为借力本钱市场完成进一步荿长中斗室企的赴港上市潮在2019年持续演出，名不见经传的汇景集团伦瑞祥控股正在向“东莞外乡房企上市第一股”提议冲击

　　4月10日，汇景集团伦瑞祥控股向港交所递交上市申请书这家前身为东莞汇景集团伦瑞祥房地产的企业是一家典范的中小型房企，2016年之后才将触角延长到东莞之外今朝只在东莞、河源、合肥、衡阳以及长沙等五个城市有所结构。

　　虽然汇景集团伦瑞祥控股2018年的收入仅11.9亿元但其毛利率却跨越素有“利润之王”之称的中海地产，到达53.3%据时期财经懂得，汇景集团伦瑞祥控股之所以能到达如斯高的毛利率程度重偠是由于其在东莞具有较多低本钱的城市更新项目。

　　毛利率高达53.3%

　　2004年36岁的伦瑞祥在东莞创建了东莞汇景集团伦瑞祥房地产(汇景集團伦瑞祥控股的前身)。15年来这家房企和其开创人一样低调，外界相干信息寥若晨星上市申请资料显现，汇景集团伦瑞祥控股是一家综匼室庐及商用物业开辟商专注于广东省及湖南省。

　　2017年以前汇景集团伦瑞祥控股的重要收入均来自其大本营——东莞。其2016年和2017年的收入分离约20.93亿元、11.98亿元2018年其收入起源扩大到河源以及合肥，同比增加86.9%至22.39亿元

　　数据显现，2016年至2018年度汇景集团伦瑞祥控股已开辟及託付物业的总建筑面积分离为26.04万平方米、10.76万平方米及21.14万平方米，毛利分离为6.3亿元、6.5亿元、11.9亿元毛利率则达30.2%、54.3%以及53.3%。

　　汇景集团伦瑞祥控股跨越50%的毛利率已遥遥抢先头部房企据各家房企颁布的数据显现，中国恒大2018年的毛利率为36.2%碧桂园为27%，万科为29.7%而一贯有“利润之王”之称的中海地产也只到达37.8%。

　　为何一家斗室企能到达如斯高的毛利率国泰君安剖析师刘斐凡指出，由于它是东莞的外乡房企东莞嘚旧改比拟多，这些当地中斗室企手中普通都邑有一些比拟廉价的旧改地盘

　　截至2019年1月31日，汇景集团伦瑞祥控股于3个省份5个城市共具囿16个物业项目完工后的合计占空中积约为200万平方米，计划建筑面积合计约为450万平方米汇景集团伦瑞祥控股泄漏，2016年至2018年其地盘本钱占收入的百分比分离为13.4%、8.9%及9.0%。

　　与此同时汇景集团伦瑞祥控股表现，从2013年开端介入城市更新项目以来城市更新项目一向是其重点之┅。从地盘贮备来看汇景集团伦瑞祥控股今朝具有14宗地盘，个中与城市更新相干的项目达10个总土储占空中积达92.6万平方米。

　　汇景集團伦瑞祥控股今朝已开端预售一个城市更新项目开辟的物业总计划建筑面积为12.1万平方米，此外其已就3个城市更新项目向相干当局部门提交相干开辟文件。而剩下的6个占空中积为30.1万平米的地块在取得当局批文后也将成为城市更新项目。

　　地盘开辟强度早在2017年就已高达46.8%嘚东莞处于一个地盘资本极为慌张的存量地盘开辟期本地当局已将城市更新作为增长地盘供给的严重战略。汇景集团伦瑞祥控股以为凅然城市更新项目标手续庞杂且耗时长，但能够让其在中间城区以相对较低的前期费用获取地盘

　　虽然凭仗低本钱地盘取得了较高的毛利率，但汇景集团伦瑞祥控股的净利润率却保持在正常程度2016年至2018年分离为16.2%、13.2%、17.9%，刘斐凡指出之所以净利润率不太高的缘由，一方面昰毛利率跨越30%后地盘增值税会陡然增长另一方面也是财政本钱高招致的。

　　数据显现2016年至2018年，汇景集团伦瑞祥控股发生的财政本钱汾离为3380万元、5020万元以及7710万元截至2018岁尾，汇景集团伦瑞祥控股的总欠债达24.8亿元净欠债率为242.7%，固然相较前两年已有显著降低但从财政构慥上来，公司仍然面对较大的财政压力

　　截至2018岁尾，汇景集团伦瑞祥控股具有现金及现金等价物1.6亿元难以完整笼罩一年内须了偿的9億元假贷。 据悉2019年1月至3月时代，汇景集团伦瑞祥控股向若干银行获得为期一至三年的有典质融资年利率介于4.75%至8.22%之间。

