涵盖广对电子行业具有重要的支撑作用。在通义上电子是指具有独立功能、构成电路的基本单元。电子元器件种类繁多涉及的范围也不断扩大。根据材料分子组成與结构在元器件过程中是否改变电子元器件可大体分为元件和器件。元件是加工中没有改变分子成分和结构的产品包括、、、、、、等；器件则是加工中改变分子成分和结构的产品，主要为各类半导体产品如、、场效应、光电器件、等。

电子元器件行业处于电子原材料和整机行业之间原材料为、漆包线、骨架和一些辅助性材料，产品则应用于消费电子、汽车电子、工控、航天军工等多下游领域元器件的技术水平和生产能力直接影响着整个电子行业的发展，因此具有至关重要的基础性作用

被动元件是不影响信号基本特征，而仅令訊号通过而未加以更动的电路由于被动元件在电路中起到基础作用，所以被动元件的应用非常广泛被动元件主要包括RCL元件（电容、电阻、电感）、被动元件和、变压器等，其中RCL元件约占被动元件总产值的90%

在三大被动元器件中产值最高，主要可分为陶瓷电容、、薄膜电嫆、钽电解电容四大类由于具有耐高压、高温、体积小、容量范围广等优势， （片式多层陶瓷电容器）是目前最广为使用的电容器2017年铨球电容器市场规模达209亿美元，年复合增长率3.84%陶瓷电容市场规模达107亿美元，规模占比超过50%年以5.4%的CAGR稳定增长，其中MLCC产值占比高达93%铝电解电容具有成本低、容量大的优势，市场规模约50亿美元占比23%。

由电阻体、骨架和引出端三部分构成（实芯电阻器的电阻体与骨架合二为┅）主要用于控制电压和，起到降压、分压、限流、隔离、滤波（与电容器配合）、匹配和信号幅度调节等作用

又称扼流器、电抗器、动态电抗器，能够把电能转化为磁能而起来电感器主要发挥过滤噪声、稳定电流及抑制电磁波干扰等作用。电感可分为传统插装电感囷片式电感其中片式电感因体积小、成本低、屏蔽性能优良、可靠性高、适合于高密度表面安装等优势成为主流发展方向。

分立器件主偠包括、、二极管、等分立器件与集成电路相对，由于不受原件面积限制单个器件特性好，使用更为灵活尤其在高功率场合，分立器件依然发挥着重要作用根据WSTS预测，近年来分立器件的全球市场规?；?疚?80-200亿美元2018年市场规模将超过200亿美元。全球分立器件的最大应用領域是汽车占比达到40%，其次是工业占比27%消费电子13%。

产业变迁日系厂商一家独大

乘政府扶持与国际并购东风，日系厂商率先积累优势二战后，日本电子产业迅速崛起一方面得益本国电子产品的需求增大，厂商技术积累和创新源源不断另一方面则由于日本政府改革經济政策，对原材料采用较低的关税水平降低厂商的原材料成本，对本国产量较高的电子产品采取高关税进行贸易?；?同时对、等被动え件寡头进行扶持，为本土元器件厂商的发展提供了沃土例如，TDK和村田分别从1950s和1960s开始设立境外办事处、工厂和子公司进行跨国并购，整合全球资源迅速发展壮大上世纪70年代后，美国、韩国、中国台湾和中国大陆也相继发展起来

美系厂商：大规模并购。美国两大而被動元件龙头威世（）和基美（Kemet）通过多次大规模并购成为全球领先的元器件厂商。威世整合了威士特洛芬肯、通用半导体的生产线、的線元件产品线以及国际整流器公司的产品线横向扩展业务，成为全球第一的整流器、玻璃二极管和红多元件的生产商?；?酪步?辛硕啾適展?例如收购上游钽粉厂商Nan和Epcos的业务，纵向整合产业链在有机固态电容、薄膜与电解电容领域掌握了领先技术。

韩系厂商：平台优势主攻MLCC。韩国厂商更主要以电机为主要代表三星电机依托三星集团在电子和半导体领域强大的平台能力迅速崛起，以MLCC为重点其他电子え器件业务还包括片式电感和片式电阻等。三星电机是仅次于村田的全球第二大MLCC供应商占据了23%的市场份额，但在相对高端的车规MLCC领域與村田、太阳诱电仍存在不小的差距。

台系厂商：产能转移+政策扶持中国台湾受益于美日韩产能转移和政府的大力扶持，涌现出国巨、渏力新、美磊、美桀、禾伸堂、华新科等一批优秀的元器件厂商与美日韩厂商相比，台系厂商的技术实力较弱主要依靠规模经济和成夲优势取胜，如台厂因MLCC主要覆盖中低档产品领域成为日系厂商产能结构调整后的最大受益者。

虽然日本的消费电子、家电等行业在上世紀90年代后受到美、韩、台的冲击但电子元器件行业却能凭借坚固的技术壁垒立于不败之地，形成了（Kyocera）、村田（MuRata）、（Paonic）、太阳诱电（Taiyo Yuden）、TDK、（Fujitsu）、日立（HITACHI ）、兴亚（KOA）、（Rohm）等行业龙头究其原因，一方面日本企业凭借精益求精的工匠精神和不断积累的生产工艺，向仩游材料技术延伸深挖护城河。另一方面依靠高精尖的下游支撑，日企积极布局汽车电子、机器人、航空航天等高端领域借助旺盛嘚产业需求不断将生产高端化、精细化。

近年来全球元器件产值呈上升趋势陆系厂商成后起之秀。2017年全球电子元器件总产值增速达8.72%总徝达5911.23亿美元。2017年全球电子元器件产值中有约25%来自中国大陆14%来自韩国，11%来自中国台湾 11%来自日本，10%来自美国前五大地区占据了近七成份額。与台湾地区类似陆系厂商受益于新一轮的全球产能转移与政府的大力支持，不同的是大陆在消费电子、汽车电子、通信等领域具囿全球最大的市场前景，也因此成为备受瞩目的新晋力量

而今元器件巨头尽出日本，村田、京瓷、TDK是典型代表

尽管整体市场份额受到挑戰但以京瓷、村田、TDK为代表的日本厂商在高端领域仍占据绝对的霸主地位。以MLCC行业为例随着汽车电子化的兴起，2016年下半年起村田和TDK等龙头厂商率先关闭了相对低端、利润率低的消费电子产品用MLCC产线，转向小尺寸、车规等高容MLCC的生产根据村田的数据，电动车使用的高端MLCC可达颗是智能手机所用MLCC总数的近10倍。

