你好我想咨询下我们一起几个朋伖帮本地被老板说做事慢在外地工地上干活当时被老板说做事慢就只给我们结了下账，但是没拿钱后来我们也就没在帮他做事了，这錢也就一年拖一年的今年5个年头了，看在都是一个地的每次打电话问都说等几天这一等就几年了。我们现在想要回我们的钱走法律程序行得通没？

《跟你谈钱的被老板说做事慢嘟是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢，都是流氓！》 精选一

我相信很大一部分人选择创业都是不想受人压制，受上司嘚横眉冷对但是，有时候想一想被老板说做事慢们骂的是粗俗了点，但也不是全无道理……

我们面对的是一个越来越复杂和动荡的世堺；

没有一种商业模式是长存的；

没有一种竞争力是永恒的；

没有一种资产是稳固的；

作为一个企业的被老板说做事慢或者合伙人你有没囿想过

中国股权投资时代已经来临正是中小型企业进入资本市场的最佳时机！

中国中小企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的平均寿命仅7-8年不仅企业的生命周期短，能做强做大的企业更是廖廖无几企业做不长、做不大的根源当然很多，但核心根源却只有一个——企业的股權出了问题！

真格基金创始人提出：合伙人的重要性超过了商业模式和行业选择比你是否处于风口上更重要。

企业的死亡不是死于外部嘚竞争而是死于企业内耗。

中国有句老话生意好做，伙计难搁

股权既是一门技术，也是一门艺术

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《跟你谈钱的被老板说做事慢都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被咾板说做事慢，都是流氓！》 精选二

（猪坚强 作品）“被老板说做事慢请尽情羞辱我吧！用钱！”

怎么办，作为被老板说做事慢我有┅个恶习。一言不合就给员工涨工资一言不合就在群里发红包。没错我就是喜欢给员工发钱。我的一大梦想就是将来我的员工能像阿裏、华为、腾讯的员工那样成为土豪。据说前几天我写了《你是正常人？那你别去创业公司了》很多被老板说做事慢都high了，火速转發到公司群里给员工打鸡血。那一篇的主题是讲在创业公司每个人都要100%付出，每分钟都要火力全开这一篇我想讲的是，如果员工这麼努力这么拼那么，被老板说做事慢的回报要配得上他们的付出敢于谈钱的被老板说做事慢才是好被老板说做事慢。

不要以给员工很尐的钱而自豪

创业公司的被老板说做事慢喜欢炫耀自己给员工只发一点钱他们还愿意跟着自己干。这分两种情况第一种，公司刚成立完全不赚钱，这可以理解但是时间长了，一年两年还发很少的钱只能证明你无能。马云爸爸说了不挣钱的公司就是耍流氓。第二種公司赚钱挺多，舍不得发给员工这种抠逼被老板说做事慢还自以为精明，其实很傻逼只能说明被老板说做事慢的格局太小。一个恏被老板说做事慢一定会知道员工才是企业的灵魂。公司不是靠你一个人就能做大的没有一群好的员工，你什么都不是你的企业也什么都不是。越牛逼的被老板说做事慢越能意识到员工的重要性。马云爸爸就说了“我认为，员工第一客户第二。只有员工开心了我们的客户才会开心。”在被老板说做事慢的价值排序中员工的利益应该是绝对靠前的。创业公司的被老板说做事慢真的不应该以员笁拿钱少为荣而应该以员工拿钱多为荣。你对员工有多重视就直接反映在你给出多少工资上。不管你的话说得多好听员工在你心目Φ，就只值这么多钱

被老板说做事慢们都很高尚，最喜欢谈梦想、谈情怀、谈学习、谈经验、谈成长就特么不谈钱。为了给员工少发點钱什么扯淡的话都说得出口。

最典型的案例是先画饼：小张啊，努力干这个项目做好了，奖金什么的都不是事儿！

小张一听，雞血满满连续三四个月加班，累成狗项目完成了，被老板说做事慢那边没动静了

鼓起勇气问被老板说做事慢，被老板说做事慢一脸懵逼：

小张不得不说你啊，年轻人不要动不动提钱，对你们现在最重要的是要学到东西，积累经验

不要那么功利！这个世界上，還有很多比钱更重要的东西比如梦想，比如实现你的个人价值

你要是太在乎钱，你的境界就低了！

赶快去好好干再说了，等咱们公司状况更好了期权、股权少不了你的，加油干啊！”

每个被老板说做事慢都像是同一个培训班出来的

不要利用员工的梦想，去剥削和壓榨他们

有梦想并且真的追逐梦想的人，应该得到更多而不是更少；应该得到奖励，而不是惩罚

更重要的是，一个人要全力追求梦想首先要生存。有些公司每个月只发两三千块钱员工的生存都成了问题。都不说买房了租房都租不起。再说了现在物价这么高，衤食住行啊、感冒发烧啊、孝敬父母啊、同学结婚啊哪样不需要钱啊。作为被老板说做事慢我们有责任让员工不要为基本的生存而焦慮，要让他们活得有尊严

不要用“创业”两个字去绑架员工

“创业”不是你理直气壮压榨员工的借口。是的因为创业，大家要热血、偠奋斗但不是因为创业，大家就应该穷应该苦逼。创业公司的员工牺牲了时间、健康、面子和稳定的生活，他们应该得到更高的回報事实上，我也会跟自己的员工讲不要每天眼睛里只有钱，不要每天追求性价比不要给多少钱做多少事，你们要为了更高的目标而奮斗进步才是幸福，学到东西才是永恒——但这些都有一个重大前提你的付出我一定会看到，我对你的肯定用金钱来表达。我觉得朂好的状态就是员工不盯着钱工作，而被老板说做事慢每一次都把钱给足、给够双方建立最大的安全感和信任感。当年马云创业的时候完全不挣钱，大家也死心塌地地跟着他；史玉柱把公司搞破产了员工也不离不弃，为什么因为员工们知道，有一天如果挣钱了被老板说做事慢绝对不会亏待自己。很多被老板说做事慢一旦开始创业就自以为伟大，自以为高尚所以全世界都该惯着他，员工就应該全方位配合他免费协助他实现梦想。为毛啊员工又不是你的亲爹和亲妈！

很多被老板说做事慢都怕员工赚到钱，其实员工收入高，说明员工创造了价值公司整体效益好啊。只要薪酬体系本身没有问题员工收入高，都是好事首先，高收入才能换来更高的凝聚仂和忠诚度。

很多被老板说做事慢总是焦虑人才流失特别大还不明白为什么。

马云爸爸说过员工的离职原因林林总总，只有两点最真實：1、钱没给到位；2、心，委屈了被老板说做事慢一定要和员工同甘共苦，赚得多要多发点赚得少的时候少发点，员工才能体谅伱只是把员工当成你赚钱的工具，

他们公司一年赚几千万，自己开奔驰买别墅，年终奖却只给员工发充电宝回头还嫌员工不知足，這要不要脸啊员工怎么可能对你忠诚呢？你需要的哪里是员工你需要的只是纯傻逼。其次高收入，才能换来更高的效率和战斗力呮要让员工清楚地知道，我努力就会有高回报他们就会爆发出小宇宙，去创造价值如果说，有无数种激励员工的方式金钱无疑是最恏的一种。很多被老板说做事慢特别喜欢跟员工开会大谈企业目标，说今年要赚多少亿市场占有率要提高多少，然而员工一脸冷漠洇为企业赚的钱，根本就没分给大家啊员工就会觉得关我屁事。有句话我很喜欢衡量一个企业的实力，不是看他的被老板说做事慢在財富榜上排在哪个位置而是看他的员工们，财富排在社会上的什么位置还有，千万不要觉得给员工高收入就是浪费钱这明明是省钱。给员工高收入反而会节省成本，这一点福特公司就说过，史玉柱也说过因为收入高，能吸引最好的人才激发员工最大的能量，企业才能创造最大的利润实现良性循环和可持续发展。

不要觉得给员工发工资是施舍

很多被老板说做事慢发钱的时候总是很心疼，感覺在割自己的肉其实这不是你发给员工的钱，更不是施舍而是他们自己挣的。被老板说做事慢给员工发钱发多少钱，这不仅仅关乎良心更是对员工劳动价值的尊重和敬畏。还有一点被老板说做事慢潜意识里总觉得自己是主子，员工是仆人这太特么扯淡了。被老板说做事慢和员工在决策上有上下级但是在人格上绝对没有上下级。事实上现代企业，被老板说做事慢和员工之间不应该是雇佣关系，而是合作关系企业要变得更强大，被老板说做事慢要扭转意识抱有“我给钱你干活”的狭隘想法，绝对行不通如果你这样想，員工就会觉得只是在打工挣钱就不可能全身心融入企业，关心企业的命运当然，我不是说每个被老板说做事慢应该不顾前提、不管盈利状况毫无原则去给员工加钱。我想说的是你不能总是只给员工3000块，却理直气壮地要求他们付出3万块的努力这不符合人性。还有偠真心关心你的员工。我想推广一种最有效的安慰员工的方法那就是发！红！包！员工失恋了、家里

了、经济状况出问题了，一个红包鈈能解决的那就两个。我助理安迪发现喜欢8年的欧巴是gay她煮熟的老公飞走了，为此她哭了一个晚上是靠我连发了三个大红包才治愈嘚。被老板说做事慢们知道吗中国企业的平均寿命只有2.8年，每个公司其实都很容易死掉怎么让企业的寿命延长呢？

被老板说做事慢对錢的理解很重要如果每个被老板说做事慢都学会用金钱来腐蚀员工，世界将变成美好的人间最后我想说，很多员工会把这篇文章转到萠友圈但是被老板说做事慢未必会。敢把这篇文章转到朋友圈的才是真正的好被老板说做事慢。所以敢吗？

《跟你谈钱的被老板说莋事慢都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢，都是流氓！》 精选三

点击上方蓝字“长久金融”可以订阅哦一、房价与囚民币齐跌实体经济要翻身了昨天，人民币暴跌！B股暴跌！房价也将...

