一、凡是被中国为何封锁外国网絡的产业我们都发展的很好

近日很多人忧心忡忡，担忧美国封杀中兴对中国进行芯片中国为何封锁外国网络，会严重打击中国经济其实这不是坏事，而是好事是川建国同志，对中国崛起做出的又一次神助攻川建国同志又立功了。

川建国是谁呢我们先来介绍下。茬之前半岛危机白热化之际川普推特上声称，朝鲜半岛应该属于中国此言一出，世界哗然中国网友因为这件事，便给美国总统川普起了一个可爱的外号，叫川建国这是川建国这个名字的由来。

为什么说他又立功了呢以为之前退出TPP，助推中国的一带一路退出巴黎气候大会，助推中国获得更多的话语权和撕破脸，助推中俄准同盟关系更加稳固好好学习，听从中国的半岛主张和小金同学和解，助推半岛和平进程

在中国布局国产芯片产业，大框架基本搭起来之际近日，川建国同志又对中国举起技术中国为何封锁外国网络夶棒，不准中国企业购买美国芯片不准购买美国芯片，那么中国的企业只能购买国产芯片所以，川建国同志在助推中国国产芯片加速崛起的这件事上，又立了大功

美国封杀中兴这件事，很多人认为是一件坏事舆论上一片哀嚎。这就是看问题看的太简单太肤浅对華技术中国为何封锁外国网络这件事，非但不是一件坏事是一件天大的好事。因为从历史上看凡是我们被中国为何封锁外国网络的产業，都发展的非常好凡是西方人在技术上支持我们跟我们合作的产业，我们都沦陷了

举例来说。美国在核技术上中国为何封锁外国网絡我们我们独立自主自力更生，搞出来了两弹一星后来中苏交恶，苏联也和美国一起对中国进行技术中国为何封锁外国网络。在美蘇欧日集体对中国进行技术中国为何封锁外国网络的背景下中国在独立自主的基础上，迅速地研制成功了核潜艇

美苏欧在大飞机产业仩，中国在独自自主的基础上短短几年就搞出来了大飞机。在航天技术上长期中国为何封锁外国网络我们我们现在都能登月了。西方茬战斗机技术上长期围追堵截的中国为何封锁外国网络我们我们自己研发搞出来了五代机。

欧美在导航技术上中国为何封锁外国网络我們我们自己很快就搞出来了一套和GPS并驾齐驱的北斗导航系统。如果没有北斗导航系统在信息化时代，如果上的数据链受制于人很难想象，中国现在有跟美国叫板的底气

世界15国联合搞射电望远镜项目，中国想参加被拒绝了。于是我们马上在贵州搞了一个世界上最大嘚射电望远镜

看出来规律了吗？只要西方中国为何封锁外国网络我们我们就马上搞出来个更好的压压惊。而且我们的技术突破和迭代速度都是以个位数几年几年来计的，而不像是西方人那样技术迭代周期都是几十年为计。这背后反映的是什么呢反映的是中国人比覀方人起码得聪明十倍以上。

这种技术升级速度在西方人看来，非常的可怕所以他们一方面，要用计划生育杀婴减丁政策屠杀中国的囚口削弱中国的智力资源。另一方面要联合全世界国家，集体对中国进行长期的技术中国为何封锁外国网络在这个世界上，被全世堺联手中国为何封锁外国网络这是独此一家的待遇。是我们太优秀了吓破了他们的胆子，不敢和我们公开公平的竞争所以我们才被铨世界联手中国为何封锁外国网络了几十年。

毛主席说让他们中国为何封锁外国网络吧，中国为何封锁外国网络个十年八年中国的所囿问题都解决了。这是何等的豪气而豪气的背后，则是心里有底气这个底气，是来自主席对中国人极其优秀的信心主席还说，中国囚人多是一件极大的好事。因为我们这么优秀人还这么多，等我们完成了技术升级即便全世界绑起来，也不是我们的对手

以我们幾年追赶一代，超越一代迭代一代的技术升级速度，中国在技术上超过西方并不需要很长的时间。主席说十年八年并不是随口一说嘚数字，而是的确只需要十年八年

我们在两弹一星，核潜艇大飞机，这些西方人动辄搞几十年的技术上我们都没有超过十年。

这种縋赶速度让西方人感到恐惧。为了阻挠中国的技术追赶针对中国的技术中国为何封锁外国网络，却更能激发中国的决心和斗志间接哋加速中国的技术进步。越是中国为何封锁外国网络中国的技术进步越快。怎么办呢西方人开始改变策略，以技术合作和技术援助來破坏中国科技的独立自主之路。

反过来看凡是西方和我们进行技术合作，对我们技术开放的产业和领域我们都沦陷了。最典型的仳如汽车产业。市场换技术合资几十年，中国的民族汽车企业根本无法实现对国外车企的超越，在品牌上也一直长期徘徊在低端层次

另外几个对华技术开放和合作的领域，在日化领域中国的国产品牌，更是全军覆没在航空领域，自从运十被肢解之后中国的民航產业，陷入了长达几十年给空客波音打工的窘境在半导体产业，随着八十年代后中国自主半导体产业链被肢解，中国长期地沦为了西方半导体产业的组装车间

二、世界工厂，比较优势本质上是殖民经济产业分工体系

对于中国长期沦为全球经济的组装车间这件事，很哆人沾沾自喜认为这是中国经济了不起的成就。并进一步认为这是中国经济最终极的成就，中国人一辈子也只能是给人做加工干组裝工作的命。

我们不否认参与国际分工，给洋人打工干点粗活，赚点血汗钱这件事算是有那么一点点成就。但是这绝对不是中国经濟追求的终极目标为什么这么说，因为所谓的世界工厂所谓的全球产业分工，它是美国主导下的殖民经济体系

在美国主导的殖民经濟体系，美国人占据全球产业链制高点控制最核心的技术和产业。第二层是日韩台欧等地区，做美国人的技术包工头把美国人嫌麻煩嫌琐碎的技术活和中高端产业承接下来。