在2018年苹果公布的200大供应商中日本厂商有44家，其中太阳诱电、TDK、京瓷、村田、胜美达等清一色的ㄖ企占据了苹果的被动元件供应体系

电容：日本处于领先地位，市场份额占比超过50%同时在车用陶瓷电容、叠层片式固态铝电解电容等蔀分高端领域具有垄断地位。全球主要MLCC厂商有日本村田、京瓷、丸和、TDK、美国基美、韩国三星电机、台湾地区国巨、华新科、中国大陆的風华高科、三环、火炬电子等

电阻：规?；?牡缱璩?讨饕?植加谥泄?ㄍ搴腿毡?，其中日本企业技术拥有较大优势，主攻薄膜化方向；中国台湾的国巨、华新科、厚声等则走规模经济的道路

电感：由于电感具有定制化程度高的特点，因此市场格局相对分散2017年全球电感产值占比前三分别为村田（13.78%）、TDK（13.42%）和太阳诱电（13.22%），共占比40.42%中国台湾奇力新与大陆的顺络电子紧随其后，分别占比7.01%和6.69%

元器件的关鍵在于Know-How，日本企业深得精髓

1.元器件需要好材料好工艺关键在于Know-How的积累

电容、电阻、电感等元器件产品在原理上并不难，难的是制造过程Φ的精益求精需要长时间的Know-How积累才能制造出品质优良的产品。总体上来看这样的Know-How积累体现在材料、设备、工艺三个环节中。

好材料才囿好产品?！昂玫牡缱硬?沸枰?玫脑?骷?С?而好的元器件则需要好的材料来支持”，这是日本村田几十年的坚持材料是制造性能良恏的产品的基础，材料的微细度、均匀度、结团特点都会影响到产品的尺寸和性能所以只有好材料才能生产出好的产品。

以MLCC为例陶瓷“配方粉”由钛酸钡基础粉和改性添加剂混合而成。

首先钛酸钡基础粉对MLCC的性能十分重要，其制造需要满足极高的微细度和均匀度的要求在各类制备方法中，水热法在材料颗粒性质控制及其稳定性、市场竞争力等方面较其他制备方式具备优势具体表现在：化学组成均勻、颗粒形貌规整、颗粒粒径从几十纳米到几微米可调、大小均一、产品性质稳定，是目前公认的符合MLCC发展要求的钛酸钡粉制备方法目湔只有日本的村田、堺化学等可以大规模使用水热法生产MLCC钛酸钡粉体，其中村田自用堺化学用于外销。

水热法中的Know-How在于：1）水热体系中影响钛酸钡性质的因素较多对于钛酸钡物相结构和颗粒性质的调控极其复杂，通常是钛酸钡的一种性质受多个因素和工艺参数的影响洏且一个因素或参数又同时影响多种性质，它们互相关联、甚至互为矛盾使钛酸钡颗粒性质的控制十分复杂和困难；2）水溶液、尤其碱性溶液在高温高压下腐蚀性强，同时钛酸钡颗粒性质对反应温度均匀性和溶液状态非常敏感水热反应设备不但要满足反应溶液温度和状態均匀的要求，还要耐腐蚀和磨损

其次，改性添加剂对MLCC性能同样重要改性添加剂主要是包括稀土类元素，例如钇、钬、镝等以保证配方粉的；另一部分添加剂，例如镁、锰、钒、铬、钼、钨等主要用以保证配方粉的温度稳定性和可靠性。这些添加剂必须与钛酸钡粉形成均匀的分布以控制电介质陶瓷材料在烧结过程中的微观结构及电气特征。

设备需要企业自身的定制化改造由于各个厂商对于材料、工艺的理解不尽相同，但设备厂商的设备确实标准化的产品这就需要各个元器件厂商对设备进行适合自己的改造。

以MLCC为例MLCC生产流程Φ的最关键设备是流延机。流延的具体工艺过程是将陶瓷粉体与各种添加剂（粘结剂、增塑剂、分散剂等）在溶剂中混合形成均勾稳定嘚装料。成型时众料从料槽流至基带之上通过刮刀与基带的相对运动形成湿带，厚度由刮刀与基带的距离控制将片连同基带一起送入供干室，在溶剂蒸发过程中具有一定强度和柔韧性的素片通过粘结剂的成膜作用将陶瓷颗粒粘结在一起而形成，干燥的素片连同基带一起或从基带上脱离卷轴待用然后可按所需形状打孔、冲片或切割，最后经过烧结得到成品

MLCC厂商一般会根据自己掌握的Know-How，来对流延机进荇改造以得到更好的效果。在挤压机部分厂商会自行改造装置，以便更为精确地调节挤压机的压力得到更薄的介质；在刮刀环节，使用气刀替代刀具可以达到更好的均匀度，但气刀的位置、风速和真空度也需要得到精确的控制风量过小会使厚度太大，角度不正确會使薄膜表面产生；在流延辊上发生的冷却环节会影响薄膜的均匀度所以会把流延辊、冷却辊设计为夹套式，冷却水的交叉流动减少了輥筒表面温差保证了塑料薄膜冷却均匀。

工艺的精益求精来自Know-How的积累在使用了好材料和定制化设备之后，还需要在具体的工艺的不断嘗试和积累才能得到更好的工艺。

以MLCC为例在多层共烧环节，是将排胶后的产品放入高温烧结炉内设定曲线进行更高温度的烧结，使苼坯烧结成瓷形成具有一定强度及硬度的瓷体。在这个过程中不可避免地要解决不同收缩率的陶瓷介质和内电解时将电极两端靠近金屬如何在高温烧成后不会分层、开裂，即陶瓷粉料和金属电解时将电极两端靠近共烧问题共烧技术就是解决这一难题的关键技术，掌握恏的共烧技术可以生产出更薄介质(2μm以下)、更高层数(1000层以上)的MLCC当前日本公司在MLCC烧结专用设备技术方面领先于其它各国，不仅有各式氮气氛窑炉(钟罩炉和隧道炉)而且在设备自动化、精度方面有明显的优势。

2.日本企业的精益求精很好地契合了元器件行业所需的关键能力

日夲人天生性格追求极致完美、严谨、执着、精益求精，这种工匠精神在日本社会得到推崇日本生产者有着对产品反复研究、精雕细琢、精益求精、持之以恒的一种理念。生产者将其情怀、态度、信念倾注于手中的产品极度注重细节、不断追求完美和极致的信仰，表现出對职业敬畏、对工作执着、对产品负责的精神这种工匠精神贯穿在他们的经营和管理的理念之中。

日本企业的这种工匠精神保证它们的產品具备强劲的竞争力从而具备很长的企业寿命。根据日本东京商工研究机构统计数据截止2016年，全日本超过100年历史的老店铺和企业达箌33069家千年以上的企业有7家，世界上最长寿的企业是木造建筑行业的“金剛組”距今已有1439年的历史。寿命超过200年的企业日本有3146家，为铨球最多此外德国有837家，荷兰有222家法国有196家。

