了对豪宅征收特别消费税的方案，上海上报了对二套房征税的方案。这加速了中央政府可能在年内出台“物业税”可能性。其实，物业税并不可怕，征收物业税的国家无一例外也是房地产继续上涨的国家。中国的情况与全世界都大不一样，因为中国拥有多套住房的人绝大多数都是官员。如果征收物业税，曝光的将是腐败官员的真实情景，而且有可能在消息出台前有一波争相卖房的狂潮。因此说，物业税能不能征收，必须要观察，看一看效果。现在重庆，上海勇当先锋，下半年试点开始的可能性很大。这才是股市最担心的。
我认为，今年全面征收物业税的可能性很低，除非房价上涨的不象话。由于物业税征收的预期会越来越强，因此房产投资会相对降温。这对股市应该是利好。加之人民币升值预期，房地产股不会暴跌。因此预计，中国股市在物业税出台前还有上涨机会。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 2387) [原创
8:22:54]&&&
美元指数将在79.8-82.5之间震荡几周时间
三月，当美元指数突破82整数关之后，市场曾经憧憬美元指数将会扶摇直上，绝对多数市场分析师都看涨。但市场就是这样奇怪，当大多数人都在一个方向建仓时，市场却回调了。4月的市场证明，美元仅仅是对最倒霉的欧元、英镑等欧系货币走强，而兑商品货币（加元、澳元）却见了新低。最典型的是对日元，在日本财年结束之后（通常是三月底），市场曾经预测日元将大跌，一时间日元空头仓位暴增，但日元的跌势仅仅维持了很短时间，目前仍然是震荡市。
怎么看美元兑几个主要货币的未来走势？
从基本面看，几大基本面矛盾纠结：美联储不会很快升息，这将限制美元升势；欧洲债务危机情况难以改观，希腊问题有可能扩大化，而英国5月初将迎来混沌的大选局面，这些因素肯定短线不利于欧系货币的反弹；澳元和加元4月以来升势显著，但多半是因为中国因素，目前，中国政府已经决定大幅度地削减剩余产能，房地产更严厉的调整措施也是呼之欲出，如果中国经济决心减速，对商品货币绝对不是好消息。未来的商品货币，不是领涨非美的急先锋，就是美元攻关的引领者，后者的概率更大；当然还有人民币汇率之争。如果人民币在5月之后升值，对日元有利，对商品货币则是打压。总之，这些基本面的纠结将使美元指数上下震荡。
震荡区间多大，关键看日元表现。日元目前是市场上交易量最大的版块，它之所以活跃度很高，这是由于其特性决定的。日元既是息差交易货币，也是避险货币。当市场认为短线没有重大风险事件出现时，日元走势受息差交易模式影响很大，也就是说，日元下跌的概率很大；而当市场感受到有可能出现系统性风险或突发事件时，日元往往会急升。日元的震荡，会带动直盘的震荡，因此，日元的震荡区间，也会左右直盘的震荡区间。
日元将怎样震荡？首先要分析未来会不会出现重大风险事件。目前市场认为未来有可能发生的系统性风险大概有三个，一是全球经济二次探底。这个风险基本可以排除；二是希腊债务危机扩大化，这个风险出现的可能性较大，希腊债务危机根源很深，不会迅速完结。但是，欧元已经跌了不少，如果没有发生例如西班牙这样的中等国家也出现债务危机，欧元完美跌破13000的概率不大；还有一个风险是人民币汇率之争，目前该争论可能导致中美汇率战的风险已极大降低，近期中国国资委已经提醒中国企业注意防范人民币升值风险，这发出了中美间谈的不错的信号。市场预期，5月中旬以后，人民币会小幅度升值。这会帮助日元走强。但是，日本经济的基本面很差，日元突破92的机会率很低。相反，由于市场的风险指数较低，息差交易模式将在4月卷土重来。因此日元不会大涨。未来能够在92.70以下买入美日是中线选择。目标96。
综上所述，市场的基本面不支持美元指数大起大落，很可能维持一段时间的高位震荡走势。这个时间有可能要有几周甚至两个月左右。
美元指数震荡，绝大多数非美货币当然也是震荡。例如欧元，振幅大约800点左右，中心点在13450左右；还有英镑，由于英国大选临近，通常情况下英镑在大选时的走势都不好，但是，如果因为大选，英国获得了政治稳定，对英镑中期走强是有好处的。考虑到欧元因素，英镑既是走强幅度也不会很大，同时，我们必须考虑英镑的投机因素，在震荡市中它的震荡幅度会相对较大，预计未来几周英镑有可能出现1000点左右的震荡，震荡区间在15750――14750左右，4-5月初先向下震荡，大选后再向上的概率大；
至于商品货币，将继续维持高位震荡走势，但是，必须注意追高的风险。由于澳大利亚已经升息至4.5%，未来是否继续升息要看大国央行态度，目前看，没有一个大国愿意升息，中国甚至有可能通过非升息的手段紧缩，例如通过行政命令压缩贷款，大范围地淘汰落后产能，同时在5月左右出台更严厉的调控房地产政策，这对商品货币的影响一定很大。当然，这都是后话，目前看，商品货币还将继续冲击顶部区域：美加将不断地考验1：1的支撑，甚至短线再次击穿它，澳元有可能到达09325附近，有可能在5月转弱。回到美日，跌破92.75，短线可能，中线很难，除非出现较大的系统性风险。下周，如果有这样的机会，立即买入，中线持有。