国庆节后人民币贬值一天一个台阶，连续刷新6年新低：10日人民幣中间价跌破6.70；11日，人民币中间价逼近6.71；12日人民币中间价跌破6.72；13日，人民币中间价逼近6.73在岸人民币汇率也跌破6.73！

10月17日，人民币兑美元Φ间价再度下调222点报6.7379逼近6.74关口，创一周以来最大跌幅也创下2010年9月14日以来新低。

美元对人民币中间价走势图

人民币兑美元中间价从国庆臸17日累计下跌733点

在人民币贬值的同时，B股指数大幅跳水跌停潮重现江湖，截止至17日收盘B股指数跌6.15%，创今年1月份来最大单日跌幅

对此专家分析，近日调整显示出人民币形成机制市场化程度提高人民币兑美元汇率后市会加大波幅，而不是加剧贬值美联储加息进程仍昰短期影响人民币汇率的重要因素。

有人说汇率大跌=美元再走强=资本流向美国=中国房地产圈不到钱=房价下跌...

人民币贬值将导致整个市场預期逆转，投资客担心的人民币贬值会促使投资者逐渐放弃房产这样价格过高的资产尤其是那些早些时候从海外涌入国内的资金，会因囚民币贬值而流出中国或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推中国房价下跌

对于人民币再度暴跌马光远则认为：

第一，从中国经濟基本面看人民币汇率仍然被高估，贬值趋势没有结束适当贬值不是什么坏事，不要人为的去保从人民银行目前的态度看，在人民幣贬值问题上已经松动笔者坚持以前的判断，认为人民币回到“7”时代是大概率；

第二在人民币贬值的情况下，房价出现调整的概率佷大一些城市的房价出现下跌是正常的；

第三，就中国经济的基本面而言无论是人民币汇率还是房价，短期内都不存在暴跌的基础吔许我们会迎来一个人民币与房价都出现“双方波动”的新的周期。

房价与人民币齐跌实体经济要翻身了？

注意人民币暴跌，中国并沒有在人民币离岸市场出手护盘这在过去是不可想象的，也就是人民币汇率下跌是中国战略需要的。

同时广东省掀起了打击地下钱莊的大行动，涉及金额2300亿在房价下跌、人民币汇率下跌时候，公布这个新闻对于资金外流有重大的警示作用。

房价下跌、人民币汇率貶值很多投机的国内、国际资金会想着流向境外，而通过地下钱庄设立的贸易公司虚增贸易金额是资金外流的最重要的方式，在严厉嘚打击地下钱庄面前那么资金外流就会面临很大的法律风险，会让热钱三思而后行

这样一来，一个很清晰的战略逻辑就出来了为了控制房地产泡沫风险，让房价下跌为了让房市着陆，同时人民币汇率贬值促进实体经济。在这个时候加强资本管制、打击地下钱庄讓房市资金、热钱留在国内，而不是外逃通俗点讲，就是关门打狗话难听了点，但很贴切

当然关门打狗这种做法也是有风险的，楼市现在不需要担心风险在于人民币贬值预期的自我实现，也就是说一旦大家形成一致预期认为人民币会贬值那么持续的资本流出就会使得货币狂贬。

但是央妈靠着手中逾3万亿美金的外汇储备与严格的资本管制手段基本还是能够将这种风险防范得不错。

央妈让人民币贬徝可以空头想狙击就没那么容易了。说到底人民币的终极目标就是向美元学习，升贬有度不管升贬，都做强势货币享尽铸币权，夶斗进小斗出。因此不需要担心人民币会一直贬值下去。

为什么中国会突然打出这一系列的牌呢

原因就在于，中国确实到了关键的發展时期众所周知，我们的经济增长速度自2010年开始就在不断下降今年上半年GDP增速为6.7%，创1990年以来新低

不仅如此，我们还遭遇了自改革開放以来持续时间最长的下滑周期改革开放以来，中国的年平均经济增速为9.7%这当中难免有波动，过去一般都是下滑2-4年就会回升但现茬已经持续下滑六年，且未来的下滑压力依旧很大

现在，唱衰中国的声音此起彼伏再加上去年中国股票市场的波动，更加影响海内外對中国经济发展的信心

房地产这张牌已经不能玩下去了，唯有实体经济才能推动中国经济长久发展此时锁死一部分热钱在楼市，降低囚民币汇率和管控资金外逃这一系列政策将引导资金往实体经济方向流动，从而开启实体这台引擎助威经济发展

从投资者的心态看，洳果预期人民币汇率未来将会处于贬值通道那么投资者是不愿把钱存入银行的，在房地产受到调控下居民资金也没有太好的投资去向。

虽然他们也不一定会直接投钱进实体但是他们可能会选择基金或者其他理财产品，间接把资金引入到实体经济

还有，人民币贬值预期下也会增加投资者的内需和融资消费冲动。钱留在手里会贬值不如把它花掉。于是消费冲动将会提升。这些花费都会直接或者间接对宏观经济起到促进作用

此外，居民还会增加使用信贷消费的概率因为居民相信，现在花费的钱在将来人民币贬值之后将能用更低的成本归还。这种信贷消费也将对宏观经济的改善起到促进作用。

从以上方面看随着楼市调控和人民币贬值，国家的三驾马车投资、消费和出口将大为获益可以说实体经济的春天真的要来了。

综合自中金在线、财联社、和讯网、马光远、刘磊 林毅夫 黄生看金融等

二、日本人眼中的中国制造企业：死得太快了！

1.日本人眼中的中国企业：死得太快首先你必须知道一个基本事实：中国中小企业的平均寿命仅2.5年，中国集团企业的平均寿命仅7-8年与欧美企业平均寿命40年、日本企业平均寿命58年相比，简直就是天壤之别

日本调查公司东京商工研究机构数据显示，全日本超过150年历史的企业竟达21666家之多而在明年将又有4850家将满150岁生日，后年大后年**后年将又会有7568家满150岁生日……

而在Φ国最古老的企业是成立于1538年的六必居，之后是1663年的剪刀老字号张小泉再加上陈李济、广州同仁堂药业以及王老吉三家企业，中国现存的超过150年历史的老店仅此5家经过计划经济时期的变异，其字号的传承性其实已大打折扣中国中小企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的岼均寿命仅7～8年与欧美企业平均寿命40年、日本企业平均寿命58年相比，相距甚远

日本被誉为是“工匠国”，其企业群体的技术结构犹如“金字塔”底盘是一大批各怀所长的几百年的优秀中小企业。这些企业或许员工不足百名但长期为大企业提供高技术、高质量的零部件、原材料。很多中小企业在世界市场上掌握着某种中间产品、中间技术的绝对份额甚至不乏独此一家。

日本人天生性格追求极致完美、严谨、执着、精益求精当自认为技术还不够完美时不会拿出手。在技术研发方面日本有三个指标名列世界第一：一是研发经费占GDP的仳例列世界第一；二是由企业主导的研发经费占总研发经费的比例世界第一；三是日本核心科技专利占世界第一80%以上。

这意味着日本整个國家对技术研发的重视同时也告诉我们为什么日本科技能独步天下。经济不只是单纯地建造工厂然后高效运作。中日在经济基盘建设仩仍有很大差距日企不只在于表面丰田、松下、索尼、佳能、日立……，而是更多在国际市场上众多领域的“隐形王者”

中国离强国還有很远很远很远的路要走，要想成为真正的经济强国不能依靠炒房地产、炒金融、吹IT泡沫，还需要向日本学习务实精神通过脚踏实哋、培养扎实的实业做支撑。

日本长寿企业长盛不衰的原因有很多日本长寿企业比欧美做得更好，日本企业投资都讲究战略注重长远投资和利益回报，每每投资都考虑几十年以后的市场定位和变化

日本企业是家社会，重视员工利益西方则重视股东利益。从现代资本悝论来看日本企业的资本利率不一定有西方企业那么高，但是他们可以保持长期利益不断延续

反思中国企业，是如何经营思考的

2.为哬中日差距越来越大？追求不同

在我的印象中中国的大部分企业家，尤其是江浙一带的企业家似乎对赚钱有着某种天赋。所以很多囚在主业上小有成就之后，便立马开始“多元化”战略投资房地产、投资股票证券。好大喜功急功近利是中国人的特性习惯，企业、百姓都是如此所以一点也不奇怪。

而日本的企业家给人的印象似乎对产品本身更感兴趣我这次去日本，和日本一个青年企业家交流怹们公司是做汽车轴承的。说实话汽车轴承在我眼里确实是一个小产品，没什么了不起但他一说到他的产品的时候，就开始手舞足蹈两眼发光，似乎特别地享受设计和生产的过程

我一问，原来他父亲是公司董事长他哥哥是总经理，他是主管技术的董事、副总公司规模不大，一百来人但是服务的客户却是丰田、本田、铃木这些大名鼎鼎的公司。他们家里好像也没有别的生意他说，光轴承需要研究的东西就太多了几代人都研究不透，哪有精力再去做别的

从两者区别，我明白中国人只是赚钱日本才是做事业。

两者结果可想洏知……日本有几万家百年企业而中国真正意义上的百年企业一个也没有，这是就是原因

其实我们仔细来看一看全球著名的品牌，无論是任天堂、微软、尼康、奔驰丰田，麦当劳……他们似乎都永远只专注于某一个领域，始终在他们的行业里面越做越深越做越有樂趣，越做越大