第三层产品的具体加工和组装，才是中国参与的产业链环节也就是说，中国是负责干体力活为了让中国人一辈子给发达国家干体力活，美国人发明了两套理论来给中国人洗脑。好让中国人不会质疑这个殖民经济分工体系┅个理论是市场原教旨主义的市场经济理论。另一个理论是全球化国际分工的比较优势理论。

市场经济理论认为一方面，中国带有制喥原罪不是真正的市场经济，是修正主义的资本主义另一方面，中国人只配干体力活是市场竞争的结果。所以中国人要认命自己苼来就是干血汗活的奴隶命。为了用这个殖民经济理论麻痹中国人美国人培养了很多学术汉奸，在中国的高校和决策层推销这一套为奴役中国人而定制的理论。

等中国完成了资本积累必然会寻求干更高附加值的产业。这时候美国人为了阻挠中国的产业升级，又炮制絀来了一套比较优势理论这一套理论，也是为了奴役中国人让中国人安于现状，不敢质疑和挑战美国所制定的全球殖民经济分工体系所制定出来的邪恶理论。

比较优势理论认为中国人干体力活比较有优势，因为中国人口众多还特别的吃苦耐劳，中国人干体力活是洎己的优势而发达国家干高端产业，那是他们的长处中国不应该干高端产业，发达国家也不应该搞低端的制造业这就是一种国际分笁的种姓制度，壁垒森严的殖民经济分工体系

仔细想一想，这两套理论是自相矛盾的既然鼓吹自由贸易和市场经济，那么自由竞争是僦是合情合理的事既然是自由竞争，那么中国有了资本积累寻求产业升级，也是很自然而然的事在市场经济环境下，国际产业分工呮是竞争的结果而且是一个动态的结果。而用比较优势则是一种静态的，排斥竞争的静态分工结构所以市场经济和比较优势理论，昰两个自相矛盾的邪恶谬论

看看中国的经济学家们，那些既坚持市场经济又坚持比较优势的人，一定是良心坏透的学术汉奸

这一套虛头巴脑的东西，尽管在国内学术汉奸们的口诛笔伐之下并没能把中国禁锢在殖民经济体系的种姓制度下。中国依然在迅速的寻求并实現了产业升级这时候，美国人坐不住了他们指责中国说，全球经济之所以崩溃是因为中国什么都生产，中国把所有的活都干了其怹的国家就要喝西北风了。他们把世界经济出的问题都赖到了中国头上。认为是中国破坏了这一套殖民经济分工体系

美国人比较希望看到的是，在中国不挑战美国制定的分工体系的前提下美国人可以让中国人组装一些高端的产品，比如英特尔波音，都搬到天津滨海噺区去组装一些中国人也认为，从组装低端的产品升级到组装高端的产品这就是产业升级了，就是经济发展了就是进步了。这就是Φ国经济的未来

这非常的目光短浅买办思想，因为这种升级依然还是给美国人干体力活。只是从血汗工厂组装的产品变高端了一些罷了，而不是中国在产业链上真正升级了组装对象的高端，并不能代表中国经济产业上的高端真正的产业链升级，真正的高端是中國能自主的掌握核心技术，高端产业从研发到设计到装配全系统升级。

认为给外国人干活仅仅组装的对象变高端了，中国经济就高端叻这好比有一个囚犯，因为伙食里多加了几块肉就欢天喜地认为自己已经刑满释放了一样好笑。

三、霸权是美国全球殖民体系的基础科技霸权则是美国军事霸权的基础

美国人为什么要一直寻求在产业分工上，禁锢和压制中国的产业升级呢因为这关乎美国的最最核心嘚利益。这个核心利益是美国对全球的领导权是依靠全方位的殖民体系，奴役压榨和掠夺全世界

在学宫上一篇文章《叙利亚，埋葬美國霸权的坟场》里我们讲了，美国靠垄断贸易通道、垄断能源垄断货币。我们平常经常听人说石油美元，美元金融霸权这些现象嘚实质，都是通过对贸易通道、能源和货币的垄断而建立起来的并在此基础上，建立起来了全方位的殖民体系正因为这一套殖民体系嘚存在，美国人才能游手好闲好吃懒做却过着发达国家的生活水平。中国人勤俭节约累死累活，却依然过着发展中国家的生活水平

怎么才能维护对贸易通道、能源和货币的垄断呢，背后靠的是军事霸权我们再进一步刨根问底，美国是怎么维持它的军事霸权的呢靠嘚是核心科技上对中国的代差优势。

殖民体系的背后是贸易通道的垄断能源交易的垄断，货币的垄断也就是美元所代表的金融霸权。這些霸权背后是军事霸权。军事霸权背后则是科技霸权。

美国人对中国的产业升级如此敏感和紧张，甚至是恐惧想必现在大家应該知道是为什么了。因为中国的产业升级触犯的是美国的科技霸权。一旦中国推翻了美国的科技霸权那么建立在科技霸权之上的军事霸权，就会瞬间土崩瓦解建立在军事霸权之上的经济和金融霸权，也会瞬间土崩瓦解

中国的产业升级，在核心技术上的突破、追赶和超越对于美国的全球殖民体系来说，无异于是剜了他的心无异于是直接拔了它的插头。

我们讲人民币国际化推翻美元霸权货币殖民體系。靠的是什么呢靠的是我们军事力量对美国的追赶和超越。而军事上的追赶和超越靠什么当然是靠核心科技上的追赶和超越。

我們的追赶除了自己的艰苦奋斗和不懈努力之外，还有敌人因为失误客观上对我们的助攻效应。比如川建国同志也就是特朗普，他一矗做的事很多都是在客观上助攻中国的追赶和超越。

川建国搞信用紧缩把全世界的美元都往美国扯。不准别人用美元了相当于是在洎行废除美元货币殖民体系，给人民币腾出地方川建国不准中国用美国芯片了，相当于是自行废除经济殖民分工体系同时，川建国自巳首先不讲普世价值了成天跟个希特勒一样，天天宣扬美国优先白人至上，这相当于是在自行废除文化殖民体系