总之，美元指数只要守住79.5，未来仍然有可能出现较大幅度反弹，而当它突破82.6时，再次加速就可能发生。当然，中短线分析，这两种情况都不可能发生。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 5766) [原创
8:31:32]&&&
为了维护会员权益，今后的操作建议点评隔天再发。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 1024) [原创
8:30:14]&&&
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-font-kerning: 0 mso-hansi-font-family: 宋体; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月6日早晨9点汇评：美国经济复苏明确，商品货币相对强势，美日仍然需要逢低买入
美国数据非常好，美国股市继续上涨，奇怪的是，息差交易货币没有继续冲高。什么原因？节奏！由于欧元疲弱，欧日不强，因此美日也不可能单兵突进。同时，由于现在市场绝大多数人都看好美日，多仓太多，因此美日只能选择：要么迅速地拉升，一步到位，要么就是继续震荡，将一些不坚定的人洗出去。看来，市场那种可能性都有。由此分析，美日将维持一段时间的震荡，然后还是上行。昨天早晨要求大家等待94.05-93.95一带买入，今天仍然坚持这个点位。唯一不同的是，如果中国股市表现很好，买入的价位可以提前一点。目前的点位只能等。
欧元目前接近关键点――13450，这个位置一旦跌破，欧元将下一个台阶，同时，英镑也在关键位置，跌破也会下台阶。由于正处于不上不下的位置，今天上午的操作建议就是观察。
至于美加，昨天果然在10005止住，但这个位置还要去，尤其是考虑今天澳大利亚央行也可能继续升息，建议昨天买入美加的会员今天上午可以在10050左右先出来，等待更好的位置进场。
重点关注澳元，今天会不会突破0.925一线――升息就破，如果澳大利亚央行今天不升息，澳元加元都会下跌。反之，如果升息，下一个可能升息的只有加拿大了，因此美加也可能跌破1：1――瞬间跌破，机会也就来了。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 3356) [原创
9:42:24]&&汇率是什么？浅析人民币汇率之争背后的理论盲点
最近多次参加有关人民币汇率改革（是否应该有限度升值）的电视辩论，深刻感觉这个问题各方关注度极高，但说清楚很难，能够使人信服的话语不多，即使是所谓大牌经济学家说起话来也是自己打自己嘴巴。由此联想到中美间关于人民币汇率问题的争执，美国那边非理性的“愤青”言论也很多，即使是经济学家，用于佐证的理论也很陈旧，真正能够说服人的理论和事实依据都很少。比如克鲁格曼就胡说，人民币应该升值40%。还说，中国政府一直在有意识地控制人民币汇率，这导致了美国100多万人失去工作岗位等等。做为如此大牌的经济学家，不能信口开河，依据在那，他却不说，其实就是胡诌。而当这样大牌的经济学家也信口开河时，说明了一个问题：这个世界大概没有人能从理论上驳倒他――不会使他在理论上丢大脸。
我在深圳电视台做节目时强调：人民币汇率之争应该理性，经济学家更改如此。所谓理性，不仅是心平气和，还要有真正的理论思维，有创新。不要一上来就是阴谋论，什么 “美帝国主义亡我之心不死”以及要用汇率拖住中国等等。
必须承认，人民币汇率问题已经严重政治化，尽管我一再地发表文章反对这种政治化倾向，但不能不承认，汇率水平在非自由浮动国家的确是一个“核心利益”问题――也是最容易被已经“自由浮动”国家挑刺的问题――涉及主权，因此也很容易被涂抹上浓重的民粹主义色彩。我不反对为了祖国必须捍卫“固定汇率制”，但你固定在哪里？！死死地盯住美元吗？恰恰是主张固定汇率的经济学家过去最担心美元崩盘。同时我必须强调》在现代市场经济条件下，没有一厢情愿的事，没有只赢不输的事，任何国家的利益实现都不可能太想着自己，甚至损人利。很多结果是靠妥协，由此实现双赢。
既然要妥协，就要谈判。谈什么，除了谈利益，还要谈理论，但我注意到，在很多轮的谈判中，往往谈的更多的是利益，比如人民币一旦升值多少，中国的企业将倒闭多少，或者反过来，美国人告诉我们，人民币不升值，美国的失业率会维持在高位。没有看到那个经济学家和政府官员谈一谈从金融学学或货币理论上怎么解释人民币是否应该有限度的升值，升值多少为合适。更有意思的是，我们从来没有看到中美经济学家和谈判官员认真地辩论过：什么是汇率。
扯了半天人民币汇率，却谁也不谈何为汇率。是很清楚，没有必要讨论吗？恰恰相反。因为一旦真正讨论汇率问题，谁的理也很难站住脚。
汇率是什么？汇率是指在（国际）外汇市场上一国货币与他国货币兑换的比例，因此应该由市场（买卖行为）决定汇率（水平）――美国人喜欢这么说。这句话太空洞，太虚伪。我们立即可以问：为什么G7国家的汇率能够自由浮动（也是相对的），能够在外汇市场上自由买卖，而人民币不行。很显然，G7国家之间的贸易是没有壁垒或很少壁垒的，所以它们的货币可以在国际外汇市场上顺利地实现自由买卖。贸易自由是货币自由浮动的前提。这个道理为什么我们不强调呢。必须理直气壮地告诉国际社会：人民币之所以至今不能在国际外汇市场上自由买卖、自由兑换，归根结底是因为中国虽然加入了WTO，但美国及其盟国仍然对中国设置了很多、很高的贸易壁垒，仍然不承认中国是市场经济国家，造成中国的贸易顺差过大。此时让人民币自由浮动无异于自杀。不谈汇率与贸易的关系，空谈让市场决定人民币汇率，让人民币自由浮动，多么虚伪！没有贸易的充分自由，就不会有汇率的自由浮动，因此人民币自由浮动的主动权在美国欧洲日本等G7国家手里。
