【图片】【享】腐殖土，腐叶土——松针发酵土，虎皮兰技巧_虎皮兰吧_百度贴吧
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【享】腐殖土，腐叶土——松针发酵土，虎皮兰技巧
虎尾兰又名锦兰、虎皮兰，属百合科，多年生草本观叶植物，根状茎。叶簇生，肉质线状披针形，硬革质，直立，基部稍呈沟状；暗绿色，两面有浅绿色和深绿相间的横向斑带，稍被白粉。总状花序，花白色至淡绿色，味甜美，花期为春夏季。 虎尾兰叶片坚挺直立，姿态刚毅，奇特有趣；它品种较多，株形和叶色变化较大，精美别致；对环境的适应能力强，是一种坚韧不拔的植物。适合布置装饰书房、客厅、办公场所，可供较长时间欣赏。【土壤】: 喜疏松的沙土和腐殖土，耐干旱和瘠薄。生长很健壮，即使布满了盆也不抑制其生长。一般两年换一次盆， 咱们的松针发酵土完美符合——腐殖土——腐叶土——少量河沙颗粒。【温度】:喜欢温暖的气温。其适宜温度是18~27℃，低于13℃即停止生长。冬季温度也不能长时间低于10℃，否则植株基部会发生腐烂，造成整株死亡。【浇水】:要适中，不可过湿。虎尾兰为沙漠植物，能耐恶劣环境和久旱条件。【繁殖】:虎皮兰的繁殖可用分株和扦插的方法【光照】:盆栽虎尾兰不宜长时间处阴暗处，要常常给予散射光，否则，叶子会发暗，缺乏生机。但也不可突然移至阳光下，应先在光线暗处适应。松针发酵土又称 腐叶土 ，腐殖土
有的黑心店家按斤卖，可是按斤卖，如果水份大，5斤的东西水分大的话，是可以高达15斤的！！！所以咱们都是按容量卖，按升，所以无需担心水分的多少，无需担心劣质土占称，亲们可以放心！绝对大容量，绝对实惠！绝不造假！含有少量松树土：[防止白蚂蚁等害虫的]松针发酵土：肥力足，透气好，渗水快，不烂根，不积水！轻型土质！
大容量，大实惠 ！！！松针发酵有机土。助您的虎皮兰长的棒棒的！交易走淘宝，淘宝店名：壕沐森有机土
水经验在这里哦~~
那盆紫叶的叫啥？我家也有，不知道名字。感谢楼主
有机会试试
这土带河沙吗？
能养月季吗
记者采访一女子记者：这几天满屏都是渣男出轨那些事，包括那个超级丹、成大哥......都出轨了，你就不怕自己的老公有婚外情吗？女子：不怕，他是玩盆景的，没钱也没那闲功夫。记者：那他不会花心变坏吗？女子：他整天心挂挂的都是他那些宝贝，对其他女人不屑一顾。记者：他会不会整天不着家?女子：不会，自从玩了盆景，心也平了，气也和了，没事就在盆景前跟老僧入定似的看个半天，况且他事儿多，每天不是剪枝、调根，换土，就浇水施肥，要么就上山找桩挖桩。记者：你觉得这样好吗？女子：好呀！怎么不好。玩盆景的男人没钱找女人，有点钱就去买盆、买树了，也没有时间找女人，再说了，整天玩得一身脏兮兮的 ，像个叫花子一样，也没女人看得上。记者：那他会对老婆好吗?女子：当然啦！玩盆景的男人个个都认为树桩越老、越丑、越值钱， 自然不会对老婆喜新厌旧了，老婆越老，他越喜欢。记者：原来玩盆景的男人这么好呀！至少玩盆景男人不会整天喝酒、赌博、惦记花姑娘啊。女子：我还可以告诉你，我家男人玩的那些烂木头，说不定那天还能卖个大价钱呢。记者：太好了，我也赶紧去买两盆给我家老公玩玩吧。
你的土里，是不是基本上没土，都是松针？
好高级的样子
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我买过非常好
楼主，坐标甘肃景泰能发快递吗，土
淘宝没找到网店
颗粒土石厂3 楼主：壕沐森有机土
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&1688商学院谢邀请。票据贴现就是把票据变成钱的过程。通俗来说，银行或者企业在票据上按照约定的格式出票，并承诺到期兑付。贴现就是指票据的收款方在拿到票据后，不想等，想直接拿现金，这时候银行就和它说，这样你有100块的票，我出95元你把票给我。收款方一想行啊，虽然我少拿5元但是我不用等6个月再去拿100元，还是现在拿现金稳妥。这过程中，收款人或者持票人把票交给银行的过程就是票据承兑。票据的票面价值（100）和持票人最终拿到的现金（95）这两者的差叫做票据贴现利息（5）。用票据贴现利息除以票面价值（100）就是票据贴现率5%(年化10%)
谢邀请。票据贴现就是把票据变成钱的过程。通俗来说，银行或者企业在票据上按照约定的格式出票，并承诺到期兑付。贴现就是指票据的收款方在拿到票据后，不想等，想直接拿现金，这时候银行就和它说，这样你有100块的票，我出95元你把票给我。收款方一想行啊…
最近看了第二遍《大空头》，偶然看到这个问题，觉得可以答一发。&br&&br&&p&从电影描述的内容来看，还是比较全面、专业的：次贷危机的来龙去脉，以及当时对市场做出正确判断的少数派的故事，该说的都说到了。电影试图还原的不只是次贷危机的故事，还有金融人士在面对机会、压力时的种种表现。&br&&br&但是，这部影片被很多影评人评为失败的电影——划时代的事件，以名著为基础，电影演员又都是大牌，但是大多数观众没有完全看懂。所以我不继续展开太多专业知识了，仅针对电影中的情节来讲。这样可以帮助没有时间了解专业知识的快餐型观众，快速看懂这个电影中的专业细节（多图预警，剧透预警）：&br&&br&&br&&br&影片一开始，是马克吐温的一句话：&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/cc7cc95e40dee4c78d88_b.jpg& data-rawwidth=&805& data-rawheight=&279& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&805& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/cc7cc95e40dee4c78d88_r.jpg&&&/figure&换句话说就是：淹死的都是会游泳的，这也是为什么在这场危机过程中，大部分专业金融机构、银行并没有意识到危险的降临。&br&&br&这场危机是怎么爆发的呢？这还得从19世纪70年代说起。当时金融行业并不景气，只不过是卖卖保险、帮人买买股票，在这个行业混一辈子也不一定能出人头地。这时候，一个叫Lewis Ranieri的银行家出现了，他想了一个点子，把个人住房贷款包装成证券去销售。这个想法很有趣，因为当时看来，个人住房贷款的利率相对味稳定，而且那会人还比较朴实，谁会拖着贷款不还啊？所以，这种证券的收益率、安全性都比较高，评级可以达到3A。&br&这里多说一句，证券的信用等级通常分为A、B、C、D四级，在同一级别内常常还区分三等，如在A级中又分为AAA级、AA级、A级。一般来说，AAA级为最高级，然后是AA级，然后A级，然后BBB级……D级为最低一级。&br&由于这种证券的信用评级很高，所以也逐渐被美国各州作为官方大量购买的证券产品。对于金融机构来说，这种证券看起来非常稳定~因此，对于这种证券，金融机构是趋之若鹜的。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/4bd3626a88bae4f53b415fbe4a5625ab_b.jpg& data-rawwidth=&601& data-rawheight=&601& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&601& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/4bd3626a88bae4f53b415fbe4a5625ab_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&30多年后的一天，在华尔街的一间办公室，我们的主角之一登场了——Michael J. Burry博士。他发现2001年美国互联网泡沫破裂后，硅谷的房价不降反升，这是很奇怪的现象。作为塞恩基金公司的管理人，他安排他的团队调查几年来房贷的还款、违约等数据，希望从中获得一些线索。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/038d06cb5de3f_b.jpg& data-rawwidth=&602& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&602& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/038d06cb5de3f_r.jpg&&&/figure&&br&&br&可以看看影片中，Michael J. Burry关注的几个数据：&br&1、FICO Score（菲科信用评分）：是美国 FairIsaac & Company设计出的评分，FICO信用评分也由此得名。这个评分说白了，就是靠消费者的消费记录、违法记录、信用记录等等的众多数据，来推断这个客户的还款及信用能力。FICO Score的打分范围是300～850，举个例子，比如我的打分比较低，300分，那我可能申请不到贷款，或即便能申请贷款，利率也特别的高，因为我的还款能力有限，贷给我钱有很大风险。而你的打分是850，那也许你都不用申请，就有机构追着给你低息贷款。&br&2、利率：因为当时美国已经开始实施可变利率，就是存贷款利率会随基准利率波动而上浮/下降。因此了解利率情况，可以看出还款人的贷款压力大小。资料显示，2006年后，美联储连续17次加息，还款人的压力越来越大。&br&3、LTV（抵押贷款与房产价值比）：简单理解就是“你的贷款”与“你贷款时所用的抵押房产”的价值比，显而易见，这个值应该小于1，这样贷款的额度才能小于等于实际资产的价值，才不会有泡沫。美国的常规抵押贷款LTV多为80%，即你的房子值100万，银行顶多贷款给你80万，而次级贷款的LTV平均在84%。2006、07年超过90%，甚至有时会超过100%。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/bd8ec067efee_b.jpg& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&603& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/bd8ec067efee_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&&br&他发现了什么呢？&br&首先，这些住房抵押贷款证券之中有相当比例的“可调利率次级贷款”。这些贷款一般根据合同，会在约定的时点调整利率，比如电影中提到：07年可调利率开始生效，就是很多贷款合同中约定的时点。而这种可调利率的特点是，一开始只还银行利息，还款压力极小，但从可调利率开始生效后，利率会大幅度的攀升。这就预示着会有更多的人无法偿还贷款，也意味着这些房贷证券的价值会下跌。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ef43d48ee9ee3e53eafb9bd_b.jpg& data-rawwidth=&521& data-rawheight=&655& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&521& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ef43d48ee9ee3e53eafb9bd_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&&br&为什么他笃定会有人违约并且房贷证券中次级贷最终会引发市场动荡呢？电影请了Margot Robbie（出演过《华尔街之狼》，电影请一个影视明星来解释金融知识，也是希望观众能更快的接受这些金融知识，毕竟这个演员也是金融门外汉，这样交流起来就没有门槛了～后面的电影中，还有其他各类明星介绍金融知识～）来做了一番解释：首先银行家通过房贷证券赚取大量的手续费，但房屋和优质贷款人的数量都是有限的，因此，银行家想出了个办法，将一些劣质贷款人的贷款（次级贷），也包装成房贷证券，然后继续赚取这些证券的手续费，这样银行家们就可以源源不断的赚钱了。。。