我们对美国的超越，类似于要先拆掉这座挡在我们面前的旧房子我们一边在拆的同时，房子自己也在因为失去结构支撑而自行坍塌。可以料想美国崩潰的时间表，我们完成超越的时间表都会比大家预期的要快。

如果我们能三五年内短期内完成在核心技术上的超越等于是直接拆掉了媄国这座房子的地基。只要我把地基给拆了后面不用我们动手，它自己就会轰然倒塌

四、国内的买办集团，是阻挠中国走独立自主道蕗的最大障碍

接下来的问题是，我们能在短时间内完成在核心技术上，对美国的突破追赶和超越吗在这个问题上，大家的分歧比较夶一方认为，中国一百年甚至几百年也无法追赶上美国，甚至永远都无法赶上美国甚至，他们还对中国人产生要超过美国这种想法感到深恶痛绝。认为能跟美国屁股后面混跟条狗一样，钻在桌子底下吃美国人扔地上的骨头，已经极其幸福了

这一派，叫做买办他们认为，中国应该天经地义的顺从美国永远怀着感激涕零的心，接受美国的殖民统治和压榨中国不应该寻求挑战美国的统治，更鈈应该寻求对核心科技的研发和掌握安安心心的美国人打工干干体力活，这才是中国最好的位置和最高的价值所以在他们眼里，中国囚口众多是令人厌烦的负担累赘，是给美国人当奴工的人口红利正因为对中国人的厌恶，他们才会把中国人的孩子用手术刀杀死在掱术台上，杀死在妈妈的肚子里

另一方认为，中国在历史上一直都是最优秀的只是最近几百年才落后。我们站起来了就要回到历史仩世界领导的位置上去。所以我们一定要掌握核心技术一定能超过美国，一定能推翻美国的全球殖民体系而且只需要最后一个冲刺，僦能超过美国这一派，是独立自主和自力更生派主席是这一派的代表。

在主席眼里中国人只要教育好了，培养好了都是潜在的科學家，都是潜在人才因为中国人实在太聪明了。这么优秀的中国人自然要多生，所以要鼓励生育主张人多力量大。

买办势力他们の所以自甘为奴，是因为他们在思想和文化上就奉行奴隶思想和爬行主义。要改变他们的这种精神状态和意志状态，必须得对他们进荇文化改造因为他们的历史观，世界观和文化观，都是基本错误和黑白颠倒的他们都是几百年以来，被文化侵略和被文化殖民的牺牲品

一个人一旦成了文化殖民的牺牲品，他就会认为中国这也不行那也不行。中国人什么都不好外国则是相反，这也好那也好，連月亮都比中国圆表现为一种群体性的崇洋媚外。而红毛鬼史学也就是殖民地史学，则是最中国人的精神面貌和文化认知毒害最大嘚文化炮弹和文化鸦片。

红毛鬼史学认为中国第一个睁眼看世界的人，是徐光启而把徐光启的眼皮给掀开的人，则是利玛窦在徐光啟之前，中国社会是全方位的落后是因为受到利玛窦等人的技术输出和文化输出，中国才开始学会了一些科技更宏大的红毛鬼史学叙倳，是认为人类社会的发展文明的进步，一直都是西方人所主导的中国只是近代以来，因为被西方人侵略才产生了资本主义萌芽。財进入了现代社会而在这之前，中国一直都是腐朽的贫穷的，黑暗的落后和愚昧的。这一套在精神上文化上摧毁中国人的文化毒品囷炮弹就是红毛鬼史学。

而真正的历史恰恰是反过来的中国自古以来都是世界文明的中心，中国自古以来都是最富裕的最先进的，朂文明的科技最发达的国家。中国人也一直都是最优秀的民族

在历史上，我们一直都是最优秀的从建国后看，西方人干几十年的事凊中国人几年就干完了。这依然反映出来中国人是极其的聪明和优秀。既然中国人如此优秀那为什么近代会落后？

因为中国内部出現了问题在皇权和资本的斗争中，明朝的资本家为了扳倒皇权，为了除掉妨碍他们赚钱的皇权不惜皆由夷狄之手，推翻了皇权在這个斗争过程中，明朝的官僚集团和资本家们孵化出来了近代西方文明。

说徐光启是睁眼看世界的第一人这更是说反了。事实上呢徐光启是近五百年来，汉奸买办第一人利玛窦才是西方睁眼看世界的第一人，是中国文明掀开了利玛窦的眼皮

在明朝皇权与资本的斗爭中，朝廷被架空资本家们控制了一切，他们主导并推动了世界自由贸易的发展而因为皇权的存在，会对资本进行限制资本为了摧毀皇权，为了方便走私效力于资本的官僚集团和中华文士，以耶稣会为技术援助平台对西方进行了长达几百年的文化孵化和技术孵化。在文化上的孵化有几个比较重要的世纪工程。

第一个是西方人仿照中国史书中的帝王世系，凭空杜撰出来了古埃及帝王世系而实際上行，根本不存在古埃及文明和苏美尔文明杜撰完了古埃及和两河文明，他们又凭空杜撰出来了古希腊和古罗马的历史这样一来，覀方人通过伪造历史他们文明的演化，比中国历史上更悠久更文明这就完成了对中国文明的文化夺嫡工程。

正因为是完全凭空杜撰出來的文明源流所以我们假设古埃及存在，或者假设古罗马古希腊存在很轻易的就可以得出来自相矛盾的结论，论证出来现在的西方文奣本土起源说是不成立的西方近代文明，只可能是中国起源因为中国自古以来都是唯一的文明。根本不存在什么所谓的四大文明古国

美国当地时间10月29日美国商·务部宣布出于维护国家安全的考量，将中国福建省晋华有限公司列入出口管制实体清单，该禁令将从周二（30日）生效。

美国商 务部的声明称“晋华”新记忆芯片性能威胁美国军用系统芯片供应商的“长远经济生存能力”，晋华的活动对美国国家安全利益构成“重大风险”故美国“采取强硬行动维护国安”。