汇率是什么？很多经济学家还喜欢说：汇率是资本的价格。这个观点也太简单了。应该说，汇率是一国资本在国际资本市场流动、交易时与不同国家货币之间的比价。这句话的重点是国际市场。而当谈到国际资本市场（外汇市场为主）时，我们许多经济学家却绕开了。而这，恰恰是汇率问题的重要盲区。
传统经济学所注重的国际市场只是贸易市场，传统货币理论研究的出发点也大都是货币与商品流通的关系。而在现代市场经济条件下，贸易市场上的货币流远远少于资本市场上的货币流，而且资本市场中的货币流绝大多数是虚拟的，也就是没有贸易背景的。举个例子，全球贸易市场每年的货币结算量大约在10万亿美金左右，而全球外汇市场上的交易量每天都有2-3万亿美金，其中绝大多数交易量都是虚拟的，比如期货和保证金交易。也就是说，外汇市场的交易量是贸易市场交易量的60――80倍。如果将商品期货市场、黄金市场中的虚拟部分加上，虚拟金融市场中的货币流可能是实体经济市场货币流的100倍！
明白了这一点，我们就应该可以明白，即使在中国已经被欧美等国承认为市场经济国家后，人民币也不能马上就自由浮动。为什么？因为中国的企业大都没有在国际市场游泳的本领。莫说是外汇市场，即使是商品市场，中国绝大多数企业也是低卖高买。为什么？我们只懂得生产，却不懂得销售，更不会炒作。中国没有高盛，没有摩根士丹利，没有在国际市场中长期摸爬滚打的企业和大银行，更缺少国家金融战略。比如铁矿石，王国的进口量早就是全世界第一，但却年年“被涨价”，被日本韩国澳大利亚巴西牵着鼻子走。在贸易上都没有定价权，贸然将人民币汇率浮动，肯定会被国际金融大鳄们牵着鼻子走――今天可以升值10%，明天没准就贬值10%，大起大落，让绝大多数中国企业无所适从。以上两点，应该是我们对世界阐述的人民币不能大幅度升值，也不能立即自由浮动的主要理由。
那么，人民币是否应该逐步、有管理地升值呢？还要从汇率是什么说起。
汇率是什么？它应该是衡量一个国家经济发展质量的重要函数指标，或者说，衡量汇率水平的重要依据是一个国家生产要素，尤其是劳动生产率要素在国际比较中处在什么水准。我们知道，中国经济几十年、尤其是加入WTO的十几年来一直是高速增长的，而在经济的持续高增长中，与其对应的函数指标（生产要素）基本都是上涨的，比如土地，比如资源，还要劳动力价值等。相对来说，劳动力价值提升的程度远远小于土地、资源更生产要素提升的幅度。之所以会出现这种情况，恰恰是因为人民币汇率没有充分提醒人民币（货币）中包含的劳动力价值。应该承认，中国经济实力的高速增长才是人民币升值的最大压力――并非全部来自美国人那里。
汇率是什么？是货币在国际市场中的比价。比什么？主要是比一个国家整体的劳动力价值水平。传统货币理论告诉我们：一个国家生产商品的平均成本或曰劳动力价值是用本国货币做价值尺度的。这个平均成本就是该国商品走出国界时的初始定价依据。当然，中国很多出口商品的定价水准并非依据国内的劳动力价值，这是因为，在商品的外销环节，存在买方或卖方的垄断，比如故意制造的稀缺和历史形成的垄断地位往往能够决定价格，这就是定价权。中国很多商品为什么长期定价偏低，并非人民币被低估，而是因为终端客户大都不从中国商人手中直接订货，绝大多数中国商品的出口定价权在营销商哪里，人家垄断了客户，也就垄断了定价权。这与中国商品的平均成本无关，更与中国劳动力价值逐年提高无关。
但是，中国劳动者的劳动力价值毕竟是逐年提高的，具体表现就是，中国的出口商品更新换代很快，传统的服装，小五金等已经让位于大型机械设备，家电等，现在，长期被先进国家垄断的钢铁业、汽车业等我们也追上来了。然而，从事制造业的中国劳动者的收入却没有怎么提高，或远远赶不上劳动生产率的提高，这说明，中国劳动者的劳动力价值没有被国际市场承认，反过来，也没有被国内市场承认。中国今年为什么出现民工荒，原因很多，但最重要的原因是他们多年的工资收入与他们的劳动力价值提高差距太大了――这种差距很大程度是因为人民币一直不主动升值造成的。
从外国老板的角度出发，当然希望人民币不升值，因为它们可以更长时间、更低水平地采购中国商品，实际就是压低中国劳动者的劳动力价值，让中国劳动者继续补贴全世界。而很多外国人根本不明白，人民币一旦升值，中国商品就要提价了。因为人民币升值的前提之一是：国际市场必须承认中国劳动者的劳动力价值已经有了很大提升，中国劳动者的收入要提高了，而这个提高幅度有多大，实际取决于外国人能够接受人民币升值的幅度有多大。于是我们要问，中国出口商品全面提价后，美国人受的了嘛？！