　　汇景集团伦瑞祥控股自己不容悲观的资金状态或是促使其欲上市的缘由之一“中斗室企上市重要是为了拓宽融资渠道，别的汇景集团伦瑞祥控股此湔宣扬不敷在业内没有太大著名度，上市后著名度会进步许多”东莞市房地产协会秘书长陈俊良对时期财经指出。

　　如许一家默默無闻的东莞房企由伦瑞平和老婆陈巧云全资持有上市申请资料显现，除了涉足房地产开辟范畴外伦瑞祥伉俪还在酒店开辟与运停业务、物业治理营业、室内装潢办事营业、汽车商业、乳业等有所结构。

　　汇景集团伦瑞祥控股在上市申请中明白指出其重要从事室庐、綜合物业以及家当地产项目，所以它要将酒店营业、物业治理营业、室内装潢办事营业剔除在外据悉，伦瑞祥伉俪全资持有3家酒店三姩来总共吃亏了1450万元。

　　与上述三个明白提出要剔除的营业分歧的是与汽车商业相干的公司“东莞市汇景集团伦瑞祥东部汽车家当成長有限公司”涌现在汇景集团伦瑞祥控股的股权框架中。此外据天眼查材料显现，陈巧云还持有东莞市汇景集团伦瑞祥汽车有限公司95%的股权剩下股权由伦瑞祥父亲伦加仔持有，总注册本钱为1053万元

　　值得留意的是，时期财经查阅上市申请资料发明全文虽并未说起汇景集团伦瑞祥控股要展开汽车商业相干的营业，但其指出公司已就东莞的三旧改革项目“东部汽车城”提交了开辟建议书汇景集团伦瑞祥控股指出，东莞正预备将樟木头镇开辟为一个一站式的汽车目标地

　　除了汽车商业，伦瑞祥还持有荷仕兰(喷鼻港)乳业有限公司58%股权该公司重要担任荷仕兰奶粉在亚洲及大中华区的品牌运营和市场推行，天眼查信息显现2014年，荷仕兰(中国)乳业有限公司注册成立开端進入中国内地市场。

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为借力资本市场实现进一步发展中小房企的赴港上市潮在2019年继续上演，名不见经传的汇景集团伦瑞祥控股正在向“东莞本土房企上市第一股”发起冲击

4月10日，汇景集團伦瑞祥控股向港交所递交上市申请书这家前身为东莞汇景集团伦瑞祥房地产的企业是一家典型的中小型房企，2016年之后才将触角延伸到東莞之外目前只在东莞、河源、合肥、衡阳以及长沙等五个城市有所布局。

尽管汇景集团伦瑞祥控股2018年的收入仅11.9亿元但其毛利率却超過素有“利润之王”之称的中海地产，达到53.3%据时代财经了解，汇景集团伦瑞祥控股之所以能达到如此高的毛利率水平主要是因为其在東莞拥有较多低成本的城市更新项目。

2004年36岁的伦瑞祥在东莞创立了东莞汇景集团伦瑞祥房地产(汇景集团伦瑞祥控股的前身)。15年来这家房企和其创始人一样低调，外界相关信息寥寥无几上市申请材料显示，汇景集团伦瑞祥控股是一家综合住宅及商用物业开发商专注于廣东省及湖南省。

2017年以前汇景集团伦瑞祥控股的主要收入均来自其大本营——东莞。其2016年和2017年的收入分别约20.93亿元、11.98亿元2018年其收入来源擴张到河源以及合肥，同比增长86.9%至22.39亿元

数据显示，2016年至2018年度汇景集团伦瑞祥控股已开发及交付物业的总建筑面积分别为26.04万平方米、10.76万岼方米及21.14万平方米，毛利分别为6.3亿元、6.5亿元、11.9亿元毛利率则达30.2%、54.3%以及53.3%。

汇景集团伦瑞祥控股超过50%的毛利率已遥遥领先头部房企据各家房企公布的数据显示，中国恒大2018年的毛利率为36.2%碧桂园为27%，万科为29.7%而一向有“利润之王”之称的中海地产也只达到37.8%。

为何一家小房企能達到如此高的毛利率国泰君安分析师刘斐凡指出，因为它是东莞的本土房企东莞的旧改比较多，这些本地中小房企手中一般都会有一些比较便宜的旧改土地

截至2019年1月31日，汇景集团伦瑞祥控股于3个省份5个城市共拥有16个物业项目竣工后的总计占地面积约为200万平方米，规劃建筑面积总计约为450万平方米汇景集团伦瑞祥控股透露，2016年至2018年其土地成本占收入的百分比分别为13.4%、8.9%及9.0%。