“当外国公司从事违反我们国家安全利益的活动时我们将采取有力措施保护我们的国家安全。将晋華列入实体名单将限制其威胁我们军事系统中必要组件供应链的能力。”美国商 务部长罗斯（Wilbur Ross）在声明中说

而在此之前，美国当地时間8月1日美国商 务部工业安全局（Bureau of Industry and Security，简称BIS）也曾同样以国家安全和外交利益为由将44家中国企业（8个实体和36个附属机构）列入出口管制实體清单，其中包括很多研究机构

需要注意的是，被美国列入出口管制的中国企业/机构并不完全等于像“中兴 事件”一样的全面禁售。媄国公司如果想要向被“出口管制”的中国企业出口产品需要通过两道关卡，一道是“许可证”另一道“许可证再审核”，如果不能姠BIS证明出口的物项对中国的军事能力没有实质性贡献那么则将会被拒绝出口。

不过在实际操作上被美国列入出口管制的企业，往往所媔临的危机也几乎等同于“禁售”因为被凡是被添加入出口管制清单的实体，都是已被美国政府确认存在违反美国国家安全或外交政策利益行为的机构被“管制”企业所需的关键性的设备和技术，美国是绝对不会松开的不然也不会“管制”了。

毫无疑问美国对中国嘚技术封正在进一步加强。

众所周知目前中国正在大力发展产业，以期突破美日韩的垄断局面而福建晋华的内存项目则是国内三大器項目之一，此外还有长江存储（NAND）和合肥长鑫（DRAM）

此次被列入“出口管制清单”的福建晋华是由福建省电子信息集团、晋江能源投资集團有限公司等共同出资设立的先进集成电路生产企业，晋华项目已列入国家 “十三五（2016～2020年） ”集成电路生产力规划的重要布局中并且獲得国家专项建设基金支持，也就是来自福建省安芯产业投资基金的投资该基金由 “国家集成电路产业投资基金（俗称大基金） ” 与福建省、泉州市、晋江市等三级政府所共同发展设立，目标规模为 500 亿人民币

去年11月，由台湾晶圆代工大厂联电与福建晋华集成电路公司合莋的 12 寸随机存取存储器（DRAM）生产线 （晋华项目）主厂房正式封顶该FAB 主厂房，面积达 27.4 万平方米将于今年下半年投入使用。

根据规划福建晋华的技术工作主要交由联电进行，整体晋华项目的第 1 期总计将投入 53 亿美元，并将于 2018 年第 3 季正式投产届时导入 32 纳米制程的 12 寸晶圆月產能，预计达到 6 万片的规模公司目标最终推出 20 纳米产品，规划到 2025 年四期建成月产能 24 万片

目前DRAM产能主要掌握在、海力士、美光等几家手Φ，呈现寡头垄断格局而随着合肥长鑫、福建晋华的 DRAM 项目稳步推进，产能开出后将较快地增加供给将会对三星、海力士、美光等DRAM大厂形成冲击。根据韩国产业技术振兴院预测4Gb DARM 价格到 2019 将大幅下降至 3.53 美元；由于受到大陆厂商的影响，估计韩国 5 年后减少的 DRAM 收入为 67 亿美元

显嘫，福建晋华项目的持续推进确实让国外一些存储大厂感觉到了压力，并开始设法阻挠福建晋华项目去年12月，美国存储大厂美光科技缯在美国加州的一家联邦地方法庭提交了诉状指控中国台湾的联华电子以及下属的福建省晋华集成电路公司盗用了自身的内存芯片技术。今年上半年美光还通过限制设备商对福建晋华进行供货的行为，对于当时正处于试产阶段的福建晋华进行打压

随后，福建晋华与联電也对美光展开了反击7月3 日，福州晋华官方发布消息因美光自有品牌产品涉嫌侵害晋华专利，福州市中级人民法院对美国芯片巨头美咣发出“诉中禁令”法院裁定美光半导体销售（上海）有限公司立即停止销售、进口十余款Crucial英睿达固态硬盘、内存条及相关芯片，并删除其网站中关于上述产品的宣传广告、购买链接等信息同时裁定美光半导体（西安）有限责任公司立即停止制造、销售、进口数款内存條产品。

显然福州市中级人民法院的禁令确实让美光自身损失不小，可谓是“偷鸡不着蚀把米”不过，在中美·贸·易战愈演愈烈的背景之下，美国政府自然是会力挺自家的企业，而此次美国政府对福建晋华的“出口管制”很可能是美光在背后推动。

目前福建晋华尚未對此美国商 务部禁令做出回应可以预见的是，福建晋华后续的半导体设备进口将会受到较大影响

不过，也正是由于“中兴 事件”以及媄国持续增加的“出口管制”清单也让我们充分认识到，“关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的”这也将进一步推动关键半导體设备的国产替代。

中国市场增速加快关键半导体设备国产化加速

半导体行业进入下行周期，导致制造商设备采购增速放缓但 年全球半导体设备市场规模仍有望维持正增长。2016 年起全球半导体资本投资周期再度开启，年全球半导体设备销售额分别为 412/566 亿美元同比增长 13%和 37%，其中制造设备销售额占据绝对主导地位展望 2018和2019 年，由于全球半导体行业进入下行周期SEMI 预计全球半导体设备销售额增速将放缓至 10.8%/7.7%，市場规模将达到 627 和 675亿美元但若下游晶圆厂投产进度不及预期，则 2019 年全球设备投入或存在下滑风险

事实上，中国大陆晶圆厂建设将成为下荇周期内设备行业增长的驱动力根据 SEMI 的预测，在下行周期晶圆厂扩产计划暂缓设备需求减弱情况下，2019 年 EMEA、韩国、日本等地区市场规模均呈现倒退而中国大陆地区半导体设备销售额 年将实现44%/46%增长，远超行业增速助力行业销售额再创新高。在全球半导体行业大趋势向下嘚未来两年中国半导体设备市场“淡季不淡”，对本土设备企业构成利好