至于一些中国经济学家天天在喊，人民币汇率升值未必能解决中国商品低估问题，相反，如果中国商品提价，将向全世界输出通货膨胀，引起中国进口商品的大幅度涨价（贸易战真来了），最终将导致中国企业大面积破产倒闭等等。我认为，现在的情况与2005年人民币第一次开始改革时已经不同，当时的中国还必须更多地依赖外国市场，依赖外国大老板。现在中国已经是世界老二，出口第一，以前中国人民币升值没有解决中国商品的提价问题――还不敢，也不能――现在人民币若升值，必须同比例地提高中国商品的出口价格。为什么？理应如此，顺其自然。既然外国大老板老是叫人民币应该升值，我们就告诉他们，人民币升值会是什么结果。
结论是：人民币升值是中国劳动力价值大幅度提升的必然结果，是中国国际竞争力提升的体现。而中国的人民币目前仍然要韬光养晦，因为中国的企业还没有几个经得起国际市场的大风浪。至于现在仍然用耸人听闻的话语吓阻人民币升值的经济学家，我要问一句，阻止人民币有限度升值，是向着中国的劳动者，还是向着外国的资本家。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 10419) [原创
16:30:54]&&2010年4月5日操作建议点评：逢低买入美日的关键是逢低――耐心等
昨天是西方世界的复活节，白天交易清淡，一些投资者耐不住，纷纷来电问什么时候可以买入美日，美日会不会跌下来等。我的答复始终是：相信美日会回落。为什么？就是因为赌它上涨的人太多了。外汇市场就是这样，当绝大多数人认为一个货币还能上涨时，就是它回来的时候了。
2010年4月5日早晨9点汇评：逢低买入美日是今天的首选，但要等待
今天，香港继续休市，欧洲时段市场也会沉浸在复活节节日在气氛中，市场将延续上周末走势，我们的交易策略就是逢低买入美日，建议采取“钓鱼”方式，在94.05挂单买入，等待进一步的平仓指示。晚上美国开市，市场震荡会加剧，争取上午美日能够回落，给我们买入的机会。我预计，美日这两天以震荡回落为主基调，美加的机会在平价附近。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 3577) [原创
9:24:01]&&中国股市目前已经不能按中长线思路布局了
最近一段时间，全球股市普遍走好。在得知中美间暂时不会爆发汇率战、贸易战之后，中国股市也突破了3115大关，清明节前甚至收在了3150之上，大有奋力开拓空间的气势。但我要说，中国股市明确已经不能按中长线思路布局了，今年只能做短线，起码是在5月前后，必须天天分析天天看，天天要准备跑路。
为什么？很明显，中央政府最近正在准备房地产市场调控的新措施，5月出台可能性很大。
我一直讲，2010年股市走向始终是围绕着宏观经济政策变的，是很明确的政策市。一季度股市时好时坏，上下两难，一旦出现紧缩传闻，股市立即大跌，一旦出现系统性风险的迹象，股市更是暴跌。最近之所以上涨，是市场感觉最近没有系统性风险会来了――比如人民币汇率问题已经推后。那么，未来一段时间会不会突然紧缩，突然出台更严厉的宏观调控措施呢？完全可能，而且是大概率事件。如果房地产市场不疯狂，政府的忍耐也会延续，而要命的就是，三月份以后，尤其是两会以后，房地产市场又疯了。据说，杭州买房已经排队，而北京通县的房子也接近30000元大关。房价这么涨，暂时被中央搁置的物业税方案就可能被逼出来了。
据悉，中央政府已经在抓紧研究物业税如何征收的办法，很可能在5月下旬出台，而在这之前，银行业的控制手段还会趋紧。这将极大地影响4月下旬股市运行。
我在一系列文章中一再强调，不要低估政府的决心，不要盲目追高房市。但市场就是市场，它不涨到疯狂是不会掉头的。而房价一旦掉头，甚至在掉头之前，股市就已经掉头了。
四月份是股市的机会月，也可能是伤心月。必须抬头看路，天天准备跑路。
那么，我在年初说过的4000点一定去，还算不算数？仍然算！中国的事没有长兴，而且是一抓就死，一放就疯，房地产调控也就是几个月，一旦政策过紧经济减速，另一种声音又要占上风，四季度的股市将展开单边上行行情。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 0) [原创
17:27:35]&&&
2010年4月2日操作建议点评：白天立即空欧元，晚上买入美日
上周末的操作建议即考虑了欧元见顶回落，同时也考虑了美国数据出来后美日的进场机会。如果都做了的话，挣200点没问题。当然，不可能都做对，都恰好。但是，白天的机会很容易抓住，晚上美日则要看胆量了――因为瞬间震荡很大。
2010年4月2日早晨9点汇评：欧元13580一带还是存在强大阻力
昨天早晨汇评标题是：“欧元敢涨，我们就要敢于接招――13580空它”。应该说，这个标题显现了我的感觉非常敏锐，下午关于买涨欧日的操作建议也是及时的、准确的，及时追入欧日收入超过100点。但是，等了大半天，欧元迟迟不涨，我自己也犹豫了，怕错过欧元回落的机会，尤其是想到晚间美国数据有可能很好，于是画蛇添足，发出13505附近卖空欧元的建议。还好，30点紧止损，还有早间对英镑将上涨至15400左右的提醒。聪明的会员应该能够避免欧元上涨带来的损失。当然，如果没有跑，也不要紧，欧元今天会回落的，这不是因为美国非农数据一定好，而是因为技术面欧元在13580一带有很强阻力。