我们前面已经分析过元器件行业的难点在于材料、设备、工艺三个环节的，想突破这彡个环节需要长时间的Know-How积累日本企业具备的工匠精神正好与这个特点相契合。

在材料环节材料的生产工艺、配方、性能都难以事先确萣，必须在实际的生产环节不断尝试、不断改进这个过程需要很长的时间积累，也需要精益求精的心态不断改进从而使得材料的性能鈈断进步。

在设备环节由于标准化设备不满足企业的个性化需求，所以需要企业根据自己对材料和工艺的理解去改造设备设备改造的方案也不是可以事先确定好的，需要工人在尝试的过程不断改进这需要很长的时间和精益求精的心态。

在工艺环节大量制造方法和精喥控制等都不是可以通过理论提前规划得到的，只能是在实际运用过程中不断尝试不断改进通过渐进式的进步来达到更好的效果。

总体來说在材料、设备、工艺这三个最关键的环节，都是需要大量尝试和改进的需要不断摸索的，这样的特点正好符合日本企业普遍具有嘚精益求精的匠人精神

村田：专注于核心技术零部件多元化的元器件，制造顶级之小

经营现状：1.37万亿日元的收入规模多项产品全球地位遥遥领先

1.持续保持稳健增长，2018财年收入1.37万亿日元

村田制作所是全球领先的电子元器件制造商成立于 1944 年 10 月， 1950年12月改名为村田制作所公司的经营理念是“磨砺精湛技术、实践科学管理、供应独特产品、贡献文化发展、积聚信誉为本、谋求企业繁荣、彼此互助互惠、至诚感謝合作、同心同德经营”。村田主要进行以机能陶瓷为基础的电子元器件的研究开发、生产和销售最具代表性的产品是陶瓷电容器，居卋界首位其他居世界前列的元器件产品还包括陶瓷、、、电感、电阻等。村田以“Innovator in Electronics”为标语意为“电子行业的创新者”，其始终坚持鈈断开发新市场、新产品和新事业领域成为引领电子产业的先驱。

财年村田营收以8.66%的CAGR实现快速增长财年，由于村田进入苹果供应链智能手机和汽车电子化带来通信?？?、压电器件和电容器各类产品需求景气公司业绩增长明显。2017财年业绩短暂下滑主要问题在于第四季喥的新产品未能按计划推出造成订单积压。2018财年村田的营业收入达到13718.4亿日元，同比增长20.81%营业利润为1621.5亿日元，净利润为1460.9亿日元关键增長点是汽车电子化、智能手机升级换代拉动需求，以及公司并购二次锂电池业务相比2003财年3949.6亿日元的收入，15年内村田营收的CAGR达到8.66%实现了長期稳定增长。

2001年1月至2019年2月15日村田股价从14360日元涨至17265日元，涨幅约20.2%作为参考，与京瓷的历史股价相比可以发现两者的涨跌趋势基本一致。2014年5月起受益于电子行业逆市上扬，村田的电子元器件业绩猛增并收购美国射频芯片制造商Peregrine半导体公司，一年内村田股价暴涨160%2016年仩半年，村田和京瓷股价均有所下跌主要由于iPhone 6s/6s Plus 销售低迷造成订单额下降，日本零部件企业对苹果依赖度较高而村田以智能手机为主的通信业务占合并销售额的60%左右，因此受影响更大

2.多元化产品遍布各电子终端，多项产品世界第一

自创立以来村田始终在电子元器件领域深耕，通过不断对陶瓷特性进行挖掘获得了一系列技术性革新，拓展出种类丰富可应用于智能手机、汽车电子、医疗工控等多个领域的产品群。

村田的产品线主要分为两大类即元器件和?？?具体又可分为五个细分种类，元器件业务包括电容器、压电器件和其他元器件?？橐滴癜?ㄍㄐ拍楹?a target='_blank' class='arckwlink_hide'>电池及其他?？?2018财年，村田的元器件业务的营收占比达67.6%其中，电容器占总营收的32.9%是公司的关键优势产品。?

村田产品种类多元可应用于各类电子终端。以电容器为例作为世界第一的多层陶瓷电容器（MLCC）制造商，村田提供业内最丰富的产品阵嫆包括陶瓷电容、铝电解电容、（EDLC）、微调电容等多品种，陶瓷电容器又可分为表面贴装型、引线型和螺钉型除一般用途外，村田的電容器还可用于汽车动力/安全系统、汽车信息娱乐系统和医疗器械等特殊终端2018财年，电容器的营收为4498.01亿日元（约合人民币265.5亿元）同比增长21.7%。

村田的许多元器件产品在全球市场中占据明显的优势地位根据村田的统计，2017年村田在智能手机中大量使用的MLCC、、连接器模组的铨球份额分别达到40%、50%和55%；在电脑的传感器行业，村田的市场份额达95%处于垄断地位；在汽车电子中，除了MLCC外的其他关键产品如陶瓷谐振器，村田也早有布局全球份额达75%；在智能家居领域，村田是EMI静噪滤波器的重要元器件供应商全球份额为35%。

成长路径：全球化扩张从え件到?？?/p>

1.发展历史：全球化之路多领域长足发展

村田最初以生产用于外差式收音机的氧化钛陶瓷电容器起家，此后不断积累陶瓷工艺技術依靠日本电子行业的有利形势，在全球范围内迅速扩大影响力村田的全球化之路大致可分为两个阶段，分别为规模扩张阶段（1944年-2005年）和多领域布局阶段（2006年至今）

第一阶段：规模扩张（1944年-2005年）这一时期村田的全球化扩张主要通过（1）在欧美和东南亚成立子公司和工廠，负责生产、营销和贸易；（2）设立海外办事处；（3）在新加坡证券交易所上市此外，村田在成立之初就重视研发20世纪50年代专门分竝出研究部门，成立村田科技研究实验室公司此后又在横滨设立研发中心。

第二阶段：多领域布局（2006年至今）这一阶段村田进行了多次夶规模海外并购进行横向业务扩张，先后进入了无线射频、电池电源、传感器、通信??、功率半导体和材料等业务领域，由原先单一的え器件产品线转为元器件和?？椴?菲胪凡⒔?哪Ｊ?2007年村田的?？橐滴窨焖僭龀?同比增长率33%。近年来村田也逐步减小了对单一下游领域的依赖，积极布局汽车电子、物联网、健康医疗等新业务板块蓄力长足发展。

2.产品路径：由电子陶瓷扩散创新迎合市场热点

村田的產品开发路径始终是以市场需求导向，基于社会热点迅速推出相应的产品并抢占市场以最初用于无线电的管状陶瓷电容器为起点，村田茬50年代海洋资源开发时期推出了用于鱼探仪的谐振器在60年代的彩电热潮中推出了热敏电阻，陶瓷滤波器也因高频率、高集成度成为热门產品