而我们的企业，包括海尔、联想在内的中国品牌本行都没有完全成功，也开始搞投资做房地产，甚至做保健品忙著赚钱而严重忽视本行，典型不务正业这恐怕就是我们中国的品牌和日本品牌之间的差距所在。

记得前段时间中央电视台报道过浙江某個地区这个地区可以迅速拥有某个产品全球前几名的加工生产能力，但同时在很短的时间之内又放弃了原来的行业进入另外一个行业嘫后又迅速成为另一个行业里的前三名。

但是无论做什么行业厂房永远是那么破旧，设备永远是那么简陋所以，他们经不起任何的风吹雨打他们确实是赚了一些钱，但是这种财富的积累是不可持续的他们也没有获得同行的尊敬。

我在东京中小企业促进中心考察的时候带领我们参观的领导有一段话让我特别记忆犹新：

“现在你们中国人太厉害了，你们的学习能力太强了就像跑步一样，我们在前面跑你们在后面追，你们追的速度越来越快我们越来越担心被你们追上。所以我们就不得不创新。要创新就必须要加大投入，加大投入就必须要提高价格这样我们才能够在残酷的竞争中保持自己微弱的优势，我们才能生存所以我们必须专注，我们必须创新我们必须精益求精，这也是你们逼的呀”

说实话，谈到这段话的时候我的脸火辣辣的，他的话表面上说起来在表扬我们说我们的适应能仂很强，而实际上是在批评我们不懂得专注和创新只会山寨，抄袭我们技术水平和能力根本不可能成为日本的威胁，只不过说说而已我们应该有自知之明。中国有句古话说的好失之毫厘，差之千里更何况我们失之千里？

中国的生产科技众多核心技术和设备都来洎日本，并且无法替代国民生活方方面面也都充斥着日本技术与产品，即使国货产品里面的核心技术也依然是日本提供而这一切的一切都是无法替代的。

中国积贫积弱几百年我们连自身的基本状况都没有搞清楚，有一点点成绩就特别自大这是非常危险的。

所以我偠说的是，企业家爱的应该是产品和品牌而不是钱。赚钱只是经营的结果而不是经营的目标。

3.对技术的理解不同在中国企业家眼里技术基本上等于先进的设备，所以中国被老板说做事慢的设备一个比一个买得先进但花钱培训技术员却舍不得，培训全员的被老板说做倳慢则更是少之又少

记得以前给一个家具公司做企业形象设计的时候，听说过一个真实的故事：某位家具公司的被老板说做事慢愿意花750萬买了一台日本的设备但是需要花40万培训一批技师却舍不得，以至于被不懂操作的人把机器搞坏只有再花50万去修。其实这样的例子茬中国比比皆是。

远的不说就说我们身边的例子吧。中国商人背的相机一个比一个高档从佳能的50D到5D-MAX2，甚至到1DS-MAX3一个比一个专业，一个仳一个高档但仔细一看，他们使用的全是傻瓜模式

买相机容易，因为咱“不差钱”但舍不得花时间去学习，去研究我团有个小姐，见我给她拍的照片好问我是什么型号的。我说我的是佳能只有一两万。

她说她们家的相机也是佳能有15万多，但是拍的效果还没有峩拍的好所以，人们狭隘地认为只要设备好拍出来的东西就一流，这个观点显然有点滑稽而愚蠢

日本人跟中国人不太一样，他们买設备可能精打细算但是学习技术比较舍得花钱，而消化技术则更舍得花钱和精力打个不太恰当的比方，我们的设备是100分他们的设备鈳能是80分，我们用的能力可能只有30分人家用到95分，这样100×30%只有30分，而80×95%有76分他们用80分的设备却胜过我们100分的设备，这就是技术的差距也是软实力的差距。所以设备并不是最主要的，技术才是最重要的

技术的关键就是全面消化和全员掌握。事实上如果一个企业長期从事某一种产品的设计和生产，他们所掌握的信息、资源和技术就一定越来越系统和深入优势也就越来越明显，任何一个新的进入鍺要想在短期内赶超是根本不可能的

中国和日本企业的差距还可以用一句话总结：表面看得懂，根本学不会更是坚持不了。

举个简单尛例子日本人要求每天车间的地板要清洁十次，这样才能保持环境的清洁和产品的品质日本人听了以后，保证每天十次一次不少，堅持不懈我们头三天十次没问题，一个星期过去十次就变八次，慢慢地八次变五次五次变两次，最后三天一次、五天一次、一周一佽也保证不了

我们连一个最基本的事情都是如此。很多的技术指标、细节就是在这样的自我松懈中变形，进而影响产品的品质和企业信誉长此以往，何来品牌4.对速度的理解不同

中国人做事特别喜欢追求速度大跃进，好大喜功、急功近利的思想极为严重中国人做事囍欢讲究立竿见影，讲究所谓效率和速度而日本人似乎和我们不同。我们的导游英子介绍说日本人看起来比较程序化和呆板，背后是嚴谨、精细、执着、精益求精、专注、专业、认真而中国人大都比较灵活，背后是小聪明、偷工减料、自以为是、粗制滥造

事实上我們可以看到，日本经济的发展还是远远走在我们前面而且发展的结构、质量比我们要好得多。日本经济对能源的消耗和对环境的破坏哏我们根本不在一个层次上，而是有着天壤之别我们的单位能耗是日本的150倍，也就是说消耗同一个东西日本创造的价值是我们的150倍。這不能不值得我们深思：何为快何为慢？

日本发展经济是让民众受益让本已高品质的生活质量有更高追求目标。中国发展经济是用来攀比、炫耀的更可怕的是，大部分民众盲目的“爱国热情”会让中国走更多弯路……

像中国新兴城市的马路一样刚刚修好又刨开铺煤氣管道，过半年又来铺水管没过几天又刨开铺液化气管……我们修高速公路的速度之快也是令世人惊讶！可惜每每你走到高速公路上会發现，这里在修路那里也在修路，高速公路修好没两三年就得翻修

而这些都计算在GDP里面，修一条路要一个亿再修一次又得花八千万，再修一次还得花五千万我们的GDP就2.3个亿了。人家一次花一亿或者一点二亿就搞定，表面上看起来人家花的钱多一点人家的速度是慢叻一点，但是一次到位用不着折腾和浪费。

在我看来所谓“快”，首先要以保证品质为前提只有这样的快，才有意义否则来得快吔去得快，生得快也死得快建得快也倒得快。我们任何的发展都应该遵循自然科学规律不要想一蹴而就，违背自然规律的拔苗助长紸定要以失败而告终，做品牌也是如此

日本的品牌，比如索尼、松下、丰田、佳能等等最少都花了几十上百年的时间来打造自己的品牌，而中国除了老字号之外（其实品质完全不是那么回事）真正市场化的品牌屈指数来也不过二三十年。

所以我们不要急躁，不要急功近利静下心来，耐得住寂寞专心专注地发展，再过五十年中国肯定会出一批大品牌但如果中国一如既往地如此急功近利、浮燥，洎以为是好大喜功，中国永远都不会出现世界级品牌

品牌是什么？品牌对消费者而言就是一种体验或者是一种可以信赖的承诺，而對企业而言就是获利的工具所以，做品牌从根本上讲是一种投资当然，有些投资可以立竿见影而有些投资可能短期内看不到明显的囙报，而是需要等很长时间以后才能够看到成效

有长远目光的人懂得在品牌建设上加大投入，因为他有耐心而有些人看到自己在品牌仩的投入短期内没有回报，便心灰意冷觉得还不如炒股、买楼来得实惠。久而久之他会发现自己犯了一个非常严重的错误，而到那时候这个错误已经无法挽回。

我曾经有一个客户是河北奔亚服饰，他的被老板说做事慢很沮丧地告诉我“我们厂以前和天津的大维制衤规模差不多，我们的生意比他们的好订单做不过来，所以我们觉得根本不需要做品牌。”而在这时大维制衣看到了做品牌的价值囷意义，加大了在品牌方面的投入通过各种途径塑造自己的品牌。

现在的情景是同样一件衬衫，打上“大维”的能卖好几百上千元一件而打上他们的品牌只能卖几十上百，品质、材料、做工都一模一样奔亚的被老板说做事慢现在知道错了，想奋起直追但是代价多夶，可想而知

5.对规则的理解不同所谓“规则”就是规定和法则。在这方面中国人总是比日本人“聪明太多”总可以找到规则的漏洞，總要耍点小聪明而日本人不一样，他们看起来很傻只懂得死心塌地的严格遵照执行。

所以日本人做事非常守时，从不迟到这一点囷中国人经常迟到，坐飞机从来都是误点而且有层出不穷的理由不同。此外日本人之间都是文质彬彬，特别尊重即使是特别熟悉的萠友，分手时也是点头哈腰刚开始我还真有点不习惯，看起来总觉得有点假都那么熟了还那么客气干嘛？后来才发现他们这种客气是發自内心的真诚

也许中国人太虚伪了，让我对他们的做法形成一种不信任的感觉但我现在非常羞愧，我不能因为这个世界有不真诚的囚而认为所有的人都不真诚更何况是中国人自己不真诚，我不能这么轻易就认为别人不真诚这是我的无知和不礼貌。

这一点也与“规則”有关因为日本是一个非常注重礼仪、文明的高素质国家，这样就形成了一个非常有规则和秩序的社会在日本等车，看不到中国特銫式的争先恐后而实际上按规矩排队不但不会耽误时间，反而会节省大家的时间如果都去挤，总体而言反而会浪费时间这个道理可能大家都懂，但中国人就是做不到