昨天欧系货币延续反弹，是不是因为欧洲政治经济的基本面出现重大改观，非也，只是暂时消停。而各国制造业数据很好，尤其是晚间美国数据很好，刺激了风险偏好情绪的高涨，因此导致息差交易货币暴涨，带动前期超跌的欧系货币（瑞郎除外）上涨。从图形上看，英镑明显再做沟壑图形，欧元的小沟壑图形也已成型――如果细究，还差40点，这40个点（13625），等不等，是目前我考虑的重点。
有疑问，看息差交易货币，寻找参照物。我们看到，欧日已经在12758附近遭遇阻力。这与欧元在13580一带遭遇阻力不谋而合。因此说，13585一带可以继续空。
昨天是愚人节，今天是复活节。愚人节有可能出现假突破，复活节则会上演真行情。还是我在周评中强调的那句话：如果美国非农数据好，将助推美日冲击96大关，当然也会使欧系货币原形毕露。如果美国数据差于预期，息差交易货币板块会回落，牵连欧系货币上演冲高回落行情。
操作建议，白天立即先空欧元一把，超短线――晚间再看新的机会。
下午4.30分操作建议：
欧元白天一直在缓慢回落，市场以规避美国数据可能较好为主基调，关键看欧洲市场开盘后表现。但是今天是复活节，西方很多国家休市。预计汇价要按照现在的情形走下去，欧元白天下跌目标在13510左右；英镑目标关键看现在的支撑15250.由于欧日已经做出双头，我对欧元汇价进一步回落有信心，但建议大家在510附近先减仓。美国数据前我不会再有建议。提醒大家，美国数据若超过20万，美元将强劲反弹，尤其是美日，欧日瞬间也有模双顶的机会，过不去，欧元直盘也将回落，恢复震荡市。反之，如果数据没有达到16万，美元将下跌，尤其是失业率超过9.7的话。提醒大家注意数据风险。数据出来后可能震荡，美日在93.75买入，战略性持仓。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 6106) [原创
17:16:29]&&&
日元实际是被中国搞垮的
关于日本经济衰退的主要原因，郎咸平先生的观点是：以美国为首的西方国家通过逼迫日元大幅度升值搞垮了日本经济。而我一直认为：日本的经济制度和信贷政策包括产业结构决定了日元不能大幅度升值，而日本人的“面子”被美国人利用了，最后其僵尸经济特征暴露无遗。日本经济是“成也萧何，败也萧何”， 这个“萧何”主要是日本的大企业大银行紧密结合与高度垄断以及没有把中国放在眼里――主要技术被中国很快学到了――包括家用电器、钢铁业和现在的汽车业。
&创新劳动与资源的平衡
技术进步能够使传统的资源贬值，其中的主要道理是节能降耗。但是，任何技术进步都会使社会整体的生活质量变高，因此会加大资源的消耗量。例如，家电和汽车在中国的普及，虽然是由于技术进步带来的，但却使中国对传统资源的消耗量大幅度增加。进一步说明，中国的铜冶炼技术进步后（加工成本降低了），每吨铜矿石的产铜量大幅度提高，但智利的铜矿还是增值了。为什么？中国的家电产业、汽车产业，对铜的需求量大幅度提高。创新劳动可以是资源贬值，但更可能使资源升值。对不同的国家来说，创新，以及模仿创新，原创以及技术扩散，很可能对资源升值做出完全不同的反应。
日本和中国一个是创新劳动的引领者，一个是模仿创新的佼佼者，而后来的资源品升值，最终拖垮的是日本。这说明虽然一种技术进步可以给某个公司或某个国家带来更多财富，但是别的公司或国家可能很快掌握了这种技术。而随着技术进步和社会生活的普遍改善，对资源的需求极大的增加了。于是，随着技术扩散，发明技术的公司或国家可能处在更加不利的地位。比如现在中国的家电业，钢铁业，包括汽车制造业很多技术来自于日本，而由于中国的全面进步，全球资源品价格大幅度攀升，一点资源都没有的日本，只能等待第二个技术领先周期了。
科技创新的企业或国家有其领先占领市场、并且获得较高利润的优势；但是技术扩散受益者也有其所谓的后发优势――支付较低的科研成本和市场开发成本。然而，随着技术向全球充分扩散，这些优势最后都不复存在。而在我们这个时代，想长期保持技术领先，太难了。
信息革命及日本经济的兴衰
在这个世界，美国的首发性专利长期保持世界第一，比如汽车业的鼻祖就是美国，而当日本人也会造很好的汽车时，美国人又在半导体和微型计算机的发展上掀起了第一次信息革命。如果是，中国是模仿大师，日本则是中国的老师，日本人很快在半导体技术上追了上来，而且夺取了家电业诸多名牌。美国人没有太多计较，而是在互联网和移动通信上又掀起了信息革命的第二阶段。必须承认，美国始终是科技创新的领先国家，日本和其他国家大多是应用技术开发和技术扩散受益国家。正因为日本首发性创新能力较低，因此才会被中国一下子超过，至今爬不起来。
技术进步太重要了，关键点是必须不断地进步。日本人在信息革命的第一阶段财富暴增，却落后于信息革命的第二阶段。
在信息革命的第一阶段，日本表现出色。日本本来就有很强的设计和制造能力，它迅速利用了信息革命的最新成果，成功地发展了大量的应用技术，在家用电器行业取得了极大成功。由于新技术的应用，日本在汽车行业也后来居上。但是，日本人没有满足于制造业的成功，没有继续努力，相反却瞄准了美国的强项――要搞全球金融中心。这是日本走向衰落的开始。