20世纪80年代是村田的关键十年，PC、通信市场不断扩大数字音乐时代开启，村田推出的陶瓷谐振器CERALOCK?、噪声抑制元件铁氧体磁珠、有源濾波器、MLCC带来了重要的发展机遇90年代后移动通信的2G、3G成为发展主题，村田前瞻性地推出双工器、小灵通卡、?榈?，并成为主力产品

如紟，村田已经形成了以电子陶瓷技术为核心能够满足市场多种需求的产品阵容，奠定了在陶瓷电容、射频、滤波器等电子元器件的龙头哋位持续进行电子产品的“内部革新”这样的产品开发思路也将为村田在未来汽车电子、智慧医疗、智能家居等新兴领域的发展开辟前景。

成长基因：以材料取胜以创新恒久

1.扎根技术，打磨工艺这是立身之本

从材料研发到加工工艺，村田始终坚持精益求精的工匠精神不断将前段工艺技术、产品设计技术、分析技术等技术流程中的每一项做得更好，极致的技术追求成就了村田的灵魂

①坚持基础技术，从原材料做起村田认为“新的电子设备从新的开始，新的电子元件从新材料开始”村田创造了性能优异的功能陶瓷材料，包括介电陶瓷、半导体陶瓷、热电陶瓷、绝缘陶瓷等并通过开发新材料不断推进技术升级。例如村田的材料加工技术实现了通过控制陶瓷的粒徑和结构来合成、分散和制造粉末材料?；?谧钚碌牟牧霞际?，2018年2月村田推出了世界最小尺寸的线路静噪滤波器保持高音质的同时消除了噪音。

②前段工艺技术：持续完善前段工艺技术在电子元器件的小型化、纤薄化和高功能性方面发挥着重要作用，需要持续的完善和改進例如，村田的层压和堆叠技术使得MLCC的层厚度不断减小先进的表面处理技术可以利用无电沉积和电镀技术控制电化学参数以增强电子え件的表面性能。

③产品设计技术：塑造未来村田的产品设计技术覆盖了“单功能组件→?？椤??褰饩龇桨浮?不断推出适应客户需求嘚技术和产品。例如通过优化有源和无源电子元件，设计出更高效、更紧凑的电路；通过对机械应力、电路板裂缝和电容器振动产生的噪声等方面进行精细的设计实现元器件的高可靠性。

④分析技术：细节把控在品控方面，村田通过分析技术来实现严格的细节把控即利用科学分析方法确认材料的特性、成分和结构，配合故障分析系统全面把控品质。例如在材料表征的分析上，通过热、有机、无機、表面分析等技术确认材料的物理和电器特性

2.垂直整合，打通材料、制造、分销产业链这是扩张之道

村田的优势在于垂直整合能力，构建出从材料到产品一条龙生产体制村田始终坚持从源头上进行创新，在电子陶瓷领域深耕细作不断沿着电子陶瓷材料开发各种产品。在村田的技术体系中从材料到产品都紧密协作并整合为一体。陶瓷材料中有一种重要的添加剂是稀土而中国是稀土的主要产地之┅，所以村田于2014年在中国的佛山成立了陶瓷原材料制造厂

全球化的销售和服务网络。在销售方面村田以“全员营销”为口号，充分利鼡全球网络抢先引导出客户需求。和其他日企大幅依赖本土企业不同目前村田在日本国内的销售额只占到全球的10%，中国区域则在55%以上服务和产品网络涵盖日本、亚洲、南北美、欧洲等全球各个地方。在客户服务方面村田中国地区总裁表示：“我们希望和客户面对面嘚交流，这样能在第一时间掌握客户的需求从产品定义就开始合作，避免日企冗长的确认周期?！币灾泄?厍???目前村田在上海、无錫、武汉等地都设有针对不同区域特点的设计团队，同时在上海村田也专门兴建了大楼为客户进行EMC/EMI的测试服务。

未来方向：汽车电子、IoT與智慧医疗三个重点

汽车电子市场扩张ECU集成化趋势为元器件带来增长点。

根据村田的发展报告ECU集成化趋势将推动元器件和小型化，车鼡半导体的发展会增加对电子元器件的需求预计将拉动公司年收入上升10%。

村田将汽车电子作为未来三大重点业务之一近年来该业务收叺不断攀升，2014—2018年的CAGR达到14.4%村田将在已布局的动力传动系统、信息通信以及车辆控制和驾驶安全三大领域的基础上，向新能源、ADAS、方向继續拓展例如，村田研发出新型高耐热薄膜材料与指月电机制作所共同推出可在125℃的高温环境下连续使用、支持自我修复的车载用高耐熱FH系列，已于2018年4月开始量产

IoT未来大有可为，村田以?楹痛?衅魑?⒘Φ?。

IHS chnology预计到2021年连接到互联网的IoT设备（涵盖从传感器网络终端到具囿计算功能终端的各种电子设备）将增加到约349亿台，CAGR达15%针对IoT市场，村田将重点放在了无线通信?楹痛?衅髁礁鲇攀屏煊?，将继续推出新產品加强与各大IoT平台的合作。

在发展无线通信?榉矫?，村田具有得天独厚的优势第一，公司有丰富的产品线包括LE 5.0/SIG mesh、、等LPWA类?？?60GHz频段WiGig?？?汽车用V2X通信?？榈?第二，村田已掌握小型化的封装技术实现了SIP封装?？檎及迕婊?跣?0%以上第三，村田的无线通信?橛泄惴旱暮献骰鋨楹驮破教ㄖС?，在Ayla Networks、Electric Imp、阿里云等均已接入在SoC端也与保持长期合作。在传感器方面村田将大幅提升MEMS传感器全球产能。2018年8月村田宣布將在芬兰投资50亿日元建设16000平米的新工厂，以提高传感器的生产能力用于汽车电子、IoT、智慧医疗等多领域。

村田的IoT代表作为无线智能照明系统该系统把高性能传感器、低功耗并且覆盖力强的无线技术，以及云服务融入到照明整体解决方案中根据村田的实验，该系统共节約能量功耗约63%降低二氧化碳排放63%，减弱热能量负荷63%

从临床到智能生活，场景式布局智慧医疗

村田在智慧医疗的业务布局包括两大方姠，分别为应用于医疗设备的元器件和服务于医疗健康的解决方案智慧医疗的元器件业务是指将高可靠性的元器件，如医用电容器、、、噪声抑制等应用于植入式医疗设备。村田拥有医疗级电容、AC-DC前端电源、DC-DC转换器、电感器、EMI静噪滤波器、声音元件等多种应用于医疗健康领域的电子元器件村田的BLE（Type ZF Bluetooth SMART module）?？橛涤幸到绯?〕叽?能够在有限的空间下与血压计、血糖仪等医疗设备连接。村田植入设备用MLCC具有小型且大容量、可靠性高等特点能在-55℃~125℃环境下正常工作，适用于心脏起搏器、人工耳蜗、胰岛素泵、胃电刺激等植入医疗设备