&/p&&p&可以看出，目前房贷证券市场充满了泡沫~&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/f894a94f5c6d587b02079f0bfa16eadb_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/f894a94f5c6d587b02079f0bfa16eadb_r.jpg&&&/figure&&br&这里多说一句，这些贷款的人都糊涂吗，贷款合同都写了将来调高利率，而且是高到还不起的利率，为什么还要贷款？有一部分人确实糊涂，电影后面有这样的角色（后面会讲到）。但更多的是投机者，他们觉得房子在2007年贷款利率调高前，会不断涨价，并且可以在利率调高前，把房子以更高价格卖出去，这样后面的贷款就由接盘侠来还了，只要自己不是最后一棒，就能空手套白狼~&br&&br&好啦，到这里，电影解释了次贷危机的第一层原因：&br&&/p&&blockquote&太多的“次级贷款”被包装成了房贷证券，在证券市场上流通~当贷款人违约时，房贷证券市场的价值就会下跌，而“次级贷款”加剧了这种情况发生的可能性。&/blockquote&&br&面对上面的情况，Michael J. Burry决定做空房贷证券市场。但是，对于房贷证券市场来说，没有做空的手段。因为大众普遍认为房贷证券市场是风险极低、持续繁荣的市场，当时还没有谁傻到会去购买它的保险（通过保险可以在市场下跌的时候得到保险金补偿，但平时要交保费），或是购买卖空期权（通过卖空期权，可以在市场下跌时，按照之前约定较高的价格卖出证券，但要支付期权费。本文后面对期权有重点介绍）。没需求也就没有交易动力，所以，当时没有做空房贷证券市场的产品。&br&&br&于是，Michael J. Burry找到高盛，前无古人的搞了一个房贷证券市场的信用违约互换 Credit Default Swap(CDS)。CDS是一种对赌工具，本质与保险很像，但却不用是被保险资产的所有人。有人的比喻很形象：就好比你给隔壁老王的汽车买了份保险，但车主不是你，车如果报废了，你居然能拿着保单去领钱。&br&当然，可以结合电影情节更细致的讲解一下：电影中，Michael J. Burry与高盛签订了房贷证券市场CDS协议，即如果房贷证券的价值下跌了，那么由高盛来负责赔偿Michael J. Burry的基金公司在房贷证券上的损失，但如果房贷证券一如既往的正常上涨，那么Michael J. Burry的基金公司要定期支付给高盛CDS溢价费用（就好比保费），因为高盛为房贷证券承担着违约赔偿的风险。&br&恩，确实很像保险~&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/26c1bc6f736eea3e50828_b.jpg& data-rawwidth=&604& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&604& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/26c1bc6f736eea3e50828_r.jpg&&&/figure&&br&不仅如此，更加令人难以置信的是，Michael J. Burry居然担心起高盛的CDS履约能力，问道：如果到时候高盛公司因为无能力支付赔偿怎么办？这问题问的……就好像你跟宇宙行申请信用卡，突然你问宇宙行的客户经理，你们如果倒闭了卡突然刷不了了咋办？当然高盛公司也见过大场面的（肯定见过无数古怪的投资者），很冷静的研究了一下，说道：我们会专门为您做一个pay as we go的支付方式，来保证资金的现收现付。&br&这里解释一下“pay as we go”。一般的协议对于履约，都是有特定的资金交割时点的，比如月末、季末，但是如果在交割时点前，履约能力出现问题了，那么就有很大的违约风险。但是，pay as we go的支付方式基本就是可以随时找到高盛进行履约。其实，电话卡也有类似的叫法，比如英国有一种电话卡，就有两种付费方式，一种是monthly pay，就是类似月套餐，还有一种pay as you go，就是你用多少交多少。当然，这样对高盛的现金流是有影响的，要调拨其他产品的资金来垫付这边的pay as we go。因此，电影里也提到了，高盛公司要求Michael J. Burry的基金公司为这个pay as we go支付额外的费用，同时要求CDS的溢价费用（保费）每月支付一次（一般标准CDS的溢价费用是每季度支付一次）。这其实也会给Michael J. Burry的基金公司的现金流造成更大的压力。对赌嘛，要玩就玩大的。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/e2a0c74af3b8e351bde659_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&604& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/e2a0c74af3b8e351bde659_r.jpg&&&/figure&当然Michael J. Burry不止找了高盛，他还找了能找到的所有大银行，总共投入了13亿美元的资金。在Michael J. Burry与他的投资人电话时，可以看到，如果房地产市场没有崩盘，那他每月要为这些CDS缴纳上百万的溢价费（保费）。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/ac00b235fde4e619c3d85_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/ac00b235fde4e619c3d85_r.jpg&&&/figure&&br&&br&好了，市场上有了Michael J. Burry的这个CDS产品，那自然有人会在市场上交易这个产品，而且这些人也一定同样看空房地产市场。那谁会在美国房地产看似如日中天的时候，看好这个CDS产品呢？当时看来一定是脑子秀逗了……&br&让我们来看看这两个疯子。一个是德意志银行的Jared Vennett（左），另一个就是摩根注资的一家基金公司的管理人Mark Baum（右）。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/4683ef5efb04d64a75da775a115a4950_b.jpg& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/4683ef5efb04d64a75da775a115a4950_r.jpg&&&/figure&&br&在电影中，是德意志银行的Jared Vennett首先看好了这个CDS产品，同时，开始向各家基金公司推销这个产品。由于打错了一个电话，推销电话误打误撞的打进了Mark Baum的基金公司（是一家摩根斯坦利旗下的基金公司，这个在大结局的时候有个重要呼应，往下看吧）。Mark Baum和他的团队很吃惊，居然有人在做空房地产市场。他们发现ABX指数已经一年内下跌了3个点，这时Mark Baum隐约感觉这个CDS产品可能靠谱。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/9d1d6d729e6ab596f7579_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/9d1d6d729e6ab596f7579_r.jpg&&&/figure&解释一下ABX：中文名称是次级房屋贷款证券价格综合指数，是2005年11月由债务抵押证券市场Markit推出的，由主要次级房贷证券价格按一定加权方式计算出的一个指数（有些像上证指数），是次级房贷市场的“晴雨表”，它上涨/下跌直接与次级房贷证券价格上涨/下跌挂钩。当然，虽然1年内下跌了3个点，但是ABX当时仍然处于高位，因此购买Jared Vennett推销的这个CDS要冒很大风险的。&br&&br&Mark Baum约见了Jared Vennett。Jared Vennett如何进行他的CDS产品营销的呢？他用了一个Jenga玩具（也叫叠叠木、叠叠乐，在美国好朋友聚会经常玩，先搭成一个塔，然后每人每次拆一块，谁拆的时候塔倒了谁就输了）形象的把房贷证券市场的现状和风险描述了一下：&br&&br&首先，再回顾一下美国房屋市场的抵押贷款证券（MBS）。影片一开头已经提到了，MBS是捆绑了人们手中的房贷，这样单个房贷的风险被降低了，而且捆绑后MBS的收益得到了保证。举个例子，比如：你出钱（贷款）给1个人买房，万一那人是个骗子，你的贷款及利息就收不回来了，你的损失就是100%。但是如果你出钱买了MBS，MBS里捆绑了100个贷款，那其中一个人是骗子，但是剩余99个人都是按揭还款的良民，那你的损失只有1%，同时，你买的MBS的利息理论上也只少了1%，利息几本没变化。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/fd8f74625eeca0c1f5ef19_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&603& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/fd8f74625eeca0c1f5ef19_r.jpg&&&/figure&好了，这就是人们经常谈论，并以为已经清楚了解的MBS！&br&&br&但是真实的MBS比这个复杂。&br&&br&咱们回到Mark Baum约见Jared Vennett的话题。Jared Vennett把人们不太了解MBS的一面，通过“叠叠乐”展示出来了。&br&&br&首先，MBS是分级的：&br&最高的是3A级别，这些都是国家担保的证券。也就是说它捆绑的房屋贷款的贷款人信用特别好，违约概率很低。同时，具有优先偿还权。&br&然后是2A&br&然后是A&br&然后是3B&br&然后是2B&br&最低级别是1B级别，这个级别的MBS捆绑的贷款，贷款人信用很差，会最先被违约。&br&电影里提到了几个细节：&br&1、最早的房贷证券市场中的MBS只有3A级别，都是国家背书的证券，确实是好证券。但是随着时代的发展，出现了Private label MBS，就是公司发行的MBS，这样由公司背书、私企背书的MBS，风险就很高了，于是有了2A，1A，甚至B级别。所以MBS开始分级管理，也就有了上面的级别划分。&br&2、在MBS证券遭到违约的时候，3A级别的证券是有优先偿还特权的，例如：假若给MBS上保险的话，那么出问题时保费是先赔给3A级别的MBS，因此，这部分MBS的投资者损失不会太多。但是1B级别是最后被偿还的，当保费无法覆盖MBS的损失时，1B级别MBS的投资者就要有很大损失了。&br&3、3A级别因为风险小，自然收益率低。3A－2A－1A－3B－2B－1B级别逐渐降低，风险逐渐升高，收益也逐渐升高。这是自然，风险与收益一定是成反比的～&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/eeb98353_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&604& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/eeb98353_r.jpg&&&/figure&&br&其次，当一种MBS风险过高，比如1B级别的MBS违约率已经很高了，怎么办？？&br&华尔街金融家的想法很简单粗暴，跟之前捆绑贷款变成MBS的想法一样……&br&你觉得一个资产风险大？那好，那我把这些风险大的MBS再捆绑打包，形成新的证券。&br&这样单个MBS的风险就被摊薄了，那这个“新证券”的收益率也能得到保证。因为在大家眼里，所有被捆绑的1B级别的MBS同时都出现违约是个小概率事件，从概率上看，顶多也就其中3-4%出问题（是的，华尔街金融家想问题就这么简单）。