日本没有想到，日元的强势不是因为它是世界货币，甚至不是因为它在亚洲已经是老大。日元的强势完全是建立在强大的制造业基础上的，日元要真正走强，还得依靠制造业领先于世界。但是，日本人野心太大了，要碰美国人的蛋糕，自以为不得了了。于是根本没有在乎技术的扩散。首先是向亚洲“四小龙”扩散，后来是中国从亚洲四小龙哪里学了不少……最终抢占了日本的部分市场――先是靠廉价劳动力取得价格优势，现在则干脆将日本货逐出市场。
美国人没有与中国拼制造业，相反它将主要注意力集中在信息革命的第二阶段。当然，它时刻防范着可能对它造成威胁的日元和欧元，不让他们成为世界金融中心，不让它们威胁美元。对欧元，美国的办法是利用英镑，让欧洲不团结；对日元，美国则是投其所好，让它升值――不要以为日本傻，让升值就升值。日本是没做好梦，让美国人将计就计了。
日本人没有追随美国人搞第二次信息革命，其在制造业上的领先地位又被亚洲“四小龙”和中国赶了上来。现在，随着技术的进一步扩散，过好日子的国家越来越多，全球资源品价格暴涨，没有资源的日本最吃亏。因此说，我最不看好日元。从长期看，能持久保持繁荣的将是自然资源丰富的国家，比如巴西、加拿大和澳大利亚。
当然，能够不断技术创新的国家一定会更加繁荣。但是，这是很不容易的。2008年的美国金融危机也反映了美国在信息革命后期的技术扩散过程中失利。美国如果不能降低工资相对GDP的比重，它要保持持续的科技创新活力是不容易的。未来，超越美国的很可能不是日本、欧洲，它们已经在好日子中不能自拔了。看一看中国在第二次信息革命中的表现就明白，中国已经有用户群和收入巨大的互联网公司腾讯和阿里巴巴，中国还有迅速崛起的无线通信设备制造公司华为和中兴通讯。当然，中国在互联网和无线通讯领域取得的进步和市场广大有关，也与中国的模仿创新能力超强有关。但不要忘记，日本曾经是模仿创新大国。中国只是青出于蓝而胜于蓝而已。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 7198) [原创
20:37:12]&&&
2010年3月28日周评：下周最倒霉的是日元
美元指数在震荡了6周之后，开始向上突破。如果是经常仔细阅读我的汇评的人一定感到神奇，我在几周以前就一再地强调震荡市会延续很长时间，而上周我在周评中却坚定地指出：下周美元指数有可能向上突破，因为震荡市快接近尾声了。虽然沟壑图形理论只是起源于我的猜想，但它却一再地显示出神奇，以前被美元兑加元所证明（2007年11月和2008年10月），随后又被美元指数所证明（2009年12月），今天又被证明是神奇的――就是震荡6周，与第一浪后面的震荡周数基本相符。那么，怎样去猜想未来美元指数的走势图呢？这是关键！我预计，美元指数将最少到达83.23附近，如果美国紧缩货币果然先于欧洲日本，有可能到达89附近，形成双顶。
根据这个猜想，美元指数在下周将再次上扬，关键就是这100多点，能不能突破83.23，能不能呢？取决于美国非农数据怎么样。
目前预计，美国非农数据可能很好，最少增加16万，如果超过20万甚至更多，市场将做出正面响应。那么，与美元对应的诸多非美货币谁将下跌最多呢？很多人一定猜想是欧元，我则更强调日元。为什么？三月日本资金回流潮结束了，日元的基本面出现极大变化。更重要的是，美国非农数据好，美国股市一定好，息差交易货币板块一定好，欧日英日都可能上涨，欧元怎么可能跌很多呢。未来冲击美元指数83.23大关的重任一定落在美元兑日元身上。
我预计，下周初日元有可能反弹一下，仍然建议美日在93.15附近平仓，但在91.6附近一定要买回来――可能没有机会了（结果有一次）。下周美日的上涨阻力应该在96.6一线，支撑就在96.6附近。下周初，底部将确认，然后一路上扬，若周末美国数据好，到达96附近的位置是极其可能的。
至于欧元英镑，由于息差交易货币板块周初还可能上涨，因此欧元英镑还有反弹空间，但也差不多了，尤其是欧元，前期支撑位13645附近已经成为强大阻力。欧元空单没有走的，周初有机会先出，没有机会，只能等了。当然，如果已经空仓了，可以等待13640附近再空。
今天到现在为止，震荡幅度这么小，很难做，但汇价今天欧美时段将选择突破，欧元预计周初肯定将去13480附近，下午有可能先向上突破今天早晨的高点486，然后回落。如果到了486就走不动了，大胆进场空。美日的第一支撑在92.42，目前很稳固，主要因为中国股市好，仍然贯彻早晨建议，高抛低吸，不到位不进场。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 3611) [原创
16:49:30]&&(字节数: 9573) [原创
16:20:16]&&<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月1日操作建议点评：逢低买入欧日，不仅挣钱，而且安全