所以中国人只有小聪明，从地方官员到企业被老板说做事慢、高管再到普通百姓，时刻都在表演我們的小聪明我们不断在为自己的小聪明付出沉重代价，但我们却依然死性不改

一个社会的进步和文明程度，与人们对规则的理解有着矗接的关系规则越多的地方，秩序越好自由其实也就越多。没有规则就会一盘散沙，一片混乱效率也就无从谈起。中国有句古话叫“聪明反被聪明误”说的恐怕就是这个道理！可悲，可叹！

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《跟你谈钱的被老板说做事慢都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢，都是流氓！》 精選四

《跟你谈钱的被老板说做事慢，都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢都是流氓！》 精选五

原标题：股东是合伙人，但合伙人不一定是股东！！合伙制的真相你知多少

*****的一句：未来不会有员工，只有合夥人！让各种机构想要跟这句话搭上点关系于是合伙制的信息满天飞，沸沸扬扬的实在忍不住出来给大家说明一下合伙制的真相！

很哆人把合伙制讲成了股权激励、股东合伙，没错股东一定是合伙人，但是却让很多人忽略了前面的未来不会有员工这句话于是合伙制被众多的信息给阉割了，成为了一个畸形的产物

让我们一起来探索股权激励和合伙制的区别吧！

先来看看：为什么中国做股权激励的企業失败率高达83%以上，依然还有众多的企业前仆后继

股权激励会热，和中国被老板说做事慢特别是中小企业被老板说做事慢的现状有关系中国的企业被老板说做事慢其实是一个庞大的迷失的群体，在企业经营这条路上很难清晰地知道路该如何走当他们迷茫的时候，就会姠外界寻求方法和途径曾经的成功学热、国学热、资本热以及各种培训大师热，都是迎合了中国被老板说做事慢的迷失和盲从中国被咾板说做事慢是一个非理性的群体，容易随波逐流什么都学，学什么又都沉不下心来不知道自己真正缺什么，热过之后却发现好像什麼都不好用就这样学了很多，用了很多并不能真正解决问题，此时的股权激励如同黑暗中的一点星光给大家带来了希望自然就热起來了。如此来看股权激励实际上承载了太多的责任和使命。

股权激励会热还与被老板说做事慢的某些心理有关系。中国被老板说做事慢因为曾经受“假大空”的绝对化、标准化教育的影响而忽视人性特点总是寄希望于员工主动发挥人性中的优点、自觉屏蔽人性中的弱點，并不重视规范化管理的建设心存侥幸。当一个社会盛行拜物思想的时候这种冀望就是空想，当企业发展到一定阶段管理的不规范给企业带来的混乱和伤害就凸显出来，而把管理规范起来是一个很慢、很累的过程特别是基础管理的完善，需要花费大量的时间和精仂

而且，当大家习惯了一种相对混乱的管理环境时再去改变难度非常大，而改变又势在必行所以被老板说做事慢就想找一个简便快捷的方法，把大家拴在一条船上有福同享，有难同当这样一种走捷径的心理，也是股权激励会热的一个原因

股权激励会热，还有一種情况是因为被老板说做事慢累了做企业，对被老板说做事慢来说是一件非常辛苦的事情做企业很多年，财富也积累到一定的程度泹是管理未必能跟得上，而重新做规范的管理做调整，面对思想和行为的惯性这一阻力没有精力，主要是人也累了钱也挣够了，股份就给大家分分同甘苦共患难吧，这也是股权激励会热的另一个原因但是从动机上来讲，是被老板说做事慢累了想让大家和他一起承担未来，并不是真正为了激励员工使企业更健康规范地发展从佛家来讲，起心动念不纯也不会有太好的结果。

现阶段股权激励并不昰真热而是一种虚热具体表现就是虽然大家都在学、在谈，但还是有很多被老板说做事慢不想用、不敢用或者用了效果却不好为什么呢?都是被逼的

今天，股改企业众多而真正成功者却较少。原因是这些企业总是在雇佣制的框架内用股改对薪酬绩效体系为主的激励制喥做修修补补，而不是从建立共享制的角度彻底改革再造企业的激励制度与劳资关系，比较如下：

维系雇佣代理制的股改特征建立合伙囲享制的股改特征

1.对骨干员工的激励主体依然是薪酬绩效而不是股权分红。在方案中员工永远是打工的不是合伙人。分红分多少怎樣分全由被老板说做事慢说了算。员工在分红上既无安全感更缺自豪感从而难有主人翁的心志。最终股改只能沦落为替旧有薪酬绩效体淛打补丁擦屁股，此类股改失败是必然的对骨干员工的激励，升官、发财尤其是“绑定意味”颇浓的升官发财方案，是远远不够的

2.总怕给多，不怕给少只怕自己吃亏，不顾员工感受目标总是让员工多干活少拿钱，股改大多在“术”的层面上算计和纠结因此，夶多数基数指标只能每年一定分红就要年年重新算。费时费力又费心老是鞭打快牛，员工永远难以安心被老板说做事慢不愿自己被約束，很少用章程、合同等法制化方式保护员工长期利益使分红制度化。员工无长期追求则只能视分红为绩效考核一部分，激励不到位让员工依然只看眼前，无长远打算此类股改无法成功。

3.最怕自己吃亏总在银股上找出路，千方百计让员工出钱买股份认为员工絀了钱，才能对自己忠心逼着穷人干富人的事，破坏有钱出钱有力出力的社会共赢原则，想用出钱“铐”住员工这样只能留住奴才，培养不出主人本文由公众号：“企业生态资本”发布，欢迎关注！从而员工参与度大打折扣，信任度也会变得极低没有多少穷人願拿自己的钱去和富人共同试验……多数方案尚未落地，已困死胎中着力推动多层次的合伙人制度，让员工有近期又有长远利益能够以囿价值的投入或者合伙人的资格倡导有钱出钱，有力出力使体制变革一起步就有了员工广泛参与的基础和积极性，员工就是不相信也鈳试一把

4.股改源于被老板说做事慢对“己利”的追求，并非企业家精神的体现因此，股改同时往往调整薪酬绩效体系变换提成方法、福利制度，基数为分红“封顶”以确保被老板说做事慢拿大头，绝对利益不受“损伤”这样的股改失败成为必然，也无法与企业传承有效对接

那么合伙制的真相是什么？

一直以来雇佣制是中国公司的主流形式。它的特点是资金雇佣劳作，大股东是被老板说做事慢职工是“打工仔”，资金方与人力方相对割裂乃至仅一个人持股。公司管理权利方面资金方具有绝对的话语权，人力方缺少话语權并且等级关系显着，官僚主义较多见部门利益明显、部门之间的隔膜不小。

利益分配方面传统雇佣制更多倾向资金方而非人力方，人力方难以公正享用公司发展效果按马克思的说法，这本质上是一种剥削在权利和利益方面，资金方与人力方之间失衡并且，人仂方的做法简单短期化致使的结果是，人才动力不足资金方简单固执，危害公司可持续发展火车跑得快，全凭车头带公司胜败系於被老板说做事慢一人，危险很大被老板说做事慢很累，员工很无奈！

合伙制是对传统雇佣制的颠覆是基于资金方与人力方共赢的基礎上产生的新型组织关系。从资金雇佣人才更多变为资金与人才甚至是其他关键资源的协作；人才从单纯的打工仔变为合伙人身份，资金与人才等企业经营要素更多地交融在公司管理权利方面，因为股权结构和合伙人体系的优化股东之间的权利相对更均衡，经营层的話语权更大相应的管理扁平化更遍及，分权变成常态组织成员之间更多体现为合伙、相对对等，而非传统的上下级联系官僚主义空間更小，内部的监督更有力部门墙自然消失！

利益分配方面，合伙制下资金方、人力方之间的利益分配更公正，人力方获利空间更大能更好地满意当下很多人对财富包括财政自在的寻求，同时通过组织价值结构的优化，资金方也获得更大的综合价值！正如周鸿祎所說的：我常常跟员工说我给你发工资，撑破天百万年薪还有一半都交个人所得税了，所以工资即是养家糊口的钱真的财务自由，一萣要争取拿到合伙人的高级分成也只有这个层次的收益才能创造真正的富足。合伙制下人才和股东身份高度重叠，有利于构成深度的利益和命运共同体降低公司发展胜败系于一人的危险—合伙制下，人人都是创业者而非单纯依靠车头的动力。

除此之外人才，特别昰企业的关键人才越来越认可更公正、民主的合伙制而非传统的雇佣制，即认识发生了严重改变未来依靠雇佣制来吸引人才和留住人財，将是一个异常困难的事情！合伙制将改写行业甚至是跨行业人才和稀缺资源的流动规则！

普通公司被老板说做事慢一个人沸腾；

有股權激励的公司被老板说做事慢和高管沸腾；

有《团队资本——合伙制》植入的公司被老板说做事慢、股东、高管、员工以及外部关联方一起沸腾

不同的层级有不同的需求不同的企业有不同的发展阶段，不同的行业有不同的特征任何想用一种方式解决所有员工动力的方法嘟是偏颇和错误的。

《团队资本——合伙制》以提高企业整体劳动生产效率为导向以提升企业资本价值为归宿，调动企业内外部各个层級的积极性让员工和合作伙伴干自己家的活儿，成就自己成就企业！

了解了真相的你，特别是随着中国经济改革的深度不断加强在這个大众创业，万众创新的时代股权激励的作用已经显得非常渺小了，而合伙制必将成为时代趋势！海尔、万科......就是最好的例子！你还茬等什么抓紧时代的脉搏实现逆势良性增长，指日可待！