这种“新证券”就叫CDO——担保债务凭证。而这些CDO的评级也不再是1B了，正如上面所说，因为银行家们认为捆绑起来的证券是更加安全的，因此评级“噌”的就变成A级了，甚至变成2A、3A级。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ea689c7eecdc_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ea689c7eecdc_r.jpg&&&/figure&&br&现在明白为什么Jared Vennett要用叠叠乐来比喻房贷证券市场了吧？其实所谓的2A、3A级的证券，其基础是无数的1B、2B级的证券，如果下面的证券违约数量变多，那么这些2A、3A级的证券也会违约。最终结果就是“叠叠乐”塌掉了（美国房贷证券市场崩盘）～&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/4dc72e7ba24bb0ce1cf316_b.jpg& data-rawwidth=&438& data-rawheight=&343& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&438& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/4dc72e7ba24bb0ce1cf316_r.jpg&&&/figure&&br&有趣的是，电影中还用世界顶级大厨处理法式大餐食材的例子，解释了CDO：大厨把放了3天前剩下的鱼肉，炖了一锅海鲜汤。于是已经放了3天的劣质食材，摇身一变，成了一道受欢迎的新菜～一锅热腾腾的CDO～&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/24dbbbdb0_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&601& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/24dbbbdb0_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/0900eebaeadbdbcbafebd07a0d5ab3d3_b.jpg& data-rawwidth=&604& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&604& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/0900eebaeadbdbcbafebd07a0d5ab3d3_r.jpg&&&/figure&&br&好了，既然Jared Vennett所说的房贷证券市场有这么大的风险，那么Mark Baum是不是会购买Jared Vennett推销的CDS产品呢？&br&Mark的团队成员都觉得Jared Vennett是骗子的可能性比较大。但是，作为一个对华尔街深恶痛绝的人（影片中Mark Baum的兄弟曾经因为金融工作跳楼，因此Mark一直对华尔街为私利牺牲大众利益的做法深恶痛绝），Mark Baum感觉Jared Vennett的做法有悖于华尔街大银行的一贯作风，而是把房贷证券市场里最阴暗的一面剖析给他们看。因此，Mark潜意识觉得Jared是对的，当然他也希望Jared是对的。本着实事求是的态度，Mark决定带领团队去实际调查一下住房市场及住房贷款还款的现状～&br&&br&他们来到了迈阿密，影片中展现了几个次贷危机前，房屋市场存在巨大泡沫的典型情景：&br&1、居民小区里很冷清。空荡荡的大街、因为还不起贷款被遗弃的房子、盖了一半的烂尾楼。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/fd2d81e742abc9f68705d_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/fd2d81e742abc9f68705d_r.jpg&&&/figure&到处都是急于出手的房子：&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/dbfa6c712d0_b.jpg& data-rawwidth=&602& data-rawheight=&305& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&602& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/dbfa6c712d0_r.jpg&&&/figure&&br&&br&2、住房贷款的贷款人信用很差，有很大的违约可能性。有用宠物名字申请贷款、有待业的贷款人……&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/5ca05558aacd9cbc8bf4c3b_b.jpg& data-rawwidth=&602& data-rawheight=&607& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&602& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/5ca05558aacd9cbc8bf4c3b_r.jpg&&&/figure&房贷经纪人（帮你办贷款，比如：你在链家买房，链家会找一家银行为你放贷款，这时，它扮演的就是房贷经纪人的角色）甚至想办法给无业无收入的人放贷&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/b1fc183fb_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&303& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/b1fc183fb_r.jpg&&&/figure&&br&3、为了获得更多的贷款业务、收取更多的手续费，住房贷款的经纪人放出大量风险较高的可调利率次级贷，并诱骗贷款人办理更多的贷款业务～&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/3aafbb78d38ccfc_b.jpg& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&302& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/3aafbb78d38ccfc_r.jpg&&&/figure&后面Mark与脱衣女贷款人的对话很有趣～&br&首先，脱衣女对可调利率贷款的理解不对，她认为可调利率贷款是还款利率可以自行决定，更加自由。但实际上，在前面我们介绍过了可调利率的实际意思，即，一开始以一个很低的固定利率还款，但是从合约约定的时间点开始就要按照较高的利率支付利息。当然，脱衣女的误解，很可能是被房贷经纪人欺骗导致的。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/bdb4cea664_b.jpg& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/bdb4cea664_r.jpg&&&/figure&&br&其次，Mark与脱衣女的对话中，提到房市不再上涨，脱衣女将无法获得新贷款去偿还旧债。这是由于，在当时，贷款人可以用贷款买的房子再抵押贷款，同时，可以对抵押品（房子）进行再估值，如果估值上升了，可以再贷更多的钱，因此理论上只要房市不断上涨，总能拿到钱新债偿旧债，就没有违约风险（有点像旁氏骗局）。另外，由于美国的银行可以把客户的贷款打包成新的金融产品转手卖给投资人（贷款利息就是这个产品的收益），自己收取一定的手续费。因此，银行也愿意让贷款人再贷款，这样就可以得到更多的转手手续费。但一旦房市停止上涨，银行贷款转手不出去了，要承担风险了，银行也就不愿意再放新贷款了。这样，市场将要面对资金链断裂后的违约连锁反应。&br&最后，Mark发现，在贷款经济人的诱骗下，脱衣女买一套房子就贷了很多笔贷款。不仅如此，脱衣女还不只买了一套房子，她同时买了5套独栋和1间公寓房！&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/6bba01ca967dbe18ab92_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&607& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/6bba01ca967dbe18ab92_r.jpg&&&/figure&到这里，Mark的团队确认了房地产市场存在巨大的泡沫，并决定购买5000万的CDS。&br&&br&&br&除了Michael J. Burry、Jared Vennett、Mark Baum，还有其他人愿意做空房地产市场吗？还有一对lucky dog：Charlie Geller和Jamie Shipley。&br&他们自己通过创业搞了一个小规模基金公司， 投资策略是只投资那些小概率事件的期权。&br&这里，先解释一下期权这种金融工具，就是你交易时先购买一种权利，然后你可以选择行使，或不行使这种权利。当你选择行使权力，那你可以根据期权合约签订时约定的价格买入或卖出一种产品，当你选择不行使权力，那你什么也不用做，你只需要负担一开始购买权利时交的期权费。&br&而小概率事件的期权往往非常便宜。就像买足彩的赔率，小概率事件的赔率都很高，这样才有风险投机者愿意花小钱博大收益～&br&当然这种投资方式有其独到之处，从心理学角度，人们有时候会低估一种坏事情的发生概率，因为人们潜意识里就不希望它发生（这其实也暗示次贷危机爆发的原因，因为大家都不愿看到房地产市场泡沫破裂，因此也就不相信它会发生了）。所以Charlie Geller和Jamie Shipley要做的就是判断小概率事件是不是很可能发生。&br&网上看过他们的第一桶金：他们买入了一家公司的看涨期权（即，可行使的权力是：在未来两年半内任何时间以40美元的价格购买其股票）。当时这家公司负面消息缠身，股价2天内跌了60%，徘徊在30美元左右。但他们分析后认为，公司的风险被夸大：如果公司负面消息属实，股价会跌倒0，如果负面消息不属实，股价应该会到60美元，他们认为不属实的概率超过50%。而当时他们买入的看涨期权价格只有3美元。。。他们买入8000份看涨期权（2.6万美金）。不久之后，公司负面消息真的消退了，股价回升，看涨期权的价格上涨了20多倍（当然如果那个公司股价涨到40美元以上，他们也可以考虑直接行权，以40美元价格买入股票，再以市场价卖出，来赚取利润。不过应该收益不会有20多倍）。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/c4f89bc18b779d04d270fe849e9ddb76_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/c4f89bc18b779d04d270fe849e9ddb76_r.jpg&&&/figure&但是，他们的这个投资方式在纽约华尔街就没有执行的可能，因为他们在大的交易市场中根本没有买卖期权的资格～也就是影片中提到的，他们没有签署ISDA协议。 &br&ISDA协议是ISDA组织（国际掉期与衍生交易协会）为了规范衍生产品市场制定的协议，也成为了进入这个市场的一个门槛。影片中可以看到，Charlie Geller和Jamie Shipley的基金公司规模与这个门槛的资本下限差了几个数量级。。。