昨天早晨9点的汇评标题是：“欧元敢涨，我们就要敢于接招――13580再空它”。应该说，能够写这个标题已经显现了我的感觉比很多分析师要敏锐，同时，下午3.20发出逢低买涨欧日的操作建议也是及时的、准确的，如果及时追入反弹中的欧日，当天收入超过100点。当然，也有失误，昨天晚上晚饭后，我画蛇添足地发出：13505附近可以卖空欧元的建议。还好，只给30点紧止损，同事还有对英镑将上涨至15400左右的提醒。聪明的会员应该不会一根筋，死守欧元空单。这个错误主要是因为等了大半天，欧元就是迟迟不涨，我自己也犹豫了，怕错过晚间欧元回落的机会，尤其是想到晚间美国数据有可能很好，而且周末美国数据也可能好。错了就是错了，能够安慰自己的是，白天买涨欧日收获还是可以弥补止损的。这就是每天发几次操作建议的坏处，当然也是好处。
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年4月1日早晨9点汇评：欧元敢涨，我们就要敢于接招――13580再空它
昨天强调欧元先看，考虑到目前震荡市的情况，它很可能由于数据的原因上窜下跳。但是，欧元的基本面仍然清晰，这就是4、5月份当希腊面临大量的债务到期时,欧元区国家根本不可能伸出援手，此时，希腊不能以较低的成本再融资，由此会爆发新一轮债务危机。注意，是4、5月，不是今天。
但是，为什么欧元昨天涨势如虹呢？心虚――没有前途的人都急，好不容易有一把稻草――昨天美国民间就业情况低于预期――当然要奋进一下。从技术上看，沟壑图形理论同样适用于欧元，由于左侧的沟沿在13580一带，右侧做沟沿，13580这个位置应该去。
今天欧元将摸13580，到位后怎么办？继续空。下跌怎么办，白天可以逢低买涨。为什么？考虑到息差交易货币整体上涨趋势没有完结，会带动欧系货币继续上涨。同时考虑到，周末美国数据很可能没有昨天那么差，历史上经常出现非农数据与民间就业数据背离的情况。如果明天美国非农数据达到18万左右，欧元将从13585附近大跌――当然还有失业率比较（欧洲是10%，美国必须低于9.7%）。
必须强调，今天息差交易货币板块中的欧日还有上涨空间，按照沟壑图形理论，它的颈线位在12705左右，这个位置的压力应该很大。预计欧日到位后将展开新一轮震荡市，这是我们下周操作的机会。
美日昨天完美突破，已经向我在周评中预言的96大关前进了一大步，如果明天美国非农数据与我预测的差不多，美日还将向上突破――这也是为什么我预测明天欧元将下跌，而欧日会维持震荡的原因。
英镑比较麻烦，已经突破了最小的沟壑图形颈线位，目标指向15400，这个目标位能不能去，取决于美国明天的数据。于是我们有了很好的对冲选择：如果明天美国数据不好，立即买涨英镑；如果好，则大胆地空欧元，买美日。
今天怎么做？欧元到位后就空，100点平仓，根据数据变化考虑是否抢反弹；美日逢低就买，欧日也是一样。
中午操作建议：12575买入欧日，目标12705，止损50点。晚间操作建议：13505附近空欧元，止损30点，目标13440。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 6831) [原创
20:32:40]&&&
<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年3月31日操作建议点评：<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 12 FONT-FAMILY: 仿宋_GB空英镑，正好
<SPAN lang=EN-US style="COLOR: FONT-FAMILY: 仿宋_GB2312; mso-bidi-font-family: 仿宋_GB年3月31日早晨9点汇评：今天仍然可以逢低买入美日，关键点到了再空英镑
昨天早晨汇评建议大家在92.12附近轻仓买入美日，非常遗憾，如果是重仓就好了？！错，每天都是轻仓，上帝就照应你，重仓了，上帝就可能惩罚你。其实算下来，天天都对，积累起来收入比干什么都强。更何况，我们在日元上的仓位往往是抽空做一把，是闲置资金的暂时栖息地，一旦欧元英镑有了进场点，我们立刻卖出美日仓位，进场空。昨天的操作建议恰恰体现了这种战术，算下来，至少有100点。还不过瘾吗！
昨天晚上，美国数据很好，预示着周末数据也可能好；而今天是日本财年结束前的最后一天，预计美日将再次下跌，为我们提供买入机会，布局周末美国数据好，以及4月开始的日元下跌行情。比较难的是什么时候进场，我找两个观测点，一是欧日12395位置的支持力度，支撑住了，说明美日也见底；二是美日92.55的支撑力度，如果待会美日过不去93.05，这个位置应该去，我们在此等待，守株待兔。
为什么不再等待更低，实在是不能太贪，昨天如果不是有这样一句话――92.12轻仓买入，让大家傻等91.65，一天又落空了。由于今天是日本财年的最后一天，而且预期美国周末数据也好，我们激进一点，提前进场。当然，还是轻仓。
至于欧元英镑，还是要逢高空，尤其是英镑，我几天放过它不是因为它一支独秀，而是因为没有到做空它的时点，我必须等待它的关键点，安全点再发出指令。从那技术图形上看，英镑还没有完全到位――虽然它的基本面很差，我们等了几天，30日均线终于压下来了，今天的位置在15130附近。我们就在这个位置等着它。
欧元情况更清晰，由于4、5月份希腊面临大量的债务到期,能否以较低的成本再融资是希腊以及欧元面临的一大风险。从前天系列拍卖债券的情况看，不容乐观。但是，由于今天有更好的货币对可以做，欧元先看。