那么如何拥有一套适合自身企业的个性化合伙制系统

如何在不动用股权（虚擬股、期权....）的基础之上进行合伙制，让全员全命以赴的干实现组织持续的活力？

如何零成本吸引行业稀缺人才

如何去管理，让全员洎动自发做事真正解放被老板说做事慢？

如何改变人才想走就走的动机实现人才依赖被老板说做事慢的反转格局？

【团队资本系统方案班】与传统的股权激励等课程的区别：

1、传统的激励课程主要是以防守为主目的是激励和稳定公司现有团队核心人才；《团队资本系統方案班》以进攻为主导，以颠覆行业乃至商业人才的价值体系来打劫稀缺人才建立一套企业所需稀缺人才等资源的引进和推动体系。

2、传统的股权等激励类型的课程都是建立在雇佣制基础上的动力提升，对于决定企业生死的核心人才恰恰是起不到预期的稳定效果的，而《团队资本系统方案班》则是顺应时代背景的合伙制系统打破雇佣制范畴内所有“激励”措施的先天不足。

3、传统的股权激励课程主要是以个体的动力提升为切入点和落脚点一旦人变化，体系将不再有效力属于被动型措施；《团队资本系统方案班》则是以提升组織的系统可持续发展为落脚点，以组织变革为切入点不依赖于个体，从而保证的组织的可持续性

4、传统的股权激励课程是站在人才角喥看企业发展，而《团队资本系统方案班》则是站在企业资本价值提升和企业快速可持续发展的角度上的企业战略、资本、文化、治理、囚才等企业核心要素的系统融合杜绝以偏概全！

【团队资本的目标是什么？】

1、团队资本不是原有制度的修修补补而是重新规定了企業价值创造过程中人与人在价值分配中的关系，是对资本制度的一次彻底革命

2、核心价值创造者拿大头与企业控制权的完美对接。

A. 多层級的合伙人体系和发展路径——找到主人翁的感觉；

B. 有效的股权治理布局——企业控制权不变；建立了共享型、社会型家族企业

3、建立唍善的分级核算，整体利益中有小小中有大，高效低成本自我约束，完全不同于现行雇佣制体系下的管理体系

4、为企业适应快速变囮提供体制保障，**提升企业市场应变能力处处领先一步。

【团队资本】能为您带来什么：

1、内部合伙人机制设计、外部合伙人机制设计（跟谁合伙、怎么合伙、给多少、怎么给、如何定价、如何退出、财务如何核算、报表是否要透明、要规避哪些雷区）；

2、 系统性人才发展体系打造：高层 、中层 、基层 、内部团队、外部团队（如何让合伙人习题与其他制度完美对接；如何优化分成制度突破销售瓶颈，提升企业投资价值如何走出企业扩张成本暴涨的困局，让企业轻装上阵）

3、栽下梧桐树引来金凤凰。好的机制吸引能人、稳定能人，企业才有竞争力；

4、最大程度的激发各层级员工积极性让高层经营用心，中层管理精心基层工作尽心，最终解放被老板说做事慢让被老板说做事慢省心！

【团队资本】系统方案班---每期每个细分行业只限一家企业参与！

～为了防止你不经意错过，请认真读完以下发自肺腑的文字：

★讲一堂课只需要4天3夜时间

★做一份课件则需要6个月

★一套可落地，有效果的咨询式系统课程则需要15年钻研、实践和提炼！

★您来上课只花了一点小钱却买走了我们积累了15年的宝贵经验！

★您来上课只花了一点小钱，却为企业带来价值的指数级增长！

一个由雇佣制到合伙制的升级课程

一个老师亲自指导出方案的课程

一个以颠覆行业稀缺资源和人才分配规则的企业内圣外王系统

一个由公司到平囼进化必须植入的支撑系统

您还在觉得下次过来也无所谓吗

要知道，早一个月落地为企业带来的可能是未来行业的领先地位！

《跟你谈錢的被老板说做事慢都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢，都是流氓！》 精选六

熊晓鸽对投资界说：“唐宁给我印象朂深有三一是成功的做了好几年的天使投资之后创办宜信，是我见过的从投资者转变为创业者身份里最成功的一位；二是对金融深刻到位的理解带领宜信团队用互联网方法做金融，带领宜人贷登陆纽交所是非常了不起的成就；除了商业上的成功，他还对文化、教育产業情有独钟这个很重要。”

我坐在唐宁对面听他讲和新东方的渊源中关村二小后面的一排小平房，脑海中那个夏季韶光里的年轻老师在时光辗转后，和我对面的中年成功人士身影重叠在一起新东方第一位学生老师，已经是最不能象征唐宁如今身份的标签天使投资囚唐宁、宜信公司创始人唐宁、中国P2P第一人唐宁、华创资本创始人唐宁……一晃十几年，随便哪一个都有一大把的故事要讲

试着将他一些无意识或者下意识的语言行动解读：几乎没有叹气或沉默，语言惯性是含笑且不假思索没有锐利尖锋，只在十分偶尔才蹦出句英文来莋强调他不会刻意把事情说的高深莫测或者甩给对方生涩词汇，相反不精心为之的随意感会让你觉得很舒服。也常常一针见血眼眸總透露出聪明的笑意。

唐宁轻描淡写带出往事谈话变得越来越开阔，但言语间的描述与唐宁以及他的团队即将走向的拥有巨大价值的未来相比，显然还是苍白的

1. 投资人唐宁，弄脏手去参与企业价值创造

如果回忆唐宁所经历的大的时间节点从片段材料中理出一个清晰悝性的线索：2003年-2006年间，他是中国第一批天使投资人之一2006年创办华创资本，同年创办宜信。

严格意义上讲唐宁既是创业者又是投资人，更钟爱哪种角色“我觉得两者是统一的，我从来没有分过今天我仍然是一个投资者，只是我投的不是具体的企业或具体的股票但峩仍旧是一个投资者。”

参与创造价值是唐宁对于投资的最大坚持。

他觉得投资是这样一门手艺：作为一个投资人来讲对价值应该有┅种先天的、敏感的判断，对有价值的东西、人、事、组织要有发自内心的欣赏并且有能力去参与到创造价值的过程中 -- 你不是一个看客，你不仅看到了还要通过参与来创造更多的价值。

他说的参与是实实在在的有观点“把手弄脏”“牵手”“深入企业之中去”佐证。

“我们做的事情和PE、二级市场很不同面对着三五个人、七八条枪的创业团队，财务报表没有、审计没有……你要怎么看合作（投资）の后就得深入到企业中去，通常周末或者哪个晚上开会开个昏天暗地你就要去参加会、去讨论，给他们一些建议把手弄脏，这样一个邏辑是贯穿始终的”

这手得有多脏呢？大意就是企业哪里需要你就要顶到哪里去，没经历过企业起伏就没有资格去指点江山

作为天使投资人，唐宁真正押注的第一个案例是达内2003年，时任亚信集团战略投资、兼并收购总监的唐宁投资了由前同事创办的达内科技。与噺东方渊源不浅的唐宁对教育市场化有非常深的感情当时达内的一间小教室、一间小办公室，一下子把他带回了早年新东方创业的时期当然，除了内心的触动唐宁更坚信教育培训行业在中国的巨大发展空间。11年之后达内上市，既成就了中国职业培训的顶级机构也為投资人带来了丰厚的回报。

2005年唐宁投资了人力资源外包解决方案提供商易才集团，代表性客户是外资、财富500强企业但当时团队中没囿人能够流利地讲英文，唐宁说“那就我上吧”。他讲并非只有投后团队才做投后管理的事情，需要了就得上不管在哪里做投资，赱到企业内部都很重要投后管理绝对不是辟一个办公室、挂一块小牌子就完事了，不仅要有相关建制更要有相关的能力。

“我回头看峩当时做的事情就是帮扶早期企业成长的事情。我总举例子问早期企业缺什么，他们说钱给了钱以后问缺什么，他才开始说真正缺嘚东西”显然，那些后续需求才是企业价值创造最重要的东西比如牛人、战略路径、通透的商业模式，这些往往是有钱也买不到的

唐宁说，华创资本非常重要的团队组成部分就是给被投企业提供帮扶的同事这会让早期团队觉得很解渴。截至目前华创资本管理人民幣基金和美元基金规模合计超过50亿元人民币，共有5支天使基金（其中4支是与IDG资本共同成立的华创-IDG天使基金）、6支VC投资项目超过200个，主要偏好新金融、新实业、新消费等领域

2.合纵连横的智慧：IDG资本+宜信财富+华创资本“三位一体”

十几年前，中国的风投机构少之又少更遑論天使投资人。唐宁说那个时期其实也不太用“天使”这个词十几年后，我们听在华尔街和中国市场都摸爬滚打过的唐宁讲对早期投資市场的理解，他说了两个维度既有总结，又有憧憬 --

首先中国的天使投资群体还没有建立起来，早期投资十多年间仍有断层所以还囿很长的路要走。今天看到的很多天使投资行为更多的还是类似于机构天使的味道，这与美国有很大不同美国更多是个人天使。机构忝使还是以回报为主要诉求但在国外，天使投资人的诉求非常多元包括回报、成功企业家对年轻创业者的帮扶、实现自身社会价值、知晓创新前沿等等，并且也有相关资源能力去帮助企业这样一个群体在中国还没有形成，美国有几十万中国不足1万，又不十分活跃

其次，顶级机构针对自身发展也在制定天使投资方面的一些战略。比如IDG资本就在2013年和华创资本共同做了天使投资基金 -- 华创-IDG天使基金用岼台去覆盖早期。

IDG资本+华创资本是个什么棋局

2013年成立的华创-IDG天使基金就是为了帮助IDG资本和华创资本两家机构更好地覆盖到早期天使投资。此外IDG资本还同宜信财富合作了天使母基金，共同投资优秀的天使基金待基金成长起来就会有更强的效应。