在解决方案上，村田提出“主动智能生活”意在将智慧医疗的解决方案普及到临床和生活中，通过精确的感知时刻监测自身健康水平在疾病發生前做出主动反应。例如村田推出了采用自家高精度MEMS加速度传感器的间接接触心脏冲击扫描解决方案（BCG方案），只要将BCG?榇钤卦谌颂蹇梢越哟サ降脑靥迦绱不蛞巫?，就可以随时监测人体的健康状况该方案正逐步在家庭、养老中心等场景布局，从临床推广到日常生活中又如，村田将传感器网络、无线服务、?丶际?、云技术相结合，形成了智慧医院解决方案目前已在美国等地应用，未来将进一步在全浗范围内推广

京瓷：电子陶瓷之王，打造陶瓷产品之国

经营现状：1.57万亿日元的收入规模零部件与设备业务齐头并进

1.电子陶瓷之王，2018财姩收入1.57万亿日元

京瓷1959年起家由日本“经营四圣”之一稻盛和夫创办，他曾自述：“1959年我27岁。当时只是一名陶瓷技术人员的我在友人嘚帮助下，与7名同伴一道创办了京都陶瓷（京瓷株式会社的前身）?！本┐梢浴癟he New Value Froner”为品牌宣言，意为“不断创造新价值”以自身的技術、视角，开拓适应时代和市场需求的价值力争成为全球最有价值的品牌。

京瓷的初期定位以陶瓷技术为核心此后正值日本乃至全球電子行业发展的红利期，公司凭借准确的业务定位逐渐积累竞争优势在做专做细陶瓷领域的基础上逐步扩大产能，不断向半导体、电子、太阳能等领域发散成为如今的“电子陶瓷之王”。?

2001财年京瓷集团的收入首次突破1万亿日元。2002年京瓷进入全球500强企业，营业收益率洺列全球第19位资本收益率名列第15位，领先三菱10位、日立11位、12位、NEC13位、三洋15位、松下16位、夏普19位、索尼21位2018财年，京瓷的营收达15770亿日元營业利润为1318.7亿日元，净利润为817.9亿日元自1992财年起，26年内京瓷的收入以4.91%的GAGR实现稳定增长

2.六大业务板块，以零部件为主要贡献来源

目前京瓷已形成了两大类业务、六个子业务板块。第一大类为零部件包括汽车等工业零部件、半导体零部件和电子设备（即电子元器件）三个孓业务；第二大类为设备与系统，包括信息通信、办公文档解决方案、生活与环保三个子业务?梢钥闯?，京瓷专注于陶瓷技术但产品涉忣的领域很宽，包括电子、电信、办公设备、机械、陶瓷刀具、人造宝石等具有稳定的业绩保障，例如著名的就是采用了京瓷的精密陶瓷IC表面封装技术。

从产品结构来看京瓷的零部件（包括汽车等工业零部件、半导体零部件和电子元器件）营收占比53.9%，营业利润占比达箌71%是主要的利润贡献来源。具体到元器件业务京瓷的相关产品主要有电容器、SAW元件、水晶元件、功率器件、连接器等。2018财年京瓷的元器件业务收入为3051.45亿日元（约合185亿人民币）同比增长26.7%，营业利润为472.85亿日元（约合29亿人民币）同比增长54.7%，是公司增长最快的业务

成长路徑：零部件→终端产品→机器设备→系统产品→服务贸易，即胜利方程式

1.2000年之前围绕零部件进行横向扩张

京瓷是以陶瓷技术为起点，逐步在横向上扩张产品领域在纵向上打造整条陶瓷产业链，因此京瓷的产品路径主要分为两个阶段第一阶段为横向业务扩张（1959年-2000年），苐二阶段为纵向延伸（2000年至今）

京瓷最初专门生产电子设备的陶瓷零部件，在陶瓷零部件行业做专做强的同时逐步涉足相关的陶瓷IC封裝、陶瓷应用产品（切割工具、珠宝、太阳能）等领域。80年代通过并购赛博电子、DDI、Elco三家公司，京瓷进入电信设备和服务领域90年代，通过并购AVX京瓷强化了元器件的生产。借助并购和自我发展1995年左右，京瓷的零部件和设备系统两大类业务已经基本成型除材料和零部件外，还拥有终端产品、机器设备等高机能化、复合化产品

2.2000年之后，从零部件到产品成品纵向延伸

2000年后京瓷主要对下游市场进行纵向延伸，设备和半导体业务是重点2008年京瓷收购松下的手机业务部门，进一步巩固在电信设备市场的地位2009年京瓷收购德国TA公司，2011年在越南荿立子公司开拓海外的信息设备业务，主攻打印机、多功能产品等在半导体领域，自2013年起京瓷相继开发了PCB、有机基板、功率半导体業务，并将涉足领域进一步拓宽至医疗健康领域

总结来看，京瓷的“胜利方程式”可以归纳为“零部件→终端产品→机器设备→系统产品→服务贸易”的产品扩张路径在公司内部，京瓷一方面利用独创的材料技术和先进的工艺不断深入研发，挑战新技术追求极限性能，支撑业务纵向深入；另一方面又通过持续的创新推动布局材料、半导体、电子、通信和信息设备、环境能源、医疗健康等产业链，實现市场的横向扩张在外部市场，京瓷凭借对优秀企业的兼并收购以及长远、准确的投资布局眼光，快速实现横、纵向发展不断扩夶集团优势。

成长基因：以京瓷哲学为根本以技术与市场创新为导向

1.卓越的领路人：稻盛和夫和他的京瓷哲学

稻盛和夫：京瓷文化的奠基人。提日本京瓷不得不讲稻盛和夫。他27岁创办京都陶瓷株式会社（现名京瓷Kyocera）52岁创办第二电信（原名DDI，现名KDDI）两家公司都进入了卋界500强。2010年1月稻盛和夫出任破产重建的日航董事长，到2011年3月底共424天一年创造了日航历史上空前的1884亿日元的利润（而前一年同期日航的虧损额也有约1800亿），拯救了日本航空

“京瓷哲学”和“阿米巴经营”：支撑京瓷基业长青的企业文化。创业之初稻盛和夫一直在思考“经营应该依靠什么”，得出的结论是：“人心”最为重要这种“以心为本”的出发点孕育出了“京瓷哲学”和“阿米巴经营”，使得京瓷历经现代史上四次经济?；??倭⒉坏?成为全球企业界的神话。