下午5.35操作建议：由于刚才德国就业市场意外强劲，加之中国官员说外汇储备8000亿就够，因此非美货币有一轮上涨，欧日突破今天建议的进场位――没有打到止损。建议等待汇价回落到20附近平仓先出来，未来息差交易货币板块将继续上涨，逢低买入才对。至于英镑，由于突破了15135，今天目标位指向15185，建议继续等待（欧日仓位正好晚上有机会出来）。我最近在玩和讯财经微博，很方便，很实用。一句话，一张图，随时随地与我分享理财心得与亲历见闻。点击以下链接激活，来和我一起玩吧！&(字节数: 5830) [原创
10:03:29]&&&
黄金市场的基本面和技术面都决定它将维持一段较长时间的震荡市
黄金在去年12月上旬达到1226美元之后回落到1100美元的区间内，至今已经在100元左右的空间内上下震荡了3个月左右，从历史图形上看，这次的震荡市维持的时间是比较长的。我预计，这种空间很小的震荡市还将维持几个月，然后再选择方向。
为什么得出这样的结论？首先要分析黄金市场基本面的原因。黄金市场价格波动有几大基本面因素或曰受几大基本面因素的影响。
一是避险需求，当国际市场认为未来世界政治和经济充满不确定性，而且很可能爆发系统性风险时，黄金会上涨。去年黄金的大幅度上涨以及去年12月的摸高均与金融危机阴霾以及迪拜事件相关。而当迪拜事件被证明仅仅是全球金融危机后期出现的小插曲时，黄金的上涨动力也就消失了。至于近期发生的希腊危机，也是区域性事件，引发全球系统性风险的可能性不大，欧盟峰会过后，应该说暂时已经过去，我注意到，黄金市场针对希腊事件的表现很低调――没有很大波动。如果今年下半年欧洲再爆出比希腊更大的危机――这种可能性并非不存在，黄金则有较大幅度上涨的机会。但从目前全球经济的基本面看，实体经济的复苏是主基调，系统性风险爆发的可能性不大，美国中国亚洲包括日本尤其明显，欧洲也在复苏，因此全球资金（热钱）未来会更多地流向实体经济，流向股市，流向风险资产，相对寻求黄金市场避险保值的数量就不大了。因此短期内黄金突破去年12月高点的可能性也不大；
第二个影响黄金市场走势的因素是通货膨胀和通货膨胀预期。从历史规律看，当世界处于轻微通货膨胀或爬行式通货膨胀时，黄金的价格会保持稳定，甚至会震荡下行――因为各国将从紧缩状态陆续进入加息周期，此时，投资者逐利的标的物不会是黄金――我们看到，最近股市收益明显大于黄金，外汇市场息差交易的收益率也好于黄金（买入率先加息国家的货币），甚至大宗商品的收益率也大于黄金。必须承认，黄金市场价格目前已经是顶部区域，因此只有在恶性通货膨胀预期非常严重时才会大幅度上涨，突破性上涨，目前看，这种预期暂时不会出现，但我不排除明年会出现较大幅度的通货膨胀；
第三个影响黄金市场走势的是市场炒作。炒作需要题材。过去黄金市场主要炒作的题材一是美元崩盘论，二是中国印度等央行转移外汇储备论。通过全球金融危机总结经验教训，市场终于认清，不仅美元在中期不会崩盘，而且炒作了几年的美元崩盘论其实就是金融危机的源头之一，因此短期内，美元崩盘论不会卷土重来。在美元中期可以维持稳定的前提下，市场资金不会大幅度地追逐黄金。至于中国央行印度央行等会不会抛售美元资产、欧元资产，大量地买入黄金呢，我早就说过，不可能。对中国央行这样的大型机构而言，国际黄金市场只是个“浅市场”，而且是太浅，相当于中国股市中的小盘股，中国央行进入这个市场将立即掀起滔天巨浪。进得去，出不来。从目前中国央行黄金储备的比例看，差不多见顶，更何况中国自己每年有2000吨的黄金产量，不用再到国际市场去买入了。事实上，当中国央行表态说，黄金不是中国外汇储备的主要标的物时，黄金市场的反应是迅速下跌。当然，从鸡尾酒式外汇储备理论出发，像中印这样的大国央行，适度储备黄金是必要的。但是黄金自身不产生利息收入，而且储备成本非常高，短期内这两个国家不会增加黄金储备。至于所谓中国人民币国际化需要增加黄金储备的传言，我可以告诉大家，人民币的国际化至少需要10年以上的时间，现在就大幅度增加黄金储备还早。该分析对黄金市场的炒作者是负面消息，别想指望中国央行为黄金市场的投机者（投资者）抬轿子。
那么，黄金会不会暴跌呢？会不会出现2008年那次跌破700美元的情况呢？从技术上看，黄金既然突破了1000美元大关，该位置就形成了强大支撑，黄金多头将死守这个位置，没有重大基本面变化，黄金不会跌破此位。因此短期看，当黄金价格接近1000美元时就是好的买点，激进的投资者可以在1050美元左右买进，1150美元卖出，做这个100美元左右的震荡市！
震荡市的操作要点：不做长线做短线，要敢于高抛低吸――接近震荡区间下轨时要敢于买，到达震荡区间上轨时要迅速地卖。&(字节数: 5506) [原创
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最近一段时间，一直强调美日要战略性建仓，而且从上星期开始，基本每天都有针对美日欧日的操作建议，方向上都是逢低买进。到了昨天，当然还是逢低买，但是，逢低的点在哪里呢？早晨，我的判断是两个点，92.12轻仓买，跌破92大胆买。但是，汇价一直徘徊在92.15之上，因此发出修改建议：92.15买。到了下午2点，}