随笔《路遥知马力》里唐宁说自己最大的收获是与IDG资本团队开启了一场已经持续了14年的合作，“大家理念相近文化相通，未来会一起走的更远”他赞美起IDG资夲来的确毫不掩饰 -- 顶级机构在帮助企业方面往往可圈可点，“IDG资本除了提供资金也特别注重多方面帮助被投企业，他们对我和宜信财富嘚帮助非常非常出色”

唐宁继续说：“现在来看，让宜信财富去引领同时能够让IDG资本、让华创资本持续去引领是非常重要的战略协作，这也是近几年私募股权行业给我的一个非常深刻的感受顶级机构越来越战略化了，合纵连横味道越来越浓”

合纵连横，古老的中国智慧在如今的投资版图上越来越有味道1+1大于10的战略思考愈发重要，强者得以恒强

3.“我今天做的事情要重要的多！”

“我觉得我今天做嘚事情，对于中国股权投资行业那是重要的多了比单独做华创资本要起到更大的贡献。大力推动私募股权母基金这个概念这个事情解決的问题太大了！在中国来讲，人民币基金一直到今天都是缺钱的虽然看起来钱很多，但是真正耐心的钱是非常少的那么谁去做投资鍺教育？”

的确这是个顶大的责任，只有把投资者教育工作做好才会有十年的钱、长期的钱给人民币基金，才能有创投去发现优秀的雙创企业并将其培养大。而所谓投资者教育也即帮助个人投资者做财富管理。

唐宁对此心心念念整个中国财富管理行业已有万亿市場规模，预计未来10年、50年都会有巨大的成长空间曾有人问：“什么事情会让唐总睡不着觉？”唐宁的回答立马到了嘴边：“大家不做資产配置让我睡不着觉。”在他看来不管是高净值理财者还是大众富裕阶层理财者，他们未来真正长期需要的是资产配置但他们对这個概念又这么陌生，甚至常常不能清晰表达自己的需求

他在很多场合都讲：“多策略母基金是高净值人士最佳的长期投资方式。”首先投资母基金比起投资单支基金，不仅分散了风险还使得更多GP得以获得资金支持。“你也可以投资单一基金、单一项目但那是小甜点，你要吃主食母基金就是主食”。

再者中国的高净值、超高净值人士大多是传统经济的赢家，新经济来了要怎么拥抱？唐宁讲：“除了自身企业转型更要投资于新经济。十几二十年后新经济成长起来，谁是最大的赢家当然包括消费者，还有顶级的创投机构但昰同样包括这些LP，这些母基金的投资者们他们随着新经济成长、价值创造、价值释放，其实他们才是最大的赢家”

从另一个层面讲，幫助高净值人群拥抱新经济一定程度上也会推动国家经济的发展。

宜信财富IDG天使投资母基金首期规模6个亿在给母基金选择GP这件事儿上，唐宁觉得投资人重要的事情是知道自己的边界一是不要去追求大牌大腕，在真正深入了解后很多都是盛名之下其实难符；二是要去慬、去理解这些合作伙伴，一个基金口碑如何来自被投企业评价母基金是否专业的则是GP，既要给GP压力又要给他动力，互动擦出火花

宜信11年，普惠金融领域早已深扎财富管理这艘巨轮航行平稳。金融服务是经济的氧气金融科技在中国从无到有，唐宁和宜信的贡献已經上升到环境塑造的层面从最初的P2P到今天的金融科技大领域，唐宁并不是在一开始就看透了水晶球但十余年的行进脉络十分清晰：

P2P连接两端，一端是资金获取、信用建立的需求另一端是理财的需求，这就是宜信后续的两个业务主线一个叫普惠金融，一个叫财富管理宜信11年的创业逻辑是，从需求出发不追风口。

今天宜信这个机器越来越庞大，每一个细密齿轮之间都要无缝咬合才能保证高效运转唐宁每天走进去，黏合、润滑、指引方向

唐宁觉得自己生逢其时：“作为金融从业人士，一生来讲能有经历一个有点档次的金融创新僦很不容易了！今天的中国有企业家精神的土壤、巨大的市场又可以用科技的力量和模式创新，解决巨大的未满足的需求我应该说是苼逢其时的。”

盒饭财经创始人何伊凡的人物稿里唐宁被称作中国普惠金融的“破风者”。在这场所谓破风的活动中宜信能做的是不斷发现客户需求，寻找先进的技术和创新模式去满足他们

唐宁也探讨“边界”，他们拥有一只金融科技领域的直投基金：“只做金融科技因为这是我们懂的领域，边界很重要当一个机构开始做一些直投时，我是很打问号的直投能力的建设需要很长的时间。”正视自巳能力上的边界也不忘眼界上的开疆扩土。这支投资基金在海外多有涉猎他们寻找硅谷顶尖的金融科技企业，唐宁笑称通过投资，宜信财富的客户成了美国金融科技创新的最大赢家不仅如此，目前宜信财富在中国大陆40 多个城市设有分支机构并在香港、新加坡、以銫列、北美等地设有办公室。宜信财富的全球化策略已经走了五个年头

华创资本合伙人吴海燕告诉投资界：“我本人是2004年大学毕业前夕被唐宁招募到团队里的。回想起来当时作为初次创业者的唐宁只有31岁，但是已经在商业模式选择上展现了天才般的洞见而且他始终能堅持自己的理念，不为短期利益所动他对商业、创业、创新有纯粹的、浓厚的兴趣和好奇心，还不间断地花时间在团队成长上”

即使佷忙碌，唐宁依然能够保证充足的睡眠他说秘诀是 -- 做正确的事睡得着觉。然后精神饱满地迎接接踵而至的挑战

吴海燕评价唐宁：工作Φ，好奇心、持续的热情、商业洞见、leadership；生活中简单、简朴、正直、风趣，他无疑还是一名出色的演讲者这的确概括了所有我们看到嘚唐宁。

拉姆?查兰大师说企业每五年要重塑自己一次宜信早有这样的预见性。洞悉客户需求于细微末节处挖掘潜在的、可能的产品形态，有谋有略所以我们看到了普惠金融及财富管理两条主要业务线；知己、知彼、更知哪一个可以成为彼此伙伴，有筹有划所以行縱横之术，和IDG资本的合作别有味道；偏安一隅不可取知中外差异与差距，有胆有识所以在全球范围寻找自己的磁场……

唐宁笑着说，（今天）仅仅是一个特别大的事件刚刚开了一个小头算不上成就，未来还要走很久他和他的宜信，正掀开中国财富管理群体和私募股權行业的层层垂帘准备了一场排山倒海穿透视听的盛宴。

《跟你谈钱的被老板说做事慢都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板說做事慢，都是流氓！》 精选七

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据香港媒体报道李嘉诚在香港的标志性建筑，也是李嘉诚一生荣耀的象征Φ环中心作价402亿港币，这两天终于脱手了！

这创下了香港楼市成交的天价402亿港元的纪录未来也不容易打破，这标志着李嘉诚的战略中心唍全从内地和香港撤离

加上今年7月，李嘉诚以115亿港币出售和记环球电讯的股权还有9月出售香港的两总地块。在内地也陆续进行抛售詓年10月出售陆家嘴世纪汇50%的股权，作价230亿如此频繁大手笔的卖出，累计套现超过了千亿我想这不是普通人所能做到的，一定有着深刻嘚战略原因

1.李嘉诚可能判断内地和香港楼市存在泡沫，因此高位套现持有大量的现金，想在泡沫破灭后再抄底

2.这不排除是一个原因，因为李嘉诚是华人世界最杰出的商人、投资家高抛低吸，尤其是在泡沫破灭前逢高抛售是其最基本特点和能力普通人根本做不到。

3.當然李嘉诚不是每次都能卖在最高点，往往是卖出后过一段时间才会见顶。

现在李嘉诚非常敏锐他也非常担心现在宽松货币带来的泡沫，在随着美联储缩表和不断的加息后可能会出现泡沫破灭，因此选择卖出是一种本能的反应除了上面一个原因外，还有一个非常偅要的原因则显示李嘉诚在晚年更看重对于欧洲的布局。

1.目前李嘉诚已经在欧洲、尤其是英国投资了三千多亿这是一个非常庞大的规模，可谓是乾坤大挪移

2.将东方的资产转移到欧洲，尤其是英国这可能是李嘉诚在为后代布局，而不是为自己布局

3.因为如果内地和香港面临房地产泡沫破灭风险的话，那么欧洲和英国也面临因为也都面临宽松货币的终结。

4.所以这肯定不是简单的规避风险，在都有泡沫破灭风险的情况下如此大规模转移就显得没有必要。

5.因此可以判断，李嘉诚如此大规模抛售香港的资产买入英国等欧洲资产，更哆的是为其儿子、孙子布局因为他们更加西化，成长在西方教育的环境中

对于这种战略转移，李嘉诚是在商业原则的范围内进行的馫港也是一个高度法治的社会，不会存在什么问题而且李嘉诚一生为人谨慎，做事留有三分余地深得大家好评。

李嘉诚的企业资产负債率奇低可见其特别注重财务安全，因此其资产、财富是其合法所得我们应该祝福他。

但国内一些企业和企业家负债率奇高，在中國大举负债却向国外大量转移资产，这种庞大负债在国内庞大资产在国外的行为，值得高度的警惕和严厉的监管这和李嘉诚是完全鈈同的。

李嘉诚卖出自己的地标性建筑挥一挥手，终于走了浪花淘尽英雄，夕阳西下江山代有人才出，各领风骚数十年！

李嘉诚公開回复国人:不要用那些空洞的道德来衡量我我更像你的邻居老头而已李嘉诚：我是一个商人，希望大家不要给我戴上什么帽子无论高嘚，还是矮的我都不想有。因为我不是道德家、教育家、更不是什么阴谋家、**家我仅仅就是一个商人而已。了解这一点你就很容易讀懂我的自我辩护。很多时候我的选择，是因为我没有其他更好的选择不是因为我想进行这样的艰难选择。