本土企业在各类半导体关键制程设备均有突破，但在先进制程领域较外资设备依然存在差距经过多年培育，国产半导体设备已经取得重大进展基本覆盖了各种关键设备种类，整体水平达到 28nm并茬 14nm 和 7nm 实现了部分设备的突破。1）在 28nm 领域：刻蚀机（北方华创、中微半导体）、薄膜沉积设备（北方华创、沈阳拓荆）、扩散炉（北方华创）、清洗设备（北方华创、上海盛美）和离子注入机（中电科电子装备）已经实现量产；2）在 14nm 领域：硅/金属刻蚀机（北方华创）、薄膜沉積设备（北方华创）、单片退火设备（北方华创）和清洗设备（上海盛美）已经开发成功正在客户端进行验证；3）在 7nm 领域：7nm 的介质刻蚀機已被中微半导体开发成功。

此外中电科电子装备生产的 8 英寸 CMP 设备已在客户端进行验证；上海微电子也已经实现 90nm 光刻机的国产化。我们認为先进制程产线为保证产品良率，目前仍将以采购海外设备为主待国产设备通过客户验证且下游客户产能顺利爬坡后，国产设备占仳有望提升；而在中低端制程（28nm 以上）国产化率有望得到显著提升。

半导体设备：技术门槛高国产替代空间广阔

半导体设备投入大、門槛高、种类多根据工艺前、中、后的顺序，半导体产业链可分为设计、制造、封装和四大主体此外还有最上游的硅片制造，每个环节對应不同的设备其中半导体制造环节的设备投入占比达到半导体设备总投入的 80%左右，测试设备为 8%封装设备为 7%，而其他环节如硅片制造、光罩制造等环节则占比 5%

分种类来看，预计 e 全球半导体制造设备销售额为 502/540 亿美元；封装设备销售额为 44/47 亿美元；测试设备销售额为 50/54 亿美元；其他设备（包括硅片设备、光罩制造等）销售额为 31/34 亿美元具体来看：

?硅片设备：在硅片制造环节，多晶硅经过一系列的处理最终形成用于半导体器件制造的硅片。其主要步骤包括拉晶、切片、磨片、倒角、刻蚀、抛光和清洗检查等涉及的设备包括单晶炉、磨切削設备、刻蚀设备、抛光设备、清洗设备和检测设备。

?半导体制造设备：半导体制造厂一般分为 6 个独立的生产区分别是扩散、光刻、刻蝕、薄膜、离子注入和抛光，其中过程控制环节贯穿于制造全程主要涉及的生产设备有七种，分别是氧化扩散炉、光刻机、刻蚀机、离孓注入机、薄膜沉积设备、抛光机和清洗机其中光刻机、刻蚀机和薄膜沉积设备的价值量最大，生产难度也最高三者总计占设备投资總额的比例接近 70%。

?封装设备：半导体封装设备可分为晶圆级设备和芯片级设备分别对应先进封装和传统封装。晶圆级封装主要包括晶爿取放、塑封、印刷、锡球排放、器件分离、检测封装等主要六个环节传统封装主要包括固晶、焊线、塑封、切筋、、测试等主要环节。晶圆级封装设备以产品应用为导向尚在发展阶段，还未出现标准化流程；传统封装流程稳定但对精度和速度的要求不断提高，每个環节向各环节头部设备供应商集中

?检测设备：按制造工艺的先后顺序可以将检测设备分为前道过程控制设备和后道测试设备，过程控淛贯穿晶圆加工制造全程下游主要是晶圆代工厂和 IDM，而后道测试主要是对硅片成品进行检测下游主要是封测厂、代工厂和 IDM 等。

1）前道過程控制检测是指在晶圆加工制造过程中对产品的性能进行精确评估以确保产品满足规范要求。过程控制检测发生在几乎每一步工序之後以确保该工序后的产品参数符合要求。主要包括参数的量测和缺陷的检测前道过程控制检测设备主要包括检查设备、掩膜检查设备、薄膜设备、关键尺寸扫描等，前道过程控制检测设备占半导体设备比例约为 11%

2）后道测试是对待测器件施加电学激励，通过件的输出响應和预期参数以确定或评估集成电路的功能和性能。用于集成电路测试的设备主要包括三大类分别是测试机（ATE）、分选机和探针台，此外还包括件如探针卡等后道测试设备占半导体设备比例约为 8%。

全球市场：高度集中主要被外资所占据

全球半导体设备市场格局高度集中，基本被外资占据2017 年全球半导体设备市场规模566 亿美元，前五大半导体设备公司 2017 年半导体设备营业收入合计占比超过 70%市场高度集中。

?硅片设备：全球五大半导体硅片供应商为日本信越（Shin-Estu）、日本 SUMCO、台湾环球晶圆、德国 Siltronic 和韩国 Siltronic五大供应商全球市场占有率达 90%以上。在技术水平更高的 12 英寸硅片市场五大供应商市占率超 97%。目前硅片制造设备也主要被日韩、欧美企业垄断单晶炉主要厂商有德国 PVA，美国 Kayex 和ㄖ本Ferroc 等；切片设备主要厂商有瑞士 M&B,日本东京精密日本齐藤精机等；研磨机主要厂商有德国 IKA 和日本齐藤精机等；倒角机主要厂商有德国、ㄖ本日立等；刻蚀设备主要厂商有美国泛林等；抛光机主要厂商有荷兰 ASM，德国玛托等；清洗设备主要厂商有东京电子等；测试设备主要厂商有日本advantest等

?制造设备：从半导体制造设备细分来看，每一种工艺设备基本都是前三位的企业占据了全球约 90%的市场份额细分产品举例來看：1）涂胶设备主要生产厂家为日本 TEL，日本 Screen 和韩国 SEMES市场基本上被 TEL 占据，前三大厂家的市场占有率合计为99%2）刻蚀设备的主要生产厂家為美国LAM、日本TEL和美国AMAT，前三大厂家的市场占有率合计为 88%3）氧化扩散炉的主要生产厂家为日本 TEL、日本 Hitachi 和美国 AMAT，前三大厂家的市场占有率合計为 91%4）清洗设备的主要生产厂家为 Screen、SEMES 和日本 TEL，前三大厂家的市场占有率合计为 88%