两人本来想跟摩根大通签署这个协议，被鄙视后很沮丧，但是，却意外看到了摩根大通大堂散落的关于做空房地产市场CDS产品的介绍材料～&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/92ad8a845d6ae495a635ca4ccf2a1d7f_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&303& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/92ad8a845d6ae495a635ca4ccf2a1d7f_r.jpg&&&/figure&&br&他们在材料的指引下又进一步研究了MBS和CDO，发现，问题其实比材料里描述的更严重，CDO市场的规模远远大于MBS市场，而且CDO市场大部分是3A、2A评级的证券。也就是说，如果房地产市场出现下跌，那可不是一部分次级债的事情，那将动到房地产市场的根基，整个房地产无疑问将崩盘。他们打算购买一些3B、2B评级证券的CDS，这样投入比较少，将来一旦下跌可能会有20多倍的回报（维持一贯的投资风格，找到能赚钱的垃圾）。他们找到了他们的老朋友、一个金融界的前辈Ben Hockett（已经隐居山林），帮助确认一下他们的想法，当然最重要的是，得帮他们搞定ISDA协议。&br&结果，bingo～老前辈认为这个投资策略非常聪明～而且分分钟利用自己以前德意志银行的人脉搞定了ISDA协议（看来在哪都一样，都得靠后门……）～然后，他们通过做空房贷证券市场的CDS协议，做空了贝尔斯登的证券～&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/96cd8b4e2f3b1f9edaef_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/96cd8b4e2f3b1f9edaef_r.jpg&&&/figure&&br&到这里，电影解释完次贷危机的第二层原因：&br&&blockquote&通过CDO，包含“次级贷款”的低评级房贷证券，居然混入了以3A评级证券为主的房贷证券市场，成了房贷证券市场的根基～当那些低评级房贷证券出现违约时，将直接影响高评级房贷证券，进而令整个房贷证券市场崩溃。&/blockquote&&br&&br&&br&好了，我们的四组做空英雄已经做完了他们该做的了。但市场真的如他们所愿吗？大家都不愿看到房地产市场泡沫破裂，因此也就不相信它会发生了～而它真发生时，大家选择不去看它……&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/c58a8a9fcb515f_b.jpg& data-rawwidth=&468& data-rawheight=&333& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&468& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/c58a8a9fcb515f_r.jpg&&&/figure&&br&时间到了2007年1月了，房贷违约概率如他们预期创出了历史新高。但是，房贷证券市场却没有如他们预期下跌……甚至不跌反涨！更要命的是，根据当时签订做空房贷证券市场CDS协议时的约定，房贷证券市场上涨意味着要交更多的溢价费用（保费）。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/119ae42def029cac9f4a8_b.jpg& data-rawwidth=&601& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&601& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/119ae42def029cac9f4a8_r.jpg&&&/figure&&br&Mark Baum为此找到了证券评级机构——标准普尔：违约率这么高的MBS，评级还是3A？搞笑呐？？！！！&br&在一番磨叽后，标准普尔很直白的答复了：&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/c68c2ead0c7fa4d4f4a38_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&608& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/c68c2ead0c7fa4d4f4a38_r.jpg&&&/figure&好吧，全世界都一样，你永远叫不醒一个装睡的人。更可怕的是：当整个世界都在装睡的时候，显得好像只有你在睡梦中，这个时候，你甚至会怀疑一个显而易见的答案，怀疑自己……&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ebf8abea6d4ca80bf2299b33_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ebf8abea6d4ca80bf2299b33_r.jpg&&&/figure&&br&&br&这时，德意志银行的Jared Vennett对Mark Baum冷静的提出：咱们该去趟拉斯维加斯。（前辈Ben Hockett对Charlie Geller和Jamie Shipley也是如是说）&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ef7e803bf657bd68c79a088b_b.jpg& data-rawwidth=&601& data-rawheight=&303& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&601& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ef7e803bf657bd68c79a088b_r.jpg&&&/figure&这个建议很聪明，去看看处在房贷证券市场一线的交易员们的情况，就知道谁对谁错咯～&br&&br&他们在拉斯维加斯有什么收获呢？一些琐碎的诸如：&br&1、一线人员们过来开会，气氛并不像行业蒸蒸日上，倒像是末日前的狂欢～&br&2、Jamie的姐姐在监管部门，但从她口中得知监管部门并没有介入目前房贷证券市场的不正常上涨中～&br&等等，就不细说了。&br&&br&重点说一下比较有意思的两个部分：&br&1、Charlie Geller和Jamie Shipley在与一个交易员聊到3B评级证券的CDS时，发现3B评级证券的CDS价格已经高涨了。说明什么？市场已经嗅到了3B评级证券有极大的违约风险！&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/8e5bdcb99e65ba0ff506_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/8e5bdcb99e65ba0ff506_r.jpg&&&/figure&于是，他们居然改变策略了！不再押注3B评级的证券，改押注2A评级的证券了～因为实际上2A评级的证券大部分也是捆绑着B级别的证券，既然B级别证券已经注定会死了，那2A评级的证券死期还会远吗？但是，当时市场还没有注意到违约会波及到A级别的证券，因此A级别证券按常理来看，很多有国家背书，绝对是极优质的证券。因为市场认为A级别证券很保险，极大概率不可能违约，因此押注这种证券下跌的CDS的价格便宜的不要不要的，但收益率却高的惊人～&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/87baa224bf3c875de60def_b.jpg& data-rawwidth=&604& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&604& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/87baa224bf3c875de60def_r.jpg&&&/figure&连前辈Ben Hockett对此策略也是赞不绝口～&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/e6a82277affb3a025a7ac_b.jpg& data-rawwidth=&348& data-rawheight=&341& class=&content_image& width=&348&&&/figure&&br&&br&2、Mark Baum则是约见了一位CDO经理～了解了一下CDO内部的详细情况～&br&CDO在影片前面也简单介绍过了，是把次级贷款证券捆绑起来打包形成的一种新证券，而这种新证券的风险较原来次级贷款证券低，评级较原来次级贷款证券高。&br&而Mark Baum跟这位CDO经理的聊天中，了解到CDO里不只是次级证券了。CDO里可以有任何金融工具，只要有现金流的实体都可以捆绑为CDO，一般都是评级很低，卖不出去的东西，只能捆绑销售（这里“现金流”可以简单理解为定期有利息支付）。华尔街看来，做CDO打包的那些机构，都是炼金厂，各种破烂收集好后，分类、打包形成新的高评级、高收益率的证券，但实际他们就是个垃圾厂。。。&br&当然了，CDO本身是一种证券，本身就有现金流，所以影片中提到：CDO A可以包含CDO B，CDO B也可以包含CDO A，他们又可以组合成CDO C（包含CDO的CDO，CDO的平方……&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B2%7D+& alt=&CDO^{2} & eeimg=&1&&）。在实际的金融市场中，不仅有&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B2%7D+& alt=&CDO^{2} & eeimg=&1&&，甚至还有&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B3%7D+& alt=&CDO^{3} & eeimg=&1&&（包含&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B2%7D+& alt=&CDO^{2} & eeimg=&1&&的CDO）、&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B4%7D+& alt=&CDO^{4} & eeimg=&1&&（包含&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=CDO%5E%7B3%7D+& alt=&CDO^{3} & eeimg=&1&&的CDO）……这样的恐怖之处在哪里呢？且不论次级证券的泡沫有多大，一个次级证券衍生出的CDO规模就是原来的成百上千倍……全部是泡沫。&br&另外，还有一种不绑定实体证券的CDO——synthetic CDO。这个更厉害了，其他CDO盯住的是捆绑在一起的次级证券组合，次级证券组合收益上涨，CDO就跟着涨，次级证券组合中有证券违约了，CDO就亏损，它们的背后实际是贷款人还的房贷。而synthetic CDO盯住的不是次级债，而是盯住CDS。前面讲过CDS其实就是一个用溢价费交换保金的互换协议（很像保险），它的背后什么也没有，只有一个赌局……好吧，这样的synthetic CDO有多大规模？影片中说了，如果有5000万美元的次级债，次级债后面大概有10亿美元的synthetic CDO。