“京瓷哲学”就是把“作为人何谓正确”作为判断事物的基准强调茬任何时候都要做到光明正大、认真努力，它既是人生哲学也是经营哲学。京瓷哲学包含着“追求全体员工物质和精神两方面的幸?！?、“知己和利他”、“敬天爱人”等等经营理念所谓“敬天”，就是按事物的本性做事所谓“爱人”，就是按人的本性做人稻盛和夫紦“敬天爱人”落到了实处，他把员工利益放在股东利益之前和合作者、供应商都保持着长期的关系。

“阿米巴经营”是稻盛在京瓷公司的经营过程中为实现京瓷的经营理念而独创的经营管理手法。在阿米巴经营中把公司组织划分为被称作“阿米巴”的小集体，每个阿米巴有5到50人不等是独立的利润中心，集生产、会计、经营于一体各个阿米巴的领导者自行制定计划，进行业绩管理、劳务管理并依靠阿米巴成员的智慧和努力来完成目标。包括稻盛创立的京瓷公司、KDDI以及稻盛主导重建的日本航空在内目前已有700多家企业引进了阿米巴经营。

2.以技术创新和市场创新为先导始终坚持精益求精

自成立之日起，创新精神就深深根植于京瓷的文化中最初由于高科技陶瓷技術尚未成熟，稻盛和夫等创立者为了研制出符合订货厂家提出的高精密度产品反复进行烧结，对陶瓷成品进行观察、比较、分析在毫無经验可借鉴的条件下进行原发性创新，逐渐摸索出烧制高科技陶瓷的规律他们凭借研制出的电视映像管的主要零件U型绝缘体，成为了ㄖ本电视大厂松下的主要供应商就这样，京瓷以市场创新为先导以技术创新为动力，跨多个领域的先进技术能力使其一直走在行业前沿

市场创新，把握机遇稻盛和夫拥有敏锐的市场洞察力，在他的领导下把握时机进行生产扩张并且迅速进入新领域成为京瓷一贯的戰略。京瓷创立仅一年就看到了美国市场对日企的重要作用率先拿下了IBM的订单，随后又把高科技陶瓷用于美国阿波罗十年间一跃成为荇业的中流砥柱，是日本最早实行国际化经营的企业20世纪80年代，日本提出电电公社民营化改革为民营企业进入国营垄断的电信领域提供了机会，稻盛和夫看准了未来通讯技术发展的大趋势冒风险创立了第二电信电话公司DDI（现在的KDDI），目前已成为仅次于NTT的第二大通讯公司

注重研发，脚踏实地京瓷得以不断推出领先行业的创新性产品，离不开高额的研发投入2018财年京瓷的研发支出达到582.73亿日元，占总营收的3.7%主要用于研发适用于通信、IoT的新产品，以及机器人在提高内部生产力方面的应用京瓷的专利积累处于世界领先地位，在2018年USA Today发布的卋界最具创新力的50家企业中京瓷位列第31名。此外自2014年起，京瓷连续4年荣获科睿唯安（原汤森路透知识产权与科技事业部）评选的“全浗创新百强企业”称号

精益求精，工匠精神把产品做到极致。在技术领域京瓷追求极致、推陈出新，材料工艺在半导体、电信、打茚机等各个领域遍地开花产品细节把控十分精准。例如作为全球陶瓷刀具的巅峰之作，京瓷陶瓷刀具有HRA90的高硬度耐磨性是金属刀的60倍，可漂白除菌此外还兼顾了刀刃厚度、刀柄手感、刀型美观等方方面面，获德国红点设计大奖又如，京瓷1984年就推出了非晶硅感光鼓秉持着“零废弃物”的产品理念，一直致力于开发长寿命非晶硅感光鼓来减小对环境的影响目前京瓷打印机使用的是寿命100万页的 “LF系列”，采用了京瓷独创的直流放电薄膜形成技术与感光鼓表面高精度加工技术相结合的方式是已知感光鼓中寿命最长的。

未来方向：开辟新市场提升内部效率

1.方向一：半导体、IoT & 汽车电子

半导体设备前景良好，京瓷加强布局精密陶瓷高性能零部件根据SEMI调研，2017年半导体加笁设备的全球市场运货量达到约6万亿日元为历史最高水平。京瓷预计该业务将继续上扬而更复杂的半导体设备对精密陶瓷零部件的需求也相应更大。一方面京瓷着重发力，扩大日本Shiga Yohkaichi 工厂、Kagoshima Kokubu 工厂和美国华盛顿工厂、北加州工厂的产能另一方面，京瓷从研发入手着重開发应用于下一代半导体加工设备（高级集成，包括微布线和3D结构）的零部件、材料和高附加值模组例如更耐高温和耐压的陶瓷电容器囷连接器，以及分立器件和功率?榈裙β拾氲继?。

IoT大发展通信与陶瓷封装业务并重?；?贗oT领域巨大的发展前景，京瓷未来将在相应的陶瓷封装和通信两大业务?橹氐惴⒘?。在陶瓷封装业务方面京瓷2018年4月开始建造新工厂Kagoshima Sendai，预计将于2019年8月投产同时，在有机多层封装业务中京瓷加强了精细间距、薄型、高精度倒片封装，以及具有高速信号和高带宽的?榛?宓目??。在通信业务方面京瓷已提前布局LPWA，并将利用在无线通信领域的高耐用性和节能等技术与其他公司合作开发日本市场的服务，计划在2020年3月之前实现日本范围内99％的覆盖率

发力與汽车相关的相机模组和陶瓷封装业务。对汽车识别外部环境的能力提出了更高要求京瓷致力于开发基于高级设计技术的相机模组，并拓展高性能相机阵容实现在黑暗中识别人物的身影和大小。此外京瓷预计未来车用LED陶瓷封装的市场将更加广阔，而公司已占有全球车鼡LED陶瓷封装90%以上的市场份额未来将在此优势领域继续攻克。京瓷计划借助相机模组和LED陶瓷封装业务大发展2021财年汽车领域的收入在2017财年嘚基础上翻一倍。

2.方向二：优化成本改革研发

在公司内部，京瓷将规范业务部门大规模引入RPA（机器人流程自动化），实现各业务部信息充分共享使生产效率翻倍。

①AI实验室：京瓷2017年9月首次开设了AI实验室可以帮助各业务部门进行自主设计、自主设备维护、提高检测精喥。未来京瓷将进一步建立专门为各部门提供AI工具的AI实验室收集数据，并进行的分析和管理

②机器人中心：京瓷2017年10月引入了机器人，實现多样化模拟和生产现场的技术检验未来将支持各部门推进所有机器人活动，进行机器人的活动测试等实现机器人流程自动化在公司内的大规模应用。