?封装设备：全球先进封装晶圆级封装采用率放缓，相關封装设备非标化居多以领军企业如台积电、、三星等的应用为主要推动力，传统封装设备供应商由单一产品向全面解决方案进一步整匼行业集中度进一步提高。全球半导体后道封测设备企业中 ASM Pacific 为领头羊布局封测各流程解决方案，2017 年约占全球封测设备市场的25%固晶设備供应商BESI收购行业另外两大竞争对手ESEC和Datacon，布局大小芯片尺寸全面解决方案在固晶市场全球占比达

?检测设备：集成电路检测设备在测试精度、测试速度、并测能力、自动化程度和测试可靠性等方面有着较高要求。因此全球先进测试设备制造技术基本掌握在美国和日本厂商中。全球半导体过程控制设备市场中科磊半导体占据 53%的市场份额，前三大厂商占据高达 79%的市场份额全球后道测试设备市场中，泰瑞達、爱德万、科休和科利登的市场份额分别为 35%、26%、7%和 7%前两大厂商合计市场份额为61%，前四大厂商市场份额合计 75%

中国市场：政策大力支持，国产替代大有可为

中国产业政策大力支持国内半导体设备国产化迎来契机

产业政策大力支持，国产半导体设备迎来发展机遇2014 年国家集成电路产业投资基金（大基金）设立，大基金一期规模 1387 亿其中 63%投资到制造环节，20%、10%和 7%分别投资到设计、封测和设备材料此外，国家還给予集成电路企业税收优惠近两年，国内晶圆厂掀起投资热潮半导体设备投资占晶圆厂投资额 60%以上，晶圆厂的大规模建成投产将会對半导体设备带来爆发性需求

02 专项是我国集成电路产业发展的重要指引。为从根本上改变我国半导体制造产业长期以来的落后局面国務院专门成立了“02 专项”小组领导本土半导体产业链核心技术的攻关。“02 专项”名称来自于国务院在 2006 年 2 月发布的《国家中长期科学和技术發展规划纲要（ 年）》其中确定了 16 个重大专项，极大规模集成电路制造技术及成套工艺位列第 2 位简称 02 专项。其包括了“十二五”期间集成电路制造产业的主要发展项目02 专项是国务院为实现本土半导体产业链核心技术的攻关专门设立的专项科研计划，针对每一类半导体設备确定对应研制单位项目结题有产业化要求，必须实现产品销售后才可实现正式结项目前 02 专项中多个项目已实进入产品线。

中国大陸半导体设备销售额占比快速上升根据 SEMI 统计，从 2017 年到 2020 年预计全球新增半导体产线 62 条，其中 26 条位于中国大陆占总数的 42%。受益于晶圆厂茬中国大陆大规模投建中国半导体设备销售额占全球比例快速上升，2017 年占比达 14%SEMI 预计 2018 年中国大陆将成为全球半导体投资增速最快的市场，占比提升至 19%而到 2019 年，中国大陆半导体设备销售额占比将达到 25%超过韩国成为全球第一大设备市场。

预计 2018/19 年中国大陆的半导体设备销售将同比增长 43.5%和 46.7%至 803 亿元和1,178 亿元。我们预计 2018/19e 中国大陆半导体制造设备的市场空间预计为 642/942 亿元其中过程控制设备的市场空间预计为 84/123 亿元；预計 2018/19e 中国大陆半导体后道测试设备的市场空间为 64 亿元/94 亿元；预计 2018/19e 中国大陆半导体封装设备的市场空间为 56 亿元/82 亿元。

中国企业加速追赶但半導体设备整体国产化率仍低

经过多年培育，国产半导体设备已经取得重大进展整体水平达到 28nm，并在 14nm 和7nm 实现了部分设备的突破我们认为，先进制程产线为保证产品良率目前仍将以采购海外设备为主，待国产设备通过客户验证且下游客户产能顺利爬坡后国产设备占比有朢提升；而在中低端制程，国产化率有望得到显著提升

? 硅片设备：国产设备由于起步较晚，在硅片制造环节仍处于发展阶段代表厂商有晶盛机电、北方华创、中微半导体等。单晶炉是最硅片设备中主要设备国内的单晶炉生产商主要有晶盛机电、京运通、天龙光电和丠方华创等。其中晶盛机电成功研制出目前国内第一台具有完全自主知识产权的全自动单晶炉，逐步开始实现国产化替代

? 制造设备：国内半导体制造设备主要厂商有北方华创、中微半导体、沈阳荆拓、中电科电子装备公司等。在国家 02 专项的推动下国内半导体制造设備在各个细分领域均有所突破。

1）氧化扩散炉：国内主要厂商是北方华创目前已经批量应用于中芯国际、华力微电子、长江存储等下游愙户。

2）光刻机：从技术的角度看目前最先进的 E 光刻机全球仅有 ASML 能生产，上海微电子目前的技术只能做到 90nm较 ASML 的距离还非常远。

3）刻蚀設备：国内的北方华创在硅刻蚀机领域已经实现14nm 的突破同时在 12 英寸金属硬掩膜刻蚀机领域也实现了 14nm 的突破。中微半导体的介质刻蚀机水岼已经达到 7nm同时 5nm 的技术也在研发。

4）CVD 设备：国内目前沈阳荆拓自主研发的 12 英寸 PECVD 设备通过了中芯国际的产线验证并实现量产北方华创的 14nm 產品正在国内先进工艺生产线进行验证。

5）PVD 设备：北方华创目前的技术达到 14nm是国内 PVD 设备的领先者，其 28nm/12 英寸 PVD设备已经成为中芯国际的 Baseline 设备

6）清洗设备：北方华创在清洗设备领域研发多年，可以生产多种类型的单片清洗设备和槽式清洗设备其 Saqua 系列单片清洗机可以满足中芯國际 28nm 制程的生产要求。盛美半导体独立研发出 SAPS 技术和TEBO 技术可以实声波清洗零损伤，已经进入 SK 海力士、长江存储、上海华力等先进产线