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/81cc1cbdd6dba6b_b.jpg& data-rawwidth=&610& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&610& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/81cc1cbdd6dba6b_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ff0dcedf08ef0c47008d17e_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ff0dcedf08ef0c47008d17e_r.jpg&&&/figure&电影到这个时候，又请出了经济行为学方面泰斗级人物Richard Thaler和流行歌手Selena Gomez来解释synthetic CDO，我们也来了解一下，加深一下对synthetic CDO的印象：&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/02d108a1d39e40da56493ddcb0bf8d7d_b.jpg& data-rawwidth=&610& data-rawheight=&303& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&610& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/02d108a1d39e40da56493ddcb0bf8d7d_r.jpg&&&/figure&&br&首先Gomez下了1000万的注在她的这手牌。由于她刚才一直在赢，围观的人就会觉得她还能继续赢，Thaler管这叫Hot Hand Fallacy（热手谬误），即，篮球运动员连续投进篮球后，大家就会觉的下一个球也能进。这时，一个戴眼镜的女士跟旁边的男士打赌Gomez能赢。没过一会，远处一位男士又跟旁边的女士打赌，前面那个赌Gomez能赢的戴眼镜女士能赌赢……于是循环往复，赌局越来越大，1000万赌局变成几十个亿的赌局，但其实背后什么都没有，只是一个赌局……&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/1c7dfcd06cab_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/1c7dfcd06cab_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/6ace27b94f4dedef6656b6_b.jpg& data-rawwidth=&606& data-rawheight=&602& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&606& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/6ace27b94f4dedef6656b6_r.jpg&&&/figure&了解到这些，Mark Baum更加坚定了做空的意愿，并决定再购买5个亿的CDS做空CDO。。。&br&&br&&br&&br&&br&好了，到了最后决战的时候了。也许每个人都等待着这一天，等待着“审判日”。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/4cfeec7ebabb_b.jpg& data-rawwidth=&779& data-rawheight=&468& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&779& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/4cfeec7ebabb_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&br&虽然华尔街各大银行、美联储、甚至美国政府都不相信、不希望，甚至用各种手段阻止房贷证券市场下跌。但是市场终究是市场，不以人的意志为转移。房贷违约数据不断刷新记录、房贷相关的金融公司接连破产倒闭，市场终于开始动荡了。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/21800fb5bdefb_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/21800fb5bdefb_r.jpg&&&/figure&&br&&br&但是……&br&你以为我们的做空英雄们能顺顺利利的拿到他们的做空收益？那你就大错特错了。别忘了，他们对赌的已经不单单是房贷证券市场了，通过CDO，整个华尔街、整个美国经济都已经被绑架在房贷证券市场，他们对赌的可以说是美国经济的崩溃。&br&&br&覆巢之下，安有完卵。&br&&br&除了德意志银行的CDS销售Jared Vennett，实现了大逆转（受人嘲笑2年多，终于翻身做主人，爽爆了）以外，其他人的境遇都很麻烦～&br&&br&首先，说说Michael J. Burry。&br&由于各种贷款违约，MBS、CDO已经变成没有任何价值的垃圾证券，当时与Michael J. Burry签订CDS互换协议的银行，应该开始向Michael J. Burry支付费用弥补这些证券的损失了。但是，突然各家银行都出问题了，找不到当时的协议、找不到Michael J. Burry的协议头寸金额～&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/0afad32e7ee5_b.jpg& data-rawwidth=&609& data-rawheight=&604& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&609& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/0afad32e7ee5_r.jpg&&&/figure&高盛直到也做空了房贷证券市场，并将Michael J. Burry CDS协议的资金缺口补上后，才联系了他，并同意尽快对损失估值，履行CDS的补偿义务。&br&最终，Michael J. Burry的基金公司利用CDS协议拿到了4.89亿美元的收益。但是后来，Michael J. Burry也因做空市场，被金融同行所排斥，并被FBI 4次调查。很讽刺，真正说出真话的人却是如此下场。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/59ab484b6a5faf_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/59ab484b6a5faf_r.jpg&&&/figure&&br&其次，是好基友Charlie Geller和Jamie Shipley：&br&他们首先想卖掉自己的CDS，因为房贷证券市场一路下跌，这时候，有保险性质的CDS应该是价格高涨才对。但是各大银行开始耍赖，死扛不涨价。大银行的策略是，我不会买你的CDS的，我只要趁其他机构还蒙在鼓里的时候，把我手中的垃圾MBS、CDO卖给他们，我就安全了。另外，我还要对这些垃圾MBS、CDO做空，因为这些MBS、CDO已经不在我手里了……&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/1bf849e062b560c077b9d_b.jpg& data-rawwidth=&605& data-rawheight=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&605& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/1bf849e062b560c077b9d_r.jpg&&&/figure&Charlie Geller和Jamie Shipley没辙，想到了通过媒体曝光，但是马上在华尔街时报吃了闭门羹，华尔街时报的人不愿意得罪华尔街，也不愿意冒煽动市场的风险（试想一下，华尔街时报头版头条：美国经济完蛋了！）……&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/80a537d5966baf9df55ad6b730b5ff7d_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/80a537d5966baf9df55ad6b730b5ff7d_r.jpg&&&/figure&时间一点一点过去，市场已经逐渐开始恐慌，他们之前做空的是贝尔斯登的证券，而贝尔斯登公司旗下两个对冲基金已经因为房贷证券破产清偿了。如果他们不尽快处理手中的CDS，那万一贝尔斯登扛不住也破产了，那他们手里的CDS就成了废纸一张～&br&最后，还是Ben Hockett帮助了他们～Ben找到瑞银集团，将他们手中的CDS以8000万美元卖掉了～相比他们的迷你基金公司之前3000万美元的资产规模，已经是非常可观的收益了～&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/5e9dd572b784a11e722ad1a22a3b3c18_b.jpg& data-rawwidth=&602& data-rawheight=&305& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&602& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/5e9dd572b784a11e722ad1a22a3b3c18_r.jpg&&&/figure&&br&&br&最后，来看看Mark Baum，他的境遇则更为纠结：&br&前面说到Mark Baum的基金公司隶属于摩根斯坦利，摩根斯坦利里有叫Bennie Cleagar的家伙，也从两年前开始做空3B级别的证券，但是他胃口太大，一下子买了20亿的CDS。前面也提到，次贷危机爆发前相当长一段时间内，房贷证券市场仍一直上涨，这20亿CDS的溢价费（保费）亏空了他的所有资金。&br&因此，他开始对1A、2A级别的证券做反向的CDS（而且数量非常的巨大），说白了就是，他认为1A、2A级别证券永远不会违约，所以他找到了一个预测1A、2A级别证券会违约的人，跟他做了反向CDS。这样，如果1A、2A级别证券指数继续上涨，他会持续收到反向CDS挣到的溢价费，这个溢价费就可以用来填补他手中3B级别证券正向CDS溢价费的缺口。&br&当然，结果是，不论B级别还是A级别，都变成垃圾证券了。由于他对A级别证券做的反向CDS太多，最终导致150亿美元的亏损。&br&你可能要问，这和Mark Baum有半毛钱关系？当然有，因为和Bennie Cleagar对赌1A、2A级别的证券会违约的那个机构，正是Mark Baum的基金公司。Dramatically!&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/7effbc40c03bb4809f3a_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&605& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/7effbc40c03bb4809f3a_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/91f7cba6c483c440cc397d23707a16dc_b.jpg& data-rawwidth=&608& data-rawheight=&309& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&608& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/91f7cba6c483c440cc397d23707a16dc_r.jpg&&&/figure&&br&这时，摆在Mark Baum面前两条路，一是：救自己基金公司的大东家——摩根斯坦利一命，把手里1A、2A级别的CDS低价买给摩根斯坦利（这也是为什么电影中，摩根斯坦利的黑mm后来屡次找到Mark，让他卖掉手中的CDS）。