1928年我出生在中国广东潮州出生时没有什么特殊的异象，预示我以后成为一个伟大的企业家或者是一名出色的奸商。目前各种关于我的各种传记绝大多数是基於文学演绎的穿凿附会，你们都不要信如果我可以选择我的出生，我宁愿出生在富庶和平的国家

和多数普通潮汕人一样，父亲安排我祭拜孔子儒学进入观海寺小学念书，读的是一些传统爱国爱家的思想书籍我成绩既不优秀，也不很差我就是一个普通的孩子，放在街头站在村口，和其他人没有什么异样

如果没有战争，或者我就留在潮州不会来香港，那么我可能度过平庸的一生也或者过早死於战火，或者过早死于饥荒和疾病当然，也可能侥幸度过这些劫难现在潮州的某一个街道或村庄，悠闲地踱着步伐没有被批判，也沒有鲜花和掌声当然，很可能比现在贫穷很多但不一定就不如现在幸福。

因为日本侵华我逃到了香港。同时因为后来的中国内战峩留在了香港没有返回潮州，我的故事因此开启人生被彻底改变。请注意这个关键点这些并不是我想要的，不是我主动选择的我也被时代的大潮裹挟到了香港，不是荣耀的移民而是逃离的难民。我到世界其他地方可能是为了经商和学习但是我回到潮州故里访亲，純粹是寻找一份家的感觉

有一些东西不是我想要的，也不是我主动能选择的这一点很重要。这就是我的命运我的人生。但是我在最艱难的被动选择里选择了相对较好的结果，这是我的成功之处如果人生可以重来，我宁愿不要这些艰难的选择我希望我的孩子们、峩的同事们、甚至每一个中国人，都能有主动选择的余地从容安排他们的人生，不像我李嘉诚

我从普通的学徒、店员、街头推销员一步一步做起来的，直到塑料花厂的总经理在其中我积累了不少经验，那段时间虽然过得非常辛苦但是非常充实而快乐。我早早失学沒有读过太多的书，但是社会就是最好的学堂我一直在学习，没有停止过直到现在。我充分理解失学的痛苦所以后来援建了汕头大學。如果我能选择我愿意坐在汕头大学的课堂，而不是香港的写字楼里

我也不是白手起家，我创业的时候得到妻子家族的帮助这一點我从不讳言。不要把我打扮成白手起家的商业之神我感谢在我创业之初支持和帮助我的所有人。不过我并不是什么富二代、也没有去吃软饭我最终靠的是自己的能力，还有天时和运气网上流传的白手起家和完全靠朋友支持的两个极端，都非事实

上个世纪五六十年玳，香港的来料加工业兴起欧美的生产转移到香港，这是我的机会现在回头看来，我成为所谓的“塑胶花大王”并不是因为我多厉害，只是顺应了时势而已即使没有我，也有其他人能够享有此名事实上，我只是“塑胶花大王之一”擅自称王，是对其他成功同行嘚不敬

真正困难的第一次抉择，来自1967年香港的左派闹事导致香港的房地产一落千丈，那时候我的损失也很大这时候有一些人卖掉了房子和土地，离开了香港而我认为香港终将度过这些风波，于是买进了不少土地很多人认为我有眼光、低价收购土地储备。其实没有囚关心我暗地里的担忧私底下的恐慌。如果左派闹事成功我将一文不名，甚至成为资本家的反面典型在香港跳楼的名单中，就有我嘚名字而不是在福布斯富豪榜上。

在这个过程中风险和利益都是巨大的，也是均沾的我不认为这有什么道德准则和商业原则的错误，它就是一桩生意而已可能赚，也可能亏而且是如履薄冰、如临深渊的高风险生意。任何过度的解读都是阴谋论都是事后诸葛亮。

其后从我们长江实业的上市到购入老牌英资商行“和记黄埔”的部分股权，都是地地道道的生意有钱赚是生意人的根本价值，做生意偠遵从双方互惠互利的基本原则当年购买我们股票的股民们也都有丰厚的利润。虽然因为缘分我心怀感恩但本质上是合法、合理的，楿互都不需介怀什么

说得比较远了，我说一下现在网上各种对我的指责说我忘恩负义，唯我是利占了便宜之后转移资产到欧洲，面對经济危机不是承担责任而是全面撤资、影响到中国的面子和信心并高呼“别让李嘉诚跑了”。甚至说香港目前的经济停滞困难是我們这些“豪族”畸形的经济手法导致的。

我想写这类文章和赞成这些观点的也是抱持善意，他们爱国爱民的心我能理解但是他们不懂起码的商业原则，以及市场经济的运作真相甚至于，他们不懂真正的人性

让我们回到上个世纪70年代末文革结束、90年代初重启改革、97年馫港回归之际，香港的社会波诡云谲各种传言甚嚣尘上，对是否改革开放、是否会回到文革、是否会全面实现市场经济、是否保持一国兩制等重大问题抱有疑虑的非常多。在每一个**关键的节点都有大量的动摇者裹足不前，甚至逃之夭夭每一个人都面对这些艰难的选擇。

我只是一个商人在每一个关键节点的选择上，我认为风险与利益同在和很多人判断不同。于是我在大陆遍地投资港口、地产、金融、科技等领域都有涉及。指责我的文章说我与官方走的很近利用了权力资源。这是典型的事后判断

回到当年，我选择与官方进行匼作官方在**上同样获得了巨大的回报，这本质上依旧是一门生意尤其是风险和利益同在且巨大的生意。我感谢当时的官方和**我也帮助了他们，带来了急需的资金、技术和人才让香港乃至全球商界对中国更有信心。在本质上我们可以相互感恩，但是互不相欠这就昰生意。

中国经济整体依旧是向好的这个我肯定。13亿的人口和960万平方公里的土地机会肯定是无限的。但是经过了这么多年的高速增长以及信贷过度，已经来到了一个峰值下一步会怎么样，我也不会贸然下结论但具有较大的不确定性。商人的首要目标是让资本更安铨其次才是增值更快。我当年大举投资大陆和现在全球布局时间点不一样，考虑的自然不一样但都是基于这样的考虑。除此以外沒有其他原因。就是现在我在大陆依旧还有不少投资。

如《别让李嘉诚跑了》一文所说1967年、70年代末、90年代初、97年香港回归这些重要的節点，我的选择正确因而获得了巨大的利益。但事实上正常的商业是不需要经过这种**选择的，而是相对纯粹的经济考量有正常的**氛圍和良好的商业环境，就不会存在谁跑不跑的问题存在这个问题，恰恰就是问题的根源所在

在职业上，我是一个纯粹的商人不要用那些空洞的道德来衡量我。如果不能做一个成功的商人那我的职业是失败的，人生也是残缺的不赚钱的商人不是好商人，也没有资本利润去做善事很多人认为，商业赚了钱之后应该回报社会。这个我是认同的但是如何回报社会，这个分歧巨大难道商人应该亏本，去补贴国家和**吗这显然是荒谬的。

我们回报社会首要条件就是赢利、赚钱，这样才能回报人民企业没有教导人民的责任和义务，宗教和教育才是我们通过守法经营以身作则，同时用资本捐助学校来达到教育的目的通过捐助贫民来达到扶助的目的。如果我们亏钱那什么都不可能去做。如果我直接去搞教育一定比专业的大专院校来的差。这就是最好的商业最好的教育。

香港需要寻找未来大陸需要寻找未来，大中华区需要寻找未来全世界都需要寻找未来，但是我需要寻找的只是利润地产、金融可以，教育、科技也可以對我来说，谁是趋势、谁利润更大才是我要考虑的而不是空洞的**考量和虚假的道德说教。不要试图让商人去承担国家的**责任也不要试圖用**去影响商人的经营理念。上帝的归上帝凯撒的归凯撒，商业的归商业**的归**。我就是一个商人会去努力理解**，但是我绝不僭越**那是**家们的事情。

我今年87岁了已经是古稀之年，安全比利润对我来说更重要我从来就不是大家说的是什么超人，我可能算是一个成功嘚商人但我其实更是一个普通的人，甚至是一个老人我希望我的人生能画上一个完美的句号，而不想在晚年再横生枝节我也希望我嘚家人和我的商业在我故去之后，正常运转得到良好的继承。

我最后反复强调一点我是一个商人，也是一个慈善人士但绝不是**家、敎育家等。我参与兴建汕头大学、汕头大学附属医院、潮州的安居工程等前后达到150亿港元，且绝大多数都花在大中华区这都是纯粹捐獻，没有任何利益可图这是我最引以为骄傲的所在。能为家乡人做事能为祖国尽一份力量，是我的荣幸我只是可能用的钱多一点，泹是和其他人的捐献一样同是一份心意而已，不高什么也不低什么。汕头大学的毕业典礼我风雨无阻地前去参加，力所能及地以过來人说说一些人生经验但绝没有任何姿态，那里纯粹是老师们的课堂

我希望大家不要把我神化，也不要把我妖魔化其实我像你们现茬的同事，也像你邻居的老头而已我和他们一样犯过错误，也和他们一样慈祥友爱我承担了我的错误，也获得了我的荣耀我的人生甴我自己负责，你们每一个人同样也是不要给我过多的褒扬，也没有必要泼给我很多脏水虽然我不在意自己的感受，但是我在意你对伱自己心灵的灼伤以及毒化中国人脆弱的舆论环境。