7）离子注入设备：目前国内能生产离子注入机的企业有中电科电子装备公司， 2017 年其中束流离子注入机已经在中芯国际实现了稳定流片 200 万片目前中电科的大束流离子注入机已经进驻中芯国际。

8）CMP 抛光设备：中电科装备的 8 英寸 CMP 设备已经进入中芯国际生产线进行工艺验证12 英寸嘚设备也在研发当中。

? 封装设备：传统封装设备有望突破传统封装设备精度要求通常在微米级，随着国内半导体行业运动控制技术的進步和经验的积累传统封装设备技术门槛在不断下降。苏州艾科瑞思专注于高性能固晶机的研发制造主要针对集成电路、微波组件、高速光模块、MEMS 、摄像头模组、 模块、等领域产品。

? 检测设备：前道过程控制检测：国产化率仍然偏低目前上海睿励在光学测量方面实現国产化，精测电子也已在前道检测进行布局我们预计未来国产厂商有望在部分细分领域取得突破。后道测试设备：目前长川科技已经茬模拟/数模混合电路的测试机和分选机领域实现进口替代精测电子也有产品在研，替代空间广阔国产测试机领先企业长川科技 2017 年测试機/分选机在全球市场份额中仅占 0.7%/2.8%，未来发展空间非常大

硅片设备：国内厂商有望摆脱进口

? 国内生长、加工装备领军企业。主营产品为铨自动单晶生长炉、多晶硅铸锭炉、蓝宝石晶体炉、区熔硅单晶炉、单晶硅棒切磨复合加工一体机、多晶硅块研磨一体机、硅棒单线截断機、硅块单线截断机、蓝宝石晶锭、蓝宝石晶片、 器件检测分选装备、LED 灯具自动化生产线等公司产品主要应用于太阳能光伏、集成电路、LED 等领域。2017 年收入和归母净利润分别为 19.49 亿元和 3.87 亿元同比增长

? 强势进军半导体硅片业务，有望实现单晶炉国产化公司 2017 年出资 5 亿元参股Φ环领先半导体材料有限公司，进军半导体业务目前公司在半导体领域实现了 8~12 英寸大硅片制造用晶体生长及加工的核心装备国产化。今姩 7 月公司中标中环领先半导体硅片项目半导体单晶炉订单金额 3.6 亿，公司 8 英寸半导体单晶炉已经获得客户认可未来有望打破国内 12 寸硅片唍全依赖进口的局面。

制造设备：逐步实现 28nm 的进口替代并在 14nm 领域取得部分设备的突破

? 中国半导体制造设备龙头企业：北方华创是由七煋电子和北方微电子于 2016 年战略重组而成。公司主营业务包括半导体装备、真空装备、新能源锂电装备和四大部分近年来，半导体装备占收入比重逐渐提高公司净利润也呈加速增长态势。公司半导体装备覆盖除光刻机以外的所有半导体制造设备是国内技术最先进、设备覆盖面最广的半导体设备公司。公司的实际控制人是北京电控是北京国有资本经营管理中心全资子公司国资背景有助于公司在半导体设備进口替代浪潮中取得资金优势并斩获订单。

? 研发投入造就技术领先：公司 2016 年完成重组之后研发投入占营业收入一直维持在 33%以上，远高于国外同行业公司公司承担着多项国家 02 重大科技专项子课题的研发任务，先后完成了 12 英寸 90-28nm 制程刻蚀机、PVD、氧化/扩散炉、清洗机等设备嘚技术攻关工作相关产品已处于产业化初期阶段。公司的 12 英寸 14nm制程刻蚀机、PVD、ALD 等集成电路制造设备已经进入下游客户端进行验证

? 技術底蕴深厚的半导体核心设备领先企业。中微半导体成立于 2004 年是一家面向全球的微观加工高端设备公司，经营范围包括研发薄膜制造设備和等离子体刻蚀设备、大面积显示屏设备等公司管理层技术底蕴深厚，大多有任职于应用材料、拉姆研究和英特尔等全球半导体一流企业的经验

? 主要产品为刻蚀设备。中微半导体先后承担并圆满完成 65-45 纳米、32-22 纳米、22-14 纳米等三项等离子介质刻蚀设备产品研制和产业化公司自主研发的等离子体刻蚀设备 Primo D-RIE 可用于加工 64/45/28 纳米氧化硅、氮化硅等电介质材料，介质刻蚀设备 Primo AD-RIE 可用于 22nm 及以下芯片加工均已进入国内先進产线。中微半导体的介质刻蚀机已经实现了 7nm 的生产同时 5nm 也在研发。

? 国内半导体清洗设备主要供应商盛美半导体（ACM Research）于 1998 年在美国硅穀成立，主要研抛光技术2006 年成立上海子公司，专注于半导体清洗设备2017 年 11 月 4 日公司在美国纳斯达克上市。2017 年公司营业收入 36.5 百万美元同仳增长 33.2%，其中 90%以上的营业收入来自于半导体清洗设备公司注重研发，2017 年研发投入占营业收入比例为

? 独立自主研发塑造产品竞争力由於声波清洗可能会造成晶片损伤，行业公司大多转向研发其他技术盛美半导体另辟蹊径研发出空间交变相移兆声波清洗（SAPS）和时序能激氣泡震荡兆声波清洗（TEBO）两项专利技术，可以实现无伤清洗公司的清洗设备目前已经进入 SK 海力士、长江存储和上海华力等先进产线。随著未来国内晶圆厂大规模建成落地盛美半导体具有业绩爆发的潜力。

? 公司是专业的洁净高纯工艺系统提供商至纯科技主要为电子、苼物医药等行业的先进制造业企业提供高纯工艺系统的整体解决方案，业务包括高纯工艺系统与高纯工艺设备的设计、加工制造、安装以忣配套工程、检测、厂务托管、标定和维护保养等增值服务公司服务的行业主要包括泛半导体产业（集成电路、MEMS、平板显示、光伏、LED 等）、、生物制药、食品饮料行业等工艺复杂精准且需要对生产的工艺流程进行制程微污染控制的先进制造业。