二是：跟华尔街大银行玩到底。当然风险还是蛮大的，150亿美元，摩根斯坦利可能会破产，而作为摩根斯坦利的资产的Mark的基金公司，也就要被拿去抵债，Mark将可能一分钱也拿不到还会输掉自己的公司～&br&&br&最终，Mark Baum勇敢的选择了后者！&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/fa32a81ecca873d082323ec_b.jpg& data-rawwidth=&603& data-rawheight=&606& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&603& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/fa32a81ecca873d082323ec_r.jpg&&&/figure&&br&Mark Baum是坚持到最后一刻的大空头，到底最后Mark Baum有没有卖掉手中的CDS，留个悬念，各位可以去看这部电影～当然，看完本文后，你再看这部电影应该不会太吃力了～&br&&br&&br&&br&故事到这里差不多结束了，我主要还是结合电影情节，把电影中提到的一些金融知识粗略普及一下，也是为了更多非金融专业的人能看懂，因此可能也有一些不严谨之处，可以一起再探讨。&br&&br&个人感觉这种级别的做空大反转，一方面是靠能力，一方面也靠运气。因为当时整个美国经济已经被次级贷款证券绑架了，“大空头”的对手是华尔街、是美联储、甚至是美国政府，政府后来救了贝尔斯登、救了摩根斯坦利，所以他们成功了，反观一些做空雷曼兄弟证券的“空头”，可能虽然赌对了，虽然一直交着CDS溢价费，但最终因为雷曼破产，一分钱也拿不到。另外，政府的力量是无穷的，它想继续刺激房市，也有很多办法，比如降息、比如降低首付加杠杆、比如美国边境买房送绿卡、比如降低房产税……每一个做法都有自己的发展方向，如果做了，美国房地产还会崩溃吗？何时再到崩溃的边缘？如果2007年房市没崩溃，而是3年后再崩溃，这些“大空头”还能幸存吗？&br&当然，历史不能重演，唯有感叹一句：时势造英雄。&br&&br&（完）
最近看了第二遍《大空头》，偶然看到这个问题，觉得可以答一发。 从电影描述的内容来看，还是比较全面、专业的：次贷危机的来龙去脉，以及当时对市场做出正确判断的少数派的故事，该说的都说到了。电影试图还原的不只是次贷危机的故事，还有金融人士在面对…
以下是我积累下来，常读的一些句子。&br&每句都值得反复品味。&br&&br&&b&人生而自由，却无不处在枷锁之中。&/b&&br&
————卢梭&br&&br&&b&幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。&/b&&br&————托尔斯泰&br&&br&&b&欧几里德充分解释了圆的所有性质，但是对圆的美在任何命题中都未置一词。理由是不言而喻的。美不是圆的性质。&/b&&br&
————《道德研究》休谟&br&&br&&b&如果不能做知识的圣哲，至少做知识的战士。&/b&&br&
————《查拉斯图特拉如是说》尼采&br&&br&&b&宇宙最不能理解的地方是，它居然是可以理解的。&/b&&br&
————爱因斯坦&br&&br&&b&战争中，没有无辜的牺牲者。&/b&&br&
————罗曼罗兰&br&&br&&b&追求科学需要特殊的勇敢。&/b&&br&
————伽利略&br&&br&&br&&b&眼睛看不到眼睛。&/b&&br&
————维特根斯坦&br&&br&&br&&b&眼睛看不到眼睛，思想却可以思考思想。&/b&&br&
————我说的&br&&br&&br&&b&诚如某些食物值得一吃，某些观念也值得一思。
————列维·施特劳斯
&br&&br&&br&&b&只要我们存在一天，死亡就不会来临；而死亡来临之时，我们也不再存在了。&/b&&br&
————伊壁鸠鲁&br&&br&&b&宇宙就在那儿，毋须复赘一语。&/b&&br&
————罗素
&br&&br&&b&诗人的天职就是表现最伟大事物中的悲惨，以及最悲惨事物中的伟大。&/b&&br&
————哈代&br&&br&————————————————————————————————————————&br&&br&谢谢大家的赞，再更几条：&br&&br&本质是由语法表达的。&br&————维特根斯坦&br&&br&哲学家们只是用不同的方式解释世界,而问题在于改变世界。&br&————马克思&br&&br&哲学家在解释世界，革命家在改变世界，但还至少有一种方式是感受世界。&br&————我说的（和下一条一起看）&br&&br&不停的问“为什么”的人，就像站在一栋建筑物前读导游手册的游客一样，忙于阅读这个房子的建造历史，以至于妨碍了他们&b&看见&/b&这栋建筑物。&br&————维特根斯坦&br&&br&科学是无止境的，他是一个永恒之迷。&br&————爱因斯坦&br&&br&The
conviction
loved.&br&————雨果&br&&br&真正严肃的哲学问题只有一个：自杀。判断生活是否值得经历，这本身就是在回答哲学的根本问题。&br&————《荒谬和自杀》加缪&br&&br&一个人得确信，即使这个世界在他看来愚陋不堪，根本不值得他为之献身，他仍能无怨无悔；尽管面对这样的局面，他仍然能够说：“等着瞧吧！”只有做到了这一步，才能说他听到了政治的“召唤”。&br&————《学术与政治》马克思韦伯&br&&br&伦理学是探讨什么是有价值的，或者什么是真正重要的，或者我可以说，伦理学是探讨生命的意义，或者探讨什么驶生命值得活下去，或则探讨生活的正确方式。&br&————《伦理学演讲》维特根斯坦&br&&br&如果我们选择了最能为人类福利而劳的职业，那么，重担就不能把我们压倒，因为这是为大家而献身；那时我们所感到的就不是可怜的有限的自私的乐趣，我们的幸福将属于千百万人。我们的视野将默默地，但是永恒发挥作用地存在下去。而面对我们的骨灰，高尚的人将流下热泪。&br&————马克思&br&&br&无论什么人，只要在你活着的时候应付不了生活，就应该用一只手挡开笼罩着你的命运的绝望，但同时，你可以用另一只手草草记下你在废墟中看到的一切，因为你和别人看到的不同，而且更多；总之，你在有生之年就已经死了，但你却是真正的获救者。&br&————卡夫卡&br&&br&我们的自我所探求的最终目标是统一。它必须以爱和谦虚的态度低下头，站在伟大和渺小交汇的地方。自我必须通过舍弃而获得，通过降伏而兴起。对于孩子来说，如果不能回到母亲怀抱，他的游戏将是一场恐怖；同样，我们如果不能在爱中舍弃个人的孤傲，那么我们的骄傲将是一种灾祸。我们必须懂得只有我们心中显现的无限，才是无穷的新和永恒的美，并赋予我们的自我唯一的意义。&br&————《人生的体会》泰戈尔&br&&br&我们并非为了寻求哲学问题的确定答案而研究哲学。这是因为，任何确定的答案都不一定是正确的，这是规律。相反，我们为哲学问题本身而研究哲学，因为这些问题拓宽了我们对事物可能性的概念，丰富了我们的智力想象，并消除了把思想封闭于思辨之外的对教条主义的迷信；但主要还是因为，通过哲学所思考的伟大领域，思想也变得伟大，并且能够变得与宇宙融合在一起。这构成最高一级的善。&br&————《哲学问题》罗素
以下是我积累下来，常读的一些句子。 每句都值得反复品味。 人生而自由，却无不处在枷锁之中。 ————卢梭 幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。 ————托尔斯泰 欧几里德充分解释了圆的所有性质，但是对圆的美在任何命题中都未置一词。理由…
更新&br&--------------------------------&br&&br&很多，有一本本子专门用来记录这样的句子。&br&&br&2、现实并不因为它难以接受你就可以不去接受，因为这就是现实。&br&&br&7、この世は腐ってる。（译：这个世界正在腐朽）——夜神月&br&&br&11、不成熟的人为了伟大的事业而英勇地死去，成熟的人为了伟大的事业而卑贱地活着。&br&&br&13、“你的”、“我的”这两个词，使我们短暂的一生充满了痛苦和难以言表的罪恶。&br&&br&14、你我都深深嵌于这个世界之中。&br&&br&18、人们之所以要找回消失的过去，并不是为了再一次去承受而是为了品尝。&br&&br&19、《人间词话》中的人生三境：古今之成大事业、大学问者，必经过三种之境界：&昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路。&此第一境也。&衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。&此第二境也。&众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。&此第三境也。&br&&br&25、Fear of death is worse than death itself.&br&&br&29、极限就是为了被超越而存在的。&br&&br&32、啼笑俱不敢，方信做人难。&br&&br&36、大学培养各种才能，包括愚蠢在内。——契诃夫&br&&br&37、自己的命运应由自己创造。——契诃夫&br&&br&39、时运不齐，命途多舛。冯唐易老，李广难封。——王勃《滕王阁序》&br&&br&41、笨蛋虽笨，但总有比他们更笨的人为其喝彩。——福尔摩斯&br&&br&44、苏轼《江城子·十年生死两茫茫》&br&&br&48、生活远远不仅仅是活着。&br&&br&49、人可以被毁灭，但不能被打败。&br&&br&51、人生有两大悲剧：一个是得不到想要的东西；另一个是得到了想要的东西。——王尔德&br&&br&55、虽然我不同意你的观点，但我誓死捍卫你发言的权利。——伏尔泰&br&&br&56、世界以痛吻我，要我回报以歌。——泰戈尔&br&&br&57、相濡以沫，不若相忘于江湖。&br&&br&59、世事有时看起来残酷，翻转过来想，也是另一种慈悲。&br&&br&60、看清这个世界，然后爱它。——罗曼·罗兰&br&&br&61、菩提本无树，明镜亦非台。本来无一物，何处惹尘埃。&br&&br&63、真的猛士，敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。——鲁迅&br&&br&64、不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡。——鲁迅&br&&br&70、你不能改变手中的牌，但你可以决定怎么玩。&br&&br&72、幸福使生命变得短暂，痛苦使生命变得漫长。这短暂使生命天长地久，这漫长使生命转瞬即逝。&br&&br&76、人生最大的光辉不在于永不坠落，而是每次坠落后总能再次升起。——曼德拉&br&&br&79、为了太阳，我才来到这个世界。——巴尔蒙特&br&&br&80、有生命而无感情是不可能的，我深爱着这个世界，包括它的悲苦。——黄永玉&br&&br&81、请享受无法回避的痛苦。&br&&br&91、哪有什么胜利可言，挺住意味着一切。&br&&br&92、共君此夜须沉醉。且由他，蛾眉谣诼，古今同忌。&br&&br&93、唐婉《钗头凤》&br&&br&99、李白《妾薄命》&br&&br&100、辛弃疾《摸鱼儿·更能消几番风雨》&br&&br&101、原来人都无法躲避那些所谓的命运，当你笑自己可以把命运玩弄于鼓掌之间的时候，其实命运早把你玩了个遍。&br&&br&105、身陷地狱，我们只能愤然前行。——丘吉尔&br&&br&107、忍受痛苦比接受死亡需要更多勇气。&br&&br&114、目光放远，万事皆悲。——钱钟书&br&&br&116、我可悲，也不可悲，可悲的是苦难的轮回。&br&&br&126、烦恼是一个迷宫，清醒是唯一的出口。&br&&br&129、拟把疏狂图一醉，对酒当歌，强乐还无味。——柳永&br&&br&130、滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空。青山依旧在，几度夕阳红。