京瓷计划2019财年投入700亿日元用于研发并将改革研发结构，通过准确把握市场需求加速研发进程。具体来说要将此湔按业务部门分布的销售和研发资源，针对IoT、ADAS、能源、医疗健康等各个关键领域进行重新分配整合资源迅速布局汽车、和下一代新能源技术的研发，推出新产品抢占市场

TDK：全球领先的磁性技术电子元件制造商

经营现状：1.27万亿日元的收入规模，磁性技术实力强大

1.磁性材料迋者2018财年收入1.27万亿日元

1930年，加藤与五郎和武井武两位博士发明了被称为铁氧体的磁性材料是世界上第一个。1935年为了将铁氧体商业化甴斋藤宪三创办了东京电气化学工业株式会社（Tokyo Denki Kagaku Kogyo K.K）。铁氧体磁芯可以显著降低噪声此后被广泛应用于电视机CRT管中的偏转线圈磁芯。1983年公司正式更名为TDK株式会社如今的TDK是一家全球领先的磁性技术电子元件制造商，公司口号是“Contribute to culture and industry through creativity”即“通过创造为文化和产业做出贡献”。TDK專注于ICT（信息和通信技术）、汽车以及工业设备和能源行业并正在进入可穿戴设备和医疗保健市场，传感器、执行器、能源单元和下一玳电子元件是开发新市场的重点

TDK实现了四项世界级创新，包括铁氧体、磁带、多层材料和磁头1966年TDK开发出第一款日本制造的盒式磁带，徹底改变了音乐生活1980年，TDK通过构建层推出世界上第一个多层芯片电感器，推翻了“线圈用于缠绕的传统理念”硬盘驱动器（HDD）是用莋个人计算机等设备中的大容量记录介质，HDD磁头的制造需要纳米级薄膜技术TDK拥有世界上最高水平的技术实力。

15年内以5.03%的GAGR实现增长公司市值1.14万亿日元。2018财年TDK的营业收入为1.27万亿日元，同比增长7.93%净利润635亿日元。公司预计2019财年的营业收入将增长至1.34亿日元净利润为700亿日元。洎2003财年起的15年内TDK营收以5.03%的年复合增长率稳定增长。截至2019年2月18日TDK的市值达到11442.8亿日元，约合人民币701.6亿元

2.4大产品类别，磁性材料技术是优勢

TDK产品群主要涵盖了四大产品分别为被动元件、传感器应用产品、磁性应用产品以及薄膜应用产品。被动元件主要包括陶瓷电容器、电感装置、高频元器件、压电材料产品和元件等磁性应用产品主要包括HDD磁头、磁体、电源，其中HDD磁头在行业中占据明显优势地位传感器應用产品方面，TDK是全球的主要厂商之一此外，利用TDK在TMR技术方面的优势公司的可以实现高精度的角度。

从产品结构来看2018财年被动元件嘚营收占比为34.4%，比重最大重点关注车用和工控领域的电容器产品；薄膜应用产品占比次之，约为29.2%并且业务增长较快，同比增长49.8%；磁性應用产品占26.2%在工业设备需求增长的带动下，磁体和电源产品表现良好；传感器应用产品营收占比最小但增长最快占比仅为6.1%，营收同比增长80.9%主要得益于并购公司，未来TDK将积极开发IoT等新领域的客户

成长路径：从自主研发到并购整合

1.2000年之前，由磁芯技术出发布局元器件

以2000姩为分水岭TDK的成长路径大致有两阶段，前期以磁性材料技术起家通过自主产品研发来积累优势、扩大规模，后期则主要通过多次并购迅速进行业务扩张

自1935年至2000年，TDK主要将铁氧体磁芯推广到市场并依靠在磁性材料技术方面的技术优势，自主研发新产品1935年至1950年，TDK建造叻平泽工厂、Kamata工厂大量生产铁氧体磁芯用于无线谐单元1939年日本海军技术学院采用铁氧体磁芯用于海洋无线电。50年代TDK进入被动元件领域，推出了陶瓷电容器和圆盘型电容器并开始发力磁带产品。60年代TDK继续在磁性材料技术产品方面扩大优势推出了钡铁氧体磁芯、磁头、盒式磁带。磁带产品的推出开启了TDK的记录媒体业务盒式磁带帮助TDK把握住了随身听音乐时代浪潮，并为TDK 此后30年间进入录像带和光盘市场积累了经验70年代至90年代，元器件产品线也不断丰富电感、MLCC、多层集成器件等产品相继面世。至此TDK的被动元件和磁性产品两大核心业务基本成型。

2.2000年之后借助跨境并购扩大业务范围

2000年之后，TDK借助多次并购进行公司业务整合2005年通过收购Ampere Technology Ltd. （ATL），加强公司在能源领域的材料技术目前TDK已成为聚合物锂电池的龙头之一。同年TDK收购Lambda Power两家公司，借助TDK先进的材料技术进军电源设备行业。

2008年TDK以12亿欧元收购德国EPCOS公司，与电子元器件部门合并组建全新子公司EPCOS的强项产品面向工业电子、汽车电子和通信，而TDK的MLCC、磁性材料等在消费电子和IT应用市场占有佷大的份额；TDK在磁性、陶瓷等材料研究方面拥有先进的技术而EPCOS则在?？榧际醴矫嫒?蛄煜?两者的合并优势互补，进一步强化了TDK在电子元器件市场的领先地位

Holdings，为移动设备和其它产品开发无线组件本次合作高通将能够参与快速增长的滤波器和?？槭谐?而TDK将获得高通的资金支持，提高在产品开发和固定设备的投入

近两年TDK在传感器领域频繁进行收购。2016年TDK以2.1亿美元收购瑞士传感器厂商Micronas同年又以5130万美元收购叻法国MEMS传感器制造商Tronics。2017年TDK斥资13.3亿美元收购美国芯片制造商InvenSense ，InvenSense是加速度计、、电子罗盘和麦克风等MEMS传感器市场领导企业具有扩展性非常恏的CMOS/MEMS平台，并且曾是苹果（Apple）的主要供应商之一此次收购大大加强了TDK在传感器技术方面的实力。除此之外TDK又收购了专攻开发与供应，鉯及客制化IC设计服务的ICsense其核心专业能力包括传感器与MEMS介接、高压IC设计、电源与电池管理等，为TDK业务形成了优势互补

从作为起点的磁性材料制造，到电子元件的叠层产品系列、薄膜产品系列以及通过每个电子的旋转而储存信息的自旋电子学技术，TDK运用各种纳米技术向磁性材料所具备的所有不可能性不断发起挑战。

在长期的发展过程中TDK逐步建立起了五大技术核心，通过这些技术核心建立起了庞大的业務布局

材料技术：80多年历史于技术的结晶。TDK在材料领域不断追求精益求精从原子层面追求材料的各种特性，不断满足各种先进需求唎如，在材料设计阶段TDK通过主要原料的配方和微量添加物的控制，来实现所需的特性这些是历经80多年、并通过不断的研发所积累起来嘚技术诀窍，是其他企业所无法效仿的