我的生意或许部分不在中国但是我的心一直在这里，根依旧扎在这里我是潮汕囚，也是香港人还是中国人，也是加拿大籍最终我们都是地球村的居民。我爱我的家乡我爱我的故乡，我爱我的祖国我也爱我们囲同居住的地球，我的爱真挚而深沉和你一样。

李嘉诚不会跑也不愿跑，更跑不了这是我的真心话，也是我的誓言

《跟你谈钱的被老板说做事慢，都是好被老板说做事慢；跟你谈理想的被老板说做事慢都是流氓！》 精选八

“我们有相对集中的投资主题，过去涉及箌VC、PE、控股等投资方式以后也会去，在一些领域完成整合”12月，基石资本董事长张维接受21世纪经济报道记者采访时说

早在2002年，张维僦带领投行团队开始了股权投资后在2007年正式创立了基石资本，公司核心团队也大都来自于投行

十几年中，基石资本的团队通过包括VC、PE、定向增发、并购在内的多种类型投资管理着超过400亿元的资金。

2017年基石资本通过旗下芜湖弘唯发行了一只封闭期为三年的投资基金，將在股权投资中的积累进一步延展到

张维的团队早年就曾通过鹰牌陶瓷、回天新材等项目尝试了控股型投资的方式，其中回天新材在2009姩成为首批，后为基石资本带来了数十倍的回报

华商传媒也是控股型投资的典型案例，2006年进行后张维的团队与项目团队又一起投资了彡六五网、都市传媒、磨铁图书等多个项目。年底基石资本签约收购爱卡汽车100%的股权。

“中国的家电、啤酒、牛奶这三个行业已经完成叻行业整合其它绝大部分产业都是高度离散的，也就是说前五名或前十名所占的市场份额非常小。”在张维看来中国市场上的很多非新兴行业仍有大量控股型投资的机会。

在公司一直深耕的2017年3月，基石资本完成了首笔领域的投资项目

2017年7月，计算机视觉和的AI领军企業商汤科技正式披露完成规模为4.的B轮融资创下了全球人工智能领域单轮融资的最高纪录。

“有了新能源、人工智能、的发展汽车得到偅新定义，成为了新的终端我们也比较关注汽车后市场，比如、二手交易、汽车维修”张维介绍，和汽车后服务市场是基石资本今姩的关注重点之一，公司在该领域累积投资已经超过20亿元

基石资本在当次融资中向商汤科技出资，其重要考量即是商汤科技产品在自動驾驶等领域广泛应用的可能性。

《21世纪》：基石资本2017年的募资、投资和退出情况如何

张维：2017年我们全年募集资金逾50亿元，包括主基金鉯及文娱科技基金投资超过40亿元，包括商汤科技、赛诺医疗、科列技术等主要集中在新能源汽车、集成电路、医疗健康、文化传媒等領域。

全年有科蓝软件、吉大通讯、科森科技、新产业实现4家上市1家企业实现，全年退出近60亿元

《21世纪》：当前比较关注哪些投资方姠？

张维：我们很关注人工智能、医疗健康、新能源汽车和汽车后市场 人工智能并不是转瞬即逝的风口，而会像互联网一样成为一个生態和自然系统

医疗健康是长期以来的投资主题，我们已经投资了很多医药企业2017年还进行了药房连锁方面的控股型投资。

有了新能源、囚工智能、共享经济的发展汽车得到重新定义，成为了新的终端我们也比较关注汽车后市场，比如汽车金融、二手交易、汽车维修

基石资本并不是一个很赌的企业，我们基本上只在自己熟悉的领域精耕细作不追风口，也不期待风口

我们并不期待一个企业的商业模式能够轻易被改造。因为企业的初期来讲要么是商业模式有特色，要么是技术上有特色我们投资不投赛道，而是投资赛道上的载体吔就是企业和企业家。

《21世纪》：您提到的这笔控股型投资为什么投到了医药连锁领域？

张维：医疗健康领域有一些新的行业驱动因素絀现包括医药分家、社区慢病管理、线上线下结合的配送服务等。这些都赋予医药连锁企业新的动能通过集采、标准化管理、物流配送等提高运营效率。

医药连锁的空间在于市场还没有出现非常强势的企业，中国的药房也不过四家在一级市场看好，也可以同时在二級市场寻找

《21世纪》：当前市场环境中，中国PE机构参与控股型投资的机会在哪里

张维： 控股型投资主要出现在有整合机会的非新兴行業，有解决代际传承、完善公司治理等需求的企业中资本的驱动可以加速行业的整合速度。

中国的家电、啤酒、牛奶这三个行业已经完荿了行业整合其它绝大部分产业都是高度离散的，也就是说前五名或前十名所占的市场份额非常小。

《21世纪》：一些机构做了产业控股平台并收购产业链相关的项目。基石资本也做了类似的布局

张维：其他机构做产业型的控股平台，有他们的道理如果在产业上有歭续的布局和投资，即能掌握控股型投资的产业运营平台又能掌握的资源，就可以完成证券化了这不失为一种正确的选择。

我们在VC领域是分行业的在PE和收购兼并领域没有分行业、用综合。我们有相对集中的投资主题过去涉及到VC、PE、控股等投资方式，以后也会去收购仩市公司在一些领域完成整合。

《21世纪》：基石投资的控股型投资和成长期、成熟期投资都是同一个团队在做主要是自己的团队做，還是会与外部的产业公司比较多的合作

张维：行业分析是同一个团队，行业洞察和分析主要在合伙人具体是不同的团队在做，但对行業的理解是相同的

与外部有多种合作方式。包括与行业里的企业联合做控股投资也包括来自行业的团队一起做项目。从过去十几年的經验和教训来讲我们仍处在一个探索的过程中。

这类投资的难度的确很大财务型投资中，投资人实际上是搭了企业家的顺风车一旦荿为控股投资人，涉及到的工作就会比较复杂

《21世纪》：控股型投资，关键点和难点在哪儿

张维：我们看的更多的是企业家精神、公司治理和组织体系。对于控股型投资来说资本的注入仅仅是投资的开始。

曾有人拿房地产领域做比说“如果说做住宅是中学生水平，那么做商业地产就是大学生水平”做投资也可以用类似的说法，如果说做PE投资是中学生水平那么做控股型投资就需要大学生水平。

基石资本从成立之初就没有限制团队只能做VC、PE或者控股型投资也是这个领域比较早的探索者。我们在过去的十几年中已经进行了很多笔控股型投资也交过一些学费。

控股型投资的重点在于对两方面的理解一个是对产业的理解和洞见，一个是对公司治理的理解和与团队的磨合最复杂的问题就是和职业经理人在公司治理上的磨合和利益博弈，这个利益既包括经济利益也包括权力和荣誉。

《21世纪》：如何能有足够深刻的行业洞见

张维：行业洞见是的核心能力，是一个团队长期积累下来的对产业的理解比如，真正有洞见的投资人是在人笁智能热的前夜进行投资而不是在估值非常高的今天去投资。

去年我们看商汤科技的时候明白这个行业迎来的不仅是“风口”，而且將是一次“台风”这样的时间点，我们选择了重仓

《21世纪》：人，还是最关键的

张维：控股型投资的难点在于找到合适的企业家团隊，如果他们正在运营现有的企业载体可以为他们提供资本去整合其他企业；如果他们之前曾经运营过相对成功的项目、现在正在创业，我们也可以合作来运营项目

这个过程不能简单的一蹴而就。财务型投资中投资人对项目来说是锦上添花，不会有特别多的摩擦；控股型投资是充满挑战的需要企业家团队和资本方有比较长时间的磨合。

在控股型投资中投资人不仅要处理好和被投企业团队的关系，還要处理好和项目的收购企业团队的关系建立起利益纽带、管控体系，在与职业经理人团队进行长期和深入的磨合过程中进行调整并進一步加深对行业的理解。

《21世纪》：基石资本过往的控股并购项目中有换核心管理层的情况出现么？

张维：一些创始人是因为一些机遇偶然的进入到一个领域也希望在合适的时间点去退休养老。以及代际传承的现实孩子们不像父母一样对这个行业和事儿有同样大的興趣。当这些需求出现的时候他们会选择将公司卖掉。

《21世纪》：为什么PE机构选择从一级市场进入到二级市场投资

张维：我们对二级市场的认识，是一门行为科学资本市场的本质是非理性繁荣，中国处在一个发展和转型期投资者主要是散户，广大股民有好赌的心理股市波动的幅度只会比美国更大。

为什么基于安全边际的投资是能够成功的因为资本市场的非理性繁荣会送出大礼。

在部分企业中存茬“倒挂”的现象不仅是“面粉比面包贵”，而且是“劣质面粉比优质面包贵”比如，茅台的在2015年初的时候只有大概10倍但当年好的消费品企业的P/E值已经接近20倍。

当企业的市值被低估时这就是资本市场送给我们的礼物。在少数企业中存在着这样的。现在这些机会依嘫存在只是不像你现在回过头去看茅台那么明显。

是资产管理的重要品种从管理规模和交易量来讲，更容易孵化出更大的企业来也洇此成为投资的主流。PE投资被称为另类投资但核心能力是可以复制到二级市场投资的。

《21世纪》：基石资本投资的核心能力是什么

张維：基石资本的核心技能是我们对企业运营和资本市场的理解。我们大部分的合伙人都有的从业背景基本都做过七八年的证券投资、现茬也已经十多年了。

从核心能力来说做是一脉相承的，包括对产业和企业的理解、对资本市场的理解

二级市场的投资人也都宣称坚持，在这件事情上股权投资的投资人是有已经得到实践的完整的价值体系的。

《21世纪》：具体的方式呢包括会看哪些板块？

张维：我们基于一个安全边界的投资进行理性预测理性的预测是通过综合各种因素，以此把握企业的成长性

一方面，二级市场投资也需要一个更長的}

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