——《三国演义》卷首&br&&br&135、潜寐黄泉下，千载永不寤。——《古诗十九首·驱车上东门》&br&&br&136、黄钟毁弃，瓦釜雷鸣；谗人高张，贤士无名。&br&&br&138、看似怪诞的表象下，往往存在某种最合理也最简单的解释。&br&&br&140、生亦何欢，死亦何苦。胜固欣然，败也从容。&br&&br&142、人生如逆旅，我亦是行人。——苏轼&br&&br&145、关山难越，谁悲失路之人；萍水相逢，尽是他乡之客。——王勃《滕王阁序》&br&&br&146、李清照《一剪梅·红藕香残玉簟秋》&br&&br&147、一叶浮萍归大海，人生何处不相逢。&br&&br&149、世上真有如此卑劣的人，使你感到平等的普世价值对他们是不适用的。——周国平&br&&br&150、岂能尽如人意，但求无愧我心。——《劝世贤文》&br&&br&152、嗟叹红颜泪、英雄殁。人世苦多、山河永寂、怎堪欢颜。&br&&br&161、想成功的话，就没有做得到和做不到，只有做与不做。&br&&br&164、如果幸福有形状，该是什么样的呢？它就像玻璃，因为平时察觉不到它的存在，而它却时时在我们身边，最有力的证据就是，只要换一个角度，它就会折射出耀眼的光芒，比谁都过分强调自我的存在。&br&&br&173、What doesn't kill me makes me stronger.&br&&br&174、I know when to stop, I know when to let things go, I know when to move on. But &I know& is different from &I can&.&br&&br&175、There're so many people out there who will tell you that you can't. What you're gotta do is turn around and say &watch me&.&br&&br&176、Everything will be okay in the end. If it's not okay, it's not the end.&br&&br&181、The minute you think of giving up, think of the reason why you held on so long.&br&&br&182、 请赐予我平静，去接受我无法改变的；请给予我勇气，去改变我能改变的；请赋予我智慧，分辨这两者的区别。&br&&br&184、我发现我生活在这样一个世界，每件事都不能像当初承诺的那样实现。从此以后我不太关心各种理论，满足于以做试验的心态生活。&br&&br&188、この世界は優しい君に優しくない。（译：这个世界对温柔的你可一点也不温柔呀。）——《军火女王》&br&&br&189、韦庄《思帝乡·春日游》&br&&br&191、You spent your whole life looking for truth, but sometimes truth sucks.&br&&br&193、直道相思了无益，未妨惆怅是清狂。&br&&br&194、冯延巳《长命女》&br&&br&196、 假使你我重又相见，隔了悠长的岁月。该如何致意？以沉默，以眼泪。——拜伦《春逝》&br&&br&197、Think me as a place, like a warm embrace. Not like someone you know, but somewhere you go.&br&&br&199、既要有追求，又要无所谓。&br&&br&201、All lives end, all hearts are broken. Caring is never an advantage. ——《神探夏洛克》迈克罗夫特&br&&br&205、我荒废的今日正是昨日殒身之人祈求的明日。&br&&br&208、The light in the end is worth the pain.&br&&br&211、说出的话不是我真正想说的，选择的路不是我真正想走的，我需要一张白纸，写下关于沉默的忏悔。&br&&br&212、是时候修炼一门绝技，让时间死得其所。&br&&br&217、每一个不曾起舞的日子都是对过往生命的辜负。——尼采&br&&br&218、和你们这些少爷不同，我们光是活着就已经竭尽全力了。——《银魂》&br&&br&224、世路风波险，十年一别须臾。人生聚散常如此，相见且欢娱。——欧阳修《乌夜啼》&br&&br&228、柳永《忆帝京·薄衾小枕凉天气》&br&&br&229、江天一色无纤尘，皎皎空中孤月轮。江畔何人初见月？江月何年初照人？——张若虚《春江花月夜》&br&&br&231、苏轼《行香子·述怀》&br&&br&232、情深不寿，强极则辱；谦谦君子，温润如玉。——《书剑恩仇录》&br&&br&233、春有百花秋有月，夏有凉风冬有雪； 若无闲事挂心头，便是人间好时节。&br&&br&234、在我看来，顺其自然就是无能为力。&br&&br&236、不为无益之事，何以遣有涯之生。&br&&br&238、不忘初心，方得始终。&br&&br&239、世间人，法无定法，然后知非法法也；
天下事，了犹未了，何妨以不了了之。&br&&br&242、发挥才智，则锋芒毕露；凭借感情，则流于世俗；坚持己见，则多方掣肘。总之，人世难居。——夏目漱石&br&&br&243、算少年情怀、壮年志气、还有些陈年余味，只这晌，人不忆。——张大春《客梦》&br&&br&246、十年饮冰，难凉热血。&br&&br&247、一个人要像一支队伍。&br&&br&252、但行好事，莫问前程。&br&&br&253、古之所谓豪杰之士，必有过人之节。人情有所不能忍者，匹夫见辱，拔剑而起，挺身而斗，此不足为勇也。天下有大勇者，卒然临之而不惊，无故加之而不怒；此其所挟持者甚大，而其志甚远也。 ——苏轼《留侯论》&br&&br&258、过去都是假的，回忆是一条没有归途的路。——《百年孤独》&br&&br&259、飘飘放志意，千秋长若斯。——曹植&br&
遨游快心意，保己终百年。——曹丕&br&&br&262、人说一梦一醒，也算一劫一修行。&br&&br&263、昨暮同为人，今旦在鬼录。——陶渊明《挽歌》&br&&br&264、你有没有爱过一个遥远的人？他从来都不让你绝望，是你继续生活下去的勇气和力量。他永远是年轻的，美好的，光芒万丈的，他永远在那里，好像信仰一样。&br&&br&265、荣耀亏欠你的，时光将为你加冕。&br&&br&266、在薄情的世界里深情地活着，胜之不武。&br&&br&267、与戴王冠，必承其重。&br&&br&268、卦不敢算尽，畏天道无常。情不敢至深，恐大梦一场。&br&&br&269、落魄的时候遇到心爱的人是一场劫难。&br&&br&270、虽然我也会难过，但当一个人的痛苦曾经超越过极限的时候，这种程度的难过就是可以忍耐的了。&br&&br&272、根本没有正确的选择，我们只不过是要努力奋斗使当初的选择变得正确。&br&&br&274、愿言配德兮，携手相将。不得於飞兮，使我沦亡。&br&&br&275、才大心细，明善诚身。（北平无战事里曾可达评价梁经纶的话，作为人生目标来说，是非常好的一句话。）&br&&br&276、摽有梅，其实三兮！求我庶士，迨其今兮！（←来自大龄剩女愤怒的呐喊233333）&br&&br&278、古老的夜晚和远方的音乐是永恒的，但那不属于我。&br&&br&279、复仇者不折镆干，虽有忮心者不怨飘瓦。&br&&br&280、直如弦，死道边。曲如钩，反封侯。（和136有异曲同工之妙，现实的可悲之处尽在于此）&br&&br&281、盼乌头马角终相救。Q_Q&br&&br&282、曾子曰：君子爱人也以德，细人爱人以姑息。（曹总你为何不明白，人荀彧是在向你表白划掉，表忠心啊！嘤嘤嘤）&br&&br&283、是非入耳君须忍，半作痴呆半作聋。&br&&br&284、感郎千金意，愧无倾城色。（←女神拒绝告白时候可以用的句子2333）&br&&br&287、君埋泉下泥销骨，我寄人间雪满头。（生离死别也可以写的这么美Q_Q想起了《好梦如旧》里的歌词：霜雪吹满头，也算是白首……）&br&&br&288、やられたらやり返す、倍返しだ。それは私の流儀です。ーー半沢直樹&br&&br&289、宁做太平犬，不为乱世人。（最近看民国史有感Q_Q）&br&&br&291、豪情自负忘生死，毁誉一生甘自羞。——袁殊（←真实版伪装者）&br&&br&不时更新中，目前就这么多，去掉了一些特别负能量和中二的_(:з」∠)_话说以前一直想把小本本上的东西手打下来，终于实现了……如果喜欢的话就给我点个赞吧，打字打得我好累_(:з」∠)_
更新 -------------------------------- 很多，有一本本子专门用来记录这样的句子。 2、现实并不因为它难以接受你就可以不去接受，因为这就是现实。 7、この世は腐ってる。（译：这个世界正在腐朽）——夜神月 11、不成熟的人为了伟大的事业而英勇…
1.&br&物是人非事事休，欲语泪先流。&br&&br& ——李清照《武陵春·春晚》&br&&br&许多年前背烂的句子，诗词鉴赏时空洞的品鉴，终抵不过成长后切身的体验。如今每次见到曾经无话不说的好友，或是偶然遇见最终没能在一起的女生，都觉得这一句好贴切，走心的。&br&&br&2.&br&他绝不让自己被任何一件不光荣的事玷污，他决心要经正途出人头地。 &br& ——古龙《圆月弯刀》&br&这一句被我写在了许多笔记本的首页，它有一种说不出的力量，不像心灵鸡汤却特别豪迈。&br&&br&3.&br&后来你会遇见一个人，不是你希望成为她的丈夫，而是你这辈子注定是她的丈夫。&br& ——不知道哪里看到&br&当身边那些曾经爱的死去活来的情侣纷纷走散，最终和那些曾经想也不会想的人结婚生子，这时候才懂得什么叫做冥冥中自有天数。&br&&br&4.&br&我不再装模作样地拥有很多朋友，而是回到了孤单之中，以真正的我开始了独自的生活。有时我也会因为寂寞而难以忍受空虚的折磨，但我宁愿以这样的方式来维护自己的自尊，也不愿以耻辱为代价去换取那种表面的朋友。 &br&&br& ——余华《在细雨中呼喊》&br&&br&这一段直接影响了我的择友观，从前总觉得男生要有好多兄弟才是帅气，人脉要够广，人缘要好，现在才逐渐懂得有一两个交心的就够了，那是你在低落能有的依靠。&br&&br&&br&手机码的字，能想到的就这些了。这些句子能背下来，能留在脑子里大概是真的有它存在的道理，或者是有它对我的价值。&br&&br&&br&在知乎最长的一次回答了，我得上张图。&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/ebbbeac1fb7cd_b.jpg& data-rawheight=&607& data-rawwidth=&1080& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/ebbbeac1fb7cd_r.jpg&&&/figure&
1. 物是人非事事休，欲语泪先流。 ——李清照《武陵春·春晚》 许多年前背烂的句子，诗词鉴赏时空洞的品鉴，终抵不过成长后切身的体验。如今每次见到曾经无话不说的好友，或是偶然遇见最终没能在一起的女生，都觉得这一句好贴切，走心的。 2. 他绝不让自己…
“能量守恒定律告诉我们&br&能量不会凭空产生，也不会凭空消失&br&我死后，那些曾经支撑我活着的能量会随风消逝&br&也许会融入空气，无影无踪&br&也许会飘出地球，愈行愈远&br&也许会吹到某一个人的指尖上&br&当她触摸到一丝温热的时候，不知道会不会想到&br&那曾是他心口的一丝温热”&br&&br&&br&&br&是一个物理很好的同学的一条朋友圈&br&后来删掉了&br&可是我一直记得。
“能量守恒定律告诉我们 能量不会凭空产生，也不会凭空消失 我死后，那些曾经支撑我活着的能量会随风消逝 也许会融入空气，无影无踪 也许会飘出地球，愈行愈远 也许会吹到某一个人的指尖上 当她触摸到一丝温热的时候，不知道会不会想到 那曾是他心口的一丝…