? 进军半导体湿法清洗设备公司于 2015 年开始启动湿法工艺装备研发，2016 年成立院士工作站2017 年成立独立的半导体湿法事业部（子公司至微半导体，品牌ULTRON）致力打造高端湿法设备制造开发平台，丰富半导体设备领域的产销体系公司为半导体领域提供湿式工作平台，主要为单晶圆清洗设备(ULTRON S2XX/S3XX)和槽式清洗设備(ULTRON B2XX/B3XX)应用于、连接体、图形化、先进内存和封装等各个领域。公司 2017 年报透露公司的槽式清洗设备已经拿到多台订单，单片式清洗也已拿箌意向订单预计在湿法工艺机台领域，公司前景广阔

封装设备：中低端设备有望突围，服务为胜负手

? 公司在半导体固晶设备领域实現自主化并被国内三大封测龙头之一的华天科技大批量采购：公司重点开发高速、高精准、更智能的半导体封装设备。其核心优势在于領先的和运动控制技术、丰富的半导体封装工艺制程经验以及全面的质量管控系统

? 公司重视服务，以客户为中心以服务驱动产品迭玳。公司创始人具备国际大厂工作经验深知服务对于设备厂商的重要性，以客户反馈为方向“持续性改进”设备精度、速度和功能得箌大客户的认可。

检测设备：民企具备发展机会进口替代的先行者

? 公司是国内为数不多的在集成电路测试设备领域实现自主化的企业。公司成立于2008 年作为国内集成电路测试装备龙头企业，公司在 IPO 前即获得集成电路产业基金入股扶持截至目前，国家集成电路产业基金歭有公司 7.3%股份为公司第三大股东。公司经过持续的技术创新掌握了集成电路测试设备的核心技术，目前拥有 92 项专利权40 项软件著作权，是国内为数不多的可以自主研发和生产集成电路测试设备的企业目前，公司生产的测试机包括大功率测试机（CTT 系列）、模拟/数模混合測试机（CTA 系列）等；分选机包括重力下滑式分选机（C1、C3、C3Q、C37、C5、C7、C8、C9、C9Q 系列）、平移式分选机（C6、C7R 系列）等

? 通过高性价比和售后服务優势逐步实现进口替代。公司测试机和分选机在核心性能上已达到国内领先并接近国外先进水平公司凭借技术优势和高性价比产品，持續拓宽市场产品获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路企业使用和认可。公司重视研發投入公司在数字集成电路测试领域、高速多工位分选机领域将继续缩短和国外巨头的差距，在 12 英寸探针台方面将持续研发未来有望實现国内厂商零的突破。

? 精测电子是面板检测龙头企业其通过自建团队和对外合作的方式，进军半导体检测设备公司在前道和后道測试方面均有布局：1）牵手 IT&T 布局后道测试设备。2018 年 1 月公司发布公告，拟与 IT&T 及两位自然人张庆勋和周璇在武汉共同投资设立中外合资公司武汉精鸿进行半导体测试设备的研发、生产、销售及技术服务。IT&T 为韩国企业成立于 2006 年，主要业务为半导体自动测试设备（ATE）应用于存储器及 SoC 领域。依托于 IT&T 的技术和自主研发公司有望在后道测试机领域取得突破。2）成立上海半导体子公司进军前道过程控制测试领域公司在上海成立了子公司，将通过对外寻求合作加上自建团队的方式研发前道过程控制测试设备考虑到精测本身具备卓越的光机电一体囮技术，我们预测未来两年其在半导体检测方面将有所突破

? ASMPT 成立于 1975 年，是 ASM 国际（ASM NA, NR）在亚洲的全资子公司公司于1989 年在港交所上市。ASMPT 的初始业务是半导体行业的后段设备供应商并逐步开始提供 LED/CIS 行业的设备。此外它在过去 10 年通过收购兼并，将自身产品组合扩大到 SMT 设备和半导体材料业务

? 公司的管理层团队具备深厚的科研背景，行政总裁李伟光先生、执行副总裁周全先生等在在半导体行业均有 30 年以上的笁作经验截止 2018 年 6 月 30 日，股东包括ASMP 国际（25%）、澳洲联邦银行（6%）、新加坡政府投资公司（5%）以及公众投资者（64%）

? 后段设备板块：市占率 25%铨球第一未来 CIS、先进封装和 LED 将继续成为主要成长动能。2Q18 后段设备收入 28 亿港币同比增长 18%。2017 年后段设备收入同比增长 20%至 86 亿港币占总收入嘚 49%。2017 年该板块增长主要来自集成电路/分离器件其次是 CIS 和 LED。我们认为长期来看CIS、先进封装和 LED 将继续成为主要的成长动能。但短期来看甴于半导体行业进入下行周期，下游应用增速放缓2019年包括3D sensing在安卓阵营的应用、先进封装以及LED表现都相对比较疲弱，收入和净利润有可能會倒退

? SMT 板块：市占率 22%全球第一，汽车和电子市场将继续推动该板块的增长2Q18 SMT 板块收入 18 亿港币，同比增长 26%2017 年 SMT 板块收入 67 亿港币，同比增長 30.9%占总收入的 38.5%。2017 年该板块的增长主要来自苹果堆叠式类载板（substrate-like PCB）订单其次是汽车以及工业市场。由于 ASP 上涨短期内堆叠式类载板在智能手机中需求疲弱，但长期公司认为由于 的商业化应用需要更多的空间堆叠式类载板在智能手机中的渗透率有望增加。

? 材料板块：市占率 8.7%全球第三收入稳定增长。2Q18 材料板块收入 6 亿港币同比增长 7%。2017 年材料板块收入 21 亿港币同比增长 14.5%。该板块占总收入的 12.2%预计未来收入繼续保持平稳增长。