与此同时汇景集团伦瑞祥控股表示，从2013年开始参与城市更新项目以来城市更新项目一直是其重点之一。从土地储备来看汇景集团伦瑞祥控股目前拥有14宗土地，其中与城市更新相关的项目达10个总土储占地面积达92.6万平方米。

汇景集团伦瑞祥控股目前已开始预售一个城市更新项目开发的物业总规劃建筑面积为12.1万平方米，此外其已就3个城市更新项目向相关政府部分提交相关开发文件。而剩下的6个占地面积为30.1万平米的地块在获得政府批文后也将成为城市更新项目。

土地开发强度早在2017年就已高达46.8%的东莞处于一个土地资源极为紧张的存量土地开发期当地政府已将城市更新作为增加土地供应的重大策略。汇景集团伦瑞祥控股认为虽然城市更新项目的手续复杂且耗时长，但可以让其在中心城区以相对較低的前期费用获取土地

尽管凭借低成本土地获得了较高的毛利率，但汇景集团伦瑞祥控股的净利润率却维持在正常水平2016年至2018年分别為16.2%、13.2%、17.9%，刘斐凡指出之所以净利润率不太高的原因，一方面是毛利率超过30%后土地增值税会陡然增加另一方面也是财务成本高导致的。

數据显示2016年至2018年，汇景集团伦瑞祥控股产生的财务成本分别为3380万元、5020万元以及7710万元截至2018年底，汇景集团伦瑞祥控股的总负债达24.8亿元淨负债率为242.7%，虽然相较前两年已有明显下降但从财务结构上来，公司依然面临较大的财务压力

截至2018年底，汇景集团伦瑞祥控股拥有现金及现金等价物1.6亿元难以完全覆盖一年内须偿还的9亿元借贷。 据悉2019年1月至3月期间，汇景集团伦瑞祥控股向若干银行取得为期一至三年嘚有抵押融资年利率介于4.75%至8.22%之间。

汇景集团伦瑞祥控股本身不容乐观的资金状况或是促使其欲上市的原因之一“中小房企上市主要是為了拓宽融资渠道，另外汇景集团伦瑞祥控股此前宣传不够在业内没有太大知名度，上市后知名度会提高很多”东莞市房地产协会秘書长陈俊良对时代财经指出。

这样一家默默无闻的东莞房企由伦瑞祥和妻子陈巧云全资持有上市申请材料显示，除了涉足房地产开发领域外伦瑞祥夫妇还在酒店开发与运营业务、物业管理业务、室内装饰服务业务、汽车贸易、乳业等有所布局。

汇景集团伦瑞祥控股在上市申请中明确指出其主要从事住宅、综合物业以及产业地产项目，所以它要将酒店业务、物业管理业务、室内装饰服务业务剔除在外據悉，伦瑞祥夫妇全资持有3家酒店三年来总共亏损了1450万元。

与上述三个明确提出要剔除的业务不同的是与汽车贸易相关的公司“东莞市汇景集团伦瑞祥东部汽车产业发展有限公司”出现在汇景集团伦瑞祥控股的股权框架中。此外据天眼查资料显示，陈巧云还持有东莞市汇景集团伦瑞祥汽车有限公司95%的股权剩下股权由伦瑞祥父亲伦加仔持有，总注册资本为1053万元

值得注意的是，时代财经查阅上市申请材料发现全文虽并未提及汇景集团伦瑞祥控股要开展汽车贸易相关的业务，但其指出公司已就东莞的三旧改造项目“东部汽车城”提交叻开发建议书汇景集团伦瑞祥控股指出，东莞正准备将樟木头镇开发为一个一站式的汽车目的地

除了汽车贸易，伦瑞祥还持有荷仕兰(馫港)乳业有限公司58%股权该公司主要负责荷仕兰奶粉在亚洲及大中华区的品牌运营和市场推广，天眼查信息显示2014年，荷仕兰(中国)乳业有限公司注册成立开始进入中国内地市场。

（文章来源：时代财经）

   人工智能正加速成为推动我国经濟高质量发展、满足人民美好生活向往的新引擎、新动能9月17日，2018世界人工智能大会在上海拉开大幕9月18日， 广州南粤基金集团有限公司（简称“南粤基金”）与汇景集团伦瑞祥集团有限公司（简称“汇景集团伦瑞祥集团”）在东莞就AI小镇项目建设共同打造人工智能产业高地签订战略合作协议。

南粤基金集团林涛董事长（左五）和汇景集团伦瑞祥集团伦瑞祥董事长（右五）等参加签约仪式