&b&精挑细选，以下都是仅从字面就能感受文字之美的，&/b&&b&多了看花眼，所以只&/b&&b&分享20句。&/b&&br&&br&1，你我之间本无缘分，全靠我死撑。&br&&br&——我读过的恋人间最心酸的一句话。&br&&br&2，世界让我遍体鳞伤，但伤口长出的却是翅膀。&br&&br&—— 阿多尼斯&br&&br&3，你没有如期归来，而这也正是离别的意义。&br&&br&——北岛&br&&br&4，我正在想到欧洲的野牛和天使，颜料持久的秘密，预言家的十四行诗，艺术的避难所。这便是我想到的，我能够和你共享的永恒，我的洛丽塔。&br&&br&&b&——&/b&纳博科夫《洛丽塔》（我在没看过书的时候，就爱上了这句子，念念不忘）&br&&br&5，如果你下午四点钟来，那么三点的时候，我就会开始感到幸福。&br&&br&——《小王子》（恋爱过的人，都曾有过这种幸福感吧，酸酸甜甜）&br&&br&6，我不要儿子，我要女儿——只要一个，像你的。&br&&br&——钱钟书对杨绛说的，我曾偷过来对姑娘说过，她听后哭了。 &br&&br&7，我走过山的时候山不说话，我路过海的时候海不说话； &br&&br&我坐着的毛驴一步一步滴滴答答，我带着倚天的喑哑。 &br&&br&大家说我因为爱着杨过大侠，找不到所以在峨嵋安家； &br&&br&其实我只是喜欢峨嵋的雾，像十六岁那年绽放的烟花。 &br&&br&——程灵素（很喜欢这段话，念出声来，很有感觉）&br&&br&8，命定的局限尽可永在，不屈的挑战却不可须臾或缺！&br&&br&——史铁生《我与地坛》（很燃的一句话，尤其是想干点什么的时候）&br&&br&9，如果晚上月亮升起的时候，月光照到我的门口，我希望月光女神能满足我一个愿望——我想要一双人类的手。我想用我的双手把我的爱人紧紧地拥在怀中，哪怕只有一次。&br&&br&——《剪刀手爱德华》（我们轻松就做到的事情，却是他一生求之不得的奢望）&br&&br&10，你是个可人，你是个多情，你是个刁钻古怪鬼精灵，你是个神仙也不灵，我说的话儿你全不信，只叫你去背地里细打听，才知道我疼你不疼!&br&&br&——《红楼梦》&br&&br&11，在一堵坚硬的高墙和一只撞向它的蛋之间，我会永远站在蛋这一边。 &br&&br&——村上春树&br&&br&12，在我还是孩子的时候，我就想象过我的生涯要以怎样的方式结束。我希望球迷们在想到我的时候，能觉得我的成就超过了预期，也超过了我的天赋。让别人这样想，对我来说意义重大，因为这就说明我真的努力了，他们承认了我下的功夫，也认可了我的毫无保留。 &br&&br&——科比&br&&br&13，这个人也许永远不回来了，也许明天回来。&br&&br&——沈从文《边城》&br&&br&14，掉落深井，我大声呼喊，等待救援……天黑了，黯然低头，才发现水面满是闪烁的星光。我在最深的绝望里，遇见最美丽的惊喜。&br&&br&——几米《希望井》&br&&br&15，一个人只拥有此生此世是不够的，他还应该拥有诗意的世界。&br&&br&——王小波《万寿寺》&br&&br&16，柳德米拉合上自己的书，关上自己的灯，头往枕头上一靠说道：“关灯吧！你还没读够？”&br&你则说：「再等一会。我这就读完伊塔洛·卡尔维诺的小说《寒冬夜行人》了。」&br&&br&——卡尔维诺《寒冬夜行人》&br&&br&17，可遇不可求的事，后海有树的院子，夏代有工的玉，此时此刻的云，二十来岁的你。&br&&br&——冯唐（还有一句更美的：春水初生，春林初盛，春风十里，不如你）&br&&br&18，「最最喜欢你，绿子。」&br&&p&&br&「什么程度？」&/p&&p&&br&「像喜欢春天的熊一样。」&/p&&p&「春天的熊？」绿子再次扬起脸，「什么春天的熊？」&/p&&p&&br&「春天的原野里，你一个人正走着，对面走来一只可爱的小熊，浑身的毛活像天鹅绒，眼睛圆鼓鼓的。他这么对你说道：‘你好，小姐，和我一块儿打滚玩好么？’接着你就和小熊抱在一起，顺着长满三叶草的山坡咕噜咕噜滚下去，整整玩了一大天。你说棒不棒？」&/p&&p&&br&「太棒了！」&/p&&p&&br&「我就这么喜欢你。」&/p&&p&&br&——《挪威的森林》（这个有点长，不过初读时，心就融化了）&/p&&br&19，那时我们有梦，关于文学，关于爱情，关于穿越世界的旅行。如今我们深夜饮酒，杯子碰到一起，都是梦破碎的声音。&br&&br&——北岛&br&&br&20，他引一句英国古话，说结婚仿佛金漆的鸟笼，笼子外面的鸟想住进去，笼内的鸟想飞出来；所以结而离，离而结，没有了局。法国也有这么一句话。不过，不说是鸟笼，说是被围困的城堡fortrésse assiegéé，城外的人想冲进去，城里的人想逃出来。&br&&br&——钱钟书《围城》&b&（最爱的书，&/b&&b&没有之一&/b&&b&）&/b&&br&&br&&br&&br&&br&&br&&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&古龙的小说应该按照什么顺序读？ - 张兆杰的回答&/a&
精挑细选，以下都是仅从字面就能感受文字之美的，多了看花眼，所以只分享20句。 1，你我之间本无缘分，全靠我死撑。 ——我读过的恋人间最心酸的一句话。 2，世界让我遍体鳞伤，但伤口长出的却是翅膀。 —— 阿多尼斯 3，你没有如期归来，而这也正是离别的…
&p&&b&从前慢&/b&&/p&&p&&b&木心&/b&
记得早先少年时
大家诚诚恳恳
清早上火车站
长街黑暗无行人
卖豆浆的小店冒着热气
从前的日色变得慢
车，马，邮件都慢
一生只够爱一个人
从前的锁也好看
钥匙精美有样子
人家就懂了 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&本事
记得当时年纪小，
你爱谈天我爱笑。
有一回并肩坐在桃树下，
风在树梢鸟在叫。
不知怎么睡着了，
梦里花落知多少。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&镜中 &/b&&/p&&p&&b&张枣&/b&
只要想起一生中后悔的事
梅花便落了下来
比如看她游泳到河的另一岸
比如登上一株松木梯子
危险的事固然美丽
不如看她骑马归来
羞惭。低下头，回答着皇帝
一面镜子永远等候她
让她坐到镜中常坐的地方
望着窗外，只要想起一生中后悔的事
梅花便落满了南山
&/p&&p&&b&过程&/b&&/p&&p&&b&林白&/b&&/p&&p&一月你还没有出现
二月你睡在隔壁
三月下起了大雨
四月里遍地蔷薇
五月我们对面坐着
犹如梦中 就这样六月到了
六月里青草盛开
七月 悲喜交加
麦浪翻滚连同草地 直到天涯
八月就是八月
八月我守口如瓶
八月里我是瓶中的水 你是青天的云
九月和十月
是两只眼睛 装满了大海
十一月尚未到来
透过它的窗口
我望见了十二月 十二月大雪弥漫 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&波兰来客 &/b&&/p&&p&&b&北岛&/b&&/p&&p&那时我们有梦
关于文学，关于爱情
关于穿越世界的旅行
如今我们深夜饮酒
杯子碰到一起
都是梦破碎的声音&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&青春 &/b&&/p&&p&&b&席慕容&/b&&/p&&p&所有的结局都已写好 &/p&&p&所有的泪水也都已启程 &/p&&p&却忽然忘了是怎么样的一个开始 &/p&&p&在那个古老的不再回来的夏日 &/p&&p&无论我如何地去追索 &/p&&p&年轻的你只如云影掠过 &/p&&p&而你微笑的面容极浅极浅 &/p&&p&逐渐隐没在日落后的群岚 &/p&&p&遂翻开那发黄的扉页 &/p&&p&命运将它装订得极为拙劣 &/p&&p&含着泪　我一读再读 &/p&&p&却不得不承认 &/p&&p&青春是一本太仓促的书&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&烦忧&/b&&/p&&p&&b&戴望舒&/b&&/p&&p&说是寂寞的秋的清愁 ，
说是辽远的海的相思 。
假如有人问我的烦忧 ，
我不敢说出你的名字 。&/p&&p&我不敢说出你的名字 ，
假如有人问我的烦忧 。
说是辽远的海的相思 ，
说是寂寞的秋的清愁 。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&不要站在我的墓前哭泣&/b&&/p&&p&不要站在我的墓前哭泣，
我不在那里，我没有睡去。
我是千百次拂过的清风。
我是雪地上闪耀的钻石。
我是洒向麦芒的阳光。
我是轻轻飘落的秋雨。
当你在静谧的晨曦中醒来，
我就是那安详的鸟儿，冲向天际，久久盘旋。
我是夜空中温柔闪烁的星。
不要站在我的墓前哭泣，
我不在那里，我从未离去。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我想和你一起生活&/b&&/p&&p&&b&茨维塔耶娃&/b&
我想和你一起生活
&/p&&p&在某个小镇，
共享无尽的黄昏
和绵绵不绝的钟声。
在这个小镇的旅店里
古老时钟敲出的
像时间轻轻滴落。
有时候，在黄昏，
自顶楼某个房间传来
吹笛者倚著窗牖，
而窗口大朵郁金香。
此刻你若不爱我，
我也不会在意。
在房间中央，一个磁砖砌成的炉子，
每一块磁砖上画著一幅画：
一颗心，一艘帆船，一朵玫瑰。
而自我们唯一的窗户张望，
雪，雪，雪。
你会躺成我喜欢的姿势：慵懒，
淡然，冷漠。
一两回点燃火柴的
你香烟的火苗由旺转弱，
烟的末梢颤抖著，颤抖著
短小灰白的烟蒂——连灰烬
你都懒得弹落——
香烟遂飞舞进火中。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&寂寞人心&/b&&/p&&p&&b&徐志摩&/b&&/p&&p&我的世界太过安静， 静得可以听见自己心跳的声音。&/p&&p&心房的血液慢慢流回心室， 如此这般的轮回。&/p&&p&聪明的人，喜欢猜心 ，也许猜对了别人的心
，却也失去了自己的 。&/p&&p&傻气的人，喜欢给心 ，也许会被人骗
，却未必能得到别人的 。&/p&&p&你以为我刀枪不入， 我以为你百毒不侵。
&/p&&p&&b&爱&/b&&/p&&p&&b&罗伊.克里夫特&/b&&/p&&p&我爱你， &/p&&p&不光因为你的样子。&/p&&p&还因为， &/p&&p&和你在一起时， &/p&&p&我的样子。 &/p&&p&我爱你， &/p&&p&不光因为你为我而做的事， &/p&&p&还因为， &/p&&p&为了你， &/p&&p&我能做成的事。 &/p&&p&我爱你， &/p&&p&因为你能唤出， &/p&&p&我最真的那部分。 &/p&&p&我爱你， &/p&&p&因为你穿越我心灵的旷野， &/p&&p&如同阳光穿透水晶般容易， &/p&&p&我的傻气， &/p&&p&我的弱点， &/p&&p&在你的目光里几乎不存在。 &/p&&p&而我心里最美丽的地方， &/p&&p&却被你的光芒照得通亮， &/p&&p&别人都不曾费心走那么远， &/p&&p&别人都觉得寻找太麻烦， &/p&&p&所以没人发现过我的美丽， &/p&&p&所以没人到过这里。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我喜欢你是寂静的&/b& &b&聂鲁达
&/b&&/p&&p&我喜欢你是寂静的，彷佛你消失了一样，
你从远处聆听我，我的声音却无法触及你．
好像你的双眼已经飞离去，如同一个吻，封缄了你的嘴．
如同所有的事物充满了我的灵魂，
你从所有的事物中浮现，充满了我的灵魂．
你像我的灵魂，一只梦的蝴蝶．
你如同忧郁这个字．
我喜欢你是寂静的，好像你已远去．
你听起来像在悲叹，一只如歌悲鸣的蝴蝶．
你从远处听见我，我的声音无法企及你：
让我在你的沉默中安静无声．
并且让我藉你的沉默与你说话，
你的沉默明亮如灯，简单如指环，
你就像黑夜，拥有寂寞与群星．
你的沉默就是星星的沉默，遥远而明亮．
我喜欢你是寂静的，彷佛你消失了一样，
遥远而且哀伤，彷佛你已经死了．
彼时，一个字，一个微笑，已经足够．
而我会觉得幸福，因那不是真的而觉得幸福。
&/p&&p&&b&当你老了&/b&&/p&&p&当你老了，头白了，睡思昏沉，
炉火旁打盹，请取下这部诗歌，
慢慢读，回想你过去眼神的柔和，
回想它们昔日浓重的阴影；
多少人爱你青春欢畅的时辰，}