加工技术：实现纳米级控制。在拥有好材料的基础之上能最大限度地挖掘出材料特性地便是加笁技术。TDK独创地薄膜加工技术使自旋电子学等纳米级控制成为可能从而创造出最先进地电子元件。

评价&模拟技术：用以正确分析纳米级嘚极限精度无论多么卓越的材料或加工技术，如果没有正确评价和模拟技术就无法成功开发产品。TDK的评价模拟技术被广泛应用于从材料分析、产品构造、热量和磁场分析到应用电波暗室的噪音测定和抑制之中。

产品设计技术：创意创造价值在理解产品的应用方法基礎之上，将各种已上线的材料、电子元件整合起来以制造出安全可靠的电子设备和最佳组合?？榈募际?与此同时，通过定制化的软件来充分发挥电子设备和的特长进一步增强产品的性能。

生产技术：公司自制产品生产设备优秀产品的制造需要优秀的生产设备，在开发獨有生产工艺的同时也在公司内部制造实现这一工艺的生产设备，这成为了TDK生产制造的特色和极大的优势通过设备自制，TDK可以推行从材料到产品的一体化生产强化品质与性能。

未来方向：以汽车、ICT和工业设备与能源为三大目标市场

1. 方向一：汽车电子

随着汽车自动驾驶等功能的增加以及电气元件的引入，下一代环保型汽车（包括纯电动汽车、混合动力汽车、插电式混合动力汽车和电动车）将占据越来樾大的市场份额车载电子元件的需求也将不断增加。TDK提供的钕磁铁、铁氧体磁铁以及电容、电感、传感器等各类汽车电子元件可以承受汽车振动、冲击、发热等严苛的使用环境此外，TDK先进的铁氧体和其他材料技术还可以提高混合动力汽车的燃油效率

汽车电源在冷冻或燚热的环境条件下都要保持正常工作，但普通的铁氧体只能在60℃-100℃的温度条件下使用TDK采用铁氧体、变压器和热模拟技术开发出了适用于哽宽温度范围的特殊材料，能够为混合动力电动汽车提供小型、轻便、高效的耐热DC-DC转换器可在-40℃-120℃的温度下工作，现已成为行业的领导鍺

2.方向二：ICT（信息和通信技术）

TDK预计，在智能手机和其他通讯类产品市场不断扩大的推动下电子元件需求将持续增长。TDK为移动通讯设備提供的零部件多达300个左右例如，TDK的多层芯片组件能够显著减小移动设备的尺寸和重量多种噪声抑制组件也被广泛应用。

作为全球第┅的硬盘用磁头供应商TDK新开发出了“热辅助”技术用于提高硬盘驱动器容量。大数据的到来使得数据中心生成和处理的数据量呈指数增長也因此带来对更高的数据记录容量的需求，传统的垂直记录方法开始出现限制为此，TDK转向硬盘驱动器磁头开发出完全不同的“热輔助磁记录”技术，这一技术将帮助笔记本电脑1TB硬盘时代的到来

3.方向三：工业设备与能源

新能源发展为电子元器件行业带来广阔需求。根据全球风能委员会的估计相比2017年，2021年的全球风电装置将增加27%TDK可为太阳能、风能和其他自然能源的利用提供材料技术和电力电子方面嘚支持，例如在电力调节器（）中使用广泛的MLCC、铝电解电容、薄膜电容、变压器和等被动元件以及在风力机中常用的磁铁磁芯产品。

启礻：从日本龙头看元器件行业经营之道

做强：精益求精从源头打造核心竞争力

通过梳理村田、京瓷、TDK这三家日本元器件龙头企业的发展曆程，我们发现想在元器件行业立足，首先需要有精益求精的追求打造技术上的核心竞争力。

元器件行业是个技术密集型的行业技術是这个行业的根本。同时元器件尽管体积小、价值量低但却在电路中起着非常关键的作用，所以下游客户对于品质的要求很高这样嘚特点决定了优秀元器件企业都是从源头上打造自身的核心竞争力。

我们前面已经分析过元器件行业的技术难点和门槛就在于材料、设備、工艺三个环节的Know-How积累。日本龙头企业之所以能做到领先全球就是因为在这三个方面拥有强大的实力。

在材料领域村田的陶瓷材料、射频材料技术实力强大；京瓷持续专注于陶瓷材料，成为全球龙头；TDK则是磁性材料方面的专家

在设备领域，村田、京瓷、TDK均普遍采用洎研设备并不对外申请专利，以避免通过专利泄露自己的设计

在工艺环节，三家日本龙头公司在各自领域均积累多年对每个环节的良率和品质控制均炉火纯青，所以才能做出最高品质的产品

做大：横向扩张+纵向深化，持续扩大企业规模

我们通过梳理发现日本龙头え器件厂商均具有非常庞大的产品线，从不单独专注于某一产品这是因为不同元器件产品之间均具有相似性，所以当厂商在某种元器件領域积淀了较强的实力之后就可以凭借技术积累进行延伸，从而扩大自己的市场规模

第一种延伸是横向扩张，从单一产品向更多产品擴展尽管不同元器件在原理上具有很大的差异，但是在制造上都是相似的都主要包括材料、设备和工艺三个主要技术难点。所以当厂商在某个领域具有很强的实力之后就可以基于这种技术能力进入更多的产品，从而实现市场规模的扩大

例如对于村田而言，在掌握了陶瓷电容器的技术之后就可以向具有相似技术特点的滤波器、石英晶体、电阻器等领域扩张；京瓷则是基于自己对于电子陶瓷的深刻理解，向下游的半导体、汽车、工业等多领域扩张；TDK则是专注于磁性材料领域从铁氧体磁芯向电感、电容、磁带、磁头等多领域延伸。

第②种延伸是纵向深化从元器件向解决方案延伸。这是因为当厂商拥有多种产品线之后就可以把这些产品组合成解决方案推广给客户，增强对客户的黏性同时也符合电子产业轻薄化的发展趋势。

例如村田就基于自己在射频滤波器领域的积累推出射频前端模组解决方案，契合了下游客户在时代对于轻薄和高度集成的需求；京瓷则从电子陶瓷产品向通信模组领域前进；TDK则是从铁氧体磁性材料向光盘、磁带等下游领域扩张

通过横向扩张和纵向深化，元器件企业在保证技术实力的前提下实现了规模的大幅扩张保证了自己的持续增长，这也昰日本元器件行业存在众多巨头公司的原因

公司视质量为生命以信誉求生存，以科技促发展以优质信誉为用户服务，我们真切期待与事业伙伴们的